FIDEICOMISO FINANCIERO PROYECTO DE INVERSION Y DESARROLLO

FIDEICOMISO FINANCIERO PROYECTO DE INVERSION Y DESARROLLO

DEL COMPLEJO INDUSTRIAL NACIONAL DE LAS TELECOMUNICACIONES

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

Correspondiente al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014,

presentado en forma comparativa según nota 3.2.

(en pesos)

NOTA 1 – CONSTITUCION DEL FIDEICOMISO

Proyecto de Inversión y Desarrollo del Complejo Industrial Nacional de las Telecomunicaciones es

un fideicomiso financiero constituido en el marco de la Ley Nº 24.441 y disposiciones concordantes

del Código Civil. Con fecha 25 de septiembre de 2003 fue firmado el contrato de fideicomiso,

celebrado entre la Comisión Técnica (integrada por fiduciantes) y el Banco de Inversión y Comercio

Exterior S.A. (Fiduciario). Intervienen como Fiduciantes del fideicomiso los suscriptores de los

Certificados de Participación.

Al 30 de junio de 2014 el Fideicomiso ha recibido suscripciones de los Fiduciantes de acuerdo al

siguiente detalle:

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Segunda Sección

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NOTA 2 – RIESGO DE LOS ACTIVOS FIDEICOMITIDOS

d) Previsiones por riesgo de incobrabilidad

Al 30 de junio de 2014 los activos del fideicomiso están integrados por los fondos provenientes La metodología utilizada para la determinación de las previsiones por riesgo de incobrabilidad

de la colocación de los Certificados de Participación, los que son destinados al financiamiento sobre préstamos al cierre del período, ha sido la de aplicar a los saldos totales de deuda, capital

de proyectos que tengan por objeto reactivar y desarrollar el Complejo Industrial Nacional de las e intereses devengados, los siguientes porcentajes de previsionamiento en función a los días de

Telecomunicaciones y las financiaciones otorgadas.

mora que cada deudor registra:

Los fondos son depositados por el Fiduciario en una cuenta corriente en pesos abierta en el

Banco de la Nación Argentina hasta ser aplicados al otorgamiento de préstamos. Al 30 de junio de

2014 el saldo a cobrar por los préstamos asciende a la suma de $ 5.731.313 (pesos cinco millones

setecientos treinta y un mil trecientos trece) otorgados a las empresas Wiltel Comunicaciones S.A.,

N.G. Electrónica S.A., Geocom S.A., Redcotel S.A., RMI Electrónica S.R.L, Alvis S.A., Cooperativa

telefónica y de otros Servicios Públicos de López Camelo Ltda., Infracom S.A. y Cooperativa de

Provisión de Servicios Públicos de Tortuguitas Limitada.

NOTA 3 – NORMAS CONTABLES APLICADAS

El Fiduciario estima que las previsiones así determinadas son suficientes para atender las

3.1. Unidad de medida

incobrabilidades futuras.

De acuerdo con lo dispuesto por el Decreto Nº 664/2003, emitido por el Poder Ejecutivo Nacional

Al 30 de junio de 2014 el Fideicomiso ha estimado una previsión por riesgo de incobrabilidad por un

(PEN), se instruyó a los diferentes organismos de contralor del país a no aceptar estados contables

importe de $ 6.454.401 (seis millones cuatrocientos cincuenta y cuatro mil cuatrocientos uno). Al 31

que reflejen los efectos de la inflación posteriores al 28 de febrero de 2003.

de diciembre de 2013 el Fideicomiso ha estimado una previsión por riesgo de incobrabilidad por un

importe de $ 6.784.558 (seis millones setecientos ochenta y cuatro mil quinientos cincuenta y ocho).

La Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), en

septiembre de 2003 aprobó la Res. JG 287/03 por el cual se estableció la existencia de un contexto

NOTA 4 – COMPOSICION DE CIERTOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

de estabilidad monetaria desde octubre de 2003, por lo cual se discontinuó desde el punto de vista

de las normas contables profesionales argentinas (NCPA) la reexpresión de los estados contables

para reconocer los efectos de la inflación.

En octubre de 2013, la FACPCE emitió la Resolución Técnica (RT) Nº 39, por la cual:

a) se incorporaron en las NCPA ciertos indicadores macroeconómicos que generan la necesidad

de reexpresar los estados contables para reconocer los efectos de la inflación, modificando así la

sección 3.1 de la RT 17; 14.

b) se modificaron los criterios para reanudar el ajuste por inflación en caso de que sea necesario

hacerlo, modificando así la sección B.IV.III de la RT 6.

Posteriormente, en diciembre de 2013 la Mesa Directiva (MD) de la FACPCE aprobó la Res (MD)

735/13, en la cual se estableció que resulta necesario que se verifique un indicador igual o

superior al 100% acumulado en tres años para considerar que el contexto macroeconómico

es de un nivel de inflación tal que amerita ajustar por inflación. Tal índice se evalúa a partir del

Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) publicado por Instituto Nacional de Estadísticas

y Censos (INDEC).

El C.P.C.E.C.A.B.A. ha aprobado la RT 39 y la Interpretación de la M.D. de la FACPCE 735/11 por

medio de su Resolución C.D. Nº 20/2014 de fecha 16/04/2014.

A la fecha correspondiente a los presentes estados contables, el índice aludido no ha alcanzado

la pauta cuantitativa requerida para proceder a reexpresar los estados contables por inflación.

Por lo expuesto anteriormente, los presentes estados contables no han sido reexpresados por

inflación, habiéndose considerado como moneda constante.

3.2. Criterios de exposición

Información comparativa

El estado de situación patrimonial por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014 se

expone de manera comparativa con el correspondiente al ejercicio precedente finalizado el 31 de

diciembre de 2013, en cumplimiento lo establecido por la Resolución Técnica Nº 19 del Consejo

Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período

de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014 se exponen de manera comparativa con los

correspondientes al período finalizado el 30 de junio de 2013, en cumplimiento de lo establecido

por la mencionada Resolución.

3.3. Criterios de valuación

Los presentes estados contables fueron preparados de acuerdo con normas contables

profesionales vigentes en la República Argentina.

a) Devengamiento de intereses

Los préstamos otorgados por el Fiduciario devengan intereses que se calculan en forma lineal en

función del tiempo transcurrido.

b) Inversiones Transitorias

Las inversiones en fondos comunes de inversión se han valuado a su valor de cotización a la fecha

de cierre del periodo.

c) Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

Las ganancias del Fideicomiso se encuentran gravadas por el Impuesto a las Ganancias en su

carácter de sujeto pasivo a la alícuota del 35%. La determinación se practica sobre la ganancia

neta calculada de acuerdo con las normas de tercera categoría. Asimismo, el Fideicomiso no

es sujeto del Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta de acuerdo a lo establecido en la Ley

Nº 25.063.

Al 30 de junio de 2014 el Fideicomiso ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base

al método del impuesto diferido, imputando de esta manera el pasivo originado por la ganancia

impositiva por un importe de $ 80.578 (pesos ochenta mil quinientos setenta y ocho).

A los efectos de determinar el previsión del impuesto a pagar se ha aplicado sobre la ganancia la

tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su utilización, considerando las normas

legales sancionadas a la fecha de emisión de estos Estados Contables.

Al 31 de diciembre de 2013 el Fideicomiso ha imputado el cargo por impuesto a las ganancias

en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera el activo originado por el

quebranto impositivo por un importe de $ 20.877 (pesos veinte mil ochocientos setenta y siete).

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Con fecha 8 de febrero de 2005, se acreditan en la cuenta corriente que el Fideicomiso mantiene en

el Banco de la Nación Argentina un importe de $ 10.761.259,45, en relación con lo expuesto. Dicha

partida ha sido contabilizada al 30 de septiembre de 2006 en el rubro Otras Deudas. Con fecha 25 de

abril de 2005, el Fiduciario remitió a la Comisión Técnica del Fondo de Fideicomiso una nota explicando

la situación antes descripta y solicitando que se expida sobre el tema. El 29 de julio de 2005 se remitió

una nueva nota.

Con fecha 17 de febrero de 2006 se recibe de la Comisión Técnica del Fondo de Fideicomiso una

nota especificando las instrucciones respecto de los fondos transferidos por el Estado Nacional

al Fideicomiso. En la misma se dispone que dichos fondos serán afectados exclusivamente al En los rubros Créditos, Créditos Fiscales y Otros Créditos no se encuentran deducidas las

financiamiento de Proyectos destinados al cumplimiento del Dto. 1332/04 y que por ello deberá previsiones por riesgo de incobrabilidad.

generarse una cuenta específica en el marco de las operaciones del Fideicomiso, que tenga por

finalidad atender exclusivamente esta operatoria evitando así que los fondos provistos por el Dto. Del total al 30 de junio de 2014 $ 4.668.640 (pesos cuatro millones seiscientos sesenta y ocho mil

1332/04 se confundan con la masa de otros bienes del Fideicomiso. Asimismo se dispone que los seiscientos cuarenta) devengan una tasa de interés promedio anual del 6%, $ 1.062.673 (pesos

intereses, los pagos en concepto de amortización de los créditos otorgados en función de la operatoria un millón sesenta y dos mil seiscientos setenta y tres) devengan una tasa de interés punitorio

aludida y demás frutos que generen los fondos transferidos, acrecentarán los mismos y quedaran promedio anual del 3%.

afectados a sus mismos fines.

Del total al 31 de diciembre de 2013 $ 5.408.357 (pesos cinco millones cuatrocientos ocho mil

Con fecha 10 de julio de 2007 la Secretaría de Comunicaciones dependiente del Ministerio de

trescientos cincuenta y siete) devengan una tasa de interés promedio anual del 6%, $ 451.802

Planificación Federal Inversión Pública y Servicios, dictó la Resolución Nº 103 en donde resolvió que

(pesos cuatrocientos cincuenta y un mil ochocientos dos) devengan una tasa de interés punitorio

la partida transferida al Fideicomiso deberá ser afectada a otro proyecto a cargo de la misma, por lo

promedio anual del 3%.

cual instruyó que se deberán llevar a cabo todas las acciones necesarias para que el Fideicomiso

implemente las consecuencias derivadas de la resolución.

Con fecha 23 de agosto de 2007 se celebró la cuarta Asamblea de Beneficiarios del Contrato del

Fideicomiso la cual prestó conformidad a la ejecución de lo estipulado por la Resolución Nº 103/2007

de la Secretaría de Comunicaciones.

Dicha partida se mantuvo contabilizada en el rubro Otras Deudas en espera de la ejecución de la

decisión sobre la devolución tomada por la Asamblea de Beneficiarios.

Asimismo, la Comisión Técnica solicitó al BICE un plan de inversión con un horizonte no mayor de

90 días, para que el capital que permanecía inmovilizado no se deprecie y el fondo se continué

capitalizando. Posteriormente a ello, el BICE elevó una propuesta de inversión en el Fondo Pellegrini

Renta pesos, la cual fue aceptada.

Las Cuentas a Pagar, Cargas Fiscales y Otras Deudas al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de De acuerdo a ello, se procedió a registrar los intereses proporcionales generados por la mencionada

2013 no devengan intereses.

inversión, netos de sus costos impositivos directos.

NOTA 6 – GARANTIAS RECIBIDAS

Con fecha 29 de noviembre de 2010 el BICE recibió de la Secretaría de Comunicaciones dependiente

del Ministerio de Planificación Federal Inversión Pública y Servicios, una nota informando el número de

En relación a los préstamos otorgados, el Fideicomiso ha recibido garantías por un importe total de cuenta para la devolución de la suma de $ 10.892.480 (pesos diez millones ochocientos noventa y dos

$ 5.731.313 (pesos cinco millones setecientos treinta y un mil trecientos trece). El importe de las fianzas mil cuatrocientos ochenta) a fin de dar cumplimiento a lo dispuesto por la Resolución Nº 103/2007. El

asciende a la suma de $ 2.949.206 (pesos dos millones novecientos cuarenta y nueve mil doscientos 06 de diciembre del 2010 el BICE realizó el rescate de las cuotas partes correspondientes y procedió a

seis), el importe de las hipotecas asciende a la suma de $ 781.749 (pesos setecientos ochenta y un mil realizar la transferencia a la Secretaría de Comunicaciones el 9 de diciembre del 2010.

setecientos cuarenta y nueve), el importe de las prendas con registro asciende a la suma de $ 1.156.915

(pesos un millón ciento cincuenta y seis mil novecientos quince) y el importe de la cesión de derecho de Al 6 de diciembre de 2010 el monto de los intereses proporcionales generados por la inversión no

cobro asciende a la suma de $ 843.443 (pesos ochocientos cuarenta y tres mil cuatrocientos cuarenta transferidos a la Secretaría asciende a la suma de $ 943.758 (pesos novecientos cuarenta y tres mil

y tres).

setecientos cincuenta y ocho). A la fecha de elaboración de los presentes estados contables dicha

partida se mantiene contabilizada en el rubro Otras Deudas.

NOTA 7 – APORTES FIDUCIARIOS A INTEGRAR EN MORA

NOTA 10 – CONSIDERACIONES SOBRE LAS REFINANCIACIACIÓN DE GEOCOM

Como partida integrante del rubro Créditos del Activo Fiduciario Corriente se han contabilizado

aportes fiduciarios a integrar por el fiduciante Thales Spectrum de Argentina S.A. por $ 3.000.000,00 Con fecha 13/09/2013, Geocom S.A. presentó su concurso preventivo, consecuentemente se produjo

con contrapartida en la cuenta Certificados de Participación Suscriptos Pendientes de Integrar del la caducidad automática y anticipada de todos los plazos del contrato de mutuo hipotecario con fecha

Patrimonio Neto Fiduciario. Dichos aportes se debían integrar en dos partidas de $ 1.500.000,00 cada 16/11/2005 con sus consecuentes convenios de reprogramación de deuda y del contrato de mutuo con

una de ellas en los meses de octubre de 2004 y octubre de 2005. Con fecha 9 de diciembre de 2004 cesión de derechos en garantía del 12/09/2007.

el Fiduciario intima formalmente al mencionado Fiduciante para que en el plazo de diez días procedan

a integrar la primera partida pendiente comprometida y en mora. Con fecha 25 de abril de 2005, el El monto adeudado al 27 de diciembre de 2013 correspondiente a capital más intereses e impuestos

Fiduciario remitió a la Comisión Técnica del Fondo de Fideicomiso una nota explicando la situación devengados, neto de punitorios es de $ 981.748,63 (novecientos ochenta y un mil setecientos cuarenta

antes descripta y solicitando que se expida sobre el tema. La misma se volvió a remitir el 29 de julio y ocho con sesenta y tres).

de 2005.

Por otra parte se constituyeron como fiadores lisos, llanos y solidarios, primer y principales pagadores

Con fecha 3 de noviembre de 2005 se decide en la Asamblea de Beneficiarios del Contrato de por el monto de la deuda consolidada con más sus intereses y demás accesorios, en garantía del

Fideicomiso diferir la realización de reclamos judiciales y/o extrajudiciales en orden a las sumas cumplimiento de todas y cada una de las obligaciones asumidas por Geocom S.A, Anibal E. Stancanelli

adeudadas por Thales Spectrum de Argentina S.A. y se acuerda que oportunamente se realizará una y Griselda Schild.

nueva reunión a efectos de rever el tema en cuestión.

Con fecha 27 de diciembre de 2013 el BICE prestó conformidad con la propuesta de los fiadores que

Con fecha 28 de septiembre de 2006, el Fiduciario remitió una nota a la Comisión Técnica del Fondo del solicitaron cancelar el capital adeudado mediante el pago de la suma de $ 200.000 (doscientos mil) y

Fideicomiso solicitando instrucción para proceder a realizar una previsión del saldo insoluto del aporte el saldo del capital consolidado en 60 cuotas, luego de operado un período de gracia de 12 meses y la

fiduciario oportunamente comprometido por Thales Spectrum de Argentina S.A. por $ 3.000.000,00 condonación de los intereses punitorios desde la fecha de mora 12/07/2010.

(pesos tres millones).

A la fecha del convenio, los mismos ascendían a $ 147.814,58 (ciento cuarenta y siete mil ochocientos

Con fecha 30 de noviembre de 2006 se celebró la tercera Asamblea de Beneficiarios del Contrato catorce con cincuenta y ocho), monto correspondiente a los punitorios devengados en todos

del Fideicomiso la cual resolvió previsionar el ciento por ciento (100%) del saldo insoluto del aporte los contratos reprogramados. En caso de que los fiadores cumplan con todas las obligaciones

fiduciario oportunamente comprometido por Thales Spectrum S.A. ($ 3.000.000).

contraídas en el convenio, los intereses punitorios serán condonados definitivamente, caso contrario

deberá cancelar dichos intereses punitorios conjuntamente con la última cuota de los préstamos

Los presentes estados contemplan dicha decisión asamblearia a través de una previsión por riesgo reprogramados, con más los intereses e impuestos que los mismos hubieran devengado.

de incobrabilidad que regulariza el activo y otra que regulariza la cuenta “Certificados de Participación

Pendientes de Integración” que integra el patrimonio neto.

Los fiadores toman a su cargo todos los costos y costas de las ejecuciones señaladas reconociendo

el pago de los honorarios de los abogados del BICE y el pago de las tasas judiciales abonadas, los

Asimismo, como partida integrante del rubro Créditos del Activo Fiduciario Corriente se han cuales cancelaran en cada expte.

contabilizado aportes fiduciarios a integrar por el fiduciante Skytel Telecomunicaciones Argentina S.A.

por $ 25.000,00 con contrapartida en la cuenta Certificados de Participación Suscriptos Pendientes de NOTA 11 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO

Integrar del Patrimonio Neto Fiduciario.

La composición de los activos y pasivos por impuesto diferido se detalla en el siguiente cuadro:

Con fecha 27 de noviembre de 2008 se celebró la quinta Asamblea de Beneficiarios del Contrato

del Fideicomiso la cual resolvió previsionar el ciento por ciento (100%) del saldo insoluto del aporte

fiduciario oportunamente comprometido por Telecomunicaciones Argentina S.A. ($ 25.000).

Los presentes estados contemplan dicha decisión asamblearia a través de una previsión por riesgo

de incobrabilidad que regulariza el activo y otra que regulariza la cuenta “Certificados de Participación

Pendientes de Integración” que integra el patrimonio neto.

NOTA 8 – LIBROS RUBRICADOS

Las registraciones contables correspondientes al patrimonio fideicomitido se llevan en libros rubricados

en forma separada de los correspondientes al registro del patrimonio del Fiduciario.

NOTA 9 – PARTIDA CONTABILIZADA EN EL RUBRO OTRAS DEUDAS

Con fecha 2 de diciembre de 2004, la Comisión Técnica aprueba la solicitud formulada a la Secretaría

de Comunicaciones de la Nación (SECOM) de un subsidio de conformidad a la partida presupuestaria

que se asignara a dicho organismo en el marco del Decreto del Poder Ejecutivo Nacional (PEN) de A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados

Necesidad y Urgencia Nº 1332/04, en el entendimiento que la finalidad del PEN respecto a la partida y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad impositiva por el período

asignada a la SECOM es acorde con el objeto para el cual se constituyó el Fideicomiso.

finalizado al 30 de junio de 2014:

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Exterior S.A. — Cdor. FABIO A. CARBONARO, Gerente Area de Negocios Fiduciarios, Banco de

Inversión y Comercio Exterior S.A.

Véase nuestro Informe de fecha: 10 de agosto de 2014. SERGIO KRIGER & ASOCIADOS S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 7 R.S.C.G.C.E. — SERGIO D. KRIGER, Contador Público (U.N.L.),

Tomo 259, Folio 223, C.P.C.E.C.A.B.A.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

Señores:

Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A.

C.U.I.T. Nº: 30-65112908-3

Fideicomiso Financiero Proyecto de Inversión y Desarrollo

del Complejo Industrial Nacional de las Telecomunicaciones

C.U.I.T. Nº: 30-70851976-2

Domicilio Legal: 25 de Mayo 526

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

I ESTADOS CONTABLES OBJETO DE REVISIÓN LIMITADA

Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial fiduciario de Fideicomiso

Financiero Proyecto de Inversión y Desarrollo del Complejo Industrial Nacional de las

Telecomunicaciones al 30 de junio de 2014 y de los correspondientes estados de resultados

fiduciario, de evolución del patrimonio neto fiduciario y de flujo de efectivo fiduciario por el período de

seis meses finalizado en dicha fecha, con sus notas 1 a 11 y Anexos I, II y III que los complementan.

El estado de situación patrimonial fiduciario detallado en el párrafo anterior, y la información

complementaria con él relacionada, se presentan en forma comparativa con la información que surge

del estado de situación patrimonial fiduciaria e información complementaria al 31 de diciembre de 2013.

Los estados de resultados fiduciario, de evolución del patrimonio neto fiduciario y de flujo de efectivo

fiduciario mencionados precedentemente, y la información complementaria con ellos relacionada se

presentan en forma comparativa con la información que surge de los respectivos estados fiduciarios

e información complementaria correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de

2013.

La preparación y emisión de estos estados contables es responsabilidad del Fiduciario en ejercicio

de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es emitir un informe sobre dichos estados

contables fiduciarios, basado en nuestro examen llevado a cabo con el alcance que mencionamos en

el apartado 2.

II ALCANCE DE LA REVISIÓN LIMITADA

Nuestro revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en las normas contables

profesionales de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para

revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios y por lo tanto no incluyó todos los

procedimientos de auditoría necesarios para poder expresar una opinión sobre la situación patrimonial

del fideicomiso, los resultados fiduciario de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto

fiduciario y el flujo de efectivo fiduciario y sus equivalentes de la Entidad, por el período finalizado en

esa fecha.

III INFORME SOBRE LA REVISIÓN LIMITADA

En virtud de lo expuesto en el apartado 2, no estamos en condiciones de emitir opinión sobre la

Fideicomiso Financiero Proyecto de Inversión y razonabilidad con que los estados contables del

Desarrollo del Complejo Industrial Nacional de las Telecomunicaciones al 30 de junio de 2014,

presentan la situación patrimonial fiduciaria a dicha fecha, los resultados fiduciario de sus operaciones,

las variaciones en el patrimonio neto fiduciario y el estado del flujo de efectivo fiduciario por el período

de seis meses finalizado en esa fecha.

No obstante, estamos en condiciones de manifestar que en los presentes estados contables han sido

considerados todos los hechos y circunstancias de los que hemos tomado conocimiento.

Los estados contables de Fideicomiso Financiero Proyecto de Inversión y Desarrollo del Complejo

Industrial Nacional de las Telecomunicaciones al 31 de diciembre de 2013 que se presentan con

fines comparativos y que constituyen los saldos iniciales del período de seis meses finalizado el 30

de junio de 2014, han sido objeto de una auditoría efectuada por nosotros, habiendo emitido nuestro

informe con fecha 28 de enero de 2014 sin salvedades.

Los estados contables Fideicomiso Financiero Proyecto de Inversión y Desarrollo del Complejo

Industrial Nacional de las Telecomunicaciones al 30 de junio de 2013 que se presentan con fines

comparativos, han sido objeto de una revisión llevada a cabo por nosotros, habiendo emitido nuestro

informe de revisión limitada con fecha 16 de agosto de 2013, sin observaciones.

IV INFORMACIÓN ESPECIAL REQUERIDA POR DISPOSICIONES VIGENTES

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

4.1. Los estados contables mencionados surgen de registros contables del Fideicomiso llevados en

sus aspectos formales de conformidad con las normas legales vigentes.

4.2. Al 30 de junio de 2014 no existen deudas devengadas en concepto de aportes y contribuciones

con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino.

4.3. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del

terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional

de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de Agosto de 2014.

SERGIO KRIGER & ASOCIADOS S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 7 R.S.C.G.C.E. — SERGIO D.

KRIGER, Contador Público (U.N.L.), Tomo 259, Folio 223, C.P.C.E.C.A.B.A.

Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. — Buenos

Aires, 15/6/2015 01 0 T. 41 Legalización Nº 342799.

LEGALIZAMOS, de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL por las

Leyes 466 (Art. 2 Incs. d y j) y 20.488 (Art. 21, Inc. i), la actuación profesional de fecha 10/8/2014 referida

a BALANCE de fecha 30/6/2014 perteneciente a F.F.P.INV.D.C.I. NAC. TELECOM. 30-70851976-2 para

ser presentada ante …, y declaramos que la firma inserta en dicha actuación se corresponde con la

que el Dr. KRIGER SERGIO DANIEL 20-13873641-6 tiene registrada en la matrícula CP Tº 0259 Fº 223

que se han efectuado los controles de matrícula vigente y control formal de dicha actuación profesional

de conformidad con lo previsto en la Res. C. 236/88, no implicando estos controles la emisión de un

juicio técnico sobre la tarea profesional, y que firma en carácter de socio de: SERGIO KRIGER

& ASOCIADOS, Soc. 2 Tº 1 Fº 7. — Dr. DIEGO ERNESTO COCO, Contador Público (U.B.A.),

Secretario de Legalizaciones.

Lic. FEDERICO PASTRANA, Presidente, Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. — Cdor.

HÉCTOR DARÍO CARBALLO, Gerente Área Administrativa, Banco de Inversión y Comercio

e. 24/06/2015 Nº 112220/15 v. 25/06/2015