N° 14661/17 Aviso del Boletín Oficial
BANCO COMAFI S.A.
Texto del aviso
BANCO COMAFI S.A.
Estados contables correspondientes al ejercicio de seis meses finalizado el 31 de diciembre
de 2016 junto con la Memoria y con los informes de los Auditores Independientes y de la
Comisión Fiscalizadora
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1.4. Unidad de medida
Los estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de
la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la
incorporación de ajustes para reflejar dichas variaciones, de acuerdo con lo previsto en las normas
contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.A.B.A.)
y a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, el artículo N° 312 de la
Resolución General (R.G.) N° 7/2015 de la Inspección General de Justicia, la Comunicación “A”
3921 del B.C.R.A. y la R.G. N° de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.). 441
Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos
ejercicios en los precios de las variables relevantes de la economía que afectan los negocios
de la Entidad, tales como el costo salarial, la tasa de interés y el tipo de cambio, igualmente
podrían afectar los presentes estados contables, por lo que esas variaciones deberían ser tenidas
en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los
flujos de efectivo que revela la Entidad en los presentes estados contables.
1.5. Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes
La partida “Efectivo” del Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes fue definida como
Disponibilidades, Títulos Públicos y Préstamos, con vencimiento menor a treinta días. A
continuación detallamos la conciliación de la partida “Efectivo” del Estado de flujo de efectivo y
sus equivalentes:
1.6. Principales criterios de valuación
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados para la preparación de los estados
contables al 31 de diciembre de 2016 y 2015, y al 30 de junio de 2016 fueron los siguientes:
a) Activos y pasivos en moneda extranjera:
Los activos y pasivos en dólares estadounidenses fueron valuados al tipo de cambio de referencia
del B.C.R.A. del último día hábil correspondiente. Adicionalmente, los activos y pasivos nominados
en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase comunicados por la mesa
de operaciones del B.C.R.A. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los correspondientes
estados de resultados.
b) Títulos públicos y privados:
Tenencias registradas a valor razonable de mercado
Se valuaron a los valores de cotización o valores presentes informados por el B.C.R.A. al cierre NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
correspondiente, más los cupones pendientes de cobro. Las tenencias en moneda extranjera
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO DE SEIS MESES
fueron convertidas a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1.6.a). Las diferencias
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 (Ver nota 1.2.)
de cotización, de cambio y de los valores presentes fueron imputadas a los correspondientes
(Cifras expresadas en miles de pesos)
estados de resultados.
1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
Tenencias registradas a costo más rendimiento
Los presentes estados contables, que surgen de los libros de contabilidad de la Entidad, están Se valuaron al costo de incorporación al patrimonio más los intereses devengados hasta la fecha
expresados en miles de pesos y han sido preparados de acuerdo con las normas contables de cierre correspondiente, aplicando en forma exponencial la tasa interna de retorno de acuerdo a
establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.).
las condiciones de emisión de las mismas. Las tenencias en moneda extranjera fueron convertidas
a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1.6.a). Las diferencias de cambio y los
A continuación se detallan los principales criterios de valuación y exposición utilizados:
devengamientos de la tasa interna de retorno mencionados precedentemente fueron imputados a
los correspondientes estados de resultados.
1.1. Estados contables consolidados
Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.
De acuerdo con lo requerido por las normas del B.C.R.A., la Entidad presenta como información
- A valor razonable de mercado - Cartera propia: se valuaron de acuerdo con el último valor complementaria el “Cuadro I” con los estados contables consolidados con su sociedad controlada
de cotización vigente para cada letra al cierre correspondiente, neto de los gastos estimados Comafi Fiduciario Financiero S.A.
necesarios para su venta. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes
estados de resultados.
1.2. Cambio de fecha de cierre de ejercicio e información comparativa
- A costo más rendimiento - Cartera propia: se valuaron al costo de incorporación al patrimonio
Con fecha 19 de septiembre de 2015, el B.C.R.A. estableció mediante la Comunicación “A” 5805 más los intereses devengados hasta la fecha de cierre correspondiente, aplicando en forma
que las entidades financieras deberían fijar la fecha de cierre de ejercicio económico al 31 de exponencial la tasa interna de retorno de acuerdo a las condiciones de emisión de las mismas. Las
diciembre de cada año. En este sentido, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria celebrada tenencias en moneda extranjera fueron convertidas a pesos de acuerdo con el criterio descripto
el 28 de octubre de 2015 aprobó la modificación del Artículo 19 del Estatuto de la Entidad en el que en la nota 1.6.a). Las diferencias de cambio y los devengamientos de la tasa interna de retorno
se establece que el ejercicio social cerrará, a partir del 1° de julio del año 2016, el 31 de diciembre mencionados precedentemente fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.
de cada año. En virtud de ello, los presentes estados contables corresponden a un ejercicio
especial de seis meses de duración. Con fecha 1° de diciembre de 2016, dicha modificación quedó Títulos privados con cotización - Representativos de capital:
inscripta en el Registro de la Inspección General de Justicia bajo el número 23677 del libro 82 de
Sociedades por acciones.
Se valuaron de acuerdo con el último valor de cotización vigente al cierre correspondiente, neto de
los gastos estimados necesarios para su venta. Las diferencias de cotización fueron imputadas a
De acuerdo con lo requerido por las normas de B.C.R.A., el estado de situación patrimonial al 31 los correspondientes estados de resultados.
de diciembre de 2016, y los anexos que así lo especifican, se presentan en forma comparativa con
datos al cierre del ejercicio precedente, mientras que los estados de resultados, de evolución del c) Devengamiento de intereses:
patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio de seis meses finalizado
el 31 de diciembre de 2016, se presentan en forma comparativa con los del mismo período del Los intereses fueron devengados utilizando el método lineal o exponencial, según corresponda, de
ejercicio anterior.
acuerdo con las normas establecidas por el B.C.R.A.
1.3. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos
d) Créditos por arrendamientos financieros:
La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente Se valuaron al valor descontado de la suma de las cuotas mínimas pendientes de cobro (excluyendo
requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Entidad, de juicios, las cuotas contingentes), del valor residual previamente pactado y de las opciones de compra, por
estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de los contratos de arrendamientos financieros en los cuales la Entidad reviste la figura de arrendador.
activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y El valor descontado es calculado mediante la aplicación de la tasa de interés implícita de cada
pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada contrato de arrendamiento.
con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que
podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados Las características de los contratos de arrendamientos vigentes se encuentran dentro de las
de los activos y pasivos afectados.
habituales para este tipo de operaciones, sin que existan cuestiones que las diferencien en ningún
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aspecto respecto de la generalidad de las concertadas en el mercado financiero argentino. Estas La Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad
operaciones se encuentran atomizadas entre los clientes de la Entidad.
impositiva estimada del ejercicio o período, según corresponda, sin considerar el efecto de las
diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.
e) Especies a recibir por compras y a entregar por ventas contado a liquidar y a término (vinculadas
o no a operaciones de pase):
El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la
Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas,
- Moneda extranjera: se valuaron de acuerdo con el tipo de cambio de referencia vigente al cierre y considerando lo establecido por la Ley N° 27.260, el mencionado gravamen se encuentra vigente
correspondiente. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los correspondientes estados de por los ejercicios económicos que finalizan hasta el 31 de diciembre de 2018, inclusive. Este impuesto
resultados.
es complementario del impuesto a las ganancias dado que, mientras este último grava la utilidad
impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima
- Títulos públicos:
que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación
fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada Ley prevé para el
i) A valor razonable de mercado: se valuaron a los valores de cotización o valores presentes caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar
informados por el B.C.R.A., según corresponda, más los cupones pendientes de cobro al cierre como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de aquellos
correspondiente. Las diferencias de cotización y de valores presentes fueron imputados a los definidos como no computables.
correspondientes estados de resultados.
Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto
ii) A costo más rendimiento: se valuaron al valor de incorporación incrementado en función a la a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del
tasa interna de retorno al cierre correspondiente. Los devengamientos de la tasa interna de retorno impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que se pudiera producir en
mencionada precedentemente fueron imputados a los correspondientes estados de resultados. cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.
f) Montos a cobrar por ventas y a pagar por compras contado a liquidar y a término (vinculadas o Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Entidad estimó un cargo por impuesto a las ganancias por
no a operaciones de pase):
15.800 y 116.846, respectivamente. Asimismo, al 31 de diciembre de 2016 la Entidad estimó un cargo
por impuesto a la ganancia mínima presunta de 4.641 el cual se encuentra activado dado que podrá
Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación teniendo en cuenta compensarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias de los próximos diez ejercicios. Al 31
las primas devengadas a la fecha de cierre correspondiente. Los devengamientos de las primas de diciembre de 2015 no correspondió determinar cargo por impuesto a la ganancia mínima presunta.
fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.
3. DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMAS DEL B.C.R.A. Y LAS NORMAS CONTABLES
g) Previsión por riesgo de incobrabilidad y previsión por compromisos eventuales:
PROFESIONALES
Se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
Entidad, el cual resulta de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías difieren en ciertos aspectos de los criterios de valuación de las normas contables del B.C.R.A. A
que respaldan las respectivas operaciones considerando las disposiciones de la Comunicación “A” continuación se detallan las diferencias de valuación entre dichas normas que la Entidad ha identificado
2950 y complementarias del B.C.R.A. y las políticas de previsionamiento de la Entidad.
y considera de significación en relación a los presentes estados contables:
h) Tenencias de obligaciones negociables y títulos de deuda en fideicomisos financieros - Sin 1. Impuesto a las ganancias: Tal como se menciona en la nota 2., la Entidad determina el impuesto
cotización:
a las ganancias aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el
efecto de las diferencias entre el resultado contable e impositivo. De acuerdo con las normas contables
Se valuaron a su valor de costo, neto de amortizaciones, acrecentado en forma exponencial en profesionales vigentes, el impuesto a las ganancias debe registrarse siguiendo el método del impuesto
función de su tasa interna de retorno, sin superar su valor recuperable. Los devengamientos de la diferido, según el cual (i) en adición al impuesto corriente a pagar, se reconoce un crédito (si se cumplen
tasa interna de retorno mencionados precedentemente fueron imputados a los correspondientes ciertas condiciones) o una deuda por impuesto diferido, correspondiente al efecto impositivo de las
estados de resultados.
diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos y (ii) se
reconoce como gasto (ingreso) por impuesto, tanto la parte relativa al gasto (ingreso) por el impuesto
i) Tenencias de certificados de participación en fideicomisos financieros - Sin cotización:
corriente como la correspondiente al gasto (ingreso) por impuesto diferido originado en el nacimiento
y reversión de las mencionadas diferencias temporarias en el ejercicio. Asimismo, bajo las normas
Se valuaron de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional.
contables profesionales se reconoce un activo por impuesto diferido cuando existan quebrantos
impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas
j) Participaciones en otras sociedades:
futuras, en tanto ellas sean probables. De haberse aplicado el método del impuesto diferido, al 31 de
diciembre y 30 de junio de 2016, se debería haber registrado un activo diferido de aproximadamente
- En entidades financieras, actividades complementarias y autorizadas - Controladas - Del país: se 41.147 y 103.993, respectivamente, en tanto que los resultados por el ejercicio y el período de seis
valuaron de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional. El detalle de las sociedades meses finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 hubieran disminuido y aumentado en 62.846 y
controladas se incluye en el Anexo E.
19.759, respectivamente.
- En empresas de servicios complementarios y en otras sociedades - No controladas - Del país: se 2. Títulos Públicos - Tenencias registradas a costo más rendimiento: La Entidad aplica el criterio
valuaron al costo de adquisición el cual no supera el valor patrimonial proporcional. El detalle de de valuación que se detalla en la nota 1.6.b) y, al 30 de junio de 2016, mantenía imputada en esta
las sociedades correspondientes se incluye en el Anexo E.
categoría 84.164. De acuerdo con las normas contables profesionales dichos títulos debían valuarse a
sus valores corrientes. De haberse aplicado este criterio de valuación, el activo de la Entidad al 30 de
k) Bienes de uso y bienes diversos:
junio de 2016, hubiera disminuido en 349, en tanto que los resultados por el ejercicio y el período de
seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 hubieran aumentado en 349 y disminuido en
Se valuaron a su costo de adquisición, reexpresado, de corresponder, de acuerdo con lo 17.531, respectivamente.
indicado en la nota 1.4., menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas
proporcionalmente a los meses de vida útil estimados, según se detalla en el Anexo F.
3. Títulos Públicos - Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.: Tal como se menciona en la nota 1.6.b), al 31
de diciembre y 30 de junio de 2016, la Entidad mantiene registradas Letras del B.C.R.A. sin volatilidad,
l) Bienes intangibles:
por 972.214 y 1.872.943, respectivamente. De acuerdo con las normas contables profesionales, estos
activos deben valuarse a su valor corriente. De haberse aplicado ese criterio de valuación, el valor
Se valuaron a su costo de incorporación, reexpresado, de corresponder, de acuerdo con lo contable de estos instrumentos a dichas fechas hubiera disminuido y aumentado en 1.054 y 2.354,
indicado en la nota 1.4., menos las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas respectivamente.
proporcionalmente a los meses de vida útil estimados, según se detalla en el Anexo G.
De haberse aplicado las normas contables profesionales vigentes, el patrimonio neto de la Entidad
m) Obligaciones negociables no subordinadas:
al 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 hubiera aumentado en aproximadamente 40.093 y 105.998,
respectivamente, y los resultados por el ejercicio y el período de seis meses finalizados el 31 de
Se valuaron de acuerdo con el saldo adeudado en concepto de capital más intereses devengados diciembre de 2016 y 2015 hubieran disminuido y aumentado en 65.905 y 2.228, respectivamente. Las
al cierre correspondiente. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes mencionadas diferencias son tanto a nivel de cifras individuales como consolidadas.
estados de resultados.
4. PLAN DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA CONVERGENCIA HACIA LAS NORMAS
n) Depósitos de títulos públicos:
INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (N.I.I.F.)
Se valuaron de acuerdo con las cotizaciones vigentes para cada título, más los correspondientes Con fecha 12 de febrero de 2014, el B.C.R.A. emitió la Comunicación “A” 5541 mediante la cual fueron
intereses devengados al cierre correspondiente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a establecidos los lineamientos generales para un proceso de convergencia hacia las N.I.I.F. emitidas
los correspondientes estados de resultados.
por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (I.A.S.B. por su siglas en inglés), para la
preparación de estados contables de las entidades bajo su supervisión correspondientes a ejercicios
o) Indemnizaciones por despido:
anuales iniciados a partir del 1° de enero de 2018, así como de sus períodos intermedios.
La Entidad carga directamente a gastos las indemnizaciones abonadas.
De acuerdo con dicho proceso de convergencia, la Entidad con fecha 31 de marzo de 2015 presentó
al B.C.R.A., su propio plan de convergencia junto con la designación de un responsable, conforme a lo
p) Cuentas del patrimonio neto:
requerido por la Comunicación “A” 5635 del B.C.R.A., el cual fue aprobado por el Directorio con fecha
30 de marzo de 2015.
Se encuentran expresadas a su valor nominal, reexpresado según lo indicado en la nota 1.4.
A través de la Comunicación “A” 5844, emitida el 4 de diciembre de 2015, el B.C.R.A. estableció los
q) Cuentas del estado de resultados:
lineamientos que deberán cumplimentar las entidades financieras a fin de presentar las partidas de
ajustes que permitan elaborar la conciliación de sus activos y pasivos con aquellos que resulten de
- Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos y egresos financieros, ingresos aplicar las N.I.I.F.
y egresos por servicios, cargo por incobrabilidad, gastos de administración, etc.) se computaron a
sus importes históricos sobre la base de su devengamiento mensual.
La segunda presentación al requerimiento informativo mencionado correspondió a los saldos al 30 de
junio de 2016 y el vencimiento para su presentación operó el 30 de septiembre de 2016. Posteriormente,
- Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la venta, baja o consumo de activos no las entidades financieras deberán enviarlo con los saldos al 31 de diciembre de 2016, operando su
monetarios, se computaron sobre la base de los valores de dichos activos, los cuales fueron vencimiento el 31 de marzo de 2017.
reexpresados según se explica en nota 1.4.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Entidad se encuentra cumpliendo con el
- Los resultados generados por las participaciones en sociedades controladas se computaron mencionado plan de convergencia y ha presentado ante el B.C.R.A. el Informe de Avance del plan de
sobre la base de los resultados de dichas sociedades.
convergencia junto con el correspondiente informe de auditoría interna y el Informe sobre la conciliación
de activos y pasivos por aplicación de las N.I.I.F. al 30 de junio de 2016, de acuerdo con lo requerido
2. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
por las normativas mencionadas.
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5. APERTURA DE LOS PRINCIPALES RUBROS Y CUENTAS “OTROS/OTRAS” QUE SUPERAN Asimismo, a dicha fecha, el rubro “Créditos diversos” incluye:
EL 20% DEL TOTAL DE CADA RUBRO
d) Efectivo por 58.680 en garantía por la operatoria de tarjeta de crédito.
e) Efectivo por 3.225 en garantía por el alquiler de sucursales.
f) Títulos públicos por 720 en concepto de su participación como agente de registro de Letras
Hipotecarias.
g) Efectivo en pesos por 28.539 en garantía para fondo de liquidez de los Fideicomisos Financieros
Personales IV, V y VII y Leasing Pyme IV, V, VI, VIII y IX.
h) Efectivo en pesos por 700 en garantía para fondos de gastos de los Fideicomisos Financieros
Personales I, II, V y VII y Leasing Pyme III, IV, V, VI, VIII y IX.
i) Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. por 64.688 en garantía por el “Programa Global de Créditos
a la Micro, Pequeña y Mediana Empresa - Préstamo BID n° 1192/0C-AR y sus modificaciones”.
j) Títulos públicos por 41.600 e instrumentos emitidos por el B.C.R.A. por 138.278 en concepto de
garantía por el “Programa de Economías Regionales (PROCER)”.
k) Efectivo en pesos por 1.944 e instrumentos emitidos por el B.C.R.A. por 94.544 en garantía por
las operaciones de compra-venta a término en el Mercado a Término de Rosario S.A.
l) Títulos públicos por 90.913 en concepto de garantía por la transferencia del 100% del paquete
accionario del Deutsche Bank S.A. a Banco Comafi S.A. según purchase agreement de fecha 26
de agosto 2016 (ver nota 19).
7. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES PARA ACTUAR EN LAS DISTINTAS CATEGORÍAS
DE AGENTES DEFINIDAS POR LA C.N.V.
Con fecha 5 de septiembre de 2013 la C.N.V. emitió la Resolución General N° 622, como
consecuencia de la cual los distintos agentes debieron efectuar modificaciones operativas y de
negocio. Considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Comafi S.A., y conforme
a las diferentes categorías de agentes que establece la mencionada Resolución, con fecha 19
de septiembre de 2014 la Entidad se inscribió ante dicho Organismo en la categoría “agente de
liquidación y compensación y agente de negociación - integral (ALyC)”, con matrícula N° 54.
Asimismo, se informa que el patrimonio neto de la Entidad supera el patrimonio neto mínimo
requerido por dicha norma, el cual asciende a 15.000, así como la contrapartida mínima exigida
de 7.500, que se encuentra constituida con activos disponibles en cuentas abiertas en el B.C.R.A.
registradas en el rubro “Disponibilidades - Bancos y corresponsales - B.C.R.A.” tal como surge del
Estado de Situación Patrimonial al 31 de diciembre de 2016, por un total de 3.329.715.
8. FIDEICOMISO ACEX
Este Fideicomiso fue creado en los términos de la Ley N° 24.441 y de acuerdo a las condiciones
establecidas en el contrato de Fideicomiso de fecha 18 de noviembre de 1998, celebrado entre
el Ex-Banco Mayo Cooperativo Limitado (en su carácter de fiduciante), Banco Comafi S.A. (como
fiduciario) y Citibank N.A., Sucursal Argentina (en su carácter de beneficiario).
El Fideicomiso ACEX tiene por finalidad proceder a la realización de los bienes fideicomitidos, para
el rescate en especie del Certificado de Participación Clase “B”, el cual Citibank N.A., Sucursal
Argentina ha cedido al B.C.R.A. según las estipulaciones del Contrato de Fideicomiso.
Con fecha 12 de mayo de 2011 el B.C.R.A. le solicitó a la Entidad realizar los trámites necesarios
para transferir los derechos que le corresponden al B.C.R.A. sobre los activos remanentes. En el
mes de diciembre de 2011, se comenzó el proceso de transferencia de cada uno de los activos
remanentes.
Las cifras que arroja el último balance al 31 de diciembre de 2015 son las siguientes:
En consecuencia, dado que el fideicomiso posee patrimonio neto a valor cero, no se han valorizado
las cuentas de orden relacionadas (De actividad fiduciaria - Fondos en fideicomiso).
9. OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ART. 33 - LEY N° 19.550
Los saldos patrimoniales y los resultados de las operaciones efectuadas con las sociedades
controladas y con influencia significativa al 31 de diciembre de 2016 y 2015 y 30 de junio de 2016,
son los siguientes:
6. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Al 31 de diciembre de 2016, el rubro “Otros créditos por intermediación financiera” incluye:
a) Títulos públicos por 1.000 en garantía por las operaciones de compra-venta a término en el
Mercado Abierto Electrónico (M.A.E.).
b) Efectivo en cuentas corrientes especiales de garantías abiertas en el B.C.R.A. por las operaciones 10. SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS BANCARIOS
vinculadas con las cámaras electrónicas de compensación y otras asimilables por 285.706.
Mediante la Ley N° 24.485, publicada el 18 de abril de 1995, y el Decreto N° 540/95 de la misma
c) Depósitos en efectivo indisponibles en el B.C.R.A. por operaciones cambiarias por 24.
fecha, se dispuso la creación del Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, al cual se le
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asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los determinación de los términos y condiciones de las nuevas Obligaciones Negociables que se
riesgos de depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y emitan bajo dicho Programa.
protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras.
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 el detalle de los pasivos por obligaciones negociables
La misma dispuso la constitución de la sociedad Seguro de Depósitos S.A. (SEDESA) con el registrados en los presentes estados contables es el siguiente:
objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos, cuyos accionistas, de
conformidad con las modificaciones introducidas por el Decreto N° 1292/96 serán el B.C.R.A., con
una acción como mínimo y los fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades
financieras en la proporción que para cada una determine el B.C.R.A. en función de sus aportes al
Fondo de Garantía de los Depósitos. En agosto de 1995 se constituyó dicha Sociedad en la que la
Entidad participa en el 1,3041% del capital social de acuerdo con los porcentajes difundidos por la
Comunicación “B” 11250 del B.C.R.A. de fecha 4 de abril de 2016.
Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades
participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que
determine el B.C.R.A., hasta la suma de 450 y que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto
N° 540/95 y los demás que disponga la autoridad de aplicación.
No están alcanzados: a) los depósitos de entidades financieras en otros intermediarios, incluidos
los certificados de plazo fijo adquiridos por negociación secundaria; b) los depósitos efectuados
por personas vinculadas, directa o indirectamente, a la Entidad según las pautas establecidas o
que establezca en el futuro el B.C.R.A.; c) los depósitos a plazo fijo de títulos valores, aceptaciones (a.1) Con fecha 11 de noviembre de 2014, la Entidad emitió la Clase 9 de Obligaciones Negociables
o garantías; d) los depósitos constituidos con posterioridad al 1° de julio de 1995, sobre los cuales por un total de VN $64.516.000. Las principales características de la emisión son:
se hubiere pactado una tasa de interés superior en dos puntos porcentuales anuales a la tasa
de interés pasiva para plazos equivalentes del B.C.R.A. correspondiente al día anterior al de la - Tiene un plazo de 36 meses, con amortización en su totalidad en un único pago a la fecha de
imposición. El B.C.R.A. podrá modificar la tasa de referencia establecida en este inciso; y e) los vencimiento.
demás depósitos que para el futuro excluya la autoridad de aplicación.
- Devenga intereses a una tasa nominal anual variable equivalente a la Tasa de Referencia
A partir del aporte con vencimiento el 7 de abril de 2016 se estableció la reducción del aporte (promedio aritmético de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios)
al mencionando Fondo de Garantía de 0,06% al 0,015%. Asimismo, y para cubrir necesidades más un Margen Diferencial de Tasa de 4,75%. Los intereses se pagan trimestralmente por plazo
de recursos del Fondo, el B.C.R.A. podrá requerir la integración, en carácter de anticipo, del vencido, a partir del mes de febrero de 2015.
equivalente de hasta veinticuatro aportes mínimos normales.
(a.2) Con fecha 15 de mayo de 2015, la Entidad emitió la Clase 11 de Obligaciones Negociables
11. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
por un total de VN $87.634.000, cuyo último pago de amortización e intereses se realizó el 20 de
noviembre de 2016.
El M.A.E. ha creado un ámbito de negociación denominado Operaciones Compensadas a Término
M.A.E. para la concertación, registro y liquidación de operaciones financieras a término celebradas (a.3) Con fecha 4 de agosto de 2015, la Entidad emitió la Clase 12 de Obligaciones Negociables
entre sus Agentes, entre ellos la Entidad.
por un total de VN $83.700.000, cuyo último pago de amortización e intereses se realizó el 8 de
agosto de 2016.
La modalidad general de liquidación de estas operaciones, se realiza sin entrega del activo
subyacente negociado. La liquidación se efectúa mediante el pago en pesos de la diferencia, (a.4) Con fecha 4 de agosto de 2015, la Entidad emitió la Clase 13 de Obligaciones Negociables por
de existir, entre el precio de cierre operado del activo subyacente y el precio o valor del activo un total de VN $127.324.000. Las principales características de la emisión son:
subyacente del día anterior.
- Tiene un plazo de 21 meses, con amortización en su totalidad en un único pago a la fecha de
La Entidad ha concertado operaciones con instrumentos financieros derivados según se detalla vencimiento.
a continuación:
- Devenga intereses a una tasa de interés Fija del 27,75% por los primeros 9 meses y una tasa
- Operaciones de compra y venta a término de moneda extranjera:
variable equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético de Badlar Privada para el período
correspondiente de pago de servicios) más un Margen Diferencial de Tasa de 4,50% por los 12
La operatoria de compra a término de moneda extranjera se encuentra registrada en el rubro meses restantes. Los intereses se pagan trimestralmente por plazo vencido, a partir del mes de
“Cuentas de orden - Deudoras - Derivados - Valor nocional de operaciones a término sin entrega noviembre de 2015.
del subyacente” ascendiendo al 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 a 2.138.667 y 3.717.363,
respectivamente.
(a.5) Con fecha 10 de marzo de 2016, la Entidad emitió la Clase 15 de Obligaciones Negociables
por un total de VN $168.451.000. Las principales características de la emisión son:
La operatoria de venta a término de moneda extranjera se encuentra registrada en el rubro
“Cuentas de orden - Acreedoras - Derivados - Valor nocional de operaciones a término sin entrega - Tiene un plazo de 24 meses, con amortización en su totalidad en un único pago a la fecha de
del subyacente” ascendiendo al 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 a 2.210.611 y 3.699.608, vencimiento.
respectivamente.
- Devenga interés a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa de Referencia (promedio
Los resultados netos generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones a término, aritmético de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un Margen
Diferencial de Tasa del 5%. Los intereses se pagan trimestralmente por plazo vencido, a partir del concertadas durante el ejercicio de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2016, se imputaron
en el rubro “Egresos financieros - Otros” por un total de 2.516. Asimismo, los resultados generados mes de junio de 2016.
por estas operaciones durante el período finalizado el 31 de diciembre de 2015, se imputaron en el
rubro “Ingresos financieros - Otros”, por un total de 74.816.
(a.6) Con fecha 2 de noviembre de 2016, la Entidad emitió la Clase 16 de Obligaciones Negociables
por un total de VN $171.000.000. Las principales características de la emisión son:
- Operaciones de permuta de tasas de interés:
- Tiene un plazo de 24 meses, con amortización en su totalidad en un único pago a la fecha de
La operatoria de permutas de tasas de interés se encuentra registrada en el rubro “Cuentas de vencimiento.
orden - Deudoras - Derivados - Permutas de tasa de interés fija por variable” ascendiendo al 31 de
diciembre y 30 de junio de 2016 a 55.000, respectivamente.
- Devenga una tasa de interés variable equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético de
Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un Margen Diferencial
Los resultados netos generados como consecuencia de sus operaciones de permuta de tasas de Tasa del 3,50%. Los intereses se pagan trimestralmente por plazo vencido, a partir del mes de
febrero de 2017. de interés, concertadas durante el ejercicio de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2016
y el período finalizado el 31 de diciembre de 2015, ascienden a 1.155 y 149, respectivamente, y se
encuentran imputados en el rubro “Egresos financieros - Otros”.
13. EFECTIVO MÍNIMO Y CAPITALES MÍNIMOS
- Operaciones de pases de títulos públicos:
1. Cuentas que identifican el cumplimiento del efectivo mínimo:
La operatoria de compras a término de títulos públicos por operaciones de pases pasivos se Los conceptos computados por la Entidad para integrar la exigencia de efectivo mínimo del mes
encuentran registradas en el rubro “Otros créditos por intermediación financiera - Especies a de diciembre de 2016 se detallan a continuación, indicando el saldo a fin de mes de las cuentas
recibir por compras contado a liquidar y a término” ascendiendo al 31 de diciembre y 30 de junio correspondientes:
de 2016 a 700.444 y 1.008.350, respectivamente.
Los resultados generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones de pases activos
y pasivos, se imputaron en los rubros “Ingresos financieros - Otros” y “Egresos financieros - Otros”,
por un total de 1.547 y 41.827, respectivamente, durante el ejercicio de seis meses finalizado el
31 de diciembre de 2016. Asimismo, por el período finalizado el 31 de diciembre de 2015, los
resultados generados por estas operaciones ascendieron a 1.723 y 30.706, respectivamente.
12. EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES NO SUBORDINADAS
Con fecha 7 de marzo de 2007, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la
Entidad aprobó la emisión y re-emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en
acciones a corto, mediano y largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía, de conformidad
con las disposiciones de la Ley N° 23.576, modificada por la Ley N° 23.962, y demás regulaciones
aplicables, por un monto máximo de hasta VN US$ 200.000.000 o su equivalente en otras monedas
en circulación en cualquier momento. Con fecha 26 de marzo de 2007 la Entidad presentó a la
C.N.V. la solicitud de ingreso al Régimen de Oferta Pública y con fecha 10 de mayo de 2007,
mediante Resolución N° 15.634, la C.N.V. autorizó el mencionado Programa Global.
2. Capitales mínimos:
Con fechas 18 de enero de 2011 y 21 de diciembre de 2012, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria En cumplimiento de las regulaciones vigentes del B.C.R.A. y con el objeto de fomentar la disciplina
de Accionistas de la Entidad aprobó una nueva delegación amplia de facultades en el Directorio de mercado, los requisitos mínimos de divulgación en materia de capitales mínimos se encuentran
vinculada a la actualización del mencionado Programa Global de Obligaciones Negociables y la informados en el sitio web de la Entidad www.comafi.com.ar/4-Relaciones-con-el-Inversor.
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Segunda Sección
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14. CAPITAL SOCIAL
- Sistemas de premios y recompensas que promuevan e incentiven a practicar una adecuada
administración del riesgo acorde con la filosofía establecida por el Directorio.
El Capital Social de la Entidad está representado por 36.708.199 acciones ordinarias, de las cuales
12.113.706 son acciones Clase “A” de V$N 1 y cinco votos cada una y 24.594.493 son acciones • Planes de contingencia que se activan ante la eventualidad de que uno o más indicadores de
Clase “B” de V$N 1 y un voto cada una.
riesgo alcancen y/o superen los límites de tolerancia establecidos, o por cualquier otro evento que
a juicio de la Organización pueda conllevar a una situación de contingencia.
Con fecha 28 de marzo de 2012, el Directorio resolvió la adquisición de 71.433 acciones propias
Clase “B” las cuales se encontraban en poder de Comafi Fiduciario Financiero S.A., quien había La implementación de la estrategia y las políticas establecidas por el Directorio para el
expresado anteriormente su voluntad irrevocable de vender las mismas. Las acciones fueron gerenciamiento de riesgos es llevada a cabo a través de una estructura organizacional que
adquiridas por la suma de 672, importe que fue abonado con ganancias realizadas y líquidas y involucra a la Alta Gerencia en general, y a la Gerencia de Área de Riesgos en particular, junto con
representan el 0,1946% del total del capital social y del total de votos de la Entidad.
las gerencias departamentales que de ella dependen.
Con fecha 5 de junio de 2012, el Directorio aceptó la oferta de venta presentada por Comafi Específicamente, la Gerencia de Área de Riesgos es responsable de implementar la estrategia
Fiduciario Financiero S.A. de fecha 4 de junio de 2012 con relación a 35.714 acciones Clase “B” de y las políticas aprobadas por el Directorio en materia de gestión de riesgos y de desarrollar los
Banco Comafi S.A. que estaban bajo su titularidad. Las acciones fueron adquiridas por la suma de procedimientos necesarios para identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar cada uno de los
359, importe que fue abonado con ganancias realizadas y líquidas y representan el 0,0973% del riesgos identificados.
total del capital social y el 0,00419% del total de votos de la Entidad.
El Comité de Gestión Integral de Riesgos (GIR) tiene por misión vigilar el cumplimiento de las
Con fecha 17 de septiembre de 2012, el Directorio aceptó la oferta de venta presentada por Comafi políticas que en materia de riesgos haya aprobado el Directorio, incluyendo el monitoreo y
Fiduciario Financiero S.A. de fecha 14 de septiembre de 2012 con relación a 35.717 acciones Clase seguimiento de los mismos y el cumplimiento de los límites de tolerancia, asegurando un enfoque
“B” de Banco Comafi S.A. que estaban bajo su titularidad. Las acciones fueron adquiridas por integral de medición y gestión de riesgos.
la suma de 347, importe que fue abonado con ganancias realizadas y líquidas y representan el
0,0973% del total del capital social y el 0,00419% del total de votos de la Entidad.
Además del Comité GIR, la actuación de los comités que se detallan más adelante, de acuerdo a
sus misiones y responsabilidades establecidas, complementa el marco de la gestión de riesgos
Con fecha 29 de septiembre de 2016, el Directorio aceptó la oferta de venta presentada por implementado.
Strategic South American L.P. de fecha 28 de septiembre de 2016 con relación a 563.089 acciones
Clase “B” de Banco Comafi S.A. que estaban bajo su titularidad. Las acciones fueron adquiridas III. Aspectos específicos acerca de la gestión de los diversos tipos de riesgos:
por la suma de 14.974, importe que fue abonado con ganancias realizadas y líquidas y representan
el 1,5340% del total del capital social y el 0,6612% del total de votos de la Entidad.
a) Riesgo de crédito:
El Directorio decidió la adquisición por parte de la Entidad de dichas acciones, las cuales estarán El Riesgo de Crédito se refiere a la posibilidad de incurrir en pérdidas debido al incumplimiento de
en su poder hasta tanto los accionistas negocien el ingreso de un socio externo que pueda, por las obligaciones contractuales por parte de un deudor o contraparte, tanto en operaciones dentro
su carácter y antecedentes, generar mayor valor a la gestión de la administración y negocios de como fuera del balance.
la Entidad.
En términos estratégicos y a fin de mitigar el riesgo de crédito, la Entidad establece políticas
15. GERENCIAMIENTO DE RIESGOS
específicas que incluyen la determinación selectiva del mercado objetivo, adecuadas políticas
de diversificación en cantidad de clientes y sectores de la economía, una adecuada relación
I. Consideraciones generales:
de incobrabilidad probable respecto a los ingresos esperados y el establecimiento de distintos
segmentos de clientes, con diferentes tratamientos en materia de otorgamiento, seguimiento y
La administración de riesgos es considerada por la Dirección del Banco como una función clave recupero.
para la consecución de los objetivos estratégicos del negocio y el aseguramiento, a su vez, de la
solvencia y liquidez de la Entidad a corto, mediano y largo plazo.
El proceso de gestión del riesgo de crédito, en línea con las mejores prácticas en la materia,
está compuesto por cinco etapas, a saber: otorgamiento, formalización y desembolso, cobranzas,
Para ello se lleva a cabo una gestión de riesgos que procura seguir las mejores prácticas en la seguimiento y recuperación.
materia y que está en línea con los requerimientos regulatorios establecidos por el B.C.R.A.
Dicho proceso está liderado por la Gerencia de Riesgos, la cual mantiene independencia respecto
Bajo estas premisas el Directorio de la Entidad establece la Política General de Gestión de Riesgos de las áreas comerciales, con el fin de asegurar un adecuado balance en los procesos de evaluación
la cual especifica los diversos tipos de riesgos a gestionar, y sirve como base para el desarrollo y aprobación de créditos así como en el seguimiento y vigilancia de los riesgos crediticios.
de las políticas específicas, metodologías, modelos, procesos, procedimientos y planes, así como
todos los aspectos organizativos que permiten un adecuado gobierno de la gestión de riesgos en
La ejecución de las diversas etapas del proceso de gestión, a su vez, es realizada por las siguientes
la Entidad, estableciendo responsabilidades específicas para el Directorio y la Alta Gerencia, así
gerencias departamentales -según el alcance de sus funciones-, dependientes de la Gerencia de
como para el resto del personal de la Entidad, según corresponda.
Área de Riesgos:
La administración de riesgos se orienta a la identificación, evaluación, seguimiento, control y
- Gerencia de Créditos Corporativos
mitigación de los diversos riesgos significativos para la Entidad en el marco de un proceso de
gestión integral.
- Gerencia de Créditos Empresas
De este modo se procede a:
- Gerencia de Riesgos Minoristas
• Identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar cada uno de los riesgos significativos para la
- Gerencia de Cobranzas Entidad.
- Gerencia de Control de Riesgos • Establecer límites en función del apetito por el riesgo, y seguir, controlar y mitigar las desviaciones.
Asimismo, en lo que hace a riesgo de crédito tienen atribuciones y misiones delegadas por el • Prevenir las pérdidas y proteger los recursos bajo administración, sean propios o de terceros.
Directorio el Comité de Créditos de Negocios Corporativos e Institucionales, y el Comité de
Créditos Pyme, cuyas responsabilidades primarias son la evaluación y aprobación de facilidades • Robustecer la Entidad y dar mayor flexibilidad de acción ante eventuales materializaciones de
crediticias y límites de exposición para los segmentos que le competen. Y por otra parte, el Comité riesgos.
de Clientes en “Seguimiento especial”, el Comité de Riesgo de Crédito y Seguimiento de Cartera
Minorista, y el Comité de Riesgo de Crédito y Seguimiento de Cartera Mayorista, también forman • Incrementar la confianza, la competitividad y la transparencia en las actividades y las operaciones
parte del dispositivo de gestión del riesgo de crédito, con responsabilidades fundamentalmente de realizadas.
establecimiento de políticas específicas y de vigilancia y seguimiento.
II. Proceso de gestión integral de riesgos:
Algunos lineamientos de la gestión del riesgo de crédito, según bancas, incluyen:
La gestión integral de riesgos conforma un proceso planificado y organizado que permite ejecutar
- Banca Corporativa y Banca Pyme los planes aprobados y seguir y controlar lo actuado para asegurar su consistencia y alineación
con los objetivos perseguidos.
Se realiza un análisis caso por caso y se aprueban límites conforme al manual de créditos que
establece los mercados objetivos, políticas de aceptación y autoridades de aprobación según Parte clave del proceso es la Metodología de Gestión Integral de Riesgos (MGIR), la cual incluye
segmento de cliente, monto, plazo y garantías. los siguientes componentes:
• Estrategias concebidas con el fin de organizar eficientemente los recursos disponibles La evaluación incluye, entre otros, los siguientes aspectos:
formalizadas a través del conjunto de políticas generales y específicas que son parte de un todo
- Institucional - Antecedentes de la empresa y sus principales socios y gerencia. articulado y consistente.
• Políticas específicas que definen los lineamientos que se consideran apropiados para la gestión - Mercado - Posicionamiento competitivo de la misma.
de cada riesgo en particular y del riesgo en forma integral.
- Evolución económica, situación financiera y posición patrimonial.
• Metodologías que permitan la medición y monitoreo del apetito por el riesgo y los límites de
tolerancia establecidos (incluidas las pruebas de tensión) y los procesos de control aplicados a la - Capacidad de repago futura.
gestión integral y a la de cada uno de los riesgos en particular.
Asimismo, se toman en cuenta los riesgos macroeconómicos, el entorno competitivo, los nichos
• Estructuras organizacionales que permitan implementar y controlar efectivamente la estrategia en los que opera, los canales de distribución y el tipo de clientes.
y las políticas aprobadas.
Para efectuar esta evaluación se utiliza además un sistema informático que, una vez cargados los
• Gestión, que incluye los procesos de evaluación y seguimiento, la gestión preventiva y la balances históricos, genera automáticamente ratios, proyecciones, estado de origen y aplicación
aplicación de alertas y mitigadores de riesgo debidamente aprobados e implementados en cada de fondos y flujos de efectivo, los que son objeto de evaluación por parte de los analistas de
caso, así como los aspectos relacionados con la puesta en marcha de los respectivos planes de crédito y confluyen además, junto con otras variables de análisis cualitativas y cuantitativas en la
contingencia cuando corresponda.
calificación crediticia que se le asigna a la contraparte de acuerdo al sistema de ratings interno.
Adicionalmente, la Gerencia de Riesgos cuenta con información diaria sistematizada en materia
• Transparencia mediante la publicación de información relevante que permita a los terceros de fraccionamiento y graduación del riesgo, grupos económicos, entre otros, a fin de efectuar
evaluar la solidez del marco de gestión de riesgos implementado y la manera en que se administra un seguimiento permanente de los activos de riesgo de la Entidad originados en su gestión
cada riesgo.
crediticia.
24 Miércoles 15 de marzo de 2017
Segunda Sección
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- Banca Minorista
Por otra parte, el riesgo de tasa de interés se gestiona en estrecha vinculación con la gestión
de la liquidez a partir de la configuración de plazos de vencimiento -o los plazos de repactación
de tasas- que resulta de la estructura de activos y pasivos que se adopta en cada momento del El proceso de control de riesgos de créditos minoristas, es llevado a cabo mediante la aplicación
de normas y políticas, dirigidas y adecuadas a cada segmento donde el Banco interviene. El mismo tiempo.
cumple con los lineamientos establecidos por la Dirección del Banco, el Comité de Riesgo de
Crédito y seguimiento de Cartera Minorista, la Gerencia de Riesgos, y las regulaciones impartidas El balance estructural de la Entidad se administra en forma conservadora respecto a las
en materia de riesgos por el B.C.R.A.
fluctuaciones de la tasa de interés, poniendo especial atención al calce entre plazos de activos
y pasivos, y reflejando los riesgos de descalce a través de costos implícitos en la curva de tasas
Las políticas específicas de crédito minorista fijan los requisitos, parámetros y controles a de transferencia interna, a fin de alinear los incentivos de las áreas comerciales / bancas con una
cumplimentar durante todo el ciclo de crédito.
gestión prudente del riesgo de tasa de interés.
Las aprobaciones crediticias requieren de la intervención de funcionarios de la Entidad con La determinación de la Oferta de Fondos (interna) y la Curva de Tasas de Transferencia, mediante
atribuciones crediticias, previamente delegadas, las cuales son establecidas en función del tipo la cual se establecen montos y precios de los fondos a aplicar, son herramientas fundamentales
de producto, garantía, segmento y monto.
de la gestión del riesgo de tasa de interés.
La evaluación crediticia se fundamenta principalmente en el relevamiento y control de diferentes b.2) Riesgo de liquidez:
parámetros/documentación, que permiten una adecuada evaluación del cliente. Entre ellos se
destacan: control de fuentes de ingresos, actividad, comportamiento en el sistema financiero y Se refiere a la potencial falta de capacidad para fondear incrementos de activos y cumplir con las
comportamiento interno. En función de la conjugación de distintas variables y del cumplimiento de obligaciones a medida que éstas se hacen exigibles, sin incurrir en pérdidas significativas.
los controles enunciados se determina la calificación a otorgar. Asimismo, se aplican metodologías
basadas en fundamentos matemáticos, estadísticos o de otra naturaleza, que permitan a la Entidad El riesgo de liquidez, a su vez, se puede dividir en dos categorías, a saber:
alcanzar el objetivo global de gestionar eficientemente el riesgo de crédito de estos segmentos.
- Riesgo de liquidez de fondeo o “estructural”: Se refiere al riesgo de no disponer de activos
Procesos estandarizados y semiautomáticos que posibilitan mayor agilidad y control en la concesión líquidos suficientes para hacer frente a los compromisos exigidos en un momento determinado.
de créditos dan soporte a la decisión de créditos. Para ello la Entidad cuenta con herramientas/ Este riesgo refleja los descalces entre el grado de exigibilidad de las operaciones activas y pasivas.
motores de decisión que le permiten optimizar el proceso de calificación y mantenimiento de
créditos.
- Riesgo de liquidez de mercado: Proviene de la imposibilidad de deshacer o cerrar una determinada
posición a tiempo, sin impactar en el precio de mercado o en el costo de la transacción, con la
En forma proactiva, se efectúan permanentes revisiones del portafolio, del proceso de créditos y pérdida que se puede producir, debido a una falta de profundidad en el mercado secundario
de las políticas de adquisición y mantenimiento, con la finalidad de:
pertinente, o a otras imperfecciones o alteraciones en dicho mercado.
- Detectar, cuantificar y controlar el riesgo,
La estrategia adoptada por el Banco promueve activamente la diversificación de sus pasivos
por contraparte individual, tipo de depositante, instrumento, plazo y mercado. Las iniciativas de
- Mantener una adecuada diversificación del mismo,
marketing apuntan a incrementar y atomizar la base de fondeo.
- Preservar la calidad de la cartera de créditos,
La Política de Administración de Riesgos Financieros prescribe la metodología aprobada por la
Entidad para la administración de este riesgo.
- Realizar los ajustes necesarios que la realidad de mercado señale como convenientes, y
Algunas de las herramientas y metodologías que se utilizan para la gestión y control de este riesgo
- Optimizar la relación riesgo/rentabilidad.
incluyen:
La cartera de individuos de la Banca Minorista es clasificada automáticamente mediante - Determinación de la Reserva Global de Liquidez, siendo ésta la sumatoria de la Reserva Voluntaria
la aplicación de modelos de scoring comportamental basados fundamentalmente en el de Liquidez más la exigencia de efectivo mínimo.
comportamiento pasado del cliente, la vinculación con el banco y la experiencia en el uso de los
productos activos y pasivos. Los modelos permiten la estimación de la probabilidad de default
- Determinación de la curva de tasas de interés de transferencia, definida sobre la base de las
y posteriormente, en función de la estimación de severidad, la pérdida esperada y posteriores
tasas de referencia en el mercado, limitada por objetivos cuantitativos globales y spreads respecto
estimaciones de capital económico. La asignación/clasificación es realizada bajo la vigilancia de
al mercado de referencia.
la Gerencia departamental de Riesgos Minoristas.
- Monitoreo de ratios de liquidez diversos, con sistema de límites y alertas tempranas.
A través de la Gerencia de Cobranzas se minimizan las pérdidas por créditos incobrables
minoristas, mediante una acción precisa y oportuna sobre los casos que incurran en mora, y en
- Monitoreo permanente del descalce de plazos bajo escenarios contractuales y esperados bajo forma preventiva, detectando situaciones que puedan implicar cambios en el comportamiento de
escenarios alternativos de diversa severidad, aplicando diversos reportes de GAPs. pago de los deudores.
- Gestión activa de acceso a los mercados a través de ventas de cartera y securitizaciones como La gestión de recupero para los tramos tempranos de mora se inicia a partir del cuarto día y
mecanismos para obtener fondeo, reducir activos en caso de caída en los depósitos o aumentos hasta 120 días. El objetivo principal en esta instancia consiste en acordar el pago de la obligación
de la cartera activa con respecto a lo planeado. Estas actividades proveen una red de distribución incumplida o en su defecto la aplicación de herramientas que permitan facilitar la regularización de
que adicionalmente complementa el programa de administración de liquidez. Los programas la misma (Refinanciaciones).
de securitización de activos pueden incluir: préstamos prendarios, personales y eventualmente
tarjetas. Ante la falta de resultados positivos en la gestión de mora temprana, la cobranza de la cartera
es derivada a agencias externas de cobranzas para su tratamiento prejudicial/judicial según
b.3) Riesgo de mercado: corresponda.
Es el riesgo de pérdidas derivadas de los cambios en los precios de mercado de los activos y b) Riesgos financieros:
pasivos con cotización habitual en el mercado. Incluye al riesgo de precios y al riesgo de moneda.
El concepto de riesgos financieros engloba tanto riesgos estructurales como de mercado. Entre
La política que regula la gestión de este riesgo define los principios generales, establece la ellos se identifican exposiciones relevantes principalmente frente a los siguientes riesgos:
operatoria admisible, e incluye un conjunto de límites en cuanto a posiciones claramente definido y
monitoreado, que complementan a los límites establecidos por la normativa vigente. - Riesgo de liquidez
La Gerencia de Área de Riesgos implementa herramientas y metodologías de uso aceptado como - Riesgo de tasa de interés
mejores prácticas para el control y seguimiento de este riesgo, incluyendo modelos de Valor en
- Riesgo de mercado
Riesgo.
c) Riesgo operacional: La Política de Gestión de Riesgos Financieros es la política general aprobada por el Directorio que
establece el marco para la gestión de estos riesgos.
Es el riesgo de pérdidas resultantes de la falta de adecuación o fallas en los procesos internos,
de la actuación del personal o de los sistemas o bien aquellas que sean producto de eventos El Comité de Gestión de Activos y Pasivos (ALCO), por su parte, tiene entre sus funciones la de
externos. Incluye el riesgo legal y excluye el riesgo estratégico y reputacional. establecer las políticas específicas referentes a la administración global de los activos y pasivos
de la Entidad, y a la gestión del riesgo de mercado, liquidez, y tasa de interés, así como monitorear
la aplicación de las mismas.
La principal política que rige la gestión de este riesgo es la Política de Riesgo Operativo aprobada y
actualizada por el Directorio, que junto con políticas y planes complementarios conforman el marco
normativo interno de gestión de riesgo operacional, el cual a su vez se estructura de acuerdo a las La Gerencia de Finanzas es la responsable de ejecutar la operación financiera en un todo de
acuerdo y dentro de los límites establecidos por la estrategia y las políticas aprobadas por el disposiciones del Banco Central de la República Argentina en la materia.
Directorio y el Comité de Gestión de Activos y Pasivos (ALCO).
El gobierno de la gestión de este riesgo, a su vez, es complementando con el accionar del Comité
de Gestión del Riesgo Operativo y Continuidad de Negocios y, en los aspectos que le competen, La Gerencia de Área de Riesgos es la responsable de desarrollar y ejecutar los procesos necesarios
para identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar los riesgos financieros, de acuerdo con las por el Comité de Tecnología Informática y el Comité de Evaluación Interna de Riesgos Tecnológicos.
políticas vigentes.
Siguiendo lo establecido en las políticas mencionadas, se han definido y se actualizan
b.1) Riesgo de tasa de interés:
periódicamente los procesos críticos y no críticos en función de los lineamientos de evaluación de
productos y/o procesos y ejecución de análisis de criticidad y se confecciona la Base de Eventos
Se define al riesgo de tasa de interés como la posibilidad de sufrir cambios en la condición de Riesgo Operacional.
financiera de la Entidad como consecuencia de variaciones en las tasas de interés, pudiendo
ellas producir un efecto adverso en los ingresos financieros netos y en el valor económico del La Organización cuenta con una Metodología de Gestión de Riesgo Operacional (MGRO), la cual
patrimonio, cuyo impacto depende, entre otros factores, de la estructura de activos y pasivos al se basa en la coexistencia de dos enfoques complementarios: un enfoque cualitativo (ex ante) y un
momento de producirse dichas variaciones.
enfoque cuantitativo (ex post), a saber:
Este riesgo es controlado en forma permanente a través de un profundo seguimiento de la evolución - El enfoque cualitativo (ex ante) consiste en identificar los riesgos operativos de todos los procesos
diaria de préstamos y depósitos, así como de las condiciones de mercado, tanto con un enfoque de la Organización, analizar su impacto y probabilidad, compararlo con los controles existentes,
histórico como prospectivo.
evaluar la brecha con el nivel de riesgo tolerable y establecer planes para su tratamiento.
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Segunda Sección
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- El enfoque cuantitativo (ex post) consiste en la recolección de eventos de pérdida efectivamente A esos efectos, cuenta con una Política de Transparencia la cual se propone servir como un
ocurridos, lo que permite volver objetivo al análisis cualitativo e ir poblando la base de datos que instrumento eficaz para garantizar que las partes interesadas tanto internas como externas cuenten
utilizada para la cuantificación del capital económico por riesgo operativo.
de manera oportuna con la información necesaria y suficiente para evaluar la efectividad de la
gestión del Directorio y la Alta gerencia y que la transparencia sea un valor intrínseco, cotidiano y
Estos dos enfoques son monitoreados bajo un esquema de Indicadores Claves de Riesgo permanente en el desempeño de los funcionarios del grupo.
Operacional (ICRO), los cuales permiten alertar desvíos por sobre el límite de tolerancia.
En cumplimiento de dicha Política la Entidad ha implementado diferentes líneas de acción que
d) Riesgo de titulización:
garantizan que quienes estén interesados dispongan de información suficiente a fines de evaluar
la transparencia en materia de gobierno societario. Dichos mecanismos contemplan los siguientes
El riesgo de Titulización se origina en:
aspectos e información:
- Las posiciones de titulización retenidas o invertidas;
1. Transparencia en aspectos societarios
- Las posiciones subyacentes a la Titulización.
a. Directorio
Por otra parte, existen las siguientes clases de sub-riesgos de titulización:
El Directorio tiene a su cargo la administración de la Entidad. De acuerdo a lo resuelto por la
Asamblea Ordinaria realizada el 18 de octubre de 2016, el Directorio está integrado por ocho
- Riesgos que conllevan los nuevos títulos;
miembros titulares y un suplente. Los Directores duran en sus funciones un (1) ejercicio, pudiendo
ser reelectos en forma indefinida.
- Riesgos causados por las instituciones y participantes que estén involucrados en el proceso;
De acuerdo a lo previsto en el Estatuto, el Directorio, debe reunirse por lo menos una (1) vez por
- Riesgo reputacional.
mes. La mayoría de los miembros del Directorio constituyen quórum y las decisiones se adoptan
por mayoría de los Directores presentes en cada reunión. En caso de producirse un empate, el
Los principales objetivos que persiguen mediante los programas de titulizaciones que se llevan Presidente o la persona que actúe en su reemplazo está facultada para emitir el voto decisivo.
adelante son:
Asimismo, el Directorio puede conformar Comités con las funciones que estime necesarias de los
- Transformación de plazos
que podrán formar parte los Directores Titulares, los Directores Suplentes y los Gerentes.
- Calce de activos y pasivos
El Banco publica la nómina de los miembros que componen el Directorio y de los Comités en su
sitio web institucional.
- Diversificación de las fuentes de fondeo
b. Alta Gerencia
La Entidad cuenta con un marco para la medición, evaluación, seguimiento, control y mitigación
del riesgo de Titulizaciones como parte de un proceso continuo e integrado.
Los gerentes del Banco supervisan las operaciones del día a día para verificar la ejecución de
todos los objetivos estratégicos y reportan al Directorio.
Los objetivos del modelo de gestión del riesgo de Titulización de la Entidad son:
El Banco publica la nómina de sus gerentes de primera línea en su sitio web institucional.
- Identificar y actuar sobre todos los tipos de riesgos en que incurre la Organización en los procesos
relacionados con el desarrollo y estructuración de cada negocio de titulización (identificarlos, 2. Información relativa a sus prácticas de incentivos económicos al personal:
mitigarlos y vigilarlos).
En materia de remuneraciones el Directorio es quien, de acuerdo a la propuesta realizada por
- Dar seguimiento a la evolución de los activos cedidos a cada fideicomiso (mora, incobrabilidad, la Gerencia de Recursos Humanos, aprueba la Política de Incentivos Económicos al Personal
etc.) y de los Valores Fiduciarios en los cuales el Banco actúa como Fiduciante o Inversor.
que contempla criterios de aplicación general, como así también criterios específicos para
determinadas áreas. La Gerencia de Recursos Humanos es la responsable de su administración
En el marco de gestión de este riesgo toman parte las siguientes áreas o comités, según sus y aplicación. El Comité de Gestión de Recursos Humanos vela por la correcta interpretación,
respectivas misiones y funciones:
aplicación e implementación de las políticas inherentes a la gestión de recursos humanos, entre
ellas la inherente a los incentivos al personal.
El Comité de Gestión de Activos y Pasivos (ALCO), el Comité de Gestión Integral de Riesgos (GIR),
el Comité de Titulización, la Gerencia de Área de Riesgos, la Gerencia de Legales y la Gerencia El sistema general de compensaciones está compuesto por:
de Operaciones.
• Remuneración fija: establecida tomando en consideración el nivel de responsabilidad y la
e) Otros riesgos:
trayectoria profesional del empleado en la Entidad.
Además de los riesgos ya reseñados, la Política General de Gestión de Riesgos identifica entre los • Remuneración variable: que retribuye la creación de valor, recompensando de esta manera la
riesgos significativos al riesgo de concentración, al riesgo reputacional y al riesgo estratégico, y contribución que realizan los individuos, los equipos y el conjunto de todos ellos a los resultados
establece que la Entidad deberá identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar todo otro riesgo que de la Entidad.Gratificaciones / bonus anuales: que retribuyen la creación de valor, recompensando
pudiese resultar significativo a futuro, en función de los cambios que se produzcan en la operatoria el logro de objetivos individuales específicos con impacto positivo para la consecución de las
de la Entidad y en el mercado.
metas estratégicas de la Entidad. Se diferencian de la remuneración variable en el hecho de que
no existe un compromiso pre-establecido de pago, y en que su cuantía no está determinada
La gestión de estos otros riesgos también forma parte de la gestión de riesgos que lleva a cabo necesariamente por métricas de rentabilidad del negocio, sino que en general tienden a estar
la Entidad.
determinados en base al cumplimiento de objetivos cualitativos.
IV. Pruebas de estrés y capital económico
• Las remuneraciones se establecen considerando criterios generales y particulares de coherencia,
diferenciación, individualidad, orientación a la acción, gestión adecuada de los riesgos, suficiencia
Complementando el marco de gestión integral de riesgos, la Entidad realiza pruebas de estrés de la remuneración fija, variabilidad en la retribución que recompensa el desempeño atendiendo a
la consecución de los objetivos fijados y competitividad en su función. integrales y específicas, y computa y mantiene el capital económico requerido para hacer frente a
pérdidas inesperadas que pudieran materializarse.
Criterios retributivos, estructura de remuneraciones, evaluación de puestos, análisis de mercado,
V. Planes de contingencia
variaciones en las remuneraciones, bonos anuales, son algunas de las condiciones remunerativas
de los empleados vinculados con las funciones de riesgo y cumplimiento.
El marco de gestión cuenta además con planes de contingencia detallados y precisos disponibles
para ser ejecutados debido a algún exceso en los límites de tolerancia por el riesgo establecidos Procurando proteger los resultados de mediano y largo plazo de la Organización, los objetivos
por el Directorio, o ante otras situaciones que a consideración de la Dirección de la Entidad así que se establecen para la determinación de la remuneración variable están compuestos por un
lo requieran. Dichos planes se revisan y actualizan en forma periódica, al igual que los límites de conjunto de elementos relacionados tanto a los riesgos asumidos por la organización como al
tolerancia al riesgo, como mínimo en ocasión de la realización de las pruebas de estrés integrales. logro de los objetivos individuales. De esta manera, se pretende desincentivar los objetivos de
corto plazo que puedan inducir a decisiones que no se encuentren alineadas con la estrategia de
Los planes de contingencia establecen las estrategias a seguir para afrontar las consecuencias largo plazo y que conlleven a una asunción de riesgos mayor a la deseable por parte del decisor.
de los diferentes escenarios adversos, proponiendo no solo acciones mitigadoras acorde a la
situación, sino también líneas claras de responsabilidad y de administración a cumplir en los Asimismo, con el objeto de garantizar la independencia frente a las áreas de negocio, el personal
procesos que se activen durante la contingencia.
que desarrolla funciones de control cuenta dentro de su gratificación anual con una mayor
ponderación de los objetivos relacionados con sus responsabilidades específicas antes que con
VI. Infraestructura analítica de riesgos
los resultados del negocio.
En base a la decisión estratégica del Directorio, el Banco ha venido desarrollando e implementando La estructura de remuneraciones se basa en la evaluación de los puestos, base de la Política de
un plan maestro de actualización y mejora continua de su proceso de gestión integral de Incentivos Económicos al Personal. Todo empleado es asignado a una posición cuya denominación,
riesgos, procurando mantenerse en todo momento alineado con las mejores prácticas en contenido y obligaciones principales están definidos en la Descripción del Puesto.
la materia establecidas tanto a nivel global como a nivel local por el B.C.R.A, con inversiones
específicamente destinadas a robustecer la infraestructura analítica que le da sustento al proceso. Luego de su definición, las posiciones son evaluadas y se les asigna un determinado nivel que
Entre otras iniciativas, el plan comprende la construcción de repositorios de datos dedicados, representará la ubicación relativa en función de su contenido. Cada nivel en la estructura de
la incorporación de software analítico de primer nivel mundial para la estimación y validación de remuneraciones tiene asignada una remuneración mínima y máxima, que se define conforme a los
modelos cuantitativos, así como para la reportería y monitoreo de indicadores clave de riesgos. criterios de equidad interna y competitividad externa.
16. TRANSPARENCIA EN MATERIA DE GOBIERNO SOCIETARIO
El modelo de remuneración variable se basa en el establecimiento de ciertos indicadores de
creación de valor para cada empleado de la Entidad que junto con la evolución del resultado del
La adopción de buenas prácticas en esta materia contribuye al crecimiento y a la estabilidad área a la que pertenece y del grupo en su conjunto, determinan la remuneración variable a recibir.
financiera reforzando la confianza, eficiencia y la integridad del mercado financiero siendo al De esta forma, el desempeño de los mismos es analizado a partir de diferentes indicadores de
mismo tiempo un incentivo para los administradores a fin de que sus decisiones atiendan los competencias tanto cualitativos como cuantitativos.
intereses de los accionistas y demás participantes interesados.
En resumen, las remuneraciones fijadas para cada puesto/empleado del Banco, se determinan
La Entidad está fuertemente comprometida en la adopción de buenas prácticas en materia de teniendo en cuenta: el Puesto, la Persona, la Efectividad y el Desempeño. En particular el nivel de
Gobierno Societario. Este compromiso significa, entre otros aspectos, abrir, propiciar y consolidar desempeño es una variable considerada que impacta en:
espacios que permitan al depositante, empleado, inversor, accionista y público en general ejercer
su derecho de acceso a la información pública.
• La fijación del posicionamiento interno en la banda salarial del puesto del empleado.
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Segunda Sección
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.585
• El nivel de remuneración variable del empleado, en los casos en que corresponda, o en el bonus cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación
anual en el caso de las áreas de control / soporte si correspondiese.
de las normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades
provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad
Además, y de acuerdo a lo detallado previamente, no existe remuneración variable garantizada, en el o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos
siendo posible que la misma sea eliminada en casos de desempeños adversos que así lo ameriten. fiscales de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente.
Las remuneraciones variables o esquema de bono anual, se pagan como mínimo, a los 60 días c) Mediante la Comunicación “A” 6013, el B.C.R.A. establece el procedimiento de carácter
de finalizado el período de medición, período durante el cual se efectúa el control y evaluación de general para proceder a la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar
los objetivos fijados para cada puesto/empleado. El Grupo no posee políticas de diferimiento de una distribución con autorización expresa del B.C.R.A. y siempre que no se verifiquen ciertas
remuneraciones variables.
situaciones, entre las que se encuentran registrar asistencias financieras del citado organismo por
iliquidez, presentar deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo y registrar cierto tipo
De acuerdo a lo descripto en los apartados anteriores, los programas de remuneración variable se de sanciones establecidas por reguladores específicos y que sean ponderadas como significativas
definen en base a:
y/o no se hayan implementado medidas correctivas, entre otras condiciones previas detalladas en
las mencionadas comunicaciones que deben cumplirse.
• Objetivos generales de la organización que se plasman en el presupuesto anual.
Asimismo, sólo se podrán distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos
• Objetivos particulares de área de negocio o soporte, que se plasman en el plan de negocios o luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados los importes de las reservas
plan de trabajo.
legal, estatutarias y/o especiales, cuya constitución sea exigible, la diferencia neta positiva
entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el B.C.R.A., según
• Objetivos individuales de cada puesto/empleado, que se plasman en el PGD individual
corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. no
valuados a precio de mercado, entre otros conceptos.
Los objetivos son establecidos al comienzo de cada ejercicio anual y deben permitir medir el logro
de las metas. De esta forma, existen dos tipos de programas:
Al 31 de diciembre de 2016, corresponde realizar un ajuste de 1.054 a los resultados no asignados
como consecuencia de la diferencia neta positiva resultante entre el valor contable y el valor
• Remuneración Variable: para las áreas de negocio. Cada área de negocio posee su propio de mercado de los instrumentos de regulación monetaria del B.C.R.A. valuados a costo más
esquema de remuneración variable, que se plasma en una Política.
rendimiento.
• Bonos: para las personas que conforman la estructura de la Administración Central, como Adicionalmente, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de
áreas de soporte, incluyendo las áreas de riesgos. Este esquema se fundamenta en un Bono capital mínimo considerando, exclusivamente a estos efectos el 100% de la exigencia por riesgo
Target teórico, que está vinculado a la estructura de remuneraciones. El Bono Target establece los operacional.
niveles que le corresponden a cada puesto de las áreas de soporte, considerando asimismo, las
particularidades de cada sector.
Por último, la Entidad deberá verificar que, luego de efectuada la distribución de resultados
propuesta, se mantenga un margen de conservación de capital equivalente al 2,5% de los
Estos esquemas involucran la definición de objetivos globales de cada área de negocio, y objetivos
activos ponderados a riesgo (APR), el cual es adicional a la exigencia de capital mínimo requerida
individuales y de cada puesto/empleado. Ambos tipos de objetivos, representan condicionantes al
normativamente, y deberá ser integrado con capital ordinario de nivel 1 (COn1), neto de conceptos
cobro de la remuneración variable o del premio, según corresponda.
deducibles (CDCOn1).
3. Transparencia en los negocios
d) De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 593 de la C.N.V., la Asamblea de
Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico
La Entidad desarrolla sus negocios siguiendo una conducta ejemplar. Todos los integrantes de
de los resultados acumulados positivos de la Entidad, ya sea a través de la distribución efectiva
la Organización observan en el ejercicio de su función los principios de la conducta del buen
de dividendos, su capitalización con entrega de acciones liberadas, la constitución de reservas
hombre de negocios con especial atención a su condición de hombres de confianza, ajustándose
voluntarias adicionales a la Reserva legal, o una combinación de alguno de estos destinos.
a principios de equidad y transparencia en las transacciones, prudencia y diligencia en el manejo
de las operaciones de sus clientes y empleando eficazmente los recursos requeridos a tal fin.
18. SUMARIOS INICIADOS A LA ENTIDAD
A fin de dar cumplimiento a estos principios, la Entidad cuenta con un Código de Ética que
La Comunicación “A” 5689 del B.C.R.A. y sus modificatorias, exigen a las entidades financieras establece los parámetros mínimos de comportamiento y conducta que deben observar todos
los miembros de la organización. El Comité de Ética es el responsable de la interpretación, revelar en sus estados contables cierta información relacionada con sumarios iniciados por ciertos
implementación y aplicación del código de Ética Asimismo, ha adherido a las directivas previstas reguladores, independientemente de los montos involucrados y de las estimaciones sobre las
conclusiones finales de cada causa. La información requerida, al 31 de diciembre de 2016, se en el Código de Prácticas Bancarias, documento elaborado por todas las Asociaciones de Bancos
describe a continuación: y Entidades Financieras que tiene por finalidad establecer un marco de referencia para la relación
entre el cliente y las entidades adherentes en la prestación de servicios bancarios propios de la
banca de personas como medio para afianzar los derechos de los usuarios, brindar transparencia Sumarios promovidos por el B.C.R.A.:
en la información a los clientes y lograr una mejora continua en la atención de los reclamos. Ha
aprobado además el Código de Conducta y el Código de Protección al Inversor exigidos por - Con fecha 7 de mayo de 2015 el B.C.R.A. notificó a la Entidad que, mediante Resolución N° 330
la C.N.V. para los Agentes de Compensación y Liquidación y los Agentes de administración de del 15 de abril de 2015, el Superintendente de Entidades Financieras y Cambiarias dispuso instruir
productos de inversión colectiva.- Fiduciarios respectivamente
el sumario N° 6.315, Expediente N° 100.119/13 conforme con el Artículo 8° de la Ley del Régimen
Penal Cambiario N° 19.359, texto ordenado según Decreto N° 480/95.
Asimismo, en cumplimiento de las normas sobre Protección de los Usuarios de Servicios
Financieros emitidas por el B.C.R.A., la Entidad publica en su sitio institucional de Internet las La responsabilidad penal cambiaria de Banco Comafi S.A. se circunscribe al Artículo 1°, inciso e)
comisiones y cargos, tasas de interés y costo financiero total de la totalidad de los productos y/o y f) de la Ley del Régimen Penal Cambiario (T.O. por Decreto 480/95) integrados en el caso con las
servicios, propios o de terceros, ofrecidos a dichos usuarios y adicionalmente, en cumplimiento disposiciones de la Comunicación “A” 5318 vigente a partir del 6 de julio de 2012, modificatorias
de lo dispuesto por la C.N.V., el detalle de los derechos y/o aranceles y/o comisiones que percibe y complementarias del B.C.R.A. y Artículo 2° inciso f) primer párrafo de la citada Ley, en virtud
por sus actividades en el ámbito de la oferta pública.
de haber dado curso con fecha 10 de julio de 2012 a dos operaciones de pago a la República
Tunecina por un monto total de dólares estadounidenses 52.652 bajo el Código de Concepto
4. Transparencia en la información económico-financiera
636 - “Comisiones Comerciales” - solicitadas por un cliente sin la previa autorización del B.C.R.A.
La información económico-financiera constituye un elemento fundamental del proceso de toma Las actuaciones sumariales alcanzan a Banco Comafi S.A., y a los funcionarios que a la fecha
de decisiones. La disponibilidad de datos suficientes y confiables permite reducir la incertidumbre infraccional ocupaban en la Entidad los cargos de Supervisor de Comercio Exterior, Jefe de
respecto a las previsiones en que se basan dichas decisiones y minimiza el riesgo derivado de su Operaciones de Comercio Exterior y Gerente de Originación de Operaciones.
ejecución.
El 30 de junio de 2015, se presentó el correspondiente descargo, no registrándose otra novedad a
La información económico-financiera debe ajustarse a las necesidades de los destinatarios de la la fecha de emisión de los presentes estados contables.
misma.
- Con fecha 7 de marzo de 2016, el B.C.R.A. notificó a la Entidad que mediante Resolución N°49 del
Siguiendo dichos principios, la Entidad pública en su página institucional de Internet la información 29 de enero de 2016, el Superintendente de Entidades Financieras y Cambiarias dispuso instruir
económico-financiera que estima necesaria y suficiente para que los interesados puedan evaluar el sumario N° 1.493, Expediente N° 100.126/15, conforme a lo previsto por el Artículo 41° de la Ley
este aspecto de la gestión del Directorio y la Alta Gerencia, siendo particularmente relevantes los de Entidades Financieras N° 21.526.
siguientes reportes:
En dicho sumario el B.C.R.A. advierte el incumplimiento de las Normas Mínimas sobre Controles
• Estados Contables y Memoria a cierre de ejercicio con sus correspondientes dictámenes de
Internos para Entidades Financieras - Anexo 1, Capítulo 1. Conceptos Básicos, Punto 1. Control
sindicatura y auditoría externa.
Interno - en virtud de haber identificado, en la inspección desarrollada en el año 2014 por la
Gerencia de Supervisión de Operaciones Especiales, deficiencias en la estructura organizativa de
• Estado de Situación Patrimonial y de Resultados resumido a cada cierre trimestral.
la Entidad y en la forma operativa de administrar el riesgo de prevención de lavado de activos y
financiación del terrorismo.
• Resumen ejecutivo informando los aspectos destacados de la gestión económico-financiera a
cada cierre trimestral.
Las actuaciones sumariales alcanzan a Banco Comafi S.A. y a los integrantes del Directorio que se
encontraban en funciones al momento de la inspección.
• Calificaciones asignadas por las distintas calificadoras de riesgo respecto del endeudamiento a
corto y largo plazo y de la devolución de los depósitos en moneda nacional y extranjera.
Con fecha 27 de diciembre de 2016, el B.C.R.A. notificó a la Entidad que, mediante Resolución
N° 693, se dejaron sin efecto los cargos involucrados y se absolvió a la Entidad y a los integrantes 17. RESTRICCIÓN PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
del Directorio, dando por finalizado el proceso sin ninguna consecuencia derivada del mismo.
a) De acuerdo con las disposiciones del B.C.R.A., el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los
Sumario promovido por la C.N.V.: ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio
anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la reserva legal. Consecuentemente, la
próxima Asamblea de Accionistas deberá aplicar 49.318 de resultados no asignados a incrementar - Con fecha 9 de noviembre de 2015, la C.N.V. notificó a la Entidad que, mediante Resolución
el saldo de dicha reserva.
N° 17.859 del 30 de octubre de 2015, dicho Organismo resolvió instruir un sumario producto de
la identificación de eventuales incumplimientos formales en los Libros Societarios de la Entidad.
b) De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie,
en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la El 24 de noviembre de 2015, se presentó el correspondiente descargo y el 30 de junio de 2016, se
fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a produjo la prueba testimonial que ofreció la Entidad, no registrándose otra novedad a la fecha de
las ganancias con carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en emisión de los presentes estados contables.
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Segunda Sección
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El Directorio de la Entidad y sus asesores legales estiman que no existirían efectos significativos En lo relativo al mercado cambiario argentino en particular, desde octubre de 2011 y hasta
que pudieran derivarse de la resolución final de dichos sumarios y que pudieran afectar la situación mediados de diciembre de 2015, fecha en la que se produjo la asunción del nuevo Gobierno
patrimonial de la Entidad. Por otra parte, la Entidad no posee sanciones pendientes de resolución, Nacional, estuvieron vigentes ciertas restricciones para el acceso al mercado único y libre de
que deban exponerse en los presentes estados contables.
cambios (MUyLC), que es el único mercado establecido por las regulaciones argentinas para
realizar las operaciones de compra y venta de moneda extranjera. A partir de dicha fecha, se
19. ADQUISICIÓN DEL PAQUETE ACCIONARIO DE DEUTSCHE BANK S.A.
introdujeron modificaciones relevantes a las regulaciones vigentes en materia cambiaria, al tiempo
que se produjo una importante depreciación del peso argentino respecto al dólar estadounidense,
principalmente durante el mes de diciembre de 2015. Con fecha 26 de agosto de 2016, Deutsche Bank AG y Süddeutsche Vermögensverwaltung GmbH
actuando como Vendedores y Banco Comafi S.A. como Comprador, suscribieron un contrato de
“Purchase Agreement” y demás contratos auxiliares y complementarios, en virtud de los cuales, Asimismo, el nuevo Gobierno Nacional ha implementado nuevas políticas monetarias y fiscales,
sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones (entre ellas la aprobación de la operación por
como las vinculadas a las regulaciones de tasas activas y pasivas, límites a la posición de moneda
parte del B.C.R.A.), los Vendedores transferirán a favor Banco Comafi S.A. el 100% del paquete
extranjera y operatoria de futuros de moneda extranjera en los distintos mercados, entre otras.
accionario de Deutsche Bank S.A.
20. SITUACIÓN DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES
Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las
situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles
acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, El contexto macroeconómico internacional y local genera cierto grado de incertidumbre respecto
que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros. a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros, del mercado
cambiario y del nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones, que con distinta
intensidad y disímil comportamiento se ha venido observando globalmente en los últimos años. 21. PUBLICACIÓN DE ESTADOS CONTABLES
Adicionalmente, a nivel local, se observa volatilidad en los valores de los títulos públicos y privados,
en las tasas de interés, así como variaciones al alza de cierta importancia en los precios de otras
variables relevantes de la economía, tales como costo salarial, precios de las principales materias De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del B.C.R.A. no es
primas y tipo de cambio.
requerida a los fines de la publicación de los presentes estados contables.
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ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS CON SOCIEDAD CONTROLADA
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 (Ver nota 1.)
(Cifras expresadas en miles de pesos)
1. BASES DE PRESENTACIÓN Y SOCIEDAD CONTROLADA
De acuerdo con los procedimientos establecidos por el B.C.R.A., Banco Comafi S.A. ha consolidado
línea por línea: i) sus estados de situación patrimonial al 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 con
los estados de situación patrimonial al 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 de Comafi Fiduciario
Financiero S.A. y ii) los estados de resultados y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el
ejercicio y el período de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 con los estados
de resultados y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio y el período de seis meses
finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 de Comafi Fiduciario S.A. (Ver nota 1.2. a los estados
contables individuales).
Los estados contables de la sociedad controlada mencionada en el párrafo anterior han sido
preparados sobre la base de criterios similares a los aplicados por Banco Comafi S.A. para la
elaboración de sus estados contables, en lo referente a la valuación de activos y pasivos, medición
de resultados y procedimiento de reexpresión de acuerdo con lo detallado en la nota 1. a los
estados contables individuales de Banco Comafi S.A.
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Segunda Sección
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.585
El detalle de la participación que posee Banco Comafi S.A. en su sociedad controlada al 31 de
diciembre de 2016 es el siguiente:
2. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Respecto de los bienes de disponibilidad restringida, la sociedad controlada no registra este
tipo de bienes por lo que tanto a nivel individual como consolidado los bienes de disponibilidad
restringida se detallan en la nota 6 a los estados contables individuales.
Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 15-02-2017
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13.
FERNANDO J. CÓCCARO, Socio, Contador Público U.B.A., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 200 - F° 12.
Por Comisión Fiscalizadora, JORGE A. PERDOMO , Síndico.
GABRIEL SAPOT, Gerente de Contaduría.
GUILLERMO A. CERVIÑO, Presidente.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 16 de febrero de 2017
A los Señores Accionistas de
Banco Comafi S.A.
Av. Pte. Roque Sáenz Peña 660, piso 3°
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Ref.: Informe de revisión de Estados Contables.
De nuestra consideración:
1. De acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedad
N° 19.550, hemos examinado el estado de situación patrimonial adjunto de BANCO COMAFI
S.A. al 31 de diciembre de 2016 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del
patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio de seis meses finalizado en
esa fecha. Dichos estados contables son responsabilidad del Directorio de la Entidad en ejercicio
de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad se limita a expresar una opinión sobre dichos
documentos basados en el trabajo que se menciona en el siguiente punto.
2. Nuestro trabajo se basó en la auditoría de los documentos arriba indicados efectuada por la
firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. de acuerdo con las normas de auditoría vigentes
en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina y con la “Normas mínimas
sobre auditorías externas” emitidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.)
y se circunscribió a verificar la razonabilidad de la información significativa de los documentos
examinados, su congruencia con la información sobre las decisiones societarias expuestas en
actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos
formales y documentales. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos
evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación y comercialización,
dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Entidad.
3. Tal como se menciona en la nota 3 a los estados contables adjuntos, los estados contables
mencionados en el párrafo 1 han sido preparados por la Entidad de acuerdo con las normas
contables establecidas por el B.C.R.A., las cuales difieren de las normas contables profesionales
aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos
Aires, República Argentina, en ciertos aspectos de valuación que se describen y cuantifican en la
mencionada nota 3 a los estados contables adjuntos.
4. En nuestra opinión, basados en nuestro examen y en el informe de fecha 15 de febrero de 2017
que emitió el Contador Fernando J.Cóccaro (socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados
S.R.L.), los estados contables mencionados en el punto 1. presentan razonablemente en todos
sus aspectos significativos la situación patrimonial de BANCO COMAFI S.A. al 31 de diciembre de
2016 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio
de seis meses finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas del B.C.R.A. y, excepto
por el efecto de las cuestiones mencionadas en el punto 3 anterior, con las normas contables
profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
5. Informamos, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes:, que:
a) Los estados contables mencionados en el párrafo 1, así como el inventario, se encuentran
asentados en el libro de Inventarios y Balances y han sido preparados, en todos sus aspectos
significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades
N° 19.550, del B.C.R.A. y de la Comisión Nacional de Valores.
b) En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los
restantes procedimientos descriptos en el artículo 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550
que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que
formular al respecto.
35 Miércoles 15 de marzo de 2017
Segunda Sección
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.585
c) Hemos revisado la Memoria correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y adecuada
aprobada por el Directorio, sobre la cual nada tenemos que observar en materia de nuestra para nuestra opinión de auditoría.
competencia.
Opinión
d) Hemos controlado el cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 2° de la Resolución General
20/2004 de la Inspección General de Justicia.
4. En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación patrimonial de BANCO COMAFI S.A. y la situación patrimonial
e) De acuerdo a lo requerido por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, de BANCO COMAFI S.A. y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2016, y los respectivos
sobre la independencia de los auditores externos y sobre la calidad de las políticas de auditoría resultados, evolución del patrimonio neto y flujos de efectivo y sus equivalentes correspondientes
aplicadas por los mismos y de las políticas de contabilización de la sociedad, el informe de los al ejercicio de seis meses finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables
auditores externos referido anteriormente incluye la manifestación de haber aplicado las normas establecidas por el B.C.R.A.
de auditoría vigentes, que comprenden los requisitos de independencia, y no contiene salvedades
en relación a la aplicación de dichas normas, salvo lo expresado en el párrafo cuarto de dicho Énfasis sobre ciertas cuestiones reveladas en los estados contables
informe, en cuanto a la aplicación de las normas emitidas por el BCRA con supremacía sobre las
contables profesionales.
5. Llamamos la atención sobre la nota 3 a los estados contables individuales adjuntos, en la que
se describen y cuantifican las principales diferencias en los criterios de medición que resultan de
f) En relación a las exigencias establecidas por la Comisión Nacional de Valores respecto a comparar a las normas contables del B.C.R.A. utilizadas en la preparación de los estados contables
Patrimonio Neto Mínimo y Contrapartida dispuestas en la Sección III del Capítulo I del Título VI adjuntos, con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de
de la Resolución General 622/2013, no tenemos observaciones que formular, en lo que es materia Buenos Aires. Esta cuestión no modifica la opinión expresada en el párrafo 4, pero las diferencias
de nuestra competencia, sobre la información contenida en la nota 7. a los estados contables identificadas deben ser tenidas en cuenta por aquellos usuarios que utilicen las mencionadas
individuales al 31 de diciembre de 2016.
normas contables profesionales para la interpretación de los estados contables adjuntos.
Por la Comisión Fiscalizadora
II. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios
Jorge Alejandro Perdomo, Síndico Titular.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
a) Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran transcriptos en el libro
Inventarios y Balances de BANCO COMAFI S.A. y, en nuestra opinión, han sido preparados en A los Señores Directores de
todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley General BANCO COMAFI S.A.
de Sociedades y de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).
C.U.I.T.: 30-60473101-8
Domicilio legal: Roque Sáenz Peña 660
b) Los estados contables de BANCO COMAFI S.A. surgen de registros contables llevados, en sus Ciudad Autónoma de Buenos Aires
aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
I. Informe sobre los estados contables
c) Al 31 de diciembre de 2016, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con
destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Introducción
Entidad, asciende a $19.940.506, no siendo exigible a esa fecha.
1. Hemos auditado (a) los estados contables adjuntos de BANCO COMAFI S.A. (“la Entidad”) y (b)
d) Hemos aplicado en nuestra auditoría de los estados contables individuales de BANCO COMAFI los estados contables consolidados adjuntos de BANCO COMAFI S.A. y su sociedad controlada,
S.A. los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo que comprenden los correspondientes estados de situación patrimonial al 31 de diciembre de
previstos en las normas profesionales vigentes. 2016, y de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes
por el ejercicio de seis meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de políticas contables
significativas y otra información explicativa.
e) Al 31 de diciembre de 2016, según surge de la nota 7 a los estados contables individuales
adjuntos, la Entidad posee un patrimonio neto y una contrapartida en activos elegibles que exceden
los importes mínimos requeridos por las normas pertinentes de la C.N.V. para dichos conceptos. Responsabilidad del Directorio y la Gerencia de la Entidad en relación con los estados
contables
f) Durante el ejercicio de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2016 hemos facturado
2. El Directorio y la Gerencia de la Entidad son responsables por la preparación y presentación honorarios por servicios de auditoría prestados a BANCO COMAFI S.A., que representan el
razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables establecidas 94% del total facturado a la Entidad por todo concepto, el 84% del total de servicios de auditoría
facturados a la Entidad, a la sociedad controlada y vinculada y el 80% del total facturado a la por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.), y son también responsables del control
Entidad, a la sociedad controlada y vinculada por todo concepto. interno que consideren necesario para permitir la preparación de estados contables libres de
distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 15 de febrero de 2017
Responsabilidad del auditor
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13.
3. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada
en nuestra auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de conformidad con las normas de auditoría Fernando J. Cóccaro, Socio, Contador Público U.B.A., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 200 - F° 12.
establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales
de Ciencias Económicas y con las “Normas mínimas sobre auditorías externas” emitidas por Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. — Buenos
el B.C.R.A. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que Aires, 17/2/2017 01 0 T. 41 Legalización Nº 406831.
planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener un grado razonable de seguridad
acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.
LEGALIZAMOS, de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL por
las Leyes 466 (Art. 2 Inc. d y j) y 20.488 (Art. 21, Inc. i), la actuación profesional de fecha 15/2/2017
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio referida a BALANCE de fecha 31/12/2016 perteneciente a BANCO COMAFI S.A., 30-60473101-8
sobre las cifras y la información presentada en los estados contables. Los procedimientos para ser presentada ante …, y declaramos que la firma inserta en dicha actuación se corresponde
seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluida la valoración de los riesgos con la que el Dr. COCCARO FERNANDO JAVIER, 20-17969260-1 tiene registrada en la matrícula
de distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al CP Tº 0200 Fº 012 que se han efectuado los controles de matrícula vigente y control formal de
realizar valoraciones de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Entidad, en dicha actuación profesional de conformidad con lo previsto en la Res. C. 236/88, no implicando
lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la estos controles la emisión de un juicio técnico sobre la tarea profesional, y que firma en carácter
finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, de socio de: PISTRELLI, HENRY MARTIN Y, Soc. 2 Tº 1 Fº 13. — Dr. Marcelo E. Demayo, Contador
pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno Público (U.B.A.), Secretario de Legalizaciones.
de la Entidad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean
apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por el Directorio y la
Gerencia de la Entidad y la presentación de los estados contables en su conjunto.
e. 15/03/2017 N° 14661/17 v. 15/03/2017