BANCO CMF S.A.

BANCO CMF S.A.

Denominación de la Entidad: Banco CMF S.A.

Domicilio Legal: Macacha Güemes 150 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Clave única de identificación tributaria: 30-57661429-9

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 20 de junio de 2077

Nombre del Auditor firmante: Pablo G. Decundo

Asociación Profesional: Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.

Informe correspondiente al ejercicio cerrado el 31/12/2015

Tipo de informe: 1- Favorable sin salvedades

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- Los resultados acumulados se determinaron por diferencia entre el activo, el pasivo y el capital

asignado, convertidos a pesos según lo indicado precedentemente.

- Los saldos de los rubros del estado de resultados se convirtieron a pesos de acuerdo con el

criterio descripto en 1.5.a). La diferencia entre la sumatoria de los importes así obtenidos y el

resultado de cada ejercicio (diferencia entre los resultados acumulados al inicio y al cierre del

ejercicio) se imputó en los estados individuales y consolidados en las cuentas “Utilidades diversas

- Resultado por participaciones permanentes” e “Ingresos Financieros - Diferencia de cotización

de oro y moneda extranjera”, respectivamente.

1.2. Información comparativa

De acuerdo con lo requerido por las normas del B.C.R.A, los estados contables por el ejercicio

finalizado el 31 de diciembre de 2015 se presentan en forma comparativa con los del ejercicio

anterior.

1.3. Unidad de Medida

Los estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la mone-

da hasta el 28 de febrero de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la incorporación

de ajustes para reflejar dichas variaciones, de acuerdo con lo previsto en las normas contables

profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y a lo requerido por

el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, el artículo N° 312 de la Resolución General

N° 7/2015 de la Inspección General de Justicia, la Comunicación “A” 3921 del B.C.R.A. y la Reso-

lución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores.

Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos ejerci-

cios en los precios de las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Enti-

dad, tales como el costo salarial, la tasa de interés y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar

los presentes estados contables, por lo que esas variaciones deberían ser tenidas en cuenta en la

interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo

que revela la Entidad en los estados presentes contables.

1.4. Juicios, estimaciones y supuestos significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente

requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Entidad, de juicios, estimacio-

nes y supuestos contables significativos que impartan en los saldos informados de activos y pasivos,

ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la

fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos

adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones

y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

1.5. Principales criterios de valuación utilizados

Los principales criterios de valuación y exposición, utilizados para la preparación de los estados

contables son los siguientes:

a) Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos nominados en dólares estadounidenses fueron valuados al tipo de cambio

de referencia establecido por el B.C.R.A. vigente para el dólar estadounidense al cierre de las ope-

raciones del último día hábil correspondiente. Adicionalmente, los activos y pasivos nominados

en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase comunicados por la mesa

de operaciones del B.C.R.A. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los correspondientes

estados de resultados.

b) Títulos Públicos registrados a valor razonable de mercado:

Se valuaron a los valores de cotización o valores presentes informados por el B.C.R.A. al cierre,

más los cupones pendientes de cobro. Las tenencias en moneda extranjera fueron convertidas

a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1.5.a). Las diferencias de cotización y de

valores presentes fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

c) Títulos Públicos registrados a costo más rendimiento:

De acuerdo con la Comunicación “A” 5506, al 31 de diciembre de 2014 se valuaron al valor de

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

incorporación incrementado por el devengamiento de la tasa interna de rendimiento. Las tenencias

(Cifras expresadas en miles de pesos)

en moneda extranjera fueron convertidas a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota

1.5.a). Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

d) Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. - Tenencias con volatilidad publicada por el

Los presentes estados contables, que surgen de los libros de contabilidad de la Entidad, están B.C.R.A. (cartera propia y afectadas a operaciones de pase):

expresados en miles de pesos y han sido preparados de acuerdo con las normas contables esta-

blecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.).

Se valuaron a la cotización de cierre en los mercados correspondientes. Las diferencias de cotiza-

ción fueron Imputadas a los correspondientes estados de resultados.

A continuación se detallan los principales criterios de valuación y exposición utilizados:

e) Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. - Tenencias sin volatilidad publicada por el B.C.R.A.

1.1. Estados contables consolidados

(cartera propia y afectadas a operaciones de pase):

Al 31 de diciembre de 2014, se valuaron al valor de incorporación (ajustado por C.E.R., en caso De acuerdo con lo requerido por las normas del B.C.R.A., la Entidad presenta como información

de corresponder) incrementado en función a la Tasa Interna de Retorno (TIR), de acuerdo a las complementaria el “Cuadro I” con los estados contables consolidados con sus sociedades con-

condiciones de emisión de las mismas, al cierre correspondiente. Los devengamientos de la TIR troladas Eurobanco Bank Ltd. y Metrocorp Valores S.A.

mencionada precedentemente fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

1.1.a) Procedimiento de incorporación de la gestión de la subsidiaria Eurobanco Bank Ltd.

f) Obligaciones Negociables sin cotización:

Eurobanco Bank Ltd. es una entidad financiera radicada en Bahamas y controlada por Banco Se valuaron al costo de incorporación al patrimonio (ajustadas por C.E.R., en caso de correspon-

CMF S.A. en un 99%. Sus operaciones consisten principalmente en la compraventa de títulos de der) más los intereses devengados hasta la fecha de cierre, aplicando en forma exponencial la TIR

deuda soberana y corporativos con oferta pública, operaciones de financiamiento de corto plazo de acuerdo a las condiciones de emisión de las mencionadas tenencias. Los devengamientos de

e inversiones en activos financieros de bajo riesgo en mercados internacionales. El fondeo para la TIR mencionada precedentemente fueron imputados a los correspondientes estados de resul-

estas operaciones proviene de capital propio y captación de depósitos.

tados.

Los estados contables de la subsidiaria en el exterior fueron adaptados a las normas contables g) Devengamiento de intereses:

profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a las normas del B.C.R.A. Dichos

estados contables expresados originalmente en dólares estadounidenses, fueron convertidos a Los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial, excepto los co-

pesos siguiendo los procedimientos que se indican a continuación:

rrespondientes a las operaciones interfinancieras concertadas por un lapso total de vigencia no

superior a los 92 días, los cuales se distribuyeron linealmente.

- Los activos y pasivos fueron convertidos de acuerdo con el criterio descripto en 1.5.a).

h) Devengamiento del Coeficiente de Estabilización de Referencia (C.E.R.):

- El capital asignado y los aportes irrevocables se computaron por los importes remitidos por los

accionistas convertidos a pesos según el tipo de cambio a ese momento y contabilizados por la Los créditos actualizados por el C.E.R., incluidos en Otros Préstamos, han sido ajustados de

Sociedad en sus libros.

acuerdo con la Comunicación “A” 3507 y complementarias del B.C.R.A., que dispuso que los

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pagos realizados hasta el 31 de diciembre de 2002 se realizarán en las condiciones originales de dientes de liquidación de operaciones a término sin entrega del activo subyacente” en el activo o

cada operación y se imputarán como pagos a cuenta, mientras que el capital se ajustará a partir pasivo, según corresponda.

del 3 de febrero de 2002 por el C.E.R. del último día hábil anterior a la fecha del pago, deducién-

dosele los pagos a cuenta mencionados precedentemente desde la fecha de pago, excepto los u) Cuentas del patrimonio neto:

alcanzados por las disposiciones de los Decretos N° 762/2002 y 1242/2002, que excluyeron de la

aplicación de dicho coeficiente a algunas líneas de créditos hipotecarios, prendarios, personales Se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 1.3., excepto el rubro “Capital Social”, el

y otros.

cual se ha mantenido por su valor de origen.

i) Otros créditos por intermediación financiera, préstamos, depósitos y otras obligaciones v) Cuentas del estado de resultados:

por intermediación financiera en títulos públicos; y especies a recibir y a entregar por ope-

raciones contado a liquidar y a término:

- Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos y egresos financieros, ingresos

y egresos por servicios, cargo por incobrabilidad, gastos de administración, etc.) se computaron a

Se valuaron de acuerdo con los valores presentes, los valores de cotización o los tipo de cambio sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.

de referencia informados por el B.C.R.A. vigentes para cada especie o moneda extranjera al último

día hábil, de corresponder. Las diferencias de valores presentes, de cotización y/o de cambio - Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la venta, baja o consumo de activos no

fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

monetarios se computaron sobre la base de cifras reexpresadas de dichos activos.

j) Otras obligaciones por intermediación financiera - Montos a pagar y a cobrar por opera- - Los resultados generados por las participaciones en las sociedades controladas se computaron

ciones contado a liquidar y a término:

sobre la base de los resultados de dichas sociedades.

Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación, más las correspondien- 2. IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA

tes primas devengadas.

La Entidad determina el cargo contable del impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente

k) Otros créditos por intermediación financiera - Certificados de participación y Títulos de del 35% sobre la utilidad impositiva estimada de cada ejercicico, sin considerar el efecto de las

diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo. deuda de Fideicomisos Financieros sin cotización:

Se valuaron al valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su TIR. Los de- Adicionalmente, determina el impuesto a la ganancia mínima presunta que fue establecido durante

vengamientos de la TIR mencionada precedentemente fueron imputados a los correspondientes el ejercicio económico 1998 por la Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actual-

estados de resultados.

mente, luego de sucesivas prórrogas, el mencionado gravamen se encuentra vigente hasta el 30

de diciembre de 2019. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que,

mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima pre- l) Créditos por arrendamientos financieros:

sunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos

De acuerdo con la Comunicación “A” 5047 y complementarias del B.C.R.A., se valuaron al valor a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos

impuestos. La mencionada ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades descontado de la suma de las cuotas mínimas pendientes de cobro (excluyendo las cuotas con-

Financieras, que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el veinte por tingentes), del valor residual previamente pactado y de las opciones de compra, por los contratos

ciento (20%) de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no compu- de arrendamientos financieros en los cuales la Entidad reviste la figura de arrendador. El valor

tables. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal descontado es calculado mediante la aplicación de la tasa de interés implícita de cada contrato

de arrendamiento.

al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier

excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que se

pudiera producir en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los Los contratos de arrendamientos financieros vigentes no representan saldos significativos respec-

quebrantos acumulados. to al total de financiaciones otorgadas por la Entidad. Adicionalmente, las características de los

mismos se encuentran dentro de las habituales para este tipo de operaciones. Estas operaciones

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los importes determinados en concepto del impuesto a las se encuentran atomizadas entre los clientes de la Entidad y no existen cláusulas de renovación

automática ni cuotas contingentes preestablecidas.

ganancias, de 107.090 y 102.919, respectivamente, fueron superiores al impuesto a la ganancia

mínima presunta y se cargaron a los resultados de cada ejercicio en el rubro “Impuesto a las

ganancias”. m) Previsión por riesgo de incobrabilidad y por otras contingencias:

3. DIFERENCIA ENTRE LAS NORMAS DEL B.C.R.A. Y LAS NORMAS CONTABLES PROFE- - Previsión por riesgo de incobrabilidad: Se constituyó sobre la base del riesgo de incobrabilidad

SIONALES VIGENTES EN LA CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES, REPÚBLICA ARGEN- estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta de la evaluación del grado de

TINA cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones, de

acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del B.C.R.A, y las

Las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, difieren en políticas de provisionamiento de la Entidad.

ciertos aspectos de valuación de las normas contables del B.C.R.A.

- Previsión por otras contingencias: comprende los importes estimados para hacer frente a contin-

A continuación se detallan las diferencias entre dichas normas que la Entidad ha identificado y gencias de probable concreción que, en caso de producirse, darán origen a una obligación para

considera de significación en relación a los presentes estados contables: la Entidad (ver nota 18.).

Aspectos de Valuación n) Participaciones en otras sociedades:

a) Tenencias de títulos públicos: estas tenencias y financiaciones se valúan en función de regla- - Controladas, No controladas del país y Otras: se valuaron de acuerdo con el método del valor

mentaciones y normas específicas promulgadas por el Gobierno Nacional y por el B.C.R.A. que patrimonial proporcional.

establecen, entre otras cuestiones, utilización de valores presentes, valores técnicos y cuentas

regularizadoras de activo.

- Controladas del exterior - Eurobanco Bank Ltd.: se valuó de acuerdo con el método del valor

patrimonial proporcional, convertido a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1.1.a).

La situación particular de la Entidad en relación con estas tenencias es la siguiente:

o) Bienes de uso y bienes diversos:

Títulos Públicos - Tenencias registradas a costo más rendimiento: la Entidad aplicaba el criterio

de valuación que se detalla en la nota 1.5.c), sobre las tenencias registradas en este rubro. Al 31

Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 1.3., menos las

de diciembre de 2014 mantenía imputadas en esta categoría 35.798. De acuerdo con las normas

correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida

contables profesionales argentinas vigentes dichos títulos deben valuarse a sus valores corrien-

útil estimados. El valor residual de los bienes de uso y diversos en su conjunto no supera su valor

tes. De haberse aplicado ese criterio de valuación, el activo de la Entidad a dicha fecha hubiera

recuperable.

aumentado aproximadamente en 5.695 y los resultados del ejercicio finalizado el 31 de diciembre

2014 hubieran aumentado en aproximadamente en 5.

p) Bienes intangibles:

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. - Tenencias a costo más rendimiento (por operaciones de

Se valuaron a su costo de adquisición, menos las correspondientes amortizaciones acumuladas. pases): la Entidad y sus sociedades controladas aplican el criterio de valuación que se detalla en la

nota 1.5.e), sobre las tenencias registradas en este rubro. Al 31 de diciembre de 2014 mantenía im-

q) Obligaciones negociables no subordinadas:

putadas en esta categoría 11.181. De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas

vigentes dichos títulos deben valuarse a sus valores corrientes. De haberse aplicado ese criterio

Se valuaron de acuerdo con el saldo adeudado en concepto de capital más los intereses deven- de valuación, el activo de la Entidad a dicha fecha hubiera disminuido aproximadamente en 13.

gados. Dichos devengamientos fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

b) Impuesto a las ganancias: tal como se menciona en la nota 2., la Entidad determina el impuesto

r) Cuentas de Orden - Garantías recibidas:

a las ganancias aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar

el efecto de las diferencias entre el resultado contable e impositivo. De acuerdo a las normas con-

Se valuaron de acuerdo con el monto de la garantía recibida con el límite del saldo de deuda del tables profesionales vigentes, el impuesto a las ganancias debe registrarse siguiendo el método

cliente o el valor de tasación de la garantía, según corresponda, al cierre del ejercicio.

del impuesto diferido, según el cual (i) en adición al impuesto corriente a pagar, se reconoce un

crédito (si se cumplen ciertas condiciones) o una deuda por impuesto diferido, correspondientes

Por otro lado, al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la Entidad mantiene garantías adicionales por al efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de

1.009.186 y 450.433, respectivamente, las cuales no integran el saldo del rubro a dicha fecha. El los activos y pasivos y (ii) se reconoce como gasto (ingreso) por impuesto, tanto la parte relativa al

registro de las mencionadas garantías adicionales es llevado en forma separada en los inventarios gasto (ingreso) por el impuesto corriente como la correspondiente al gasto (ingreso) por impuesto

de la Entidad.

diferido originado en el nacimiento y reversión de las mencionadas diferencias temporarias en el

ejercicio. Asimismo, bajo las normas contables profesionales se reconoce un activo por impuesto

s) Indemnizaciones por despido:

diferido cuando existan quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de

deducción de ganancias impositivas futuras, en tanto ellas sean probables. De haberse aplicado

La Entidad carga directamente a gastos las indemnizaciones abonadas.

el método del impuesto diferido, al 31 de diciembre de 2015 y 2014 se debería haber registrado

un activo diferido de aproximadamente 21.640 y 10.102, respectivamente, y el resultado por los

t) Operaciones a término sin entrega del subyacente:

ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2015 y 2014 hubiera aumentado en aproximadamente

11.538 y 3.287 respectivamente.

Se valuaron al valor de cotización de los activos subyacentes, vigentes al último día hábil. Las

diferencias de cotización se imputaron a los correspondientes estados de resultados.

De haberse aplicado las normas contables profesionales, el patrimonio neto de la Entidad al 31 de

diciembre de 2015 y 2014, hubiera aumentado en aproximadamente 21.640 y 15.784, respectiva-

Para las operaciones OTC - Residentes en el país - Sector no financiero, las diferencias entre el mente. En consecuencia, los resultados por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2015 y

importe pactado y el tipo de cambio de referencia fueron imputados a las cuentas “saldos pen- 2014 hubieran aumentado en aproximadamente 5.856 y 3.279, respectivamente.

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4. PLAN DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA CONVERGENCIA HACIA LAS NORMAS INTERNA- Con fecha 19 de septiembre de 2014, la C.N.V. dispuso la inscripción de Banco CMF S.A. en el

CIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (N.I.I.F.)

registro llevado por dicho organismo como “Agente de liquidación y compensación y Agente de

Negociación - Integral” N° 63 ALyC y AN - Integral, reglamentada en el Capítulo II del Título VII

de las Normas (N.T. 2013). Adicionalmente, mediante el criterio interpretativo N° 65 de la C.N.V. Con fecha 12 de febrero de 2014, el B.C.R.A. emitió la Comunicación “A” 5541 mediante la cual

fueron establecidos los lineamientos generales para un proceso de convergencia hacia las N.I.I.F. se prorrogó nuevamente los plazos a los Agentes para adecuar su funcionamiento a las nuevas

emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (I.A.S.B. por su siglas en in- exigencias regulatorias, los cuales deberán finalizar antes del 30 de Junio de 2016.

glés), para la confección de estados contables de las entidades bajo su supervisión correspon-

En tal sentido, de acuerdo a lo previsto en los puntos 4 y 5 del Anexo I, Capítulo I, Título VI y en dientes a ejercicios anuales iniciados a partir del 1° de enero de 2018, así como de sus periodos

los Artículos 20 y 22 del Capítulo II, Título VII de las Normas de la C.N.V. (N.T. 2013), se informa intermedios.

que el patrimonio neto de la Entidad supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha norma,

el cual asciende a 15.000, así como la contrapartida mínima exigida de 7.500, que se encuentra De acuerdo con dicho proceso de convergencia, las entidades financieras debieron elaborar y

constituida con activos disponibles en cuentas corrientes abiertas en el B.C.R.A N° 00319 en presentar al B.C.R.A., su propio plan de convergencia junto con la designación de un responsable,

pesos argentinos y N° 80319 en dólares estadounidenses, de acuerdo al siguiente detalle: conforme a lo requerido por la Comunicación “A” 5635 del B.C.R.A.

Con fecha 22 de diciembre de 2014 el Directorio resolvió iniciar dicho proceso, designando a los

responsables correspondientes. Por su parte, con fecha 30 de marzo de 2015, el Directorio ha

aprobado el “Plan de Implementación para la convergencia hacia las NIIF” desarrollado por el

grupo de responsables encargado de llevar adelante el proceso de convergencia.

Con fecha 30 de septiembre de 2015, conforme a lo requerido por el Comunicaciones “A” 5441

7. OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550 y “A” 5635, la Entidad presento al B.C.R.A. el informe sobre el grado de avance del “Plan de

Implementación para la convergencia hacia las NIIF”, aprobado por Directorio con fecha 28 de

Los saldos patrimoniales y los resultados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, correspondientes a septiembre de 2015.

las operaciones efectuadas con sociedades controladas, son los siguientes:

Con fecha 6 de enero de 2016, el Directorio de la Entidad aprobó todos los avances del “Plan de

Implementación para la convergencia hacia las NIIF” realizados hasta el 31 de diciembre de 2015.

5. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS Y CUENTAS

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, según corresponda, la composición de los conceptos “Diver-

sos/as” u “Otros/as” con saldos superiores al 20% del total del rubro respectivo es la siguiente:

8. SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS

Mediante la Ley N° 24.485 y el Decreto N° 540/1995, se dispuso la creación del Sistema de Seguro

de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio

y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de depósitos bancarios, en forma subsidiaria y

complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de

Entidades Financieras.

La misma dispuso la constitución de la sociedad SEDESA con el objeto exclusivo de administrar

el Fondo de Garantía de los Depósitos, cuyos accionistas, de conformidad con las modificaciones

introducidas por el Decreto N° 1292/96 serán el B.C.R.A., con una acción como mínimo y los

fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades financieras en la proporción

que para cada una determine el B.C.R.A. en función de sus aportes al Fondo de Garantía de los

Depósitos. En agosto de 1995 se constituyó dicha Sociedad en la que la Entidad participa en el

0,2589% del capital social de acuerdo con los porcentajes difundidos por la Comunicación “B”

10.981 del B.C.R.A. de fecha 26 de marzo de 2015.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades

participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades

que determine el B.C.R.A., que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto N° 540/1995 y los

demás que disponga la Autoridad de Aplicación.

No están alcanzados: a) los depósitos de entidades financieras en otros intermediarios, incluidos

los certificados de plazo fijo adquiridos por negociación secundaria; b) los depósitos efectuados

por personas vinculadas, directa o indirectamente, a la Entidad según las pautas establecidas o

que establezca en el futuro el B.C.R.A.; c) los depósitos a plazo fijo de títulos valores, aceptaciones

o garantías; d) los depósitos constituidos con posterioridad al 1° de julio de 1995, sobre los cuales

se hubiere pactado una tasa de interés superior en dos puntos porcentuales anuales a la tasa de

interés pasiva para plazos equivalentes del B.C.R.A. correspondiente al día anterior al de la impo-

sición. El B.C.R.A. podrá modificar la tasa de referencia establecida en este inciso; y e) los demás

depósitos que para el futuro excluya la Autoridad de Aplicación.

9. OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Con fecha 1° de junio de 2012, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad au-

torizó la emisión de un Programa Global de Obligaciones Negociables Simples en los términos de

la Ley N° 23.576 y complementarias y las normas de la C.N.V., por un monto máximo en circulación

en cualquier momento del programa de hasta $ 500.000.000, o su equivalente en otras monedas.

Con fecha 28 de septiembre de 2012, mediante la Resolución N° 16.923, la C.N.V. autorizó a la

Entidad el ingreso al régimen de oferta pública y la creación de un programa con oferta pública

de obligaciones negociables simples, cuyos principales términos y condiciones se indican en el

prospecto del Programa de fecha 3 de octubre de 2012, cuya versión resumida fue publicada en el

Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (B.C.B.A.) de la misma fecha.

6. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES PARA ACTUAR COMO AGENTE DE LIQUIDA-

CIÓN Y COMPENSACIÓN Y AGENTE DE NEGOCIACIÓN - INTEGRAL

En el marco del referido programa la Entidad ha emitido las clases N° 1 a N° 7 de obligaciones

negociables. A la fecha de los presentes estados contables se canceló la totalidad del capital e

Con fecha 5 de septiembre de 2013 la C.N.V. emitió la Resolución General N° 622. Considerando intereses correspondientes a las clases N° 1 a N° 4, en función de las condiciones de emisión

la operatoria que actualmente realiza Banco CMF S.A., y conforme a las diferentes categorías respectivas.

de agentes que establece la mencionada Resolución, con fecha 16 de enero de 2014 la Entidad

solicitó la inscripción definitiva ante dicho Organismo para las siguientes categorías de agentes: Con fecha 16 de enero de 2015, la C.N.V. aprobó el suplemento de precios de la clase N° 5 de

de negociación (AN), de liquidación y compensación (ALyC y AN - Integral).

obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a tasa variable (Tasa Badlar para

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Bancos Privados +4,5% - base anual), por un valor nominal total de hasta $ 125.000.000 cuya emi- Los conceptos computados por la Entidad para integrar la Exigencia de Efectivo mínimo del mes

sión operó el 28 de enero de 2015, con fecha de vencimiento 28 de julio de 2016 y con un interés de diciembre de 2015 se detallan a continuación, indicando el saldo de las cuentas correspon-

pagadero en forma trimestral vencida, a partir de la fecha de emisión. Los fondos mencionados dientes:

precedentemente, netos de gastos de emisión, fueron destinados al otorgamiento de préstamos

de acuerdo a las normas del B.C.R.A. Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables

fueron aprobados por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 1° de junio de 2012 y

por el Directorio en su reunión de fecha 27 de noviembre de 2014 y publicados en el Boletín de la

B.C.B.A. del 16 de enero de 2015.

Con fecha 26 de junio de 2015, la C.N.V. aprobó el suplemento de precios de la clase N° 6 de obli-

gaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a tasa mixta ((i) desde la fecha de emi-

sión y hasta transcurridos nueve meses contados desde la fecha de emisión, inclusive, devengará

intereses a una tasa fija nominal anual equivalente a 27,47%; y (ii) desde el inicio del décimo mes

contado desde la fecha de emisión hasta la fecha de vencimiento a una tasa variable anual que

será igual a la suma de: (a) la Tasa Badlar para Bancos Privados; más (b) un margen aplicable del

4,50%), por un valor nominal total de hasta $ 150.000.000 cuya emisión operó el 8 de julio de 2015,

con fecha de vencimiento 8 de enero de 2017 y con un interés pagadero en forma trimestral ven-

cida, a partir de la fecha de emisión. Los fondos mencionados precedentemente, netos de gastos

de emisión, fueron destinados al otorgamiento de préstamos de acuerdo a las normas del B.C.R.A.

Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables fueron aprobados por la Asamblea 11.2. Capitales Mínimos

Extraordinaria de Accionistas de fecha 1° de junio de 2012 y la actualización del programa que

fue aprobada por el Directorio con fecha 31 de marzo de 2015 y por el Directorio en su reunión de A continuación se resume la exigencia de capitales mínimos por riesgo de crédito, de mercado y

fecha 8 de mayo de 2015 y publicados en el Boletín de la B.C.B.A. del 13 de julio de 2015.

operacional medida sobre bases individuales junto con la integración (responsabilidad patrimonial

computable), de acuerdo con las regulaciones del B.C.R.A. aplicables para el mes de diciembre

de 2015. Con fecha 8 de septiembre de 2015, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la En-

tidad aprobó la ampliación del monto del Programa Global de Obligaciones Negociables Simples

no convertibles en acciones, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía

y denominadas en Pesos por un monto máximo en circulación de $ 500.000.000 (o su equivalente

en otras monedas) por hasta la suma de $ 1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas), y

la ampliación del plazo de vigencia del Programa por el plazo de cinco años adicionales o el plazo

mayor que permita la normativa aplicable.

Con fecha 5 de noviembre de 2015, mediante la Resolución N° 17.868, la C.N.V. autorizó la men-

cionada ampliación del monto y del plazo de vigencia del Programa Global, cuyos principales

términos y condiciones se indican en el prospecto del Programa de fecha 26 de noviembre de

2015, cuya versión resumida fue publicada en el Boletín Diario de la B.C.B.A. de la misma fecha.

Con fecha 11 de febrero de 2016, la C.N.V. aprobó el suplemento de precios de la clase N° 7 de

12. POLÍTICA DE GERENCIAMIENTO DE RIESGOS

obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a tasa variable (Tasa Badlar para

Bancos Privados +4,5% - base anual), por un valor nominal total de hasta $ 150.000.000 cuya emi-

Estructura de gestión de riesgos:

sión operará el 24 de febrero de 2016, con fecha de vencimiento 28 de julio de 2017 y con un interés

pagadero en forma trimestral vencida, a partir de la fecha de emisión. Los fondos mencionados

El Directorio es el responsable final de identificar, evaluar o medir, comprender la naturaleza y el nivel de

precedentemente, netos de gastos de emisión, serán destinados al otorgamiento de préstamos de

riesgo asumido por la Entidad, mitigar y controlar los mismos. Sin embargo, existen órganos separados

acuerdo a las normas del B.C.R.A. Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables

e independientes a cargo de la administración y control de los riesgos.

fueron aprobados por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 8 de septiembre de 2015

y por el Directorio en su reunión de fecha 16 de septiembre de 2015 y el suplemento fue publicados

El Directorio ha aprobado mediante acta de Directorio de fecha 30 de enero de 2012 la Política de

en el Boletín de la B.C.B.A. del 11 de febrero de 2016.

Gestión Integral de Riesgos, mediante la cual se define y establece claramente los lineamientos para

gestionar de modo integral los riesgos de Banco CMF S.A. de acuerdo con la comunicación “A” 5203

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el saldo de obligaciones negociables no subordinadas emitidas del B.C.R.A. que se encontraba vigente oportunamente y en un todo de acuerdo con las definiciones

asciende a 275.000 y 225.000 en concepto de capital, respectivamente, y a 16.093 y 7.489 por de la actual Comunicación “A” 5398, modificatorias y complementarias. Dicha Política se revisa anual-

intereses, respectivamente.

mente a fin de mantenerla actualizada y así reflejar los cambios que pudieran suscitarse en el perfil de

riesgo de la Entidad. Su última actualización data del mes de abril de 2015.

10. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

El Directorio de la Entidad ha venido trabajando en el fortalecimiento de sus estructuras de gobierno

a) Al 31 de diciembre de 2015, la Entidad mantiene concertadas operaciones de pases pasivos corporativo. Ello en el marco de la promoción de una cada vez más fuerte cultura de control interno y

de títulos públicos (Bonar $ Badlar +250 PBS, Bonos de Consolidación 6ta. Serie $ 2%, Bono de la implementación de procesos de toma de decisiones basados en asignación clara de responsabili-

la Nac Arg U$S 7% 2017 - Bonar X, y de Letras internas en $ del B.C.R.A.) por 303.576. Dichas dades y segregación de funciones entre las áreas de negocios y las que ejercen funciones de control.

operaciones se encuentran registradas en el rubro “Otras obligaciones por intermediación finan-

ciera - Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término”. Adicionalmente, a esa fecha, La Gerencia General es la responsable de la puesta en práctica de los procedimientos que permitan

el valor de mercado de las especies transadas asciende a 336.158 y se encuentran registradas en implementar la estrategia y políticas aprobadas por el Directorio; desarrollar procesos que identifiquen,

el rubro “Otros créditos por intermediación financiera - Especies a recibir por compras contado a evalúen, monitoreen, controlen y mitiguen los riesgos en que incurre la Entidad, implementar sistemas

liquidar y a término”.

apropiados de control interno y monitorear su efectividad, reportando periódicamente al Directorio

sobre el cumplimiento de los objetivos.

Por otra parte, al 31 diciembre de 2014, la Entidad mantiene concertadas operaciones de pases

pasivos de títulos públicos (Bono Nación Argentina USD 8,75% 2024, Bono Nación Argentina En el año 2012 el Directorio creó la Unidad de Gestión Integral de Riesgos que depende directamente

$ Badlar vto 2015, Bonar $ Badlar +200 PBS, Bonos de Consolidación 6ta. Serie $ 2%, Bono de la Gerencia General, cuya principal función es dar seguimiento al riesgo, asistir en el diseño de

Nación Arg. $ T. Var +250 PBS vto. 2019) y de Letras Internas en $ del B.C.R.A. por 196.325. Dichas políticas y procedimientos, verificar su cumplimiento y alertar al Comité de Gestión Integral de Riesgos

o la instancia responsable sobre aquellos riesgos que puedan requerir controles adicionales. Adicio- operaciones se encuentran registradas en el rubro “Otras obligaciones por intermediación finan-

nalmente, recopila información relacionada con el nivel de exposición a los distintos tipos de riesgo y ciera - Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término”. Adicionalmente, a esa fecha,

el valor de mercado de las especies transadas asciende a 217.561 y se encuentran registradas en reporta a la Gerencia General y al Comité de Gestión Integral de Riesgos, proponiendo y monitoreando

el rubro “Otros créditos por intermediación financiera - Especies a recibir por compras contado a los planes de acción correspondientes. Asimismo, realiza las pruebas de estrés conjuntamente con

liquidar y a término”.

la Gerencia de Contabilidad y Regímenes Informativos de acuerdo con la metodología formalmente

aprobada y documenta los planes de contingencia para cubrir los riesgos que exceden los límites

establecidos por el Directorio. Los resultados netos generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones de pase

concertadas durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, ascienden a

La Estructura organizacional cuenta con las características necesarias para que la estrategia de gestión 41.690 y 36.490, respectivamente, y se encuentran imputadas en los rubros “Egresos financieros

de riesgos definida por el Directorio pueda ser efectivamente implementada y contempla la asignación - Otros”.

de responsabilidad en la gestión de cada riesgo en una persona específica de la Entidad, de acuerdo a

sus dimensiones, características y perfil de riesgo. Dicha estructura es integrada por distintos comités.

b) Al 31 de diciembre de 2015, la Entidad mantiene registradas operaciones de compra a futu-

ro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden deudoras de derivados, Cuenta - Valor

El Directorio supervisa y monitorea la administración del riesgo de las operaciones del negocio en

“nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por 1.218.569 y operaciones

forma continua. Las estrategias de gestión de riesgos son aprobadas por el Directorio y actualizadas

de venta a futuro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden acreedoras de derivados,

periódicamente a fin de reflejar los cambios en el perfil de riesgo de la Entidad.

Cuenta - Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por 1.218.569. La

Entidad posee bienes de disponibilidad restringida correspondiente a garantías de títulos públicos

El sistema de control de la Entidad prevé la implementación de mecanismos y procedimientos de

depositados en el Mercado Abierto Electrónico S.A. por 7.000 y garantías en el B.C.R.A, constuí-

monitoreo permanente. Corresponde a la auditoría interna realizar evaluaciones de los sistemas de

das en pesos y moneda extranjera por 69.452 con motivo de los contratos de seguro de compra

control interno y efectuar recomendaciones para su mejora, incluyendo las actividades relacionadas

a futuro de moneda extranjera, suscriptos por la Entidad según la normativa vigente prevista para

con la gestión integral de riesgos.

las operaciones detalladas.

De acuerdo con la Comunicación “A” 2525 y complementarias del B.C.R.A., el control interno se define

Por otra parte, al 31 de diciembre de de 2014, la Entidad mantiene registradas operaciones de como un proceso efectuado por el Directorio, la Gerencia y otros miembros de una entidad financiera,

compra a futuro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden deudoras de derivados, diseñado para proporcionar una seguridad razonable en cuanto al logro de objetivos en las siguientes

Cuenta - Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por 245.442 y categorías:

operaciones de venta a futuro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden acreedoras

de derivados, Cuenta - Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por - Efectividad y eficiencia de las operaciones

245.442. La Entidad posee bienes de disponibilidad restringida correspondiente a garantías en el

B.C.R.A. por 1.366 con motivo de los contratos de seguro de compra a futuro de moneda extran- - Confiabilidad de la información contable

jera, suscriptos por la Entidad según la normativa vigente prevista para las operaciones detalladas.

- Cumplimiento de las leyes y normas aplicables

11. EFECTIVO MÍNIMO Y CAPITALES MÍNIMOS

La Entidad considera que el ambiente de control establece el modo operativo de la Entidad e influye

11.1. Cuentas que Identifican el cumplimiento del Efectivo Mínimo:

en la conciencia de control de sus distintos miembros. Entre los factores que conforman el ambiente

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Lunes 4 de abril de 2016

Segunda Sección

BOLETIN OFICIAL Nº 33.349

de control se incluyen integridad, valores éticos y competencia del personal de la Entidad; el estilo de Riesgo de liquidez:

la Gerencia y sus formas operativas; la manera en que la Gerencia asigna autoridad y responsabilidad,

organiza y desarrolla a su personal y la atención y dirección provista por el Directorio.

El riesgo de liquidez es el riesgo que la Entidad no pueda cumplir de manera eficiente con sus obliga-

ciones de pago al momento de su vencimiento en circunstancias normales y de tensión sin afectar para

ello sus operaciones diarias o su condición financiera. Para limitar este riesgo, el Directorio ha acordada Toda entidad se enfrenta a una variedad de riesgos de fuentes externas e internas que deben ser

diversidad de fuentes de financiación. Adicional a su base de depósitos, la gerencia administra activos evaluados. La evaluación de riesgo se refiere a los procedimientos y mecanismos establecidos en la

Entidad para la identificación y análisis de riesgos significativos derivados de cambios en las condi- considerando la liquidez y controla los flujos de fondos esperados y la disponibilidad de garantías de

ciones económicas, financieras, regulatorias y operativas que impacten en el logro de los objetivos de primer grado que podrían utilizarse para garantizar la financiación adicional, de ser necesaria.

negocio de la Entidad.

La Entidad mantiene una cartera de activos diversos con un alto nivel de comercialización que pueden

liquidarse con facilidad en caso de una interrupción imprevista de flujos. Asimismo, la Entidad ha ob- Las principales áreas de riesgo de la Entidad, son las siguientes:

tenido líneas de crédito a las que accede para cumplir sus necesidades de liquidez. Adicionalmente,

efectúa aportes al Fondo de Garantía de los Depósitos, el cual fue creado por la Ley N° 24.485 y el - Riesgo de Crédito, dentro del cual se considera también el Riesgo País, el Riesgo de Crédito de

Decreto N° 540/1995 con las características de ser limitado, obligatorio y oneroso con el objeto de Contraparte, el Riesgo de Titulización y los Riesgos Residuales

cubrir los riesgos de depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privi-

legios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras (ver nota 8). El factor

- Riesgo de Liquidez

más importante es mantener los límites del leverage de la Entidad por debajo de la media del Sistema

Financiero Argentino.

- Riesgo de Mercado

Adicionalmente, las entidades financieras deben mantener parte de sus fondos en activos líquidos

- Riesgo de Tasa de Interés

y activos de reserva para cubrir retiros de fondos por parte de sus clientes. Con el fin de disminuir

el riesgo de los depósitos del público en el sistema financiero, el B.C.R.A. determina que los activos

- Riesgo Operacional

de reserva no pueden caer por debajo de un valor mínimo que depende del monto de depósitos que

reciba el intermediario. El efectivo mínimo es un porcentaje de recursos que deben mantener congela-

- Riesgo de Concentración

dos los intermediarios financieros que reciben captaciones del público. Ellos pueden mantener estas

reservas ya sea en efectivo en sus cajas, o en sus cuentas en el B.C.R.A. El porcentaje de encaje no

- Riesgo Reputacional

es el mismo para todos los tipos de depósito (cajas de ahorros, cuentas corrientes, plazos fijos, etc.).

Ese porcentaje varía, dependiendo de la mayor o menor liquidez que tenga el depósito (ver nota 11).

- Riesgo Estratégico

Por otra parte, desde el año 2013 se han comenzado a emitir Obligaciones Negociables a 18 meses

Riesgo de Crédito:

de plazo, mejorando la estructura de plazos del financiamiento y generando fuentes de fondeo más

estables y a mayor plazo.

El riesgo de crédito es la posibilidad de sufrir pérdidas por el incumplimiento que un deudor o con-

Banco CMF S.A. utiliza la herramienta denominada Gap de Liquidez para monitorear los vencimientos traparte hace de sus obligaciones contractuales. La Entidad estableció un proceso de revisión de

de su cartera activa y pasiva. El Gap de Liquidez es un método que consiste en proyectar y asignar calidad del crédito con el fin de identificar posibles cambios en la solvencia de la contraparte en forma

los flujos de fondos para los activos, pasivos, conceptos patrimoniales —tales como dividendos— y anticipada, incluidas las revisiones regulares de garantías. Los límites de créditos se establecen por

operaciones fuera de balance —tales como derivados— del Banco a distintos horizontes o bandas medio de un sistema de clasificación de riesgo crediticio, el cual asigna una calificación de riesgo a

temporales. En base a dicha proyección, se pueden determinar para cada banda el gap o descalce de cada contraparte. El proceso de revisión de calidad del crédito le permite a la Entidad evaluar la posible

flujo de fondos entre los diferentes activos, pasivos y cuentas fuera de balance. El análisis de descalces pérdida como resultado de los riesgos a los que está expuesta y tomar las medidas necesarias. Dicho

entre los flujos entrantes y salientes en las distintas bandas temporales, permite determinar el monto de proceso de revisión de calidad se inicia desde el primer contacto del potencial cliente con la Entidad.

fondeo requerido en cada período. Para ello, el gap a ser analizado puede ser el gap individual, es decir La Gerencia de Riesgo Crediticio en primer lugar, visita al cliente y solicita la información imprescindible

el correspondiente a una banda específica, o el gap acumulado, el cual considera la sumatoria de los para iniciar la evaluación de riesgo. De corresponder, efectúa la segunda visita al cliente, solicitando

gaps anteriores sean éstos positivos o negativos. Se han asignado límites para los gaps acumulados, la información complementaria que se considere necesaria para efectuar el análisis de riesgo. Luego

los cuales deben ser positivos en el horizonte de un año. de la decisión acerca de su vinculación, se decide el límite del acuerdo y la modalidad de la operación.

Los miembros del Directorio fijan los límites bajo los cuales operar, aprueban la asistencia crediticia, la

Asimismo, el Directorio considera que la gestión de activos es su principal herramienta para la mitiga- calificación de los deudores y la constitución de las previsiones cuando el monto del préstamo supera

ción del riesgo de liquidez, es por ello que genera carteras activas de muy corta duración, con flujos el 2,5% de la Responsabilidad Patrimonial Computable (R.P.C.).

identificados especialmente y en su mayoría autoliquidables, sumado a ello, el bajo nivel de pasivo

sobre patrimonio neto aporta otra mitigación al riesgo.

Periódicamente, según el monto de deuda, se efectúa una revisión de los clientes lo que queda docu-

mentado en un informe que incluye actualizaciones vinculadas con la situación económica, financiera y Los Anexos I y D adjuntos, sintetizan el perfil de vencimientos de los pasivos financieros de la Entidad

perspectivas futuras del cliente. Para clientes cuya deuda represente el: (i) 5% de la R.P.C. de la Entidad sobre la base de las obligaciones contractuales de cancelación y los vencimientos de sus activos fi-

la revisión es trimestral, (ii) entre 1% y 5% de la R.P.C., semestral y (iii) inferiores al 1% o el equivalente nancieros al 31 de diciembre de 2015, respectivamente. No obstante ello, la Entidad prevé que muchos

a 1 millón, anual. Al finalizar cada ejercicio se ha revisado la totalidad de la cartera.

clientes no soliciten las cancelaciones de sus depósitos en la primera fecha en la que se le podría

obligar a la Entidad a pagar por lo que el cuadro no refleja los flujos de fondos esperados indicados por

Asimismo las operaciones de financiación son analizadas por el Comité de Créditos, cuyas políticas el historial de retención de depósitos de la Entidad.

de operación están descriptas en el manual de procedimientos de la Entidad, contemplando: (i) opor-

tunidad de reunión, (ii) participantes necesarios a fin de autorizar distintos tipos de financiaciones, Riesgo de mercado:

(iii) niveles de autorización necesarios para aprobación de excesos a los límites permitidos, (iv) otros

procedimientos.

El riesgo de mercado es el riesgo que el valor razonable de los flujos de fondos futuros de los instru-

mentos financieros dentro o fuera de balance fluctúen debido a cambios en las variables de mercado

Por otra parte, ante cada acuerdo de financiación la Gerencia de Operaciones efectúa un análisis del con tasas de interés, tipo de cambio y precios de bonos y acciones. La Entidad cuenta con un proceso

cumplimiento de las relaciones técnicas en lo que respecta a fraccionamiento, graduación, concentra- de control y mitigación de este riesgo e incorpora el análisis de sensibilidad de la variación de los

ción y compañías vinculadas.

indicadores de mercado dentro de la exigencia por capitales mínimos, a fin de determinar el monto

mínimo de capital para operar (Valor a Riesgo).

El riesgo de crédito de contraparte es el riesgo que una de las partes de la operación incumpla

su obligación de entregar efectivo o los efectos acordados (por ejemplo títulos valores o moneda Dentro del riesgo de mercado, el riesgo de cambio es el riesgo que el valor de un instrumento financiero

extranjera) ocasionando una pérdida económica si las operaciones tuvieran un valor económico fluctúe debido a variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera. El Directorio ha estable-

positivo en el momento del incumplimiento. Este tipo de riesgo conlleva una pérdida potencial cido límites sobre las posiciones por moneda. Asimismo, el B.C.R.A. en su comunicación “A” 5627,

modificatorias y complementarias, limitó la Posición Global Neta en Moneda Extranjera al 20% de la para ambas partes de una operación. Banco CMF S.A. realiza la mayoría de las operaciones de

este tipo a través de la modalidad “delivery versus payment” en la cual sólo entrega su parte responsabilidad patrimonial computable del mes anterior al que corresponda o los recursos propios

comprometida en la operación si la contraparte hace lo propio. Asimismo, en cada operación, el líquidos, lo que sea menor, luego modificada al 15% a partir del 30 de noviembre de 2015 y del 10% a

sistema a través del cual se administra reserva un 10% del monto de la operación en concepto de partir del 9 de diciembre de 2015.

eventual diferencia de precio. Se han definido límites de operación con las contrapartes con las

cuales el Banco opera.

Las posiciones se controlan diariamente y la estrategia de cobertura natural (calce de posiciones acti-

vas y pasivas) garantizan que las posiciones se mantengan dentro de los límites establecidos.

Respecto del Riesgo de Titulización, si bien Banco CMF S.A. no realiza operaciones de titu-

Asimismo, bajo la normativa vigente, las monedas son tratadas como especies dentro de las conside- lización de su cartera propia como fuente alternativa de financiación, sí realiza operaciones

raciones para establecer la exigencia por riesgo de mercado, con lo cual, el análisis de sensibilidad de de compra de certificados de participación en fideicomisos financieros donde el subyacente

su fluctuación está considerado en el capital mínimo requerido para operar. está constituido por créditos de consumo masivo. Banco CMF S.A. no posee posiciones de

titulización retenidas. El cálculo de capital requerido para hacer frente a pérdidas inesperadas

Es importante aclarar que al 30 de diciembre de 2015 el B.C.R.A. emitió la Comunicación “A” 5867 la

se realiza de acuerdo a lo definido en la normativa de Capitales Mínimos de las Entidades

cual introduce cambios significativos a la metodología de cálculo de capitales mínimos por riesgo de

Financieras.

mercado, los cuales a la fecha de emisión de estos Estados Financieros estaba siendo evaluado su

impacto en los requisitos de capital por este riesgo.

Los riesgos residuales son aquellos que se derivan de las técnicas de cobertura del riesgo de

crédito, cuando por ejemplo no es posible tomar posesión o realizar un activo recibido en garantía, Riesgo de tasa de interés:

y se produce una negativa o retraso en el pago por parte del garante o bien la documentación de

los activos tomados en garantía es ineficaz. En estos casos, Banco CMF S.A. reduce su exposición El riesgo de tasa de interés surge de la posibilidad de que se produzcan cambios en la condición

al riesgo de crédito residual ya que ha definido estrictos procesos y controles al momento de la financiera de la Entidad como consecuencia de fluctuaciones en las tasas de interés, pudiendo tener

evaluación y seguimiento del ciclo de vida de las garantías que cubren cada operación, así como efectos adversos en los ingresos financieros netos de la Entidad y en su valor económico. El Directorio

también involucra al Departamento de Asuntos Legales de la Entidad y al Comité de Créditos en ha establecido límites sobre las brechas de tasas de interés para períodos estipulados. Las posiciones

la evaluación de las mismas. Por otra parte, durante los últimos años se ha destinado esfuerzo y son controladas diariamente.

presupuesto para mejorar las herramientas tecnológicas para el seguimiento de los activos recibi-

dos en garantía. El Directorio ha definido límites respecto de la cartera garantizada mínima con la Debemos mencionar que la exigencia de capital mínimo por Riesgo de Tasa a partir del año 2013 dejó

cual debe contar la Entidad así como también, dentro de la cartera garantizada, el porcentaje de de ser considerada para el cálculo de exigencia de Capital Mínimo según la comunicación “A” 5369.

cartera preferida y no preferida.

No obstante ello, Banco CMF S.A. continúa calculando el requisito de capital para este tipo de riesgo

así como también continúa gestionándolo de acuerdo con su política, marco y proceso aprobados por

El riesgo país es el riesgo de sufrir pérdidas en inversiones y créditos a individuos, sociedades y el Directorio. Es de destacar que el cálculo de Capital Mínimo por Riesgo de Tasa al 31 de diciembre

gobiernos por la incidencia de acontecimientos de orden económico, político y social acaecidos de 2015 es nulo.

en un país extranjero. En este sentido, Banco CMF S.A. está expuesto al riesgo país por los garan-

tes de operaciones de Comercio Exterior que (por política de Banco CMF S.A.) deben ser como Banco CMF S.A. ha gestionado los vencimientos de sus pasivos a fin de reducir los valores actuales de

mínimo de calificación de riesgo internacional “A” o superior, a fin de minimizar el riesgo. Cabe sus Gap de posiciones de tasas en cada banda temporal a fin de reducir el Riesgo de Tasa. Para ello

destacar que las operaciones que se encuentran expuestas a riesgo país son de un volumen y posicionó su estructura de pasivos más activos según lo planificado, emitió Obligaciones Negociables

monto escaso.

y redujo fuentes de fondeo de más corto plazo.

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Segunda Sección

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Más allá de esta situación, Banco CMF S.A. realiza su propio cálculo de requisito de capital económico Banco CMF S.A. es un banco de capitales argentinos de casa única, cuyo negocio principal se centra

por riesgo de tasa de interés, basándose en el impacto que podría tener en el Patrimonio de la Entidad en brindar servicios financieros de alta calidad a medianas y grandes empresas. La Entidad se orienta

una variación de la misma.

a lograr el liderazgo dentro del segmento de banca empresas, cuenta con una organización profesional

que le permite ofrecer un servicio diferenciado y personalizado, así como también un conocimiento

Riesgo Operacional:

detallado de los sectores de mercado y sus clientes. El conocimiento integral del cliente, de su negocio

y necesidades otorga al banco un valor agregado y favorece una relación perdurable en el tiempo.

El riesgo operacional es el riesgo de pérdida que surge de la falla en los procesos internos, de errores

En este contexto, y considerando la baja exposición pública de sus accionistas, directores y emplea- humanos o de los sistemas de información o hechos externos. Cuando los controles fallan, los riesgos

dos así como también los altos niveles de control interno vigentes en la Entidad, el Directorio de Banco operativos pueden tener implicancias legales o regulatorias o llevar a un perjuicio financiero. La Entidad

no puede esperar eliminar todos los riesgos operativos, sino estar en condiciones de gestionar los CMF S.A. considera que los niveles de capital mínimo reservados, cubren las necesidades de capital

riesgos a través de un marco de identidad y control de los mismos y dando respuesta también a dichos que pudieran requerirse en el caso de ocurrencia de un evento que afecte en forma negativa a la

reputación de la Entidad. potenciales riesgos mediante los mitigantes adecuados. Los controles incluyen una separación de fun-

ciones eficaz, procedimientos de conciliación, autorizaciones y accesos adecuados, procedimientos

Riesgo Estratégico: de evaluación y capacitación del plantel, incluida la participación de auditoría interna. La identificación

se basa en tareas de autoevaluación de los procesos a través de sus responsables evaluando las

distintas actividades a partir de su posibilidad de generar pérdidas.

El riesgo estratégico es el riesgo procedente de una estrategia de negocios inadecuada o de un cambio

adverso en las previsiones, parámetros, objetivos y otras funciones que respaldan a dicha estrategia.

El riesgo asociado a los sistemas de información, de tecnología informática y sus recursos asociados,

Anualmente la Gerencia General elabora el plan de negocio y proyecciones con la colaboración de la forma parte del riesgo de operaciones por el cual la Gestión de Riesgos Tecnológicos es parte inte-

Gerencia de Contabilidad y Regímenes Informativos. Dicho plan abarca dos años y se definen las es- grante de la Gestión Integral del Riesgo Operacional.

timaciones tanto cualitativas como cuantitativas para dicho horizonte a nivel individual y consolidado.

Adicionalmente, en cumplimiento de lo requerido por el B.C.R.A., la Entidad ha realizado la presen-

El Plan de Negocios y Proyecciones es sometido a la aprobación del Directorio para luego ser presen-

tación en forma trimestral de la “Base de datos sobre eventos de Riesgo Operacional” y ha realizado

tado al Banco Central de la República Argentina. Luego, y con periodicidad trimestral, la Gerencia de

tareas relacionadas con la autoevaluación de riesgos y el seguimiento de los planes de mitigación.

Contabilidad y Regímenes Informativos realiza el seguimiento de las proyecciones y los desvíos sobre

las mismas, explicando a qué se debieron y proponiendo, en caso de ser necesario, planes de acción

Riesgo de Concentración:

para reencausarlas.

El riesgo de concentración se manifiesta en las exposiciones o grupos de exposiciones con caracte- Respecto de las proyecciones cuantitativas, la estrategia de Banco CMF S.A. se desarrolla sobre los

rísticas similares —como por ejemplo correspondientes al mismo deudor, contraparte, garante, área siguientes 6 pilares fundamentales de su gestión. Éstos son considerados los indicadores más relevan-

geográfica, sector económico o cubiertas por el mismo tipo de activo en garantía— con la posibilidad tes de la Gestión de Riesgos en relación al cumplimiento de la estrategia de la Entidad: (i) Performance

de generar pérdidas lo suficientemente significativas como para afectar la solidez de la entidad finan- de créditos, (ii) Nivel de liquidez, (iii) Rentabilidad y solvencia, (iv) Eficiencia, (v) Endeudamiento, (vi)

ciera o su capacidad de mantener las principales operaciones, o un cambio significativo en el perfil de Planificación del Capital.

riesgo de la Entidad. Las concentraciones de riesgo se pueden producir en los activos, los pasivos y

en las partidas fuera de balance.

Si bien el plan de negocios Incluye estimaciones en un mayor nivel de desagregación, Banco CMF S.A.

entiende que las fluctuaciones del contexto (económicas, políticas, regulatorias, etc.) podrían llegar a

Los efectos de la concentración del activo tienen impacto principalmente en la solvencia de la Entidad, variar las estimaciones detalladas sin considerarse las mismas un apartamiento a la estrategia global

ya que podrían generarse pérdidas significativas por no tener suficientemente diversificado su riesgo de la Entidad. Sin embargo, si alguno de los 6 pilares fundamentales descriptos precedentemente difie-

y por tanto podría amenazar la viabilidad de su plan de negocio y sus proyecciones para el mediano y ren en forma significativa de las cifras aprobadas al comienzo del ejercicio, dicha situación constituiría

largo plazo.

un riesgo para el logro de la estrategia de la Entidad y por tanto Banco CMF S.A. reservará capital para

hacer frente a pérdidas no esperadas relacionadas con este riesgo.

Respecto de la concentración del pasivo, la concentración de los depositantes de la Entidad así como

también la concentración de sus fuentes de financiamiento podrían impactar de manera adversa la Consideraciones Finales

liquidez de la Entidad en caso que existiera una crisis de confianza en el Sistema Financiero que oca-

sionara una corrida de depósitos o una falta de disponibilidad del crédito.

El riesgo es inherente a las actividades de la Entidad pero se administra a través de un proceso de

identificación, medición y control continuo, sujeto a los límites de riesgo aprobados por el Directorio y a

Las posiciones fuera de balance afectarán a la Entidad de las maneras expuestas precedentemente, los controles internos vigentes. Este proceso de gestión de riesgos es fundamental para la rentabilidad

continua de la Entidad y cada una de las personas que trabajan en la Entidad son responsables de dependiendo de si son de carácter activo o pasivo.

mitigar los riesgos relacionados con sus funciones.

La concentración de créditos en Banco CMF S.A. se encuentra acotada dentro de los límites de frac-

cionamiento y concentración del riesgo crediticio definido por las normas del B.C.R.A., límites que son De acuerdo con la Comunicación “A” 5398, modificatorias y complementarias, la Entidad ha desarro-

llado los marcos y procesos para la gestión de cada uno de los riesgos descriptos previamente, en los gestionados por la Gerencia de Riesgo de Crédito y el Comité de Créditos de la Entidad y monitoreados

cuales se describe la estrategia, política, estructura organizacional y responsabilidades en la gestión por la Unidad de Gestión integral de Riesgos. Asimismo, Banco CMF S.A. ha definido límites para la

de los mismos, detalla los factores que impactan en cada uno de los riesgos, los indicadores de riesgo concentración del riesgo crediticio de acuerdo con las ramas de actividad de los clientes y tipos de

para su monitoreo, los límites y umbrales fijados por el Directorio y los reportes generados para su productos ofrecidos, indicadores que son monitoreados mensualmente por la Gerencia de Riesgo de

Crédito y por la Unidad de Gestión Integral de Riesgos. Asimismo, se han definido modelos de cálculo seguimiento.

de capital económico para cubrir eventuales efectos en la solvencia de la Entidad derivados de la

A propósito de ello, la Unidad de Gestión Integral de Riesgos ha diseñado un informe de monitoreo concentración de productos activos.

mensual de riesgos, denominado Panel de Gestión de Riesgos, que se pone a conocimiento de la

Gerencia General, Comité de Gestión Integral de Riesgos y Directorio, compuesto por una serie de In- Por otra parte, y respecto a la concentración de los depósitos y la financiación, consideramos que su

dicadores diseñados para realizar el seguimiento y monitoreo de los riesgos significativos de la Entidad principal impacto está en la liquidez de la Entidad. Es importante considerar que la concentración de

y sus compañías subsidiarias. Este informe es presentado en oportunidad de celebrarse el Comité de depósitos es una característica propia del negocio de Banco CMF S.A. y de las entidades financieras

Gestión integral de Riesgos el cual se celebra en forma mensual y sobre el que se deja constancia de mayoristas que tienen características similares y como tal fue consignado en el “Marco de Gestión del

todos los temas relevantes tratados en actas que se transcriben a un libro rubricado. Riesgo de Liquidez”. Tanto el Directorio como el Management de Banco CMF S.A. ha evaluado y con-

trolado siempre, y en forma muy cercana, el riesgo de concentración, desarrollando e implementando

Por otra parte, y con periodicidad anual, Banco CMF S.A. realiza sus pruebas integrales de estrés, estrategias permanentes para mitigarlo.

definidas en base a su “Metodología de Pruebas de Estrés” y desarrolla sus planes de contingencia

en base a los resultados obtenidos a fin de morigerar el impacto que dichos riesgos pudieran tener en

En este sentido, el principal mitigante para permitir la devolución en tiempo y forma de los depósitos

la solvencia y liquidez de la Entidad. Dichas pruebas también son tomadas como base para realizar

en caso de su retiro en forma significativa por parte de los clientes es la característica de los activos

la revisión de los límites y umbrales de operación de cada uno de los indicadores de riesgo definidos.

que se originan como contrapartida. Banco CMF S.A. genera carteras activas de muy corta duración,

con flujos identificados y autoliquidables. Históricamente, entre el 30% y el 40% de la cartera vence

Asimismo, Banco CMF S.A. ha dado cumplimiento a las definiciones de Basilea III en lo que respecta

a 30 días, representando aproximadamente el 60% del total de los pasivos, con descalce acumulado

a la generación del Informe de Autoevaluación del Capital de acuerdo con lo exigido por la Comunica-

positivo (préstamos menos depósitos) en el horizonte máximo de 180 días, situación que le permitiría

ción “A” 5515 y relacionadas. El último informe de Autoevaluación del Capital de Banco CMF S.A. fue

devolver la totalidad de los pasivos. La corta “duración” de los activos sumada a su alta liquidez hace

emitido con fecha 31 de marzo de 2015 y abarca la gestión de los principales riesgos de la Entidad al

del riesgo de concentración del pasivo un riesgo conocido, administrado, adecuadamente monitorea-

31 de diciembre de 2014. Actualmente se está desarrollando el Informe correspondiente al cierre del

do y mitigado por el Directorio de la Entidad.

año 2015.

Asimismo, otro objetivo muy importante para mitigar el riesgo de concentración de los depósitos es

Es importante destacar que al 31 de diciembre de 2015 los resultados del monitoreo integral de riesgos

trabajar con un bajo nivel de leverage. El mismo, medido como pasivo total sobre patrimonio neto de

no habían arrojado desvíos significativos respecto de los límites y umbrales de tolerancia fijados por el

Banco CMF SA. no excede un promedio de 4 puntos para el año 2015, el cual se encuentra muy por

Directorio que hubieran tenido una explicación o justificación ajena al devenir propio de los negocios de

debajo del promedio del Sistema Financiero Argentino que ese ubica alrededor de los 7 puntos.

la Entidad y de sus compañías subsidiarias, por lo cual no generaron riesgos significativos para la mis-

ma. Es importante mencionar que durante el ejercicio 2015 no se han utilizado planes de contingencia

Por otra parte, otra de las formas de disminuir la concentración del pasivo es la diversificación de las definidos por la Entidad para mitigar los principales riesgos.

fuentes de fondeo, razón por la cual Banco CMF S.A. ha emitido Obligaciones Negociables con Oferta

Pública, a un plazo de 18 meses.

13. POLÍTICA DE TRANSPARENCIA EN MATERIA DE GOBIERNO SOCIETARIO

Riesgo Reputacional:

CMF es un banco de capitales argentinos de casa única, cuyo negocio principal se centra en brindar

servicios financieros de alta calidad a medianas y grandes empresas.

Banco CMF S.A. entiende el riesgo reputacional como el riesgo asociado a una percepción negativa

sobre la entidad financiera (sea esta percepción fundada o infundada) por parte de los clientes, con- Desde el 30 de enero de 2012 rige en la Entidad el Código de Gobierno Societario aprobado por el Di-

trapartes, inversores, tenedores de deuda, analistas de mercado y otros participantes relevantes del rectorio y cuyo objetivo es formalizar y orientar la estructura y funcionamiento de sus órganos sociales

mercado que pudieran afectar adversamente su capacidad de mantener o generar nuevas relaciones en interés de la Entidad, de sus accionistas, depositantes, clientes, colaboradores y público en general.

comerciales y continuar accediendo a fuentes de fondeo, así como también podría afectar su liquidez En cumplimiento con las disposiciones establecidas en el mismo, el Código de Gobierno Societario ha

en caso que la confianza del público y su capacidad de captar fondos se encuentren afectadas.

sido revisado y actualizado y dichas modificaciones fueron aprobadas por el Directorio de la Entidad.

Banco CMF S.A. considera que el riesgo reputacional está altamente correlacionado con los principa- El Sistema de Gobierno Societario de Banco CMF S.A. comprende su Código, el texto ordenado del

les riesgos a los que la Entidad se encuentra expuesta (operacional, liquidez, mercado, tasa, crédito, Estatuto y los Reglamentos de los Comités que se encuentran en funcionamiento en la Entidad y sus

concentración). En otras palabras, el riesgo de pérdidas resultantes de la falta de adecuación o de manuales de procedimiento.

eventuales fallas en los procesos internos, de la actuación del personal de la propia Entidad o de sus

sistemas de información o eventos externos a la misma podrían derivar en la afectación negativa de la Su estructura está conformada por: (i) Directorio, (ii) Gerencia General, (iii) Unidad de Gestión Integral

reputación de la Entidad. Por otra parte, un evento que afecte en forma negativa la reputación podría de Riesgos; (iv) Protección de Activos de Información, (v) Departamento de Legales, (vi) Gerencias

derivar en eventos de riesgo de crédito, liquidez, tasa o mercado.

Departamentales y (vii) Comités: Comité de Tecnología Informática y Sistemas, Comité de Protección

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Segunda Sección

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de Activos de la Información, Comité Financiero, Comité de Créditos, Comité de Recursos Humanos COMITÉ DE GOBIERNO SOCIETARIO Y CUMPLIMIENTO

y Ética, Comité de Gobierno Societario y Cumplimiento, Comité de Control y Prevención de Lavado

de Activos y Financiación del Terrorismo, Comité de Auditoria, Comité de Gestión Integral de Riesgos, Se ocupa que las actuaciones de sus administradores y personal cumplan y observen las estrategias

Comité de Comercio Exterior.

de gestión aprobadas oportunamente por el Directorio. Asimismo promueve que la entidad cuente con

medios adecuados para el cumplimiento de las regulaciones internas y externas.

El Directorio está compuesto por cuatro miembros titulares, conforme lo establecido por la asamblea

siendo elegidos por períodos de tres ejercicios anuales con posibilidad de ser reelegidos, Dicho núme- Al comité de Gobierno Societario y Cumplimiento lo componen: dos Directores, Gerente General, Ge-

ro de integrantes atiende a razones de proporcionalidad a la dimensión, complejidad, importancia eco- rente de Administración y el Responsable de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos.

nómica y perfil de riesgo del Banco. Promueven ejercer y garantizar un juicio objetivo e independiente

para la toma de decisiones en los mejores intereses de la Entidad financiera en línea con los objetivos COMITÉ FINANCIERO

societarios, salvando y previniendo conflictos potenciales de intereses o la adopción de decisiones

contrarias al interés de la Entidad.

Tiene por objetivo ser un órgano formal para la toma de decisiones en materia financiera, acerca de las

distintas cuestiones que hacen al soporte de los negocios de Banco CMF.

Conforme a lo dispuesto por la Ley N° 19.550 de Sociedades Comerciales, no podrán desempeñarse

como Directores quienes participen en actividades en competencia con la Entidad, sin la autorización Al comité lo componen: dos Directores, Gerente General, Gerente Financiero, Gerente Comercial, Ge-

expresa de la Asamblea, todo ello, sin perjuicio de lo establecido en el artículo N° 272 de la citada ley, rente de División Internacional y la responsable de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos.

en el sentido de que cuando el director tuviere un interés contrario al de la sociedad, deberá hacerlo

saber al Directorio y a los síndicos y abstenerse de intervenir en la deliberación, bajo pena de incurrir COMITÉ DE CRÉDITOS

en la responsabilidad del artículo N° 59 de dicha ley.

Es el órgano formal para la toma de decisiones en materia de políticas de crédito.

Adicionalmente, no podrán integrar el Directorio quienes se encuentren comprendidos en las inha-

bilidades e incompatibilidades previstas en la Ley N° 19.550 de Sociedades Comerciales y en la Ley Integran el Comité dos miembros del Directorio, el Gerente General, el Gerente Comercial y el Gerente

N° 21.526 de Entidades Financieras. Por su parte, los antecedentes de los Directores seleccionados de Riesgo de Crédito. La responsable de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos participa del mismo

son presentados ante el B.C.R.A. para su respectiva aprobación.

en carácter de oyente.

COMITÉ DE CONTROL Y PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVOS Y FINANCIACIÓN DEL TERRO- La Entidad ha definido, conforme a lo establecido en la Comunicación “A” 5201 y sus actualizaciones,

un Marco para la Autoevaluación del Directorio como órgano colegiado y en forma individual, el cual RISMO

persigue el objetivo de analizar aspectos fundamentales de su gestión, como son aquellos relacionados

con el Gobierno Societario (sus roles y responsabilidades, sus fortalezas y debilidades, la obtención La Entidad cuenta con un Comité de Control y Prevención de Lavado de Activos y Financiación del

terrorismo, de acuerdo a la comunicación “A” 4353 del BCRA modificatorias y complementarias, el cual por parte de la organización de sus objetivos estratégicos), e identificar oportunidades para mejorarla.

apoya la gestión administrativa del Directorio.

Con periodicidad anual, Banco CMF S.A. realiza la autoevaluación de sus Directores a través de cues-

tionarios cerrados. Los miembros del Directorio completan tanto el cuestionario de evaluación del Al comité lo componen: dos Directores y el Gerente de Operaciones.

Directorio en su actuación conjunta como el cuestionario relacionado con su actuación individual. Una

COMITÉ DE GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS vez completas ambas plantillas, las remite en sobre cerrado a la Unidad de Gestión Integral de Riesgos

para su tratamiento en el Comité de Gestión Integral de Riesgos y por último en oportunidad de la

Es competente en el proceso de gestión Integral de todos los riesgos significativos, y vela por el cum- reunión anual de Asamblea de Accionistas.

plimiento de las políticas y estrategias vigentes en la materia, aprobadas y fijadas por el Directorio.

El mencionado Código de Gobierno Societario protege y defiende una clara separación entre la admi-

El presente Comité está compuesto por tres Directores, el Gerente General, la Responsable de la Uni- nistración y la gestión para que cada órgano cumpla su función con la máxima eficacia. Los miembros

dad de Gestión Integral de Riesgos, el Gerente de Riesgo de Crédito, el Gerente de Riesgo Operativo, del Directorio son los responsables de la estrategia general, del control y de la vigilancia, y no deben

el Gerente de Finanzas, la Gerente de Contabilidad y Regímenes Informativos, el Gerente Comercial y interferir y/o influir en la actuación de la Gerencia General.

el Gerente de Operaciones.

La Gerencia General, nombrada por el Directorio, es la responsable de la puesta en práctica de los pro-

COMITÉ DE COMERCIO EXTERIOR Y CAMBIOS cedimientos que permitan implementar la estrategia y políticas aprobadas por el Directorio; desarrollar

procesos que identifiquen, evalúen, monitoreen, controlen y mitiguen los riesgos en que incurre la

Es el órgano formal para la definición de políticas y lineamientos para los procesos de Comercio Exte- Entidad e implementar sistemas apropiados de control interno y monitorear su efectividad, reportando

rior, dentro del marco de la normativa dictada por el B.C.R.A. Asimismo, controla y revisa las solicitudes periódicamente al Directorio sobre el cumplimiento de los objetivos.

de intercambio de claves Swift desde y hacia el exterior.

De la Gerencia General dependen la Gerencia Comercial, la Gerencia de Riesgo de Crédito, la Gerencia

El presente Comité está compuesto por dos Directores, el Gerente General, el Gerente de la División de Sistemas y Tecnología, la Gerencia de División Internacional, la Gerencia de Operaciones, la Geren-

Internacional, Comercio Exterior y Cambios, el Gerente de Finanzas, la Responsable del Departamento cia de Contabilidad y Régimen Informativo, la Gerencia de Riesgo Operativo, la Gerencia de Finanzas,

de Asuntos Legales y la Responsable de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos. la Gerencia de Administración y la Gerencia de Inversiones.

La composición accionaria y de votos de la Entidad es la siguiente: Benegas Lynch, Jose Alberto 57%; La Entidad posee una estructura de Comités especializados en concordancia con las dimensiones,

Tiphaine, Miguel 35% y Orgoroso, Ricardo Juan 8%. complejidad, importancia económica y perfil de riesgo del Banco.

Los tres accionistas que conforman el 100% del capital accionario de Banco CMF S.A. son Directores

COMITÉ DE AUDITORÍA

de la Sociedad. Existe sólo un Director que no reviste el carácter de accionista. Es importante destacar

que ninguno de los cuatro Directores de la Entidad desarrolla funciones gerenciales.

Su función es prestar apoyo a la gestión que realiza el Directorio en la implementación y supervisión del

control interno del Banco y tiene por disposición su propio Reglamento, el cual forma parte del Sistema

Banco CMF S.A. ofrece un amplio abanico de productos que cubren las necesidades específicas de

de Gobierno Corporativo de la Entidad.

financiamiento de las compañías. Entre los principales productos figuran los siguientes:

El Comité de Auditoría está conformado, como mínimo, por dos miembros del Directorio designados

• Descuento de valores.

por éste, que reúnan una amplia experiencia en temas empresarios, financieros, contables y de control

interno, además del responsable máximo de la Auditoría Interna de la Entidad.

• Líneas destinadas a la financiación del capital de trabajo.

COMITÉ DE PROTECCIÓN DE ACTIVOS DE LA INFORMACIÓN

• Préstamos amortizables a plazo.

Es un órgano multidisciplinario formal para la protección de los activos de Información, con el fin de • Prefinanciación de exportaciones, importaciones, cartas de crédito y cobranzas.

establecer los mecanismos para la gestión del Área de Protección de Activos de Información y su

control desde una visión integral de la seguridad requerida (física y lógica), adecuada a cada ambiente • Contratos de Obras o Servicios.

tecnológico y recursos de información. Su misión es determinar el procedimiento de tratamiento de

incidentes, excepciones a las políticas y promover la conciencia y capacitación al resto de la organiza- • Financiación al sector agroindustrial.

ción, conforme a las pautas establecidas por la Comunicación “A” 4609 y complementarias emitidas

por el B.C.R.A.

• Leasing.

El Comité de Protección de Activos de la Información está conformado por un miembro del Directorio, • Financiación de bienes de consumo.

el Gerente General, Gerente de Sistemas, el Responsable de Área de Protección de Activos de la

Información, el Gerente de Riesgo Operacional, la responsable de la Unidad de Gestión Integral de Banco CMF S.A. ejerce control en los términos del artículo 33 de la Ley de Sociedades (Ver nota 7).

Riesgos y el Auditor Interno (cuya participación será al solo efecto consultivo y de asesoramiento en Participa en el 99% del capital accionario de Eurobanco Bank Ltd. y en el 99% del capital accionario

materias de su competencia).

de Metrocorp Valores S.A.

COMITÉ DE TECNOLOGÍA INFORMATICA Y SISTEMAS

• Eurobanco Bank Ltd.: Ver nota 1.1.a).

Este órgano formal toma decisiones acerca de las distintas cuestiones que hacen al soporte de los • Metrocorp Valores S.A posee una acción del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. y opera en

negocios de Banco CMF en materia de Sistemas y Tecnología conforme a las pautas establecidas por él desde 1992. Durante el ejercicio 2015 obtuvo una membresía en el Mercado a términos de Rosario

la comunicaciones “A” 4609 y complementarias (Riesgos de IT) emitidas por el B.C.R.A.

(ROFEX) y operá en el desde entondes. Ejecuta órdenes de clientes/comitentes en títulos valores pri-

vados y públicos. Fue creada con el propósito de generar sus propios negocios y atender, de manera

Al comité lo componen: un Director, Gerente General, Gerente de Sistemas, Responsable del Área de directa e inmediata, a los clientes del Banco CMF en el ámbito del mercado de capitales.

Protección de Activos de Información y usuarios clave. Asimismo asisten usuarios oyentes, quienes no

tienen prerrogativas de voz ni voto.

Con fecha 19 de Septiembre de 2014 se ha recibido de parte de la Comisión Nacional de Valores

las aprobaciones respectivas para la inscripción de Metrocorp Valores S.A. y Banco CMF S.A. en el

COMITÉ DE RECURSOS HUMANOS Y ÉTICA

registro como Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación-Integral. Metrocorp

Valores S.A. se ha inscripto con el número 55 y Banco CMF S.A. se ha inscripto con el número 63.

Planifica y afianza el desarrollo potencial del recurso humano, pondera la evolución y adecuación de la

estructura en función de sus planes estratégicos, analiza la promoción de sus recursos humanos, su Los administradores y principales ejecutivos de la Entidad se encuentran sometidos a las reglas de

política de compensaciones y acompaña a la organización en sus procesos de cambio.

conflictos de intereses que prevé su Código de Gobierno Societario, Código de Conducta y el Código

de Ética del Banco.

Al comité de Recursos Humanos y Ética lo componen: dos Directores, Gerente General, Gerente de

Administración, Gerente Financiero, Gerente de División Internacional, Comercio Exterior y Cambios y El Directorio de Banco CMF S.A. ha pautado las conductas aplicables a los negocios y a las distintas

Gerente de Operaciones.

actividades que se llevan a cabo en el ámbito en el cual se desempeñan sus empleados y directivos en

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Lunes 4 de abril de 2016

Segunda Sección

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su Código de Ética y su Código de Conducta. Ello en el entendimiento de que no existe una sociedad 15. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

estable, organizada y con proyección de futuro, sin basamento en principios éticos, morales y de

apego a las leyes.

a) De acuerdo con las disposiciones del B.C.R.A., el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los

ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre de ejercicio

Estos Códigos son de aplicación a todos los empleados y directivos de la Entidad, como así también a anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la reserva legal. Consecuentemente,

los recursos humanos de todas sus subsidiarias.

la próxima Asamblea de Accionistas deberá aplicar 63.679 de resultados no asignados para incre-

mentar el saldo de dicha reserva.

La última actualización del Código de Ética de Banco CMF S.A. fue aprobada por el Directorio de la

Entidad con fecha 25 de marzo de 2013. El Código de Conducta fue aprobado por Acta de Directorio b) De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en

de fecha 23 de junio de 2014.

exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha

de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las

A su vez, en la Sección 8 del Código de Gobierno Societario de la Entidad se definen los lineamientos ganancias en carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada

para el tratamiento de los conflictos de interés. Estos lineamientos fueron definidos a fin de salvaguar- ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de

dar la existencia de conflictos de intereses, incluso potenciales, en relación con sus actividades y com- las normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades prove-

promisos con otras organizaciones, contemplando penalidades y abstenciones de toma de decisiones nientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en el

cuando haya conflicto de intereses.

o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de

origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente.

A fin de promover el buen gobierno societario, Banco CMF S.A. se compromete a brindar una apro-

piada divulgación de la información relevante para la toma de decisiones hacia el depositante, inversor, Adicionalmente, a partir de las modificaciones introducidas por la Ley N° 26.893, las distribuciones

accionista y público en general. En este sentido, la Entidad ha desarrollado una Política de Transpa- de dividendos (excepto en acciones) a personas físicas del país o a personas físicas o jurídicas del

rencia, la cual tiene por objetivos: Mejorar la comunicación con los distintos grupos de interés, generar exterior, estarán sujetas a un impuesto del 10% en concepto de impuesto a las ganancias.

confianza para los inversores, mejorar la gestión, y aumentar la reputación corporativa frente a los

terceros en general.

c) Mediante la Comunicación “A” 5827, el B.C.R.A. establece el procedimiento de carácter general

para proceder a la distribución de utilidades vigente a partir del 1° de enero de 2016. Conforme

A dicho fin publica en su sitio web www.bancocmf.com.ar y/o en los presentes estados contables al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución con autorización expresa del B.C.R.A. y siem-

anuales la siguiente información:

pre que no se verifiquen ciertas situaciones, entre las que se encuentran registrar asistencias

financieras del citado organismo por iliquidez, presentar deficiencias de integración de capital o

• Estructura del Directorio, Alta Gerencia y miembros de los Comités;

efectivo mínimo y registrar sanciones establecidas por ciertos reguladores específicos que sean

ponderadas como significativas y/o no se hayan implementado medidas correctivas, entre otras

• Nómina de principales accionistas;

condiciones previas detalladas en las mencionadas comunicaciones que deben cumplirse.

• Estructura organizacional (Organigrama General, Comités);

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos

luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa

• Memoria y Estados Contables anuales completos con sus notas, anexos e informes del síndico y del para futuras distribuciones de resultados, los importes de las reservas legal y estatutarias, cuya

auditor externo;

constitución sea exigible, la diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado

o valor presente informado por el B.C.R.A., según corresponda, de los instrumentos de deuda

• Informes de las calificadoras de riesgo;

pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. no valuados a precio de mercado y las sumas

activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

• Marco normativo de gobierno societario (Principios de gobierno societario, Estrategia de gestión para

los principales riesgos, Código de ética);

Adicionalmente, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de ca-

pital mínimo considerando, exclusivamente a estos efectos (i) el 100% de la exigencia por riesgo

• Informe de Disciplina de Mercado;

operacional y (ii) un ajuste incremental de 75% a la exigencia total.

• Código de Conducta.

d) De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 593 de la C.N.V., la Asamblea de

Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico

En cumplimiento de las disposiciones de la Comunicación “A” 5394 -Disciplina de Mercado-Re- de los resultados acumulados positivos de la Entidad, ya sea a través de la distribución efectiva de

quisitos Mínimos de Divulgación se publica trimestralmente en el apartado “Institucional”, sección dividendos, la constitución de reservas voluntarias adicionales a la Reserva legal, o una combina-

“Disciplina de Mercado” de la página web de la Entidad (http://www.bancocmf.com.ar/) la infor- ción de alguno de estos destinos.

mación referida con la estructura y suficiencia del capital regulatorio, la exposición a los diferentes

riesgos y su gestión.

16. GUARDA DE DOCUMENTACIÓN SOCIEDADES EMISORAS - RG CNV N° 629/2014 Y RG

CNV N° 632/2014

Banco CMF S.A. cuenta con Políticas de Recursos Humanos, a las cuales se encuentra sujeto

todo el personal. Durante el año 2012 ha implementado un proceso de evaluación de desempeño Con fecha 14 de agosto de 2014 y 18 de septiembre de 2014 la C.N.V. emitió las Resoluciones Ge-

para todo el personal de la Entidad.

nerales N° 629/14 y 632/14 (las “Resoluciones”), respectivamente, que establecen que las Socie-

dades emisoras deberán guardar la documentación respaldatoria de sus operaciones contables y

El desempeño del personal es evaluado en forma directa por el Gerente o responsable de área. de su gestión en espacios adecuados que aseguren su conservación e inalterabilidad.

Las evaluaciones de desempeño se realizan anualmente, contemplando como mínimo: Compe-

tencias Básicas de Desempeño (comunes a todos los funcionarios), Competencias técnicas y de La Entidad tiene como criterio entregar en guarda a terceros cierta documentación de respaldo

negocio (específicas de cada gerencia / área), y Competencias de Conducción (evaluadas sólo en de sus operaciones contables y de gestión que revistan antigüedad, entendiendo como tal aquella

los casos de los Gerentes y Jefes de área con personal a cargo). Las evaluaciones son tratadas en que tenga fecha anterior al último ejercicio contable finalizado. A los fines de cumplir con las

Comité de Recursos Humanos y Ética, y elevadas al Directorio para su tratamiento y aprobación. exigencias establecidas en las Resoluciones, la Entidad le encomienda el depósito de la documen-

tación mencionada en el párrafo precedente a Iron Mountain S.A., con domicilio legal en la calle Av.

Las políticas y prácticas de retribución son consistentes con la cultura, objetivos de largo plazo y Amancio Alcorta 2482, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Según información suministrada

estrategia de la Entidad.

por la empresa contratada, la documentación recibida fue depositada en sus depósitos situados

en: (I) La Boca (Pedro de Mendoza 2143), (II) Ezeiza (San Miguel de Tucumán 601), (III) Barracas

(Azara 1245) y (IV) Amancio Alcorta (Amancio Alcorta 2482). Banco CMF S.A. no cuenta dentro de sus políticas el pago de remuneraciones variables, sujetas a

resultados y, aunque se realizan evaluaciones de desempeño, no se ha establecido un proceso de

revisión de remuneraciones en función de las mismas.

Asimismo, la Entidad le encomienda el depósito de ciertos registros contables y de gestión y

de documentación que reviste antigüedad mencionada a ADDOC Administración de Documen-

Durante el año 2015 Banco CMF S.A. ha desarrollado la “Política de Incentivos al Personal” a fin de tos S.A., con domicilio legal en la calle Avenida Del Libertador 5.954, Piso 5° “A”, de la Ciudad

establecer un marco formal para el otorgamiento de gratificaciones extraordinarias al personal, en Autónoma de Buenos Aires, la cual cuenta un depósito situado en Av. Luis Lagomarsino 1750 (Ex

RN 8 Km 51,200), Pilar, Provincia de Buenos Aires. línea con las definiciones establecidas por el B.C.R.A. en la Comunicación “A” 5599.

14. SITUACIÓN DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES

La Entidad mantiene a disposición de la C.N.V. en todo momento y en su sede social el detalle de la

documentación dada en guarda a las empresas mencionadas precedentemente.

El contexto macroeconómico internacional y local genera cierto grado de incertidumbre respecto

a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros, del mercado 17. SANCIONES APLICADAS A LA ENTIDAD Y SUMARIOS INICIADOS POR EL B.C.R.A.

cambiario y del nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones, que con distinta intensi-

dad y disímil comportamiento se ha venido observando globalmente en los últimos años. Adicio- Con fecha 8 de enero de 2015, el B.C.R.A., emitió la Comunicación “A” 5689 solicitando que se detallen

nalmente, a nivel local, existe un elevado nivel de volatilidad de los valores de los títulos públicos y en nota a los estados contables las sanciones administrativas y/o disciplinarias, y las penales con

privados, en las tasas de interés, así como variaciones al alza de cierta importancia en los precios sentencia judicial de primera instancia, que fueran aplicadas o iniciadas por el B.C.R.A., la Unidad de

de otras variables relevantes de la economía, tales como costo salarial, precios de las principales Información Financiera (UIF), la CNV y la Superintendencia de Seguros de la Nación, así como para

materias primas y tipo de cambio. Asimismo, actualmente se encuentra pendiente la resolución dar información de los sumarios iniciados por el B.C.R.A., independientemente de la significatividad

del reclamo efectuado al Estado Nacional Argentino por parte de los tenedores de títulos públicos de los mismos.

que no adhirieron a las reestructuraciones de deuda efectuadas en los años 2005 y 2010, lo cual ha

generado consecuencias en el pago de servicios de interés de ciertos títulos públicos.

A la fecha, la Entidad no posee sanciones administrativas y/o disciplinarias ni penales con sentencia

judicial.

En lo relativo al mercado cambiario argentino en particular, desde octubre de 2011 y hasta me-

En consecuencia, al solo efecto de dar cumplimiento a las exigencias de información establecidas por diados de diciembre de 2015, estuvieron vigentes ciertas restricciones para el acceso al mercado

único y libre de cambios (MUyLC), que es el único mercado establecido por las regulaciones el B.C.R.A., a continuación se detallan los sumarios iniciados a la fecha de emisión de los presentes

argentinas para realizar las operaciones de compra y venta de moneda extranjera. A partir de dicha estados contables:

fecha, las nuevas autoridades del Gobierno Nacional introdujeron modificaciones relevantes a las

regulaciones vigentes en materia cambiaria, al tiempo que se produjo una importante depreciación Sumario: N° 6276. Fecha de notificación de la apertura: 29/04/2015. Cargo imputado: Supuesto in-

del peso argentino respecto al dólar estadounidense.

cumplimiento a la norma cambiaria vigente, al no solicitar autorización previa para la concertación

y acceso al mercado respecto a operaciones de cambios para una sociedad cliente. Personas su-

Asimismo, el nuevo Gobierno Nacional ha implementado nuevas políticas monetarias y fiscales, mariadas: Banco CMF S.A., Sr. Marcos Prieto, Sr. Patricio Ovalle, Sr. Fernando Fontao y Sra. Analia

como ser las vinculadas a las regulaciones de tasas activas y pasivas, límites a la posición de mo- Burstein.

neda extranjera y operatoria de futuros de moneda extranjera en los distintos mercados, entre otras.

La Entidad y sus asesores legales estiman que se efectuó una razonable interpretación de la normativa

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las vigente aplicable y no espera efectos patrimoniales adversos en estos sentidos.

situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles

acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, Sumario. N° 6562. Fecha de notificación de la apertura: 06/10/2015. Cargo imputado: Supuesto

que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.

incumplimiento a la norma cambiaria vigente, respecto a operaciones de cambios cursadas bajo el

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código de concepto 862 - “Inversiones de portafolio en el exterior de personas jurídicas” para una La Entidad estimó una provisión para otras contingencias destinada afrontar los gastos que se

sociedad cliente. Personas sumariadas: Banco CMF S.A., Sr. Marcos Prieto, Sr. Patricio Ovalle. originen en las tareas de refacción de los daños producidos por el siniestro. Adicionalmente,

y considerando que los gastos mencionados se encuentran cubiertos por la póliza de seguro

vigente que mantiene la Entidad, a la fecha de los presentes estados contables se ha registra- La Entidad y sus asesores legales estiman que se dio cumplimiento a la totalidad de requisitos exigidos

por la normativa vigente aplicable, para el código de concepto, y no espera efectos patrimoniales do el correspondiente saldo a recuperar por siniestros en el rubro Creditos Diversos - Otros.

adversos en estos sentidos.

Al 31 de diciembre de 2015 el saldo de la previsión asciende a 16.290 mientras que el crédito con la

18. HECHOS RELEVANTES

compañía de seguros, a esa fecha, asciende a 16.670.

Con fecha 6 de septiembre de 2015 se originó un incendio en el local gastronómico que funciona

19. PUBLICACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

debajo de las instalaciones del edificio en donde se encuentra la sede social de la Entidad, afectando

parcialmente las mismas. A pesar de la magnitud del siniestro la Entidad continuó operando y cumplió

con sus obligaciones habituales sin que fuera necesario trasladar las actividades al local disponible De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del B.C.R.A. no es

para contingencias.

requerida a los fines de la publicación de los presentes estados contables.

ANEXO “A”

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ANEXO “B”

ANEXO “C”

ANEXO “D”

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ANEXO “E”

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ANEXO “F”

ANEXO “G”

ANEXO “H”

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ANEXO “I”

ANEXO “J”

ANEXO “K”

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ANEXO “L”

ANEXO “N”

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ANEXO “O”

CUADRO “I”

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a) Títulos Privados con cotización:

- Representativos de deuda: se valuaron de acuerdo con el último valor de cotización vigente para

cada especie, neto de los gastos estimados necesarios para su venta, más los cupones de amorti-

zación y renta vencidos pendientes de cobro. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los

correspondientes estados de resultados. Las tenencias en moneda extranjera fueron convertidas

a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1.5.a) de los estados contables individuales

de Banco CMF S.A.

- Acciones: se valuaron de acuerdo con el último valor de cotización vigente para cada especie

al cierre, neto de los gastos estimados necesarios para su venta, más los dividendos en efectivo

aprobados por la emisora pendientes de cobro. Las diferencias de cotización fueron imputadas a

los correspondientes estados de resultados.

b) Opciones:

Opciones de compra lanzadas y venta tomadas: se valuaron al valor de cotización de la especie tran-

sada en el mercado correspondiente, vigente al último día hábil, neto de los gastos estimados de venta.

Opciones de compra tomadas y ventas lanzadas: se valuaron al valor de ejercicio de la opción.

3. ACTIVOS RESTRINGIDOS

La Entidad posee a través de su subsidiaria, Metrocorp Valores S.A. una acción del Mercado de

Valores de Buenos Aires S.A. que se encuentra gravada con el derecho real de prenda a favor de

HSBC La Buenos Aires Seguros S.A. con motivo del contrato de seguro suscripto por la sociedad

emisora de dichas acciones, para hacer frente a la garantía que otorga por el incumplimiento de

las obligaciones de las sociedades agentes.

4. CONTRATOS DE FIDEICOMISO Y OTRAS OPERACIONES DE INTERMEDIACIÓN

Eurobanco Bank Ltd. actúa como agente fiduciario efectuando la colocación de fondos recibidos

de terceros. De acuerdo con cada contrato de fideicomiso, estos terceros designan a la Entidad

como su agente fiduciario y le dan instrucciones para que entregue y efectúe el pago de las su-

mas de dinero correspondientes a los depósitos que efectúan a favor del prestatario. Asimismo,

reconocen y exigen que dicha entrega y dichos pagos al prestatario o colocación de fondos con

el mismo sean efectuados por la Entidad a nombre de ésta última pero por cuenta exclusiva de los

depositantes y a su solo riesgo.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, Eurobanco Bank Ltd. mantenía operaciones fiduciarias por un

monto de miles de US$ 18.567 y US$ 19.227, respectivamente.

Adicionalmente, Eurobanco Bank Ltd. actúa como intermediario en operaciones de préstamos

(“Participation Agreement”) concertadas entre terceros, incluyendo bancos de primera línea y

clientes de la Entidad. De acuerdo con los contratos de dichas operaciones, la Entidad efectúa

las cobranzas correspondientes a las financiaciones objeto de las mismas y transfiere las sumas

de dinero a los beneficiarios respectivos, según las condiciones pactadas. Los riesgos de pérdida

relacionados con los montos involucrados en dichas operaciones, son asumidos íntegramente por

los beneficiarios finales de los préstamos.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, Eurobanco Bank Ltd. mantenía valores en custodia por las

operaciones mencionadas en el párrafo precedente por un monto de miles de US$ 22.125 y

US$ 42.616, respectivamente.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS CON

SOCIEDADES CONTROLADAS AL 31 DE DICIEMBRE 2015 Y 2014

(cifras expresadas en miles de pesos)

1. BASES DE PRESENTACIÓN Y SOCIEDADES CONSOLIDADAS

De acuerdo con los procedimientos establecidos en las normas del B.C.R.A., Banco CMF S.A. ha

consolidado línea por línea sus estados de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2015 y 2014

y los estados de resultados y de flujo de efectivo y sus equivalentes por los ejercicios terminados

en esas fechas, con los de Metrocorp Valores S.A. y Eurobanco Bank Ltd.

Las tenencias que posee Banco CMF S.A. sobre cada una de las sociedades son las siguientes:

2. CRITERIOS DE VALUACIÓN SOBRE BASE CONSOLIDADA

Los estados contables de las sociedades controladas han sido preparados sobre la base de crite-

rios similares a los aplicados por Banco CMF S.A. para la elaboración de sus estados contables,

en lo referente a valuación y exposición de activos y pasivos, medición de resultados y procedi-

mientos de reexpresión.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los estados contables de Eurobanco Bank Ltd., expresadas ori-

ginalmente en dólares estadounidenses, fueron adaptados a las normas contables profesionales

vigentes en Argentina y del B.C.R.A., en los términos del párrafo anterior, y convertidos a pesos

de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1.1.a) a los estados contables individuales de Banco

CMF S.A.

Adicionalmente a lo mencionado en la nota 1.5. a los estados contables individuales de Banco

CMF S.A., a continuación se detallan los criterios de valuación utilizados para la preparación de

los estados contables consolidados:

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ANEXO “I”

JOSÉ A. BENEGAS LYNCH, Presidente.— DANIELA S. MERSÉ, Gerente de Contabilidad y Régi-

men Informativo.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 22-02-2016

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

PABLO G. DECUNDO, Socio, Contador Público U.B.A., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 - F° 106

GABRIEL H. GAMBACORTA

Por Comisión Fiscalizadora

JOSÉ A. BENEGAS LYNCH, Presidente.— DANIELA S. MERSÉ, Gerente de Contabilidad y Régi-

men Informativo.

GABRIEL H. GAMBACORTA

Por Comisión Fiscalizadora

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

Señores Accionistas de

Banco CMF S.A.

CUIT N° 30-57661429-9

Domicilio Legal: Macacha Güemes 150

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Presente

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Banco CMF S.A., en cum-

plimiento de las disposiciones previstas en el inc. 5° artículo 294 de la Ley 19.550, hemos exa-

minado los documentos detallados en el apartado I. La preparación y presentación razonable de

dichos documentos, de acuerdo con las normas establecidas por el Banco Central de la República

Argentina (B.C.R.A.) es responsabilidad de la Dirección de la Entidad. Esta responsabilidad incluye

diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para que dichos estados

contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores, omisiones o en irregu-

laridades; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas y efectuar las estimaciones que

resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es emitir un informe sobre los

mencionados estados contables basados en el trabajo que se menciona en el apartado II.

I. Documentos examinados

Hemos examinado el estado de situación patrimonial de Banco CMF S.A. (la Entidad) al 31 de

diciembre de 2015 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto

y de flujo de efectivo y sus equivalentes, por el ejercicio finalizado en esa fecha. Así mismo, hemos

examinado el estado de situación patrimonial consolidado adjunto de BANCO CMF S.A. y sus so-

ciedades controladas al 31 de diciembre de 2015 y de los correspondientes estados consolidados

de resultados y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha, que

se exponen como información complementaria.

Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Entidad.

II. Alcance del trabajo

Nuestra tarea fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes incluidas en la Resolu-

ción Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y

en consecuencia se circunscribió a evaluar la razonabilidad de la información contable significativa y

su congruencia con la obtenida en ejercicio del control de legalidad de los actos societarios decididos

por los órganos de la Entidad e informados en reuniones de Directorio y Asambleas. Dado que no es

responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se exten-

dió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la entidad, cuestiones que son

de responsabilidad exclusiva del Directorio. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los estados

contables examinados, nos hemos basado en el examen realizado por el auditor externo, Contador Pú-

blico Pablo G. Decundo, socio de Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L., quien ha efectuado dicho

examen de acuerdo a las normas profesionales de auditoría vigentes y con las “Normas mínimas sobre

auditorías externas” emitidas por el B.C.R.A. y emitido un informe con fecha 22 de febrero de 2016.

III. Dictamen

Nuestro examen fue realizado en base a pruebas selectivas de acuerdo a lo expresado en II y

basándonos en el informe que emitió el auditor externo con fecha 22 de febrero de 2016 no hemos

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tomado conocimiento de hechos o circunstancias que hagan necesario efectuar modificaciones raciones de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Entidad, en lo que sea

significativas a los estados contables mencionados en l para que los mismos estén presentados relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad

de conformidad con las normas establecidas por el B.C.R.A., las cuales difieren de las normas de diseñar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero

contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en ciertos aspectos de no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno de la

valuación y exposición que se describen en la nota 3 a los estados contables adjuntos.

Entidad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apro-

piadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por el Directorio y la Gerencia

Adicionalmente, informamos que:

de la Entidad y la presentación de los estados contables en su conjunto.

a) Todos los hechos y circunstancias de carácter significativo de los que hemos tomado cono- Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y adecuada

cimiento a raíz de la tarea cumplida, han sido razonablemente considerados en los estados con- para nuestra opinión de auditoría.

tables examinados.

Opinión

b) Los estados contables mencionados en I surgen de registros contables llevados en sus aspec-

tos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y han sido preparados en todos sus 4. En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus

aspectos significativos, de acuerdo con lo establecido con la Ley de Sociedades Comerciales, aspectos significativos, la situación patrimonial de BANCO CMF S.A. y la situación patrimonial

las Comunicaciones del Banco Central de la República Argentina y las normas de la Comisión de BANCO CMF S.A. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2015, y los respectivos

Nacional de Valores.

resultados y flujos de efectivo y sus equivalentes correspondientes al ejercicio finalizado en esa

fecha, de conformidad con las normas contables establecidas por el B.C.R.A.

c) Al 31 de diciembre de 2015, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones previ-

sionales a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables Énfasis sobre ciertas cuestiones reveladas en los estados contables

de la Entidad, asciende a $ 1.840.672 no siendo exigible a esa fecha.

5. Llamamos la atención sobre la nota 3. a los estados contables individuales adjuntos, en la que

d) Hemos verificado la constitución de la garantía de los directores, no teniendo observaciones se describen y cuantifican las principales diferencias en los criterios de medición que resultan de

que formular al respecto.

comparar a las normas contables del B.C.R.A. utilizadas en la preparación de los estados conta-

bles adjuntos, con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma

e) En relación con la Memoria, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra de Buenos Aires. Esta cuestión no modifica la opinión expresada en el párrafo 4, pero las diferen-

competencia, siendo las afirmaciones y proyecciones sobre hechos futuros contenidas en dicho cias identificadas deben ser tenidas en cuenta por aquellos usuarios que utilicen las mencionadas

documento responsabilidad exclusiva del directorio.

normas contables profesionales para la interpretación de los estados contables adjuntos.

f) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del

Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

terrorismo, previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profe-

sional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

6. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

g) En cumplimiento de lo dispuesto por las normas de la Comisión Nacional de Valores, no tenemos

a) Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran transcriptos en el libro observaciones referidas a la calidad de las políticas de contabilización y auditoría de la emisora y

Inventarios y Balances de BANCO CMF S.A. y, en nuestra opinión han sido preparados en todos sobre el grado de objetividad e independencia del auditor externo en el ejercicio de su labor.

sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley de Sociedades

Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores. h) No tenemos observaciones significativas que formular en lo que es materia de nuestra compe-

tencia, sobre la información incluida en la nota 6. a los estados contables individuales adjuntos al

31 de diciembre de 2015, en relación con las exigencias establecidas por la Comisión Nacional de b) Los estados contables de BANCO CMF S.A. surgen de registros contables llevados, en sus

aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y las normas reglamentarias Valores respecto a Patrimonio Neto Mínimo y Contrapartida

del B.C.R.A. y de acuerdo con las condiciones establecidas en la Resolución N° 815/EMI de la

C.N.V. de fecha 17 de febrero de 2000. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 22 de febrero de 2016.

Gabriel H. Gambacorta, Sindico Titular, Contador Público U.N.L.Z., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 161 F° c) Al 31 de diciembre de 2015, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con

209.

destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la

Entidad, asciende a $ 1.840.672, no siendo exigible a esa fecha.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

d) Hemos aplicado en nuestra auditoría de los estados contables individuales de BANCO CMF S.A.

A los Señores Directores de

los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos

BANCO CMF S.A.

en las normas profesionales vigentes.

Macacha Güemes 150

e) Al 31 de diciembre de 2015, según surge de la nota 6. a los estados contables individuales ad- Ciudad Autónoma de Buenos Aires

juntos, la Entidad posee un patrimonio neto y una contrapartida en activos elegibles que exceden

1. Hemos auditado (a) los estados contables adjuntos de BANCO CMF S.A. (“la Entidad”), y (b) los los importes mínimos requeridos por las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores

estados contables consolidados adjuntos de BANCO CMF S.A. y sus sociedades controladas, que para dichos conceptos.

comprenden los correspondientes estados de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2015,

y de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el f) Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 hemos facturado honorarios por ser-

ejercicio finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra vicios de auditoría prestados a BANCO CMF S.A., que representan el 89% del total facturado

información explicativa.

a BANCO CMF S.A. por todo concepto, el 96% del total de servicios de auditoría facturados a

BANCO CMF S.A. y a las controladas y, el 87% del total facturado a BANCO CMF S.A. y a las

Responsabilidad del Directorio y la Gerencia de la Entidad en relación con los estados controladas por todo concepto.

contables

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 22 de febrero de 2016

2. El Directorio y la Gerencia de la Entidad son responsables por la preparación y presentación

razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables estable- PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

cidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.), y son también responsables del

control interno que consideren necesario para permitir la preparación de estados contables libres PABLO G. DECUNDO, Socio, Contador Público U.B.A., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 - F° 106

de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. — Buenos

Responsabilidad del auditor

Aires, 29/3/2016 01 0 T. 47 Legalización Nº 431479.

3. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada LEGALIZAMOS, de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL por

en nuestra auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de conformidad con las normas de auditoría las Leyes 466 (Art. 2 Inc. d y j) y 20.488 (Art. 21, Inc. i), la actuación profesional de fecha 22/2/2016

establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales referida a BALANCE de fecha 31/12/2015 perteneciente a BANCO CMF S.A., 30-57661429-9 para

de Ciencias Económicas y con las “Normas mínimas sobre auditorías externas” emitidas por el ser presentada ante ………………..…, y declaramos que la firma inserta en dicha actuación se

B.C.R.A. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que plani- corresponde con la que el Dr. DECUNDO PABLO GABRIEL, 20-20493014-8 tiene registrada en

fiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener un grado razonable de seguridad acerca la matrícula CP Tº 0286 Fº 106 que se han efectuado los controles de matrícula vigente y control

de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.

formal de dicha actuación profesional de conformidad con lo previsto en la Res. C. 236/88, no

implicando estos controles la emisión de un juicio técnico sobre la tarea profesional, y que firma

Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre en carácter de socio de: PISTRELLI, HENRY MARTIN Y, Soc. 2 Tº 1 Fº 13. — Dra. MONICA A.

las cifras y la información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados CHRZANOWSKI, Contadora Pública (U.B.A.), Secretaria de Legalizaciones.

dependen del juicio profesional del auditor, incluida la valoración de los riesgos de distorsiones

significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar valo-

e. 04/04/2016 N° 18771/16 v. 04/04/2016