PSA FINANCE ARGENTINA COMPAÑIA FINANCIERA S.A.

Sociedad: PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A.

Casa Matriz: Maipú 942 Piso 20 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires - Argentina

Fecha de vencimiento de la Sociedad: 29/11/2100

Nombres de los Auditores firmantes:

Carlos B. Srulevich y Ezequiel A. Calciati

Asociaciones Profesionales:

Deloitte & Co. S.A. y Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.

Informe correspondiente al ejercicio cerrado el 31/12/2015: Código: 1

Martes 1 de marzo de 2016

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

El 17 de mayo de 2007 la AFIP rechazó el pedido de repetición y, ante esta resolución, el 8 de junio

de 2007 la Entidad interpuso recurso de reconsideración que fue rechazado por el fisco en los mis- (Cifras expresadas en miles de pesos)

mos términos el 3 de noviembre de 2008, agotando la instancia administrativa. El 24 de noviembre

de 2008 se inició la demanda contenciosa administrativa en primera instancia.

1. CONSTITUCIÓN Y OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

En el mismo sentido, la Entidad inició el 9 de noviembre de 2010 el reclamo administrativo previo

PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. (PSA Finance o la Entidad) es una sociedad de repetición ante la AFIP a fin de reclamar la devolución de 3.776 por impuesto a las ganancias,

anónima constituida bajo las leyes de la República Argentina.

más los intereses que correspondan, por los períodos fiscales 2005, 2006 y 2007, por aplicación

del ajuste por inflación impositivo. El 2 de febrero de 2011 la AFIP rechazó el pedido de repetición,

La sociedad fue constituida con fecha 31 de octubre de 2001, e inscripta en la Inspección General

procediendo la Entidad, en consecuencia, a interponer demanda contenciosa administrativa en

de Justicia (IGJ) de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires con fecha 29 de noviembre de 2001. El

primera instancia con fecha 22 de febrero de 2011.

acta constitutiva de dicha fecha estableció como fecha de cierre de su ejercicio social el 31 de di-

ciembre de cada año. Con fecha 21 de febrero de 2002, el Banco Central de la República Argentina

El 31 de julio de 2012 se dictó sentencia haciendo lugar a la repetición por la totalidad del monto

(BCRA) emitió la Comunicación “B” 7134 que autoriza a la misma a operar como entidad financiera

reclamado en la demanda más sus intereses. La sentencia fue apelada por la AFIP, concediéndose

a partir del 25 de febrero de 2002.

el recurso y elevado a la sala V de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Adminis-

La Entidad tiene como objetivo el otorgamiento de créditos para la adquisición de autos nuevos y trativo Federal para el tratamiento del recurso de apelación interpuesto por AFIP.

usados y la colocación de contratos de leasing, ofrecidos por la red de concesionarios oficiales de

El 4 de julio de 2013 la sala V de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrati- Peugeot Citröen Argentina S.A.

vo Federal confirmó la sentencia de primera instancia, rechazando el recurso deducido por el Fisco.

Por otra parte, el 22 de abril de 2009, la Entidad inició la actividad de captación de depósitos a plazo

y, en consecuencia, participa en el Fondo de Garantía de los Depósitos establecido por la Ley 24.485. El Fisco interpuso recurso ordinario de apelación ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación,

cuya procedencia formal fue admitida por la Cámara. El 24 de junio de 2014 se dicta sentencia 2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

favorable a los intereses de la Entidad, quien interpondrá ante la AFIP un pedido de devolución.

2.1. PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN

i) Indemnizaciones por despido:

Los principales criterios de valuación seguidos para la preparación de los presentes estados con-

La Entidad carga directamente a gastos las indemnizaciones abonadas. tables se describen a continuación:

a) Disponibilidades:

j) Patrimonio neto:

Se encuentran expresadas a su valor nominal.

Los diferentes componentes del patrimonio neto se encuentran expuestos siguiendo la metodolo-

gía expresada en la nota 2.2.

b) Préstamos, Otros Créditos por Intermediación Financiera, Créditos Diversos, Depósitos, Otras

Obligaciones por Intermediación Financiera y Obligaciones Diversas:

k) Estado de resultados:

Se encuentran expresados a su valor nominal más los intereses devengados, en caso de corres-

- Las cuentas de resultados se computaron sobre la base de su devengamiento mensual a sus

ponder, al cierre de cada ejercicio.

importes históricos.

c) Devengamiento de intereses:

- Las cuentas que reflejan el efecto del consumo de activos no monetarios se computaron sobre

Los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial.

la base de sus valores de costo.

d) Contratos de arrendamientos financieros:

l) Estimaciones contables:

Se registran por el valor actual de la suma de las cuotas periódicas y el valor residual previamente La preparación de estados contables requiere por parte de la Entidad la realización de estimaciones

establecido, calculado según las condiciones pactadas en los contratos de arrendamiento respec- que afectan activos y pasivos, los resultados de cada ejercicio y la determinación de pasivos contin-

tivos, aplicando la tasa de interés implícita en ellos.

gentes a la fecha de los mismos. Dado que dichas estimaciones involucran juicios de valor respecto

de la probabilidad de ocurrencia de hechos futuros, los hechos y resultados reales pueden diferir de

e) Previsiones por riesgo de incobrabilidad:

los estimados pudiendo ocasionar pérdidas o ganancias que afectan a los ejercicios subsiguientes.

Se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia 2.2. BASES DE REEXPRESIÓN A MONEDA HOMOGÉNEA DE LOS ESTADOS CONTABLES

otorgada por la Entidad, el cual resulta de la evaluación del grado de cumplimiento de los deu-

dores, de las garantías que respaldan las respectivas operaciones y de los flujos de fondos, de Los estados contables surgen de los libros de contabilidad de la Entidad y han sido preparados de

acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del BCRA.

conformidad con las normas dictadas por el BCRA.

f) Bienes de Uso, Bienes Diversos y Bienes Intangibles:

Mediante la Comunicación “A” 3921 del BCRA y la Resolución General N° 441/03 de la CNV, en cum-

plimiento de lo dispuesto por el Decreto 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional, se discontinuó la aplicación

Se valuaron a su costo de adquisición, menos las correspondientes amortizaciones y depreciacio- del método de reexpresión de estados contables en moneda homogénea a partir del 1 de marzo de 2003.

nes acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados (Ver vida útil

asignada en Anexos F y G).

Las normas contables profesionales argentinas requieren la aplicación de la Resolución Técnica

N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) (mo-

La Entidad considera que el valor registrado de los bienes de uso, diversos e intangibles, consi- dificada por la Resolución Técnica N° 19), que establece la reexpresión de los estados contables a

derados por grupo homogéneo de bienes, no excede su valor de utilización económica, estimado moneda homogénea, en los casos en que se den ciertas características en el entorno económico

en base a la información disponible a la fecha de preparación de los presentes estados contables. del país, siendo una condición necesaria que la inflación acumulada a lo largo de tres años, medida

sobre la base del índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional

g) Operaciones de Permuta de tasas de interés (Swap):

de Estadística y Censos alcance o sobrepase el 100%. Según la última información publicada por

dicho organismo, la inflación acumulada entre el 31 de octubre de 2012 y el 31 de octubre de 2015,

Las operaciones de permuta de tasa de interés al 31 de diciembre de 2014 se registraron al valor asciende a 66%. Por lo tanto, no se cumple dicha condición necesaria para la reexpresión a mone-

que surge de la aplicación del diferencial entre la variación de tasa fija y variable sobre los nocio- da homogénea de la información incluida en los estados contables. No obstante lo anterior, se debe

nales residuales al cierre del ejercicio (Ver Nota 9).

tener presente que en caso de alcanzarse dicha condición se tornará obligatoria la reexpresión.

h) Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta:

2.3. INFORMACIÓN COMPARATIVA

La Entidad estima el cargo por impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% so- De acuerdo con las normas vigentes del BCRA, los estados contables al 31 de diciembre de 2015,

bre la utilidad impositiva de cada ejercicio, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias incluyen la información comparativa con los del cierre del ejercicio económico anterior.

entre las mediciones contables de los activos y pasivos y sus bases impositivas. Adicionalmente,

determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los 3. DIFERENCIAS ENTRE NORMAS CONTABLES DEL BCRA Y NORMAS CONTABLES PRO-

activos computables al cierre de cada ejercicio. Para el caso de las entidades regidas por la Ley de FESIONALES ARGENTINAS

Entidades Financieras, las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el 20%

de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables. El impuesto La Entidad ha preparado los presentes estados contables considerando las normas establecidas

a la Ganancia Mínima Presunta fue establecido en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1998, por el BCRA, las que no contemplan algunos de los criterios de valuación requeridos por las

por la ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. El 19 de diciembre de 2008 a través normas contables profesionales argentinas.

de la Ley N° 26.426, se prorrogó el Impuesto por el término de un año hasta el 30 de diciembre

de 2009. Con fecha 2 de diciembre de 2009 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 26.545, que Las principales diferencias de valuación entre las normas contables del BCRA y las normas conta-

prorrogó el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta por el plazo de diez años. Este impuesto es bles profesionales argentinas que afectan a esta Entidad se detallan a continuación:

complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Entidad en cada ejercicio

coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima

presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse

como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la

ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Entidad determinó cargos por Impuesto a las Ganancias de

145.972 y 106.779, respectivamente, mayores que el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta, que

se imputaron a los resultados de cada ejercicio en el rubro “Impuesto a las Ganancias”.

En el mes de mayo de 2003 la Entidad presentó la declaración jurada correspondiente al impuesto a las

ganancias por el ejercicio fiscal 2002, el cual ascendió a 3.548 sin hacer aplicación de las disposiciones

del Título VI de la ley del mencionado impuesto, referidas al ajuste por inflación. De haberse realizado

dicho ajuste, el resultado impositivo hubiera arrojado quebranto. Por entender que, para mantener una

relación de razonabilidad con la situación de hecho existente en el período al que se refiere la declaración

jurada, hubiera correspondido aplicar el ajuste por inflación anteriormente mencionado, la Entidad inició

el 29 de diciembre de 2003 una acción de repetición ante la Administración Federal de Ingresos Públicos

(AFIP) para reclamar el total del impuesto abonado en exceso más los intereses que correspondan. a) Impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido.

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Tal como se explica en la nota 2.1.h), la Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando

la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias

temporarias entre las mediciones contables de los activos y pasivos y sus bases impositivas.

De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas, el reconocimiento del impuesto

a las ganancias debe efectuarse por el método del impuesto diferido y, consecuentemente, re-

conocer activos o pasivos por impuestos diferidos calculados sobre las diferencias temporarias

mencionadas precedentemente. Adicionalmente, deberían reconocerse como activos diferidos los

quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias

impositivas futuras, en la medida que su recuperabilidad sea probable.

b) Instrumentos financieros derivados

Tal como se explica en las notas 2.1.g) y 9, la Entidad, al 31 de diciembre de 2014, registró los efec-

tos de los contratos de permuta de tasa de interés tal como lo establecen las normas del BCRA,

las cuales establecen que las operaciones de permuta de tasa de interés se registren al valor que

surge de la aplicación del diferencial entre la variación de tasa fija y variable sobre los nocionales

residuales al cierre del ejercicio.

De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas, estos instrumentos deberían re-

gistrarse a su valor de mercado o valor presente.

c) Comisiones pagadas a concesionarios

La Entidad paga comisiones a los concesionarios por la colocación de financiaciones a empresas y

público en general por las operaciones de compra-venta de autos nuevos y usados que, de acuerdo

con lo establecido por el BCRA, se imputan a pérdida en el momento de la originación de los créditos.

De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas, a efectos de exponer en los estados

contables de la Entidad una adecuada correlación de ingresos y egresos, dichas comisiones pagadas

deberían ser devengadas en el término de duración de los créditos generados por dichos concesionarios.

De haberse aplicado las normas contables profesionales vigentes, el patrimonio neto de la Entidad

al 31 diciembre de 2015 y 2014 hubiera aumentado en 23.570 y 29.825, respectivamente. Por otra

parte, los resultados de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, hubieran

disminuido en 6.255 y 31.025, respectivamente.

4. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS Y CUENTAS

6. SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS BANCARIOS

El detalle de las partidas incluidas en los conceptos Diversos/as u Otros/as que superan el 20% La Entidad se encuentra incluida en el Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos de la Ley

del total de cada rubro, es el siguiente:

N° 24.485, Decretos Reglamentarios N° 540/95, N° 1292/96 y 1127/98 y Comunicación “A” 3068 y

modificatorias del BCRA.

Dicha ley dispuso la constitución de la sociedad “Seguro de Depósitos Sociedad Anónima” (SEDE-

SA) con el objeto de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos (FGD), cuyos accionistas, de

conformidad con las modificaciones introducidas por el Decreto N° 1292/96, son el BCRA con una

acción como mínimo y los fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades finan-

cieras en la proporción que para cada una determina el BCRA, en función de sus aportes al FGD.

El Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, el cual es limitado, obligatorio y oneroso, se

ha creado con el objeto de cubrir los riesgos de los depósitos bancarios, en forma subsidiaria

y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de

Entidades Financieras.

La garantía cubre la devolución del capital desembolsado y de sus intereses devengados hasta la fecha

de revocación de la autorización para funcionar o hasta la fecha de suspensión de la entidad por aplica-

ción del Artículo 49 de la Carta Orgánica del BCRA, si esta medida hubiera sido adoptada en forma previa

a aquella, sin exceder los pesos trescientos cincuenta mil. En las operaciones a nombre de dos o más

personas, la garantía se prorrateará entre sus titulares. En ningún caso, el total de la garantía por persona

podrá exceder la suma mencionada anteriormente, cualquiera sea el número de cuentas y/o depósitos.

7. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

Conforme a las regulaciones establecidas por el BCRA corresponde asignar a Reserva Legal el

20% de las utilidades del ejercicio 2015 netas de los eventuales ajustes de ejercicios anteriores, en

caso de corresponder. En consecuencia, los resultados no asignados están restringidos en 52.156

que la próxima Asamblea de Accionistas deberá aplicar a la Reserva Legal.

La Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2015

ha resuelto asignar 42.602 para incrementar el saldo de la reserva legal. Adicionalmente, resolvió

aprobar la propuesta de distribución de dividendos en efectivo por 147.983 ad referéndum de la

autorización de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del BCRA, y destinar

el saldo remanente de 22.422 al incremento de la reserva facultativa.

De acuerdo con las comunicaciones de BCRA vigentes en la materia, la Entidad debe contar con la

autorización de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias a efectos de verificar la

correcta aplicación del procedimiento descripto por las mismas para la distribución de dividendos.

En tal sentido, el 11 de marzo de 2015, la Entidad solicitó la autorización antes citada. A la fecha

de emisión de los presentes estados contables, la Entidad no ha recibido respuesta del BCRA.

La Asamblea de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2014 resolvió aprobar la propuesta de 5. OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTICULO 33 - LEY N° 19.550

distribución de dividendos en efectivo por 22.040. Con fecha 26 de septiembre de 2014 la Entidad

Los saldos al 31 de diciembre de 2015 y 2014 con BBVA Banco Francés S.A. (BBVA BF) y Banque celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual se resolvió desistir del pedido

de autorización para la distribución de dividendos en efectivo antes mencionado. PSA Finance (Banque PSA), tenedores cada uno del 50% de las acciones de la Entidad, son los

que se detallan seguidamente:

8. OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Con fecha 24 de julio de 2008, los Accionistas de la Entidad, reunidos en Asamblea General Ordi-

naria, autorizaron la emisión de Obligaciones Negociables por hasta un monto total en circulación

de capital de V.N. 300.000.000 o su equivalente en otras monedas en el marco de un Programa

Global según la Ley N° 23.576 y normas modificatorias, complementarias y reglamentarias. Asi-

mismo, en la asamblea se aprobó la solicitud del ingreso al régimen de oferta pública para la

creación de dicho programa ante la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Con fecha 22 de octubre de 2008 la CNV autorizó mediante la Resolución Nro. 16.003 el Programa

Global para la Emisión de Obligaciones Negociables y la Oferta Pública de cada serie de Obliga-

ciones Negociables a ser emitidas.

Con fecha 21 de agosto de 2012 la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de PSA Fi-

nance Argentina Compañía Financiera S.A., resolvió ampliar el monto máximo del programa global

de Obligaciones Negociables, de 300.000 a 800.000. Finalmente, la CNV lo aprobó mediante la

Resolución Nro. 16.947 de fecha 17 de octubre de 2012.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el detalle de cada una de las series vigentes de las obligaciones

negociables emitidas es el siguiente:

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14. GUARDA DE DOCUMENTACIÓN

En cumplimiento de la RG de la CNV 629/2014, se informa que los libros societarios y contables se

encuentran en Maipú 942 piso 20°.

La Entidad guarda la documentación relativa al giro comercial en AdeA, con domicilio en la calle

Ruta 36 Km. 31,5 en Florencio Varela, Provincia de Buenos Aires.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el saldo de capital e intereses devengados al cierre del ejercicio

asciende a 103.317 y 215.504, respectivamente.

15. POLÍTICA DE TRANSPARENCIA EN MATERIA DE GOBIERNO SOCIETARIO

De acuerdo con lo establecido por la Ley de Obligaciones Negociables y la normativa del BCRA, En base a los aspectos normativos vigentes establecidos por el BCRA, la Entidad ha emitido la

los fondos obtenidos de la totalidad de las series fueron aplicados al otorgamiento de préstamos presente política, de acuerdo a los lineamientos establecidos por la Comunicación “A” 5201 y

para la adquisición de automotores.

modificatorias.

9. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Estructura del Directorio:

La Entidad mantenía al 31 de diciembre de 2014 los siguientes contratos de intermediación de El Directorio está integrado por cuatro miembros, dos de ellos designados por la Clase A de ac-

permuta de tasa de interés fija por tasa variable:

ciones, y dos por la Clase B, con mandato por un ejercicio. Cada clase de acciones tiene derecho

a elegir igual número de Directores Suplentes por el mismo plazo, que reemplazarán a los titulares

exclusivamente de la misma Clase.

Consideraciones Generales:

Para poder ser designado Director no existen otras limitaciones que las que resultan de la Ley

General de Sociedades, de la Ley de Entidades Financieras, sus modificatorias y concordantes,

las Normas del BCRA, la CNV y del Código de Gobierno Societario.

Las personas que se propongan para ser designados Directores deben reunir los requisitos pre-

vistos en las disposiciones legales vigentes, en la normativa especial aplicable a las entidades

financieras, en el Estatuto Social y en el Código de Gobierno Societario. Asimismo, los Directores

deben contar con los conocimientos y competencias necesarios para comprender claramente

sus responsabilidades y funciones dentro del gobierno societario y obrar con la lealtad y con la

diligencia de un buen hombre de negocios en los asuntos de la entidad financiera.

A los efectos de facilitar la función de nuevos directores en el conocimiento de la Entidad y sus

reglas de gobierno corporativo, los Directores podrán solicitar la debida asistencia a las áreas

Con respecto al manejo de los riesgos financieros, tanto la medición como el seguimiento y el control técnicas de la misma.

de los mismos están centrados en el riesgo de tasa de interés. Para el cumplimiento de este objetivo, la

metodología corporativa aplicada es el Valor a Riego (Va R paramétrico) con un nivel de confianza del Criterios de Independencia:

99% y un horizonte temporal de un día. Asimismo, se calcula la sensibilidad delta (variación del valor

del portafolio ante un corrimiento paralelo de 100 puntos básicos en la tasa de interés). Por otra parte

De acuerdo a la Comunicación “A” 5106 del BCRA, no se requiere una separación de funciones

también se utilizan las herramientas de stress testing, análisis de escenarios y backtesting.

ejecutivas y de dirección para las entidades comprendidas en el Grupo C. Este Grupo C está inte-

grado por aquellas entidades financieras, como el caso de PSA Finance, en las cuales actualmente

En lo que respecta al riesgo de crédito, cada contrapartida con la cual la Entidad concreta opera- el importe de sus depósitos no supere el 0,25% del total de los depósitos del sistema financiero.

ciones debe estar debidamente calificada para este producto.

Sin perjuicio de ello, la Entidad procura que la composición del Directorio permita ejercer un juicio inde-

Al 31 de diciembre de 2014, los contratos de permuta de tasas de interés fija por variable han sido pendiente para la toma de decisiones. En ese sentido la Entidad considera como una buena práctica de

valuados de acuerdo con lo descripto en la Nota 2.1.g), y generaron un pasivo de 1.531, registrados gobierno societario, la inclusión de Directores sin funciones ejecutivas dentro de la Compañía (Marcelo

en el rubro Otras Obligaciones por Intermediación Financiera - Saldos pendientes de liquidación Gustavo Canestri y Mario Luis Vicens) con la finalidad de vigilar la integridad de la información financiera

de operaciones a término sin entrega del activo subyacente y un resultado neto de 5.724 en el y no financiera, de las transacciones con partes vinculadas y prevenir los conflictos de intereses.

rubro Ingresos Financieros - Otros - Resultados por permuta de tasas de interés.

La condición de independencia de cada director se expondrá por el Accionista que lo proponga

Al 31 de diciembre de 2014 el valor estimado de mercado de dichos instrumentos asciende a 89 en la Asamblea respectiva, teniendo en consideración las normas legales que resulten aplicables.

(Activo). Para la estimación del valor de mercado se descuentan los flujos futuros variables y fijos

no vencidos, siendo el valor de swaps la diferencia entre el valor actual de los flujos futuros a Miembros del Directorio:

cobrar y el valor actual de los flujos futuros a pagar.

En el siguiente cuadro se presenta los nombres de los miembros del directorio de PSA Finance y

10. RESPONSABILIDAD DE LOS ACCIONISTAS

el cargo actual:

PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. es una sociedad anónima constituida bajo las

leyes de la República Argentina, cuyos accionistas limitan su responsabilidad a la integración de

las acciones suscriptas de acuerdo a la Ley 19.550. Por consiguiente, y en cumplimiento de la Ley

25.738, se informa que ningún accionista responde, en exceso de la citada integración accionaria,

por las obligaciones emergentes de las operaciones concertadas por la entidad financiera.

11. PUBLICACIÓN

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del BCRA no es

requerida a los fines de la publicación de los presentes estados contables.

12. CUENTAS QUE IDENTIFICAN EL CUMPLIMIENTO DEL EFECTIVO MÍNIMO

La Entidad integra la relación técnica del efectivo mínimo considerando para el cómputo la cuenta

contable 111.015 Banco Central de la República Argentina - Cuenta corriente, que cubre totalmen-

te la exigencia en saldo promedio computable para el cierre del ejercicio.

El saldo contable y el saldo promedio mensual de la cuenta computable para la integración del A continuación se indican los antecedentes de los miembros del directorio de PSA Finance:

efectivo mínimo al 31 de diciembre de 2015 es de 25.083 y 14.795 respectivamente y al 31 de

diciembre de 2014 es de 25.020 y 22.501, respectivamente.

El Sr. Pascal Fernand Lucien Nouschi es Diplomado en Economía Internacional. Ingresó en PSA

Finance en Diciembre de 2013. Anteriormente ha desempeñado los siguientes cargos: Director Re-

13. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES

gional en PECO, Rusia; como Director General en Banque PSA FINANCE (España, Madrid); como

Director General - Banque PSA FINANCE (Italia, Milán); como Director General en PSA FINANCE

El Estado de Flujo de Efectivo y sus equivalentes al inicio y al cierre de cada ejercicio, explica las (Países Bajos, Rotterdam), como Director General de Peugeot&Citroen Bank (Viena, Austria.); Director

variaciones del efectivo y sus equivalentes. A tal fin, se detallan las partidas que la Entidad consi- actividad locación Banque SOFINCO (Evry, Francia); Directeur Filial Financiera Renault Crédit Interna-

dera como efectivo y sus equivalentes.

cional; Responsable de Operaciones en TOTAL-CFP (Paris - Francia) y Cooperación VSNE (México).

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El Sr. Marcelo Gustavo Canestri es Contador Público y Licenciado en Administración de Empresas. En particular, y debiendo en lo pertinente, realizar las presentaciones al Directorio para su consi-

Ingresó a PSA Finance en diciembre de 2009 y, adicionalmente, desempeña el cargo de Director deración y resolución definitiva, de corresponder, debe:

Titular en BBVA Banco Francés, BBVA Francés Valores S.A. e Inversora Otar S.A. y Director Suplen-

te en Rombo Compañía Financiera S.A. Anteriormente desempeñó los siguientes cargos en otras • Implementar las estrategias y políticas aprobadas por el Directorio.

sociedades: Consolidar AFJP S.A., Presidente; Consolidar ART S.A., Presidente; Consolidar Cía.

de Seguros de Retiro S.A., Presidente; Consolidar Cía. de Seguros de Vida S.A., Vicepresidente; • Evaluar y proponer las estrategias de negocios e inversiones y políticas generales de riesgos. A

Euromédica, Presidente; Banelco S.A, Vicepresidente; Visa Argentina S.A., Vicepresidente; Coelsa, tal fin, anualmente se aprueba el Presupuesto Económico Financiero.

Director; The Capita Corporation, Director Suplente; Adeslas Argentina Cía. de Salud, Director Ti-

tular: BBVA Banco Francés Uruguay S.A., Director Titular; BBV Banco Francés Grand Cayman Ltd., Las reuniones del Comité de Seguimiento del Negocio se realizan al menos en forma trimestral y

Director Titular; Siglo XXI Cía. de Seguros, Vicepresidente; Assurex S.A., Director Titular; BBVA se puede dejar constancia de los temas tratados en actas confeccionadas al efecto.

Banco Francés, Director Financiero, Director de Gestión de Activos y Banca Privada, Sub-Gerente

General de Banca Mayorista, Sub-Gerente General Administrativo, Gerente Departamental.

Comité de Auditoría interna

De acuerdo a las disposiciones de BCRA, el Comité de Auditoria Interna de PSA Finance se El Sr. Michel Marc Georges Arnaud es Economista. Ingresó a PSA Finance en diciembre de 2004

encuentra integrado por los funcionarios que determine el Directorio debiendo integrar el mismo desempeñándose como Director General. Anteriormente se desempeñó como Vicepresidente de

la Dirección de Desarrollo Internacional de Credit Agricole Paris Francia, Director de la Dirección al menos dos directores. Su funcionamiento se regirá por disposiciones de BCRA y normas

Financiera de PSA Peugeot Citroen Paris Francia, Director de Finanzas y Contabilidad de Peugeot internas.

Citroen Argentina, Director de Estudios y Desarrollo Internacional de Banque PSA Finance Paris

Francia, Director General de Dongfreng Peugeot Citroen Auto Finance Co Pekin China, Director El Directorio deberá utilizar en forma oportuna y eficaz las conclusiones de la auditoría interna y

fomentar la independencia del auditor interno respecto de las áreas y procesos controlados por General de America Latina de Banque PSA Finance Rio de Janeiro Brasil.

la auditoría interna.

El Sr. Mario Luis Vicens es Licenciado en Economía, habiendo obtenido su título en la Universidad

Católica Argentina. El Sr. Vicens ingresó a PSA Finance el 27 de abril de 2012 y adicionalmente des- Las reuniones se realizarán en forma mensual, y se dejará constancia en actas de lo tratado en

cada reunión. empeña el cargo de Director Titular del BBVA Banco Francés S.A. y en Rombo Compañía Financie-

ra S.A.. Anteriormente ha desempeñado los siguientes cargos: Presidente Ejecutivo de Asociación

Comité de Prevención del Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo de Bancos de la Argentina ABA; Director Titular Seguros de Depósitos S.A. SEDESA; Director

Titular Federación Latinoamericana de Bancos Felaban; Director Titular de Banco Sudameris S.A.;

Director Titular de Banco Central de la República Argentina; Subgerente de Planeamiento en el Este Comité se encuentra integrado por dos Directores Titulares uno en calidad de Responsable

ingreso y Subgerente General al egreso del Banco de Crédito Argentino S.A.; Economista Jefe de Antilavado y dos miembros titulares.

Departamento del Banco Central de la República Argentina; Caja Nac. de Ahorro y Seguro Consejo

En particular, este Comité deberá: Federal de Inversiones Evaluación de Proyectos de Inversión; Secretario de Estado de la Secretaría

de Hacienda Ministerio de Economía; Consultor en Economía en Macroeconómica S.A.; Consultor

en Economía en MVA Macroeconómica S.A; Consultor en Finanzas en SVC Corporate Finance; • Marcar políticas de actuación, revisando continuamente su grado de avance.

Consultor Externo en Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento.

• Denunciar ante las autoridades competentes, operaciones que resulten inusuales o sospecho-

sas, o bien tomar la decisión de desestimarlas, cuando así se lo requiera. El Sr. Mauricio Modesto Boguslavski es Contador Público Nacional. Desde enero de 2005 se des-

empeña como Gerente de Finanzas en PSA Finance. Desde enero de 2000 hasta enero 2005

• Evaluar potenciales riesgos de lavado de activos en los nuevos productos y/o servicios. ocupó el cargo de Gerente Administrativo Financiero en Círculo de Inversores S.A. Anteriormente

se desempeñó como Gerente Administrativo de Peugeot Citröen Argentina.

• Consensuar acciones para el análisis de operaciones sospechosas.

El Sr. Juan Eugenio Rogero González es Licenciado en Ciencias Empresariales e ingresó a PSA Finance

• Sensibilizar a sus áreas de actividad en la importancia de la prevención de lavado de activos y el 1° de julio de 2005 y, adicionalmente, desempeña en Rombo Compañía Financiera S.A. el cargo de

financiamiento del terrorismo. Director Titular. Anteriormente desempeñó los siguientes cargos en otras sociedades: en BBVA Banco

Francés S.A.: Unidad Central de Riesgos de Crédito, Director México y América del Sur, y Director de

• Detectar cualquier situación relevante que pudiera producirse en sus áreas a este respecto. Riesgos; en Banco Bilbao (Bilbao, España) como Administrativo, Analista Junior y Analista Senior; en

Banco Bilbao Vizcaya (Bilbao, España) como Analista Senior y Director de Empresas; en BBVA Puerto

• Asumir los compromisos necesarios por parte de su área para poner en marcha los sistemas de Rico (San Juan, Puerto Rico) como Director de Riesgos; en BBVA (Bilbao, España) como Director de De-

prevención, de forma coordinada con el Responsable de Prevención de Lavado de Activos. sarrollo Seguros América; y en BBVA (Madrid, España) como Director Control de Riesgos Corporativo.

Las reuniones se realizarán con una periodicidad mínima trimestral, y se dejará constancia en

Alta Gerencia:

actas de lo tratado en cada reunión.

Se considera Alta Gerencia, al Gerente General y a aquellos ejecutivos que tengan poder decisorio Comité de Tecnología Informática

y dependan directamente de éste o del Presidente del Directorio.

Este Comité se encuentra integrado por el Referente Tecnológico, Responsable Máximo y un Di-

Los integrantes de la Alta Gerencia tienen la idoneidad y experiencia necesarias en la actividad rector Titular de PSA Finance, junto con otros integrantes.

financiera para gestionar el negocio bajo su supervisión así como el control apropiado del personal

de las distintas áreas.

En particular, son funciones del Comité:

A continuación se mencionan los antecedentes del resto de funcionarios integrantes de la Alta • Vigilar el adecuado funcionamiento del entorno de Tecnología Informática y contribuir a la mejora

Gerencia de PSA Finance:

de la efectividad del mismo.

El Sr. José María Berdiñas Richard ingresó a PSA Finance el 15 de febrero de 2006 y actual- • Aprobar el Plan de Tecnología Informática y Sistemas, y evaluarlo en forma periódica, revisando

mente se desempeña en la Entidad como Gerente del Área de Riesgos, Operaciones y Clientes. su grado de cumplimiento.

Anteriormente se desempeñó en las siguientes sociedades: a partir del 17 de octubre de 1977

• Revisar los informes emitidos por las auditorías relacionadas con el ambiente de Tecno- se incorporó a Banco Francés del Río de la Plata como Segundo Jefe y Jefe de la Oficina de

Préstamos y Garantías, Subgerente de Marketing, Subgerente de Operaciones, Gerente de Ser- logía Informática y Sistemas, y velar por la ejecución de acciones correctivas tendientes a

vicios a Clientes y Gerente del Centro de Marketing Directo. Asimismo, se desempeñó en BBVA regularizar o minimizar las debilidades observadas, contemplando el riesgo asociado a las

Banco Francés S.A. como Gerente de Servicios a Clientes y Gerente de Negocios Hipotecarios mismas.

y Prendarios.

• Aprobar políticas y/o planes de seguridad física o lógica para la reducción del riesgo asociado a

los Sistemas de la Entidad. El Sr. Carlos Martín De Angelis es profesional de la carrera de Comercialización. Ingresó a PSA Fi-

nance el 1° de enero de 2007 y actualmente se desempeña en la Entidad como Gerente Comercial.

Desde enero de 2000 hasta septiembre de 2009 se desarrolló como Jefe Zonal Comercial en dis- • Mantener una comunicación oportuna con funcionarios de la Gerencia de Auditoría Externa

tintas zonas del país para las marcas Peugeot y Citroen. Anteriormente su actividad se desarrolló de Sistemas de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias, en relación con los

problemas detectados en las inspecciones actuantes en las entidades y con el monitoreo de las en Concesionarios Peugeot y en Agencias de Publicidad, Marketing y promoción.

acciones llevadas a cabo para su solución informática.

El Sr. Juan Miguel Saed se desempeña desde octubre de 2009 como Gerente de Marketing en PSA

El Comité está facultado para la definición de nuevas funciones o ámbitos de revisión, si lo consi- Finance. Desde noviembre de 2007 hasta septiembre 2009 ocupó el cargo de Jefe de Productos

derara necesario, a fin de que la Entidad cumpla en sus Sistemas de Información con los objetivos Financieros en PSA Finance. Anteriormente, se desempeñó como Jefe Responsable Zonal Comer-

generales de Eficacia, Eficiencia, Confidencialidad, Integridad, Disponibilidad, Confiabilidad, y cial también en PSA Finance.

Cumplimiento Normativo.

Comités:

Las reuniones se realizan con una periodicidad mínima trimestral, y se deja constancia en actas

de lo tratado en cada reunión.

A continuación describimos los Comités que posee la Entidad indicando cómo se encuentran

integrados, los temas tratados en los mismos y la periodicidad de las reuniones.

Comité de Riesgos de Crédito

Comité de Seguimiento de Negocio

Este Comité se encuentra integrado por un Director Titular y el Gerente de Riesgos de Operaciones y

Clientes de PSA Finance, el Director de Riesgos y el Gerente de Riesgo Minorista de BBVA Banco Fran-

Se encuentra integrado por los siguientes integrantes: (i) Por PSA Finance: el Director General, el cés S.A. y/o cualquier miembro de la Gerencia que éste designe de acuerdo al contrato de operador.

Gerente de Marketing, el Gerente de Finanzas, el Gerente de Riesgos, Operaciones y Clientes; (ii)

Por BBVA Banco Francés S.A: El Director del Área Financiera, el Director del Área de Riesgos y el Asimismo, podrán participar en carácter de invitados, las personas que resultaren necesarias para

Director del Área de Innovación y Desarrollo; y/o cualquier Gerente que estos designen a este fin evaluar la toma de decisiones.

dentro de sus respectivas Direcciones.

Las principales funciones del Comité son:

El Comité de Seguimiento del Negocio tiene como funciones principales el monitoreo de las va-

riables claves del negocio y estrategias a seguir, tanto a nivel de resultados como actividad, y el • Desarrollar procesos que identifiquen, evalúen, monitoreen y mitiguen los riesgos en que incurre

análisis de la oferta de productos y de la situación de mercado y la competencia.

PSA Finance.

Los temas planteados en el Comité abarcan, el análisis de los datos operativos de la Entidad, el • Implementar sistemas apropiados de control interno y monitorear su efectividad, reportando

margen operacional, los resultados de la Entidad según balance BCRA, la evolución de la exigen- periódicamente al Directorio sobre el cumplimiento de los objetivos. A tal fin, el Directorio aprobará

cia de capitales mínimos, etc.

las actas correspondientes al Comité de Riesgos de Créditos.

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Comité de Tesorería

comparativa contra los posicionamientos de mercado para mantener un nivel de competitividad

externa que haga a PSA Finance fuerte en sus niveles de remuneración.

Este Comité se encuentra integrado por un Director Titular de PSA Fiannce, el Gerente de Finanzas

de PSA Finance, y el Gerente de Gestión Financiera de BBVA Banco Francés S.A., de acuerdo al b) Las características más importantes del diseño del sistema son los siguientes:

contrato de operador.

a. Se realiza una revisión anual, en marzo, de las remuneraciones en base a un presupuesto para

Sus principales funciones son el monitoreo de los riesgos del área y la evolución de la estructura mantener actualizados los valores y otorgar incrementos por mérito. También pueden existir accio-

de activos y pasivos, entre otros aspectos. Uno de los principales riesgos es el de liquidez, por nes adicionales durante el año, en los meses de mayo y/o septiembre, para tratar casos selectivos

lo tanto el Comité determina las necesidades de fondos actuales y futuras, el seguimiento de los por promociones y/o reposicionamientos.

cash flows reales y proyectados, el análisis de los límites crediticios, el destino de los excedentes

transitorios de tesorería y el análisis de tasas.

b. La vinculación entre desempeño y nivel de remuneración está compuesta por una matriz de remune-

raciones definida por Recursos Humanos. Se colocan todos los colaboradores junto a sus indicadores

Este Comité se reúne en forma mensual, y puede dejar constancia de los temas tratados en actas de posicionamiento, pronóstico de carrera, si ocupa o no un puesto crítico y el resultado de la evalua-

confeccionadas al efecto.

ción por desempeño. En base a la combinación de esas variables se establece una propuesta técnica

de incremento que luego es revisada y modificada, si fuera necesario, y validada por la jerarquía.

Comité de Mora y Recuperación Crediticia

c. La forma de ajuste de la remuneración para tener en cuenta el desempeño a largo plazo, se

Este Comité se encuentra integrado por los siguientes miembros: (i) Por PSA Finance: el Director trabaja con incrementos anuales específicos. En otro proceso que conduce el área de Desarrollo,

Titular; el Gerente de Finanzas; el Gerente de Riesgos, Operaciones y Clientes; (ii) Por BBVA Banco se analizan y definen los pronósticos de carrera a largo plazo de los colaboradores.

Francés S.A.: el Subgerente de Joint Ventures y Acuerdos Comerciales, el Gerente de Riesgos, el

Coordinador de Cobranza Masiva y Vinculadas; el Jefe Prendario, Banco y Vinculadas y el Jefe de d. Existe una única política de Remuneración Variable llamada PVG (Parte Variable Grupo). La mis-

Cobranza Masiva y Vinculadas.

ma es de aplicación anual y toma en cuenta indicadores de resultados personales, regionales de

la empresa y globales de la empresa. Se paga una vez al año en el mes de marzo, por año vencido.

Las principales funciones son el seguimiento de la evolución de la morosidad, los ratios asociados

y la gestión de recuperación. En particular, el análisis de la situación de los índices y la estructura 16. POLÍTICA DE GERENCIAMIENTO DE RIESGO

de morosidad por plazos, la evaluación de las acciones en curso sobre la mora prejudicial y la

mora en gestión judicial, los siniestros a cobrar y la fijación de acciones correctivas.

En base a los aspectos normativos vigentes emitidos por el BCRA, la entidad ha emitido la presente

política, de acuerdo los lineamientos establecidos por la Comunicación “A” 5398 y complementarias.

Este Comité se reúne mensualmente, y se deja constancia de los temas tratados en actas confec-

cionadas al efecto.

Debido a la naturaleza, complejidad y riesgo inherente a las actividades de una entidad financiera,

la Entidad cuenta con un esquema de gobierno corporativo cuyo objetivo es lograr una adecuada

Estructura propietaria básica:

administración integral de sus riesgos (crediticio, de liquidez, de mercado y operacionales).

El capital social de PSA Finance asciende a 52.178, representado por 26.089 acciones ordinarias

En dicho esquema existen los siguientes roles y responsabilidades: nominativas no endosables Clase A de valor nominal Pesos 1.000 (que representan en conjunto el

50% del capital social), y por 26.089 acciones ordinarias nominativas no endosables Clase B de

• El Directorio: valor nominal Pesos 1.000 (que representan en conjunto el 50% del capital social). Las acciones

Clase A son de titularidad de Banque PSA Finance, y las acciones Clase B son de titularidad de

- Exige que la Gerencia de la Entidad mantenga un sistema de control interno apropiado que BBVA Banco Francés S.A., ejerciendo los accionistas un control directo de PSA Finance. Cada

asegure que estos riesgos son administrados dentro de los parámetros establecidos. acción de Clase A y Clase B da derecho a un voto.

Estructura organizacional:

- Integra total o parcialmente los distintos comités con los que cuenta la Entidad.

- Recibe las minutas e información (mensual y/o trimestral) para asegurar que los objetivos comer-

ciales se lleven a cabo dentro de adecuados niveles de tolerancia de riesgo, asegurándose que las

excepciones a los límites establecidos sean adecuadamente tratadas/autorizadas.

• La filosofía de prevención de riesgos está basada en tres pilares:

- Los ejecutivos a cargo de las diferentes áreas de negocio son responsables de la identificación y

gerenciamiento del riesgo inherente en sus unidades.

- El ejecutivo que ejerce como máximo responsable de Riesgos es responsable de establecer un

marco de control que asegure un gerenciamiento y control efectivo de todos los tipos de riesgo.

- La función de Auditoría Interna controla, en forma independiente, la adecuación y efectividad de

los procesos de gerenciamiento, control y gobierno de riesgos.

A continuación describimos las políticas y procesos para la identificación, evaluación, control y

mitigación de los riesgos relevantes con los cuales se enfrenta la Entidad en su operatoria.

Política de Conducta:

- Riesgo de Crédito:

Los empleados de PSA Finance firman anualmente un Código Ético que incluye cláusulas de con- Estructura y organización

fidencialidad, a su vez los empleados de BBVA Banco Francés S.A. también firman un Código de

Conducta, y oportunamente de la unión de ambos códigos se generó un documento de Valores

La Gerencia de Riesgos, Operaciones y Clientes tiene asignada la misión de desarrollar, coordinar

Compartidos. Asimismo, considerando al BBVA Banco Francés S.A. como el principal proveedor de

y supervisar los procesos vinculados al tema del riesgo de crédito. Dichos procesos incluyen los

PSA Finance, se incluyó en el Contrato de Operador una cláusula de confidencialidad en su punto XIV.

aspectos referidos a políticas, control de la mora, gestión operativa de los temas, etc. Dentro de

sus funciones esta Gerencia tiene a su cargo elaborar las políticas de riesgo, para lo cual trabaja

Conflictos de Intereses:

sobre diversos aspectos tales como: situación de mercado, características de la demanda, desen-

volvimiento de los riesgos en curso, nivel de morosidad, etc.

El Director se abstiene de asistir e intervenir en aquellos casos en los que pueda suscitarse un

conflicto de interés con la Entidad.

Asimismo hay específicamente designado un Supervisor de Riesgos Individuos y Empresas, que

dependiendo de la Gerencia tiene la responsabilidad de desarrollar la misión asignada en función

No está presente en las deliberaciones de los órganos sociales de los que forme parte, relativas a

de cada segmento comercial.

asuntos en los que pudiere estar interesado directa o indirectamente, o que afecten a las personas

con él vinculadas en los términos legalmente establecidos.

Dicha área depende funcionalmente de la Dirección de la Entidad.

Asimismo, el Director no puede realizar directa o indirectamente transacciones personales, profesio-

La Entidad cuenta con un Comité de Riesgos de Crédito integrado por el Director General de la Entidad, nales o comerciales, con la Entidad o empresas del Grupo de los accionistas controlantes, distintas

el Gerente de Riesgos, Operaciones y Clientes de la misma y el Director de Riesgos y el Gerente de de las relaciones bancarias habituales, salvo que éstas estuviesen sometidas a un procedimiento

Riesgo Minorista del BBVA Banco Francés S.A. Este Comité es el órgano responsable de la aprobación de contratación que asegure su transparencia, con ofertas en concurrencia y a precios de mercado.

de las mencionadas políticas de riesgo, elevando las mismas al Directorio para su aprobación final.

El Director no puede valerse de su posición en la Entidad para obtener una ventaja patrimonial,

Los temas que pudiesen llegar a producir un tratamiento por excepción a los límites existentes son así como aprovechar en beneficio propio o indirectamente o de personas a él vinculadas, una

considerados por el Comité de Riesgos de Crédito. oportunidad de negocio de la que haya tenido conocimiento como consecuencia de su actividad

como Director de PSA Finance, a no ser que la misma haya sido previamente ofrecida a la Entidad

y ésta desista de explotarla y su aprovechamiento sea autorizado por el Directorio.

Adicionalmente, funciona un Comité de Seguimiento de Mora y Recuperación Crediticia que tiene

como misión un análisis detallado de la evolución y la recomendación de eventuales medidas que

se entienda necesario aplicar. En todo caso, el Director debe someterse en su actuación a las disposiciones que le resulten

aplicables del Código de Ética de PSA Finance.

Con relación al proceso de tratamiento de las solicitudes de crédito:

A este efecto, los Directores deben comunicar al Directorio cualquier situación de conflicto, directo

o indirecto, que pudieran tener con el interés de la Entidad, la participación que tuvieran en una • La Entidad cuenta con un equipo de analistas de riesgos especializados en individuos y em-

sociedad con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye su objeto, presas, con amplia experiencia y un proceso de formación sistemático que se desarrolló con el

así como los cargos o las funciones que en ella ejerzan, así como la realización, por cuenta propia o objetivo de mantener un alto estándar de calidad de gestión.

ajena, del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituya el objeto social.

• Se dispone también para el segmento de individuos de procesos automatizados de tratamiento

Práctica de incentivos económicos al personal:

de operaciones que facilitan la gestión y a la vez aseguran la realización de todas las etapas previs-

tas durante la etapa de análisis. Dichos procesos incluyen etapas de verificación de antecedentes

a) El proceso de decisión utilizado para determinar la política de incentivos (compensaciones) es financieros, scoring, determinación de la capacidad de repago del cliente, encuadramiento de la

una política global, la cual se establece en base a la medición de las prácticas de mercado y a la operación en las políticas vigentes.

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• Se halla definida una estructura de facultades crediticias, a los fines de determinar los niveles además permite acumular y asociar las pérdidas operativas identificadas a un tipo de riesgo

requeridos para cada operación en función del monto de la misma y de las características parti- específico.

culares que pudiese tener.

- Riesgo de Liquidez y Mercado:

• Las facultades de crédito son propuestas por la Gerencia de Riesgos, Operaciones y Clientes y

aprobadas por el Comité de Riesgos de Crédito y el Directorio.

El riesgo de liquidez es seguido a través del Comité de Tesorería del cual toma periódicamente

conocimiento el Directorio.

Reporte de Riesgos y sistemas de medición

Todas las disposiciones emanadas por dicho comité son copiadas en libro de actas, para su pos-

La estructura de la información de gestión permite analizar la información desde distintos ángulos: terior verificación y control de cumplimiento. La estructura de la Entidad cuenta con la función de

Gestión Financiera, encargada de verificar mensualmente que los distintos ratios e indicadores se • Composición general del portafolio

encuentren dentro de los límites previstos. • Análisis por segmentos

• Perfil de clientes que componen la cartera

La Entidad, de acuerdo a las características de su funcionamiento, no asume riesgos de mercado.

• Perfil de productos que componen la cartera

• Comportamiento de pago

- Riesgo de tasa de interés:

• Resultados del scoring

• Análisis detallado de la mora a partir de diferentes parámetros

La Entidad financia su portafolio con fondos propios, financiamiento bancario y emisiones de obligacio-

nes negociables, llevando a cabo una política de matching por tasa y plazo entre sus activos y pasivos.

Esta información es provista por un sistema computarizado sobre el que se soporta la gestión y

adicionalmente la elaboración de documentos de trabajo.

17. PLAN DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA CONVERGENCIA HACIA LAS NORMAS INTERNA-

CIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

Mensualmente y/o con menor periodicidad si las circunstancias lo aconsejan, se elaboran informes

de gestión relativos a la evolución del riesgo y sus variables relacionadas. Esta información es tra- A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Entidad se encuentra en proceso de

tada por el Comité de Riesgos de Crédito y por el Comité de Seguimiento de Mora y Recuperación implementación del plan para la convergencia hacia las Normas Internacionales de Información

Crediticia que aprueban lo actuado y, de corresponder, genera las recomendaciones necesarias Financiera (NIIF) de acuerdo con lo establecido en la Comunicación “A” 5541 y complementarias

para mantener los resultados de la gestión dentro de los parámetros definidos.

del BCRA, las cuales tendrán vigencia a partir de los estados financieros correspondientes a los

ejercicios iniciados el 1 de enero de 2018.

Asimismo se desarrollan tareas de supervisión y seguimiento vinculadas a la gestión sobre los clien-

tes morosos (hasta 90 días) y en proceso de recuperación crediticia (mayores a 90 días de atraso). Con fecha 30 de marzo de 2015, la Entidad presentó al BCRA el Plan aprobado por el Directorio,

de acuerdo con lo requerido por la Comunicación “A” 5635 del BCRA.

Mitigación del riesgo de crédito

Adicionalmente, con fecha 29 de septiembre de 2015, el Directorio de la Entidad ha tomado co-

Como resultado de la información de gestión producida, se obtiene información que permite intro- nocimiento del informe relacionado con los avances registrados en el semestre, el cual ha sido

ducir ajustes en las políticas vigentes, en procesos de otorgamiento y de seguimiento de la mora, presentado al BCRA el 30 de septiembre de 2015.

etc. Adicionalmente se consideran aspectos micro y macroeconómicos que pueden afectar el

escenario y tener impacto sobre la evolución de la cartera y de la oferta de productos. Estos temas Posteriormente, con fecha 14 de diciembre de 2015, el Directorio de la Entidad ha tomado cono-

son tratados además en el Comité de Riesgos de Crédito.

cimiento del informe relacionado con los avances registrados hasta dicha fecha.

- Riesgo Operacional:

18. SANCIONES APLICADAS A LA ENTIDAD Y SUMARIOS INICIADOS POR EL BCRA.

La Entidad ha avanzado en la implantación de un modelo de control del riesgo operativo. Para Con fecha 8 de enero de 2015, el BCRA emitió la Comunicación “A” 5689, solicitando que se deta-

ello existe un área de Control del Riesgo Operativo que depende del Director. El modelo previs- llen las sanciones administrativas y/o disciplinarias, y las penales con sentencia judicial de primera

to responde a las exigencias de Banque PSA Finance en el marco de Basilea II basándose en instancia, aplicadas o iniciadas por el BCRA, la Unidad de Información Financiera (UIF) y la CNV,

así como para dar información de los sumarios iniciados por el BCRA. la identificación de los procesos, sus riesgos, sus dispositivos de control y modalidad de verifi-

cación del dispositivo para asegurar la efectividad y funcionamiento del mismo. La información

de respaldo de procesos, riesgos, controles, resultado de las evaluaciones y conclusiones, A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Entidad no posee sanciones ni suma-

se administra en una herramienta corporativa provista y administrada por Casa Matriz la cual rios pendientes de resolución.

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ANEXO B

ANEXO C

ANEXO D

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ANEXO F

ANEXO G

ANEXO H

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ANEXO I

ANEXO J

ANEXO K

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ANEXO N

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RESEÑA INFORMATIVA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO

FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015

(presentado en forma comparativa)

La Entidad ha preparado la presente reseña informativa sobre la base de los estados contables y

otra información considerando las normas contables de valuación y exposición establecidas por el

Banco Central de la República Argentina, las que no contemplan algunos criterios requeridos por

las normas contables profesionales argentinas.

Comentario sobre actividades de PSA Finance durante el ejercicio.

Se hace mención de la performance obtenida en el transcurso del 2015 respecto de los

indicadores claves de la actividad. La producción al 31 de diciembre alcanzó los 16.923

PASCAL FERNAND LUCIEN NOUSCHI,

MARCELO GUSTAVO CANESTRI, contratos.

Presidente. —

Di-

rector.

En lo referente a la penetración sobre los patentamientos de las marcas, la misma se ubica en Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de febrero de 2016.

un 18,30%. La cartera de financiaciones asciende a 2.339 millones de pesos, representando un

aumento de 2,18% respecto del 2014. Mientras que el nivel de mora, al 31 de diciembre fue del Ver informe profesional por separado

3,60%.

Por COMISION FISCALIZADORA, MARIO RAFAEL BISCARDI, Síndico, Abogado - U.B.A.,

Al 31 de diciembre de 2015, la utilidad neta asciende a 261 millones de pesos, un 22,50% superior C.P.A.C.A.B.A. T° 26 F° 128

al resultado obtenido en el 2014.

DELOITTE & Co. S.A., Registro de Sociedades Comerciales, C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 3

Comentario sobre perspectivas para el próximo ejercicio.

CARLOS B. SRULEVICH, Socio, Contador Público U.B.A., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 139 F° 192

Las hipótesis que se manejan son: un nivel de patentamientos un 12% inferior al año 2015 y en lo PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L., Registo de Sociedades Comerciales,

que respecta a la financiación su piso estará íntimamente ligado a la evolución de las tasas y de C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 13

precios de los vehículos financiados.

EZEQUIEL A. CALCIATI, Socio, Contador Público U.B.A., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 163 F° 233

Teniendo en cuenta esta situación, la Entidad continuará en lo comercial con una oferta dinámica

de productos financieros y de servicios, trabajando en lo operativo bajo un proceso de mejoras

permanentes a efectos de hacer más eficiente la gestión.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Señores Accionistas de

PSA Finance Argentina Compañía Financiera SA

C.U.I.T. N° 30-70784736-7

Domicilio Legal: Maipú 942 - Piso 20

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Identificación de los estados contables objeto del informe

En nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora de PSA Finance Argentina

Compañía Financiera SA, designados por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de

Accionistas celebrada el 30 de abril de 2015, y a los efectos de dar cumplimiento a lo dispuesto

por el artículo 294 de la Ley N° 19.550, hemos examinado el estado de situación patrimonial

de PSA Finance Argentina Compañía Financiera SA al 31 de Diciembre de 2015, y los corres-

pondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y

sus equivalentes, las Notas 1 a 18 y Anexos B, C, D, F, G, H, I, J, K y N que los complementan.

Además hemos examinado el inventario y la Memoria del Directorio por el ejercicio finalizado

el 31 de Diciembre de 2015. La preparación y emisión de los mencionados estados contables

es responsabilidad del Directorio de la Entidad. Nuestra responsabilidad consiste en informar

sobre dichos estados contables, basados en nuestro examen, el cual se menciona en el apar-

tado 2.

El Directorio de la Entidad es responsable de la preparación y presentación de los estados conta-

bles antes mencionados de acuerdo con las normas contables aplicables a Entidades Financieras

establecidas por el B.C.R.A., como así también del control interno que considere necesario para

permitir la preparación de estados contables libres de distorsiones significativas, ya sea debido

a errores o irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los

referidos estados contables, basada en nuestro examen efectuado con el alcance mencionado en

el capítulo 2 siguiente.

2. Alcance del trabajo

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre los estados contables adjuntos

sobre la base de nuestro examen. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de

sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen de los documentos detallados en el

capítulo 1 se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, e

incluya la comprobación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre

las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los

estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el apartado 1, hemos

revisado el trabajo efectuado por los auditores externos, Deloitte & Co. SA y Pistrelli, Henry Martin

y Asociados SRL, quienes emitieron su informe de auditoría el 10 de Febrero de 2016.

Nuestra tarea incluyó la revisión de la planificación del trabajo, la naturaleza, alcance y opor-

tunidad de los procedimientos aplicados, y los resultados de la auditoría efectuada por dichos

profesionales.

Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener

un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o

errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases

selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados con-

tables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efec-

tuadas por el Directorio de la Entidad y la presentación de los estados contables considerados

en su conjunto.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el

examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Entidad,

cuestiones que son responsabilidad exclusiva de su Directorio. Consideramos que nuestro trabajo

nos brinda una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

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En relación con la memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre

Diciembre de 2015, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de 2014 son parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y se las

de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra

datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Entidad y otra documentación información del ejercicio económico actual.

pertinente, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Direc-

torio.

2. Responsabilidad del Directorio de la Entidad en relación con los estados contables

3. Dictamen de la comisión fiscalizadora

El Directorio de la Entidad es responsable de la preparación y presentación razonable de los

estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables aplicables para las en-

Basados en el examen realizado según lo señalado en el apartado 2 y en el informe de los Audi- tidades financieras establecidas por el Banco Central de la República Argentina [en adelante,

tores Externos, en nuestra opinión, los estados contables mencionados en el apartado 1 de este “BCRA”], como así también del control interno que considere necesario para permitir la prepa-

informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial ración de estados contables libres de incorrecciones significativas, ya sea debido a errores o

de PSA FINANCE COMPAÑIA FINANCIERA SA al 31 de Diciembre de 2015, y los resultados de irregularidades.

sus operaciones, la evolución del patrimonio neto y el de flujo de efectivo y sus equivalentes por

el ejercicio económico finalizado en esa fecha de acuerdo con las normas establecidas por el 3. Responsabilidad de los auditores

B.C.R.A.

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos ba-

4. Párrafo de Énfasis

sada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas de

auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesio-

En la nota 3 de los estados contables adjuntos se identifican las principales diferencias de valua- nales de Ciencias Económicas y con las “Normas mínimas sobre Auditorías Externas” para Entidades

ción entre las normas contables del BCRA, utilizadas en la preparación de los estados contables, Financieras del BCRA, para el examen de estados contables. Dichas normas exigen que cumplamos

y las normas contables profesionales argentinas. Estas cuestiones no modifican la opinión expre- los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener

sada en el capítulo 3.

una seguridad razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.

5. Información requerida por disposiciones vigentes

Una auditoría involucra la aplicación de procedimientos, sustancialmente sobre bases selectivas,

para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentadas en los estados

Informamos que las cifras de los estados contables adjuntos surgen de los registros contables de contables. Los procedimientos seleccionados, así como la valoración de los riesgos de incorrec-

la Entidad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones ciones significativas en los estados contables, dependen del juicio profesional del auditor. Al efec-

legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A.

tuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la

preparación y presentación razonable por parte de la Entidad de los estados contables, con el fin

Asimismo, y como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 2, hemos de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias

revisado la Reseña Informativa correspondiente al período finalizado el 31 de diciembre de 2015 y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Entidad.

requerida por la Comisión Nacional de Valores y preparada por la Entidad, sobre la cual en lo que Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas

es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por el Directorio y la Gerencia de

la Entidad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Los estados contables mencionados en el párrafo 1 se encuentran transcriptos en el libro “Inven-

tario y Balances”.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente

y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Manifestamos que durante el período hemos realizado, en cuanto correspondían, todas las

tareas previstas por el artículo 294 de la Ley 19.550, incluyendo la asistencia a reuniones de 4. Opinión

Directorio.

En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el capítulo 1 de este informe presentan

Hemos revisado la situación de cumplimiento de las garantías de los directores y las mismas razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de PSA Finance Ar-

se están adecuando de acuerdo a la Resolución General N° 7/2015 de la Inspección General de gentina Compañía Financiera S.A. al 31 de diciembre de 2015, así como sus resultados, la evolución

Justicia.

de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo y sus equivalentes correspondientes al ejercicio econó-

mico finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables establecidas por el BCRA.

De acuerdo a la Resolución General 606/2012 de la Comisión Nacional de Valores informamos que

hemos revisado el cumplimiento del Código de Gobierno Societario conforme con lo prescrito en 5. Énfasis sobre ciertas cuestiones reveladas en los estados contables

el artículo 294, inc. 5) y 9), y 281, inc. e) de la Ley 19.550 y al respecto no tenemos observaciones

a formular.

En la nota 3 a los estados contables adjuntos, se identifican las principales diferencias de valua-

ción entre las normas contables del BCRA, utilizadas en la preparación de los estados contables

Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del adjuntos, y las normas contables profesionales argentinas. Estas cuestiones no modifican la opi-

terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profe- nión expresada en el capítulo 4.

sional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

6. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

De acuerdo con lo requerido por la Comisión Nacional de Valores informamos que:

En cumplimiento de lo requerido por las disposiciones vigentes informamos que:

i) Las políticas de contabilización aplicadas para la preparación de los estados contables al 31 de

Diciembre de 2015, están de acuerdo con las normas contables del B.C.R.A. Tal como se señala en a) Las cifras de los estados contables mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este

el apartado 4 de este informe, los estados contables fueron preparados por la Entidad de acuerdo informe surgen del Libro Diario de la Entidad que, en sus aspectos formales, ha sido llevado de

con las normas contables del B.C.R.A. las cuales difieren de las normas contables profesionales conformidad con las disposiciones legales vigentes.

vigentes en la República Argentina; con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad

Autónoma de Buenos Aires.

b) Los estados contables adjuntos de PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. al 31 de

diciembre de 2015 se encuentran transcriptos en el Libro de Inventario y Balances de la Entidad.

ii) Según el informe de los auditores externos de fecha 10 de Febrero de 2016, han desarrollado

su auditoría aplicando las normas de auditoría vigentes en la República Argentina y las “Normas c) Según surge de los registros contables de la Entidad, el pasivo devengado al 31 de diciembre de

Mínimas sobre Auditorías Externas” para el examen de los estados contables emitidas por el 2015 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones

Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.). Dichas normas requieren el cumplimiento previsionales ascendía a $ 342.379, y no era exigible a esa fecha.

de los requerimientos de ética, así como la planificación y ejecución de la auditoría con el fin de

obtener una seguridad razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 3, hemos revisado la

significativas.

Reseña informativa correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2015

requerida por la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio de la Entidad y sobre

Asimismo, dejamos constancia que autorizamos expresamente a cualquier miembro de esta Co- la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

misión Fiscalizadora a firmar individualmente en nombre de la misma, toda la documentación

mencionada en el apartado 1 y las reproducciones del presente informe.

e) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención del lavado de activos de origen delictivo y

financiación del terrorismo previstos en la Resolución C.D. N° 77/2011 del Consejo Profesional de

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de Febrero de 2016.

Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

MARIO RAFAEL BISCARDI, Síndico, Abogado - U.B.A., C.P.A.C.F T° 26 - F° 128 por Comisión Ciudad de Buenos Aires, 10 de febrero de 2016.

Fiscalizadora.

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L (Registro de Sociedades Comerciales,

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 13) (Socio)

EZEQUIEL A. CALCIATI, Contador Público (U.B.A.), C.P.C.E.C.A.B.A., Tomo 163 Folio 233.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

DELOITTE & Co S.A. (Registro de Sociedades Comerciales C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 3) (Socio)

Señores

CARLOS B. SRULEVICH, Contador Público (U.B.A.), C.P.C.E.C.A.B.A., Tomo 139 Folio 192.

Presidente y Directores de

PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A.

Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. — Buenos

C.U.I.T. N°: 30-70784736-7

Aires, 11/2/2016 01 0 T. 24 Legalización Nº 199994.

Domicilio legal: Maipú 942 - Piso 20

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

LEGALIZAMOS, de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL

por las Leyes 466 (Art. 2 Inc. d y j) y 20.488 (Art. 21, inc. i), la actuación profesional de fecha

Informe sobre los estados contables

10/2/2016 referida a BALANCE de fecha 31/12/2015 perteneciente a P.S.A. FINANCE ARG. CIA.

FINAN.SA, 30-70784736-7 para ser presentada ante ………………….. y declaramos que la firma

1. Identificación de los estados contables objeto de la auditoría

inserta en dicha actuación se corresponde con la que el Dr. CALCIATI EZEQUIEL ALEJANDRO

20-14455908-9 tiene registrada en la matrícula CP Tº 0163 Fº 233 que se han efectuado los con-

Hemos auditado los estados contables adjuntos de PSA Finance Argentina Compañía Financie- troles de matrícula vigente y control formal de dicha actuación profesional de conformidad con lo

ra S.A. [en adelante, mencionada indistintamente como “PSA Finance Argentina Compañía Finan- previsto en la Res. C. 236/88, no implicando estos controles la emisión de un juicio técnico sobre

ciera S.A.” o “la Entidad”] que comprenden (a) el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre la tarea profesional, y que firma en carácter de socio de: PISTRELLI, HENRY MARTIN Y Soc. 2

de 2015, (b) el estado de resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujo Tº 1 Fº 13. — Dr. DANIEL L. ZUNINO, Contador Público (U.B.A.), Secretario de Legalizaciones.

de efectivo y sus equivalentes correspondientes al ejercicio económico finalizado en dicha fecha,

y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluidas en Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. — Buenos

las Notas 1 a 18 y los Anexos B, C, D, F, G, H, I, J, K y N.

Aires, 11/2/2016 01 0 T. 24 Legalización Nº 199995.

Martes 1 de marzo de 2016

Segunda Sección

BOLETIN OFICIAL Nº 33.327

LEGALIZAMOS, de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de febrero de 2016.

por las Leyes 466 (Art. 2 Inc. d y j) y 20.488 (Art. 21, inc. i), la actuación profesional de fecha

10/2/2016 referida a BALANCE de fecha 31/12/2015 perteneciente a P.S.A. FINANCE ARG. CIA. DELOITTE & Co S.A. (Socio), REGISTRO DE SOCIEDADES COMERCIALES, C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 3

FINAN.SA 30-70784736-7 para ser presentada ante ………………….. y declaramos que la firma CARLOS B. SRULEVICH, Contador Público (U.B.A.), C.P.C.E.C.A.B.A. Tomo 139 Folio 192

inserta en dicha actuación se corresponde con la que el Dr. SRULEVICH CARLOS BERNARDO

Señores 20-13137292-3 tiene registrada en la matrícula CP Tº 0139 Fº 192 que se han efectuado los con-

troles de matrícula vigente y control formal de dicha actuación profesional de conformidad con Accionistas, Presidente y Directores de

lo previsto en la Res. C. 236/88, no implicando estos controles la emisión de un juicio técnico PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A.

sobre la tarea profesional, y que firma en carácter de socio de: DELOITTE & CO. S.A., Soc. 2 C.U.I.T. N°: 30-70784736-7

Tº 1 Fº 3. — Dr. DANIEL L. ZUNINO, Contador Público (U.B.A.), Secretario de Legalizaciones. Domicilio legal: Maipú 942 - Piso 20

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

De nuestra consideración:

Señores

En nuestro carácter de auditores externos de PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A.

Accionistas, Presidente y Directores de

(la “Entidad”), a efectos de su presentación ante la Comisión Nacional de Valores (“C.N.V.”) y de

PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A.

acuerdo con lo requerido por las normas aplicables de la C.N.V., informamos que el total de ho-

C.U.I.T. N°: 30-70784736-7

norarios en concepto de servicios de auditoría y relacionados facturados por nuestra Firma a la

Domicilio legal: Maipú 942 - Piso 20

Entidad en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 representan:

Ciudad de Buenos Aires

1. Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros

servicios de auditoría prestados a la emisora y el total facturado a la emisora por todo concepto, De nuestra consideración:

incluidos los servicios de auditoría: 100%;

En nuestro carácter de auditores externos de PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A.

(la “Entidad”), a efectos de su presentación ante la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) y de 2. Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros

servicios de auditoría prestados a la emisora y el total de servicios de auditoría facturados a la acuerdo con lo requerido por las normas aplicables de dicho organismo, informamos que el total

emisora y a las controlantes, controladas y vinculadas: 17,87%; y de honorarios en concepto de servicios de auditoría y relacionados facturados por nuestra Firma

a la Entidad en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 representan:

3. Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros

servicios de auditoría prestados a la emisora y el total facturado a la emisora y sus controlantes, 1. cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros

controladas y vinculadas por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 8,00%. servicios de auditoría prestados a la emisora y el total de honorarios por todo concepto, incluidos

los servicios de auditoría: 95%;

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de febrero de 2016.

2. cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. (Socio), REGISTRO DE SOCIEDADES COMER-

servicios de auditoría prestados a la emisora y el total de servicios de auditoría facturados a la

CIALES C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 13

emisora y a las controlantes, controladas y vinculadas: 4%; y

EZEQUIEL A. CALCIATI, Contador Público (U.B.A.), C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

Tomo 163 Folio 233

3. cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros

servicios de auditoría prestados a la emisora y el total facturado a la emisora y sus controlantes,

controladas y vinculadas por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 4%.

e. 01/03/2016 N° 9688/16 v. 01/03/2016

PSA FINANCE ARGENTINA COMPAÑIA FINANCIERA S.A.

Texto del aviso