MULTIFINANZAS COMPAÑIA FINANCIERA S.A.

MULTIFINANZAS COMPAÑIA FINANCIERA S.A.

Estados Contables Correspondientes al Ejercicio N° 39

terminado el 31 de diciembre de 2016

Presentados en Forma Comparativa

Conjuntamente con

Informe del Auditor Independiente

Informe de Comisión Fiscalizadora

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

Entidad: Multifinanzas Compañía Financiera S.A.

Domicilio Legal: Maipú N° 272 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Forma Legal: Sociedad Anónima

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 10 de mayo de 2078.

Inscripto en el Registro Público de Comercio: N° 7.461 – Libro 20 – Folio 335 – Año 1.978

Dirección Provincial de Personas Jurídicas: Reforma de Estatutos y Aumento de Capital: Ma-

trícula 1.905

Legajo 6/16.469 – Fecha_ 06.12.96.

Inspección General de Justicia: Aumento de Capital; Reordenamiento de Estatuto; Modificación

de Estatuto y Cambio de Jurisdicción – Inscripto bajo el N° 7414 del Libro 2, Tomo de Sociedades

por Acciones

-Escritura 230-

Período comprendido por los Estados Contables: del 1° de enero al 31 de diciembre de 2016

Ejercicio N°: 39

Código B.C.R.A.: 45072 – 3218 – 011 - 6

Reseña Informativa al 31 de diciembre de 2016

(cifras expresadas en miles de pesos)

Multifinanzas Compañía Financiera S.A. tiene por objeto principal la intermediación habitual entre

la oferta y la demanda de dinero y recursos financieros en general, conforme con los términos

establecidos por la Ley de Entidades Financieras N° 21.526 y modificatorias, a fin de atender las

necesidades del comercio, la industria, servicios y demás actividades que no le estén expresamente

prohibidas por el Banco Central de la República Argentina.

La estrategia de negocios de Multifinanzas Compañía Financiera S.A. se basa en incrementar las

actividades de financiación a PyMES mediante el descuento de valores, y la pre y post financiación

de exportaciones. Subsidiariamente se continúa operando en cambios y operaciones con títulos

públicos y se encuentra iniciando el negocio de préstamos de consumo.

El crecimiento proyectado en materia crediticia se encuentra basado en una mayor penetración en

el mercado, ya sea a través de los oficiales y en el lanzamiento de una nueva línea de crédito, que

es mediante código de descuento de haberes, en la cual nos encontramos trabajando.

A lo largo del presente ejercicio, se ha producido una variación negativa en la cartera crediticia de

$ miles 24.292 (neto de previsiones), que se explica por la disminución de préstamos de consumo

y de descuento de documentos principalmente.

ESTRUCTURA PATRIMONIAL

ESTRUCTURA DE RESULTADOS

INDICES

Las perspectivas para el siguiente ejercicio, se basan principalmente en el Plan de Negocios y

Proyecciones presentando al B.C.R.A., establecido en incrementar las actividades de financiación

a PyMES mediante la asignación de créditos de las líneas mencionadas anteriormente, observando

un incremento en la rentabilidad del negocio.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 17 de febrero de 2017.

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Al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, los saldos en dólares estadounidenses

fueron convertidos al tipo de cambio de referencia ($ 15,8502 y $ 13,005 respectivamente) definido

por el B.C.R.A.

En el caso de tratarse de monedas extranjeras distintas de dólar estadounidense, se han convertido

a esta moneda utilizando los tipos de pase informados por el B.C.R.A.

2. Títulos públicos y privados

(i) Títulos Públicos – Tenencias registradas a valor razonable de mercado: el criterio utilizado

para valuar las tenencias fue a Valor Razonable de mercado de acuerdo con las cotizaciones

vigentes para cada título al cierre del ejercicio o al Valor Presente publicado por el B.C.R.A., según

corresponda. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados del ejercicio.

(ii) Títulos Públicos – Tenencias registradas a costo más rendimiento: el criterio utilizado para

valuar las tenencias fue al costo de incorporación más el acrecentamiento en el valor en función

al devengamiento de la tasa interna de rendimiento para cada título al cierre del ejercicio. Las

diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados del ejercicio.

(iii) Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Letras del B.C.R.A. a valor razonable de mercado: Han

sido valuadas en base a las cotizaciones vigentes al cierre de operaciones del último día hábil de

cada período. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados del ejercicio.

(iv) Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Letras del B.C.R.A. por operaciones de pase: Han sido

valuadas en base a las cotizaciones vigentes al cierre de operaciones del último día hábil de cada

ejercicio.

3. Devengamiento de intereses

Los intereses fueron devengados mensualmente sobre la base de las tasas pactadas en las

respectivas operaciones autorizadas por el B.C.R.A., distribuyéndose en proporción a los días

en que el capital prestado o recibido estuvo expuesto a la incidencia de dicho interés.El método

utilizado para el devengamiento de intereses activos y pasivos es exponencial.

4. Bienes de uso y diversos

De acuerdo con lo mencionado en el encabezamiento de esta nota las partidas anteriores al 28

de febrero de 2003 han sido reexpresadas hasta dicha fecha, las incorporadas a partir del 1° de

marzo del mismo año se expresan en su valor de incorporación, neto de las correspondientes

amortizaciones acumuladas.

La depreciación de los bienes se calcula por el método lineal sobre la base de la vida útil expresada

en meses.

5. Bienes intangibles

El total del Rubro, corresponde a Gastos de Organización y Desarrollo, incurridos por la Entidad

en la compra de licencias de sistemas. Se expresan en su valor de incorporación, neto de las

correspondientes amortizaciones acumuladas. La depreciación de los bienes se calcula por el

método lineal sobre la base de la vida útil expresada en meses.

6. Previsión por Riesgo de Incobrabilidad

La previsión por riesgo de incobrabilidad se constituyó sobre la base del riesgo de incobrabilidad

estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta de la evaluación del grado de

cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones de

acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del B.C.R.A.

7. Indemnizaciones por despido

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

La Entidad imputa las indemnizaciones abonadas directamente en los resultados del ejercicio en

Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016

que ocurren.

(Cifras expresadas en miles de pesos)

8. Depósitos en Títulos Públicos

I. BASES PARA LA PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Se valúan de acuerdo con los valores de cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

I.1 Criterios de Exposición

vigentes al cierre del ejercicio para cada especie transada. Las diferencias de cotización se

imputan a resultados.

Los estados contables que surgen de los registros de contabilidad, se exponen de conformidad

con las disposiciones establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) 9. Patrimonio Neto

y con lo establecido por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) en la Resolución N° 368/01,

modificatorias y complementarias.

De acuerdo con lo mencionado en el encabezamiento de esta nota las partidas anteriores al 28

de febrero de 2003 han sido reexpresadas hasta dicha fecha, las incorporadas a partir del 1° de

La información comparativa referida al Estado de Situación Patrimonial, los Estados de Resultados, marzo del mismo año se expresan a su valor de incorporación. Excepto por el rubro Capital Social,

Flujo de Efectivo y Estado de Evolución del Patrimonio Neto corresponde al ejercicio económico el cual se expresa a su valor nominal.

finalizado el 31 de diciembre de 2015. La Entidad ha realizado una serie de cambios en la exposición

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables los movimientos en la cuenta Capital de los estados contables mencionados, al sólo efecto comparativo con los estados contables

Social son los siguientes: del ejercicio corriente. La modificación de la información comparativa no implica cambios en las

decisiones tomadas en base a ella.

a) Mediante la Resolución N° 403 de fecha 27 de julio de 2016, el B.C.R.A.no formuló observaciones

a las modificaciones en la composición accionaria producidas por: I.2 Normas Contables Aplicables

• el aumento del capital en la suma de 5.268 mediante la capitalización de la cuenta ajustes al I.2.1 Unidad de Medida

patrimonio aprobado por Asamblea de fecha 23 de abril de 2014.

Los estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda

• la capitalización de aportes irrevocables por 9.400, que se componían de las siguientes:

hasta el 28 de febrero de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha, de acuerdo lo

establecido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional (PEN), la Resolución N° 441

- la suma de 1.600 aprobada por Asamblea con fecha 11 de octubre de 2012.

de la C.N.V. y la Comunicación “A” 3921 del B.C.R.A.

- la suma de 1.800 aprobada por Asamblea con fecha 17 de julio de 2013.

Sin embargo, la existencia de variaciones importantes en las variables relevantes de la economía que

afectan los negocios de la Entidad, tales como las observadas en los últimos ejercicios en el costo - la suma de 3.000 aprobada por Asamblea con fecha 17 de octubre de 2014.

salarial, la tasa de interés y el tipo de cambio, podrían afectar la situación patrimonial y los resultados

de la Entidad, y, por ende, esas variaciones debieran ser tenidas en cuenta en la interpretación que - la suma de 3.000 aprobada por Asamblea con fecha 17 de julio de 2015.

se realice de la información que la Entidad brinda en los presentes estados contables sobre su

situación patrimonial, los resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo.

b) Con fecha 4 de agosto de 2016, el Directorio de la Sociedad aprueba, ad referendum de la

Asamblea (ver Nota. XIX), un aumento de capital en la suma de 14.832 compuesto por:

I.2.2 Principales Criterios de Valuación

- La suma de 14.356, mediante capitalización de las Obligaciones Negociables Subordinadas

1. Activos y pasivos en moneda extranjera

Convertibles.

Valuados al tipo de cambio de referencia del dólar estadounidense definido por el B.C.R.A., vigente - La suma de 476, mediante capitalización de aportes irrevocables a cuenta de futura suscripción

al cierre de las operaciones del último día hábil de cada mes.

de acciones.

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Los mencionados aumentos están sujetos ad referéndum de la aprobación por parte del B.C.R.A. distribución con autorización expresa del B.C.R.A. y siempre que no se verifiquen ciertas

Asimismo, se encuentra pendiente de aprobación por parte del B.C.R.A., la capitalización de situaciones, entre las que se encuentran registrar asistencias financieras del citado organismo por

aportes irrevocables a cuenta de futura suscripción de acciones por la suma de 1.000, aprobados iliquidez, presentar deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo y registrar cierto tipo

por el Directorio de la Entidad según consta en acta de fecha 28 de octubre de 2015 y por la de sanciones establecidas por reguladores específicos y que sean ponderadas como significativas

Asamblea de Accionistas con fecha con fecha 20 de mayo de 2016.

y/o no se hayan implementado medidas correctivas, entre otras condiciones previas detalladas en

la mencionada comunicación que deben cumplirse.

10. Uso de Estimaciones.

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa para

que afectan el monto de activos y pasivos registrados, como así también los resultados registrados futuras distribuciones de resultados, los importes de las reservas legal, estatutarias y/o especiales,

en el ejercicio.

cuya constitución sea exigible, la diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de

mercado o valor presente informado por el B.C.R.A., según corresponda, de los instrumentos de

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. no valuados a precio de mercado y las

fecha de preparación de los presentes estados contables.

sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

11. Especies a recibir y a entregar por operaciones al contado a liquidar y a término.

Por último, la Entidad deberá verificar que, luego de efectuada la distribución de resultados

propuesta, se mantenga un margen de conservación de capital equivalente al 3,5% de los

- De moneda extranjera: las operaciones en dólares estadounidenses se valuaron de acuerdo con activos ponderados a riesgo (APR), el cual es adicional a la exigencia de capital mínimo requerida

el tipo de cambio de referencia determinado por el B.C.R.A. al cierre de las operaciones del último normativamente, y deberá ser integrado con capital ordinario de nivel 1 (COn1), neto de conceptos

día del ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados del ejercicio.

deducibles (CDCOn1).

- De títulos valores: A valor Razonable de mercado: de acuerdo con las cotizaciones vigentes

VI. PUBLICACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

para cada título al cierre de cada ejercicio o al Valor Presente publicado por el B.C.R.A., según

corresponda. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados del ejercicio.

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del B.C.R.A. no es

12. Montos a cobrar y a pagar por operaciones contado a liquidar y a término.

requerida a los fines de la publicación de los presentes estados contables.

VII. SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación, más las correspondientes

primas devengadas al cierre del ejercicio.

Según lo dispuesto por la Ley N° 24.485 y el Decreto N° 540/1995 se creó el Sistema de Seguro

13. Impuesto a las Ganancias y Ganancia Mínima Presunta

de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio

y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de los depósitos bancarios, en forma subsidiaria

La Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de

utilidad impositiva de cada ejercicio, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre Entidades Financieras. Asimismo, se dispuso la constitución de Sedesa con el objeto exclusivo de

el resultado contable y el impositivo.

administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos (FGD).

Adicionalmente, determina el impuesto a la ganancia mínima presunta, el cual fue establecido para Están alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades

los ejercicios cerrados a partir del 31 de diciembre de 1998 por la Ley N° 25.063 por el término de participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que

diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, el mencionado gravamen se determine el B.C.R.A., hasta la suma de 450 y que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto

encuentra vigente hasta el 31 de diciembre de 2019. Debido a que los montos que se abonen por N° 540/1995 y los demás que disponga la Autoridad de aplicación. Por otra parte, el B.C.R.A.

dicho concepto, resultan computables, hasta su agotamiento, como pago a cuenta del impuesto dispuso que se excluyan del régimen de garantía, entre otros, a los depósitos realizados por otras

a las ganancias que se determine en los diez ejercicios siguientes, la Entidad no efectúa cargo a entidades financieras, los efectuados por personas vinculadas a la Entidad y los depósitos de

resultado por este impuesto.

títulos valores.

A la fecha de los presentes Estados Contables, no se han estimados cargos por Impuesto a las VIII. EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Ganancias, como así tampoco a la Ganancia Mínima Presunta.

Con fecha 14 de octubre de 2016, la Asamblea General Extraordinaria aprobó el programa global II. DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMAS DEL B.C.R.A. Y LAS NORMAS CONTABLES

de emisión de obligaciones negociables simples de colocación privada, a mediano o largo plazo, PROFESIONALES VIGENTES EN LA CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES

subordinadas, convertibles o no en acciones ordinarias nominativas no endosables de valor

nominal $ 1 (un peso) por acción y de un voto por acción a ser emitidas por la Sociedad, conforme Las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires

la Ley N° 23.576 y modificatorias y demás regulaciones aplicables, de acuerdo a los siguientes (C.A.B.A.) difieren en ciertos aspectos de valuación y exposición de las normas contables del

datos: B.C.R.A.

Monto de Emisión: La emisión será por un monto de circulación de hasta V/N $ miles 40.000. En los rubros de la Entidad, la principal diferencia entre las normas del B.C.R.A. y las normas

contables profesionales vigentes en la C.A.B.A. es la contabilización del Impuesto a las Ganancias

por el método del impuesto diferido

Plazo: mínimo 7 años desde la fecha de emisión.

La Entidad determina el Impuesto a las Ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad Moneda: estarán denominadas y serán suscriptas en Pesos.

impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado

contable y el impositivo.

Integración y Pago: integradas y pagaderas en Pesos.

De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos

Intereses y amortización: delegado en el Directorio la determinación del tipo (fijo o variable) Aires, el reconocimiento del Impuesto a las Ganancias debe efectuarse por el método del impuesto

de interés, tasa y mecanismo de cálculo de los intereses como asimismo la fecha y forma de diferido y, consecuentemente, reconocer activos o pasivos por impuestos diferidos calculados

amortización del capital a fin de ser definidos de acuerdo a las condiciones de mercado existentes sobre las diferencias temporarias mencionadas precedentemente. Adicionalmente, deberían

al momento de la emisión, siempre respetando las previsiones estipuladas en el T.O. de Capitales reconocerse como activos diferidos los quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados

Mínimos de las Entidades Financieras (puntos 8.3.2. y/o 8.3.3., según corresponda) susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, en la medida en que la misma sea

probable.

Posibilidad de conversión en acciones: delegado en el Directorio la posibilidad de determinar la

convertibilidad de las Obligaciones Negociables Subordinadas en acciones, y la posibilidad de Al 31 de diciembre de 2016, la Entidad no ha cuantificado los efectos sobre el patrimonio neto y

fijar la prima de emisión que resulte razonable según cada caso en oportunidad de concretar los resultados del ejercicio, que surgirían de la determinación del Impuesto a las Ganancias por el

la transacción con el eventual inversor interesado. Asimismo, el Directorio fijará el período y las método del impuesto diferido.

fechas de conversión de las Obligaciones Negociables Subordinadas Convertibles, el que no

III. CORRECCIÓN DE ERRORES DE EJERCICIOS ANTERIORES

podrá comenzar en ningún caso antes de los 90 (noventa) días contados desde la fecha de emisión

de las Obligaciones Negociables Subordinadas Convertibles

Al 31 de diciembre de 2016 se contabilizaron en concepto de corrección de ejercicios anteriores

1.199 (Pérdida), los que corresponden a un ajuste del Impuesto a las Ganancias.

Características, clase y número de votos de las acciones a emitirse: en caso de determinar que

las Obligaciones Negociables Subordinadas sean convertibles, lo serán en acciones ordinarias

Al 31 de diciembre de 2015 se contabilizaron en concepto de corrección de ejercicios anteriores nominativas no endosables de valor nominal $1 (un peso) por acción con derecho a un voto por

663 (Pérdida), los que corresponden a 232 (Pérdida) por ajuste de Ingresos Brutos del ejercicio acción.

2014, 6 (Pérdida) por ajuste de Ingresos Diversos y 425 (Pérdida) por ajuste a Impuesto a las

Ganancias.

Rescate: podrán ser rescatadas únicamente si la Entidad obtuviera la previa autorización de

la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias (“SEFyC”) y siempre que su RPC

IV. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

inmediatamente luego del rescate, fuera igual o mayor que los requisitos de capital mínimo

establecidos por el B.C.R.A. Las Obligaciones Negociables Subordinadas Convertibles serán

Los bienes de disponibilidad restringida están constituidos por:

rescatables de existir cambios regulatorios que alteren el tratamiento de los títulos, según lo

determine el Directorio. Asimismo, el Directorio podrá determinar condiciones adicionales a los

fines del rescate y establecer las condiciones de dicho rescate.

Ley Aplicable: Se regirán por la ley argentina

Jurisdicción: Toda controversia que se suscite entre las partes con relación a las Obligaciones

Negociables Subordinadas Convertibles, su existencia, validez, calificación, interpretación,

alcance, cumplimiento o resolución, se resolverá definitivamente por la Justicia Nacional Ordinaria

con competencia en materia Comercial, con asiento en la ciudad autónoma de Buenos Aires.

IX. DETALLE DE LOS CONCEPTOS INCLUIDOS EN “OTROS / AS”

V. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

Se expone a continuación el detalle de los conceptos incluidos en “Otros / as” en el estado de

Mediante la Comunicación “A” 6013, el B.C.R.A. establece el procedimiento de carácter general situación patrimonial, cuentas de orden y estado de resultados que superan el 20% del total del

para proceder a la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una rubro citado:

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BOLETÍN OFICIAL Nº 33.590

necesaria para dar respuesta inmediata a los cambios del mercado y requerimiento de nuestros

clientes.

En el marco de la política de Gobierno Societario, el Directorio de la Entidad determinó la

conformación del Comité de Gestión de Riesgos.

El Directorio y la Gerencia de la Entidad dedican un gran esfuerzo en la implementación de políticas,

procedimientos y sanas prácticas orientadas a fortalecer la Gestión de Riesgos. Actualmente, la

Entidad se encuentra desarrollando herramientas, metodologías y modelos más avanzados en

materia de gestión de riesgos, en línea con las recomendaciones del B.C.R.A. y de los organismos

internacionales especializados en la materia.

En el año 2011 el Banco Central de la República Argentina estableció las normas sobre

“Lineamientos para el Gobierno Societario en Entidades Financieras” (Comunicación “A” 5201 y

complementarias), según los cuales las entidades financieras debían implementar un código de

gobierno societario en forma proporcional a la dimensión, complejidad, importancia económica y

perfil de riesgo de cada entidad financiera.

El Código Societario tiene por objeto exponer la manera en la que el Directorio y la Alta Gerencia

de Multifinanzas Compañía Financiera S.A. dirigen sus actividades y negocios, estableciendo los

principales aspectos de esa relación de gobierno y las interrelaciones existentes.

Asimismo, cabe destacar que en el código se documentan los distintos aspectos inherentes a la

organización administrativa y funcional; organismos de regulación, control y supervisión; vigencia,

cumplimiento y actualización del Código Societario y su mecanismo de divulgación.

Cabe destacar que la actualización permanente y mejora continua es responsabilidad directa del

Directorio de la entidad por medio del Comité de Gestión de Riesgos.

El Directorio de la Entidad Financiera fue autorizado por el Banco Central de la República Argentina

en el marco de aplicación de las disposiciones relacionadas con la Valoración de Antecedentes

(Punto 1.1.2. de la Sección 1.) de las normas sobre “Creación, Funcionamiento y Expansión de

Entidades Financieras”.

La administración de la Entidad está a cargo del Directorio, compuesto del número de miembros

que fije la Asamblea entre un mínimo de tres (3) y un máximo de seis (6) con mandato por (2)

ejercicios. La Asamblea puede designar suplentes en igual o menor número que los titulares

y por el mismo plazo de su elección. Los Directores, en su primera sesión, deben elegir un (1)

X. NOTA POR INCUMPLIMIENTOS A LOS LÍMITES DE FRACCIONAMIENTO DEL RIESGO Presidente y un (1) Vicepresidente. El Vicepresidente reemplaza al Presidente en caso de ausencia

o impedimento. El Directorio solamente deliberará con la presencia de la mitad de sus miembros CREDITICIO, GRADUACIÓN DEL CRÉDITO Y ASISTENCIA A VINCULADOS

y las resoluciones se tomarán por la mayoría de los directores presentes. Cada director tendrá un

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, no se observaron excesos a los límites (1) voto y el Presidente tendrá doble voto, en caso de empate.

de asistencia a clientes vinculados a la entidad, graduación del crédito y en la relación sobre

El Directorio tiene todas las facultades de administrar y disponer de los bienes, incluso aquellas activos inmovilizados de acuerdo con lo establecido por el B.C.R.A.

para las cuales la ley requiere poderes especiales conforme al art. N° 1881 del Código Civil y al

Adicionalmente, se informa que no se detectaron excesos en el límite de graduación del riesgo Art. 9°, Título X del libro II del Código de Comercio. Puede en consecuencia celebrar en nombre de

la sociedad toda clase de actos jurídicos que tiendan al cumplimiento del objeto social, entre ellos durante el ejercicio 2016.

contratar con entidades financieras y no financieras del país y del extranjero, públicas y privadas;

puede especialmente celebrar contratos de cesión de cartera de créditos y contratar con los Tal como menciona la normativa vigente del B.C.R.A., los excesos en la relación de activos

bancos de la Nación Argentina, de la Provincia de Buenos Aires y de Inversión y Comercio Exterior, inmovilizados y otros conceptos y a los límites de fraccionamiento crediticio, financiaciones a

establecer agencias, sucursales, u otra especie de representación dentro y fuera del país; otorgar clientes vinculados y graduación del crédito, originarán un incremento de la exigencia de capital

a una o más personas poderes judiciales, inclusive para querellar criminalmente, o extrajudiciales mínimo por riesgo de crédito. La consideración de las situaciones mencionadas anteriormente, no

con el objeto y extensión que juzgue conveniente. Queda expresamente establecido que a los producen un defecto de integración de capitales mínimos respecto a los regímenes presentados

efectos de absolver posiciones el Directorio podrá designar uno o más apoderados con mandato oportunamente al B.C.R.A.

suficiente. La representación legal de la sociedad corresponde al Presidente del Directorio o a

quien lo reemplace en el ejercicio de la función, o a apoderados de la sociedad, directores o no,

Durante los meses de octubre, noviembre y diciembre de 2016, la RPC de la Entidad ascendió a

conforme a los poderes que se les otorguen.

34.493, 37.462 y 50.086, respectivamente.

Nivel Jerárquico: Máxima autoridad ejecutiva de la entidad.

XI. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES

Integrantes: Presidente: Hugo Raúl Garnero

El Estado de Flujo de Efectivo y sus Equivalentes al 31 de diciembre de 2016 explica las variaciones

del efectivo y sus equivalentes. A tal fin, se consideraron el total del rubro Disponibilidades, según

Vicepresidente: Stefano Gabriel Angeli

detalle que se acompaña, como “Efectivo y Equivalente de Efectivo”, ya que estos se mantienen

con el fin de cumplir con los compromisos de corto plazo y reúnen los requisitos establecidos por

Director: Malena Stier las normas del B.C.R.A. en la materia.

Director: Nils Guillermo Isakson

Director: Federico Caparrós Bosch

Estructura societaria y empresarial

XII. CUENTAS QUE IDENTIFICAN EL CUMPLIMIENTO DEL EFECTIVO MINIMO

Al 31 de diciembre de 2016 los conceptos computados por la Entidad para la integración de

efectivo mínimo según lo dispuesto por las normas emitidas por el B.C.R.A. vigentes en la materia,

con sus saldos promedios al cierre del ejercicio, son los que se detallan a continuación:

Multifinanzas Compañía Financiera S.A. considera que los presentes valores organizacionales son

los principios básicos que enmarcan las acciones diarias de todos los miembros de la entidad en

el desarrollo de sus responsabilidades y funciones:

• Ética, compromiso, responsabilidad y profesionalismo

• Flexibilidad, coordinación y trabajo en equipo

XIII. POLÍTICAS DE GERENCIAMIENTO DE RIESGOS Y TRANSPARENCIA EN MATERIA DE

GOBIERNO SOCIETARIO

• Confianza y seguridad

• Motivación Los procesos de gestión de riesgos se transmiten a toda la Entidad, estando alineados a directrices

del Directorio de la Entidad y de la Alta Gerencia que, por medio de Comités, definen los objetivos

globales expresados en metas y límites para las unidades de negocio gestoras de riesgos.

• Creación de valor para el cliente y la organización

La implementación de la norma y los procesos vinculados a la misma han sido proporcionales a la El Directorio de Multifinanzas Compañía Financiera S.A. prevé supervisar la definición y

dimensión e importancia económica de la Entidad como así también la naturaleza y complejidad cumplimiento de los objetivos estratégicos y los valores societarios, comunicándolos a toda la

de sus operaciones. Adicionalmente se ha tenido en cuenta la preservación de la flexibilidad organización. A tales efectos, el Directorio:

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Segunda Sección

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.590

• Establecerá los objetivos estratégicos, mantendrá su código de ética formalizado, conteniendo Responsabilidades y funciones comunes a todos los sectores con nivel de supervisión

los estándares de conducta profesional y se responsabilizará de que esos objetivos y estándares

sean ampliamente difundidos dentro de la entidad.

Son comunes a todo director, gerente y/o responsable de área las siguientes:

• Verificará que el Código de Ética contenga los estándares profesionales, de conductas y reglas 1. Organización y coordinación del sector a su cargo.

inherentes a la responsabilidad social tanto interna como externa, para el Directorio, para la Alta

Gerencia y para todo el personal.

• Propuesta de cambios en la estructura orgánica de su sector.

• Se asegurará de que la Alta Gerencia implemente procedimientos para promover conductas • Funciones y responsabilidades asignadas a sus subalternos.

profesionales y que prevengan y/o limiten la existencia de actividades o situaciones que puedan

afectar negativamente la calidad del gobierno societario, tales como:

• Nombre de su reemplazante o suplente de su cargo.

- Conflictos de intereses entre la entidad financiera, el Directorio y la Alta Gerencia.

• Promociones, traslados y remociones de sus dependientes inmediatos.

- No operar con sus directores y administradores y con empresas o personas vinculadas con ellos, • Remuneraciones de sus subalternos, sobre la base de evaluaciones imparciales, y de acuerdo a

en condiciones más favorables que las acordadas de ordinario a su clientela, en cumplimiento de las políticas establecidas por la empresa.

la normativa vigente.

• Solicitar la adopción de sanciones disciplinarias contando con el asesoramiento pertinente.

La estructura organizativa definida en el presente código responde a los siguientes criterios:

2. Planeamiento

• La departamentalización fue definida en pos de optimizar la especialización funcional y un

• Establecer los objetivos de su área de responsabilidad de forma tal que, a través de la cadena de adecuado control por oposición de intereses.

“medios a fines”, se puedan alcanzar los objetivos fijados en niveles de orden superior.

• Los niveles jerárquicos fueron definidos en función de los principios de delegación de autoridad

• Elaborar el plan de acción a ejecutar por cada uno de los sectores de su dependencia, y ámbito de control, es decir, decidiendo nuevos escalones jerárquicos en la medida en que

conjuntamente con los respectivos responsables, de forma tal que mediante el mismo se puedan el volumen de la operatoria requiriese delegación de autoridad, y esta misma delegación se

cumplimentar los objetivos establecidos. extendiese más allá de lo conveniente al ámbito de control (unidad de mando).

• Describir las tares del personal a su cargo, a efectos de facilitar el control de su cumplimiento en

• Se definieron roles de nivel jerárquico, con la convicción de que estos niveles implican para

tiempo y forma. Las mismas estarán coordinadas con lo especificado en este código.

cada funcionario, más allá de su especialidad funcional, un compromiso y responsabilidad hacia

la Entidad, de actitud, comportamiento y dedicación tanto mayor cuanto más importante sea la

• Planear y disponer en tiempo de los elementos y servicios necesarios para el cumplimiento de posición ocupada.

las funciones de su área.

• Se aplican las relaciones formales de línea y staff, que hacen fundamentalmente a los canales de

• Coordinar las tareas del sector para optimizar la distribución de la carga de trabajo.

comunicación, a utilizar en la resolución de crisis y conflictos de naturaleza organizacional.

• Analizar los resultados de su labor, justificando ante sus superiores los desvíos o incumplimientos

El término “responsabilidad” abarca los aspectos específicos de la función de un cargo

que se hubieran producido con respecto a lo planeado.

determinado. Se trata de la responsabilidad primaria, medida en término de objetivo u objetivos a

alcanzar por el responsable de cada puesto de trabajo.

• Elaborar los presupuestos referidos a las operatorias de su área de responsabilidad, cálculo

de gastos y toda otra información que, en materia de planeamiento, le sea requerida por el nivel

Estos aspectos son los elementos de la “función” que se que requiere ejecute un individuo superior o por las normas presupuestarias vigentes.

determinado, o las tareas que corresponden a un puesto determinado.

26 Miércoles 22 de marzo de 2017

Segunda Sección

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.590

• Analizar y determinar las necesidades de recursos materiales y humanos, requeridos por su área, • Los responsables designados ante el B.C.R.A. deberán cumplir con sus responsabilidades

para poder cumplimentar, en tiempo y forma, las funciones que tiene asignadas.

específicas requeridas por el ente de control y otros reguladores o mercados en el caso de

corresponder.

• Coordinar con el Sector de Recursos Humanos y, si correspondiera, con las restantes Áreas

• Promover el cumplimiento de los principios éticos y valores de la Entidad. afectadas, los planes de desarrollo de carreras del personal y los medios y tiempos involucrados.

• Evaluar permanentemente el desarrollo de su gestión, informando a la Superioridad y proponiendo • Cumplir con las normas internas de la Entidad y las emitidas por los organismos de control.

las medidas correctivas que, en su opinión, resulten aconsejables.

6. Gestión de riesgo integral y control interno

• Controlar el cumplimiento de las responsabilidades y funciones descriptas en los puntos que

• Participar activamente en el proceso integral de gestión de riesgo de la Entidad de acuerdo con anteceden.

los procedimientos internos en la materia con el objeto de lograr una adecuada administración de

los riesgos inherentes generados por el negocio y la operatoria y mantener una adecuada estructura

• Practicar el control presupuestario de los fondos asignados a su área, por rubro, y justificar las

de control interno de acuerdo con los requerimientos del B.C.R.A. y de la Dirección de la Entidad.

desviaciones que pudieran operarse.

Descripción de los Comités:

3. Responsabilidades y delegación de autoridad

- Comité Ejecutivo

• Instruir a sus subordinados en la realización de las tareas que le sean encomendadas, brindándoles

el asesoramiento y autoridad necesarios para que puedan llevarlas a cabo en forma eficiente. Integrantes: Hugo Raúl Garnero

• Vigilar el mantenimiento actualizado del mecanismo de delegación.

Stefano Gabriel Angeli

• Capacitar y mantener informado a su reemplazante de los asuntos que le competan, para que en Supervisa a:

caso de necesidad pueda actuar sin inconvenientes.

• Comité de auditoría.

• Establecer claramente los límites de autoridad y responsabilidad asignados a cada empleado.

• Comité de Tecnología Informática

• Cumplir y controlar el cumplimiento, por parte de sus subordinados, de las normas y disposiciones

• Comité de Prevención de Lavado de Dinero y Financiación del Terrorismo. vigentes.

• Gerencia General • Emitir las órdenes sólo a sus subordinados inmediatos, respetando en forma estricta las líneas

de autoridad vigentes.

Responsabilidades y funciones:

• Atender los conflictos que le presenten sus empleados, cuando sean prudentes y justificados

El Comité ejecutivo funciona como antesala del Directorio. Se encuentra conformado por miembros

y tenga competencia para solucionarlos, caso contrario, elevar el tema o cuestión al superior

del mismo, y es responsable de elevar al Directorio todos los temas relevantes.

inmediato.

De esta manera, se encarga de debatir los asuntos previos a labrar el acta de Directorio.

4. Supervisión del personal y toma de decisiones

• Comité de Auditoría

• Propiciar que la labor diaria sea desarrollada en un adecuado clima de sana convivencia,

previendo y/o canalizando los conflictos que pudieran producirse, de forma tal que se minimice su Integrantes: Malena Stier

incidencia sobre la eficacia y eficiencia con que debe operar la Organización.

Stefano Gabriel Angeli

• Conducir y asesorar al personal bajo sus órdenes, para que cumpla las responsabilidades que

tiene asignadas y entrenarlo para lograr su capacitación y crecimiento, a efectos de que puedan Marcelo Navone

asignársele mayores responsabilidades.

Reporta a: Comité Ejecutivo.

• Evaluar el desempeño del personal de su dependencia y analizar con ellos la calificación

Responsabilidades: resultante, procurando un cabal cumplimiento de las pautas establecidas por el sistema específico

aplicado al efecto.

Evaluar y monitorear el control interno de la Entidad en los términos de la Comunicación “A”

• Recomendar las promociones y/o mejoras salariales que, en su opinión, pudieren corresponder. 2525 - Circular CONAU l - 212, Comunicación “A” 2529 - Circular CONAU l - 214 y aquéllas que,

posteriormente las modifiquen o reemplacen por disposición del Banco Central de la República

Argentina. • Aprobar o recomendar, según corresponda, la aplicación de medidas disciplinarias al personal

de su dependencia, previa consulta al Sector de Recursos Humanos.

• Comité de Tecnología Informática

• Aprobar o recomendar, según corresponda, la incorporación de personal para cubrir vacantes

Integrantes: Nils Guillermo Isakson

y/o nuevos puestos de trabajos contemplados en los presupuestos respectivos.

Edgardo Propato

• Designar en forma explícita, y con la aprobación de su superior inmediato, al funcionario de su

dependencia (o de otra Área cuando no se contase con el personal idóneo) que lo reemplazará en

Gabriel Burelli

caso de ausencias transitorias. A tal fin, deberá coordinar con el reemplazante designado todos

los aspectos que hagan a su labor, dejando constancia expresa y detallada del alcance de la Reporta a: Comité Ejecutivo

autoridad delegada.

Responsabilidades:

• Desarrollar los medios de información que posibiliten fluidez en la comunicación con la dirección

superior, con otros responsables y con su personal, respecto a temas de interés común.

Tener a su cargo, junto con la Gerencia General, la gestión integral de la planificación y control del

Departamento de Sistemas de la Entidad, a fin de alcanzar el logro de las políticas y lineamientos

• Proponer el estudio de políticas y procedimientos que considere necesarias para un mejor definidos por el Directorio.

desempeño de las funciones a su cargo.

Someter al análisis crítico el planeamiento de las actividades, especialmente las vinculadas al

• Asesorar a la superioridad en lo relacionado a temas de su incumbencia.

cumplimiento de las políticas, al planeamiento estratégico y de negocios establecidos por la

Entidad, conforme a las normas del Banco Central de la República Argentina.

• Dar participación a sus subordinados para que opinen y recomienden métodos y condiciones

de trabajo.

• Comité de Prevención de Lavado Dinero y Financiamiento del Terrorismo

• Participar en reuniones con otros responsables para lograr soluciones a problemas que requieran Integrantes: Hugo Raúl Garnero

coordinación intersectorial o para la planificación de las actividades comunes.

Claudio Tricerri

5. Métodos, procedimientos de trabajo y cumplimiento

Nils G. Isakson

• Mantenerse permanentemente informado y actualizado en relación a las cuestiones técnicas,

Reporta a: Comité ejecutivo.

legales, reglamentarias y toda otra que le resulte necesaria conocer para el buen desempeño de

su cargo.

Supervisa a:

• Asistir a los demás responsables jerárquicos en todo lo referente a los asuntos que sean de su • Prevención de Lavado de Dinero

competencia, manteniendo contacto directo con ellos a los efectos de contribuir a la solución de

los problemas que pudieran presentarse.

Responsabilidades:

• Supervisar que sus dependencias desarrollen su gestión de acuerdo con los objetivos, planes, El funcionario designado será un miembro del Directorio que cumpla con las cualidades e idoneidad

normas y procedimientos establecidos, especialmente en todo lo vinculado con el control interno requeridas por el B.C.R.A. y la U.I.F.. Será responsable de ejecutar las políticas y procedimientos

(Comunicación “A” 2525 - Circular CONAU l - 212, Comunicación “A” 2529 - Circular CONAU l - 214 de control interno en la materia, decididas por el Directorio, el Comité Ejecutivo y el Comité de

y aquéllas que, posteriormente, las modifiquen o reemplacen por disposición del Banco Central Prevención de Lavado de Dinero y de Financiamiento del Terrorismo. Así mismo efectuará los

de la República Argentina).

seguimientos de control necesarios para evaluar la existencia, el funcionamiento y la eficacia de

los controles internos implementados.

• Analizar las iniciativas que afecten o modifiquen procedimientos y/o planes operativos, recibidos

del personal bajo su dependencia, o bien que emanen de su propia iniciativa y girarlas, cuando las De conformidad con su competencia dispondrá de un área con personal con dedicación exclusiva

considere convenientes, al nivel superior para su estudio.

y demás recursos necesarios para tales fines.

• Mantener los archivos, documentación y comprobantes respaldatorios de las operaciones que Así también, será el encargado de centralizar toda la información que requiera el B.C.R.A., U.I.F. y

realice, en adecuadas condiciones de orden y seguridad.

demás organismos de contralor y jurisdiccionales.

27 Miércoles 22 de marzo de 2017

Segunda Sección

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.590

Su designación, como así también su remoción o renuncia por el ejercicio de sus funciones, se Dicha información se actualiza trimestralmente y podrá ser localizada en la página web www.

informarán perentoriamente a los organismos de contralor indicando las causas que motivaron los multifinanzas.com.ar, en la pestaña “Disciplina de Mercado-Requisitos Mínimos de Divulgación”.

hechos mencionados.

XVI. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES REQUERIDAS POR LA COMISIÓN NACIONAL

• Comité de Gestión de Riesgos

DE VALORES (C.N.V.)

Integrantes: 2 miembros del Directorio idóneos en la materia (como mínimo)

Actuación como Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación - Propio

Gerente General

En función a la operatoria desarrollada por la Entidad actualmente, y en cumplimiento de lo

Jefe de Gestión de Riesgo y Cumplimiento

establecido por la Resolución General 622 de la C.N.V., con fecha 11 de noviembre de 2013

la Entidad inició el proceso de inscripción ante dicho organismo en la categoría de Agente de

Gerente de Sistemas

Liquidación y Compensación y Agente de Negociación - Propio. Con fecha 23 de enero de 2015, la

Entidad ha sido notificada de la inscripción como Agente de Liquidación y Compensación Propio

Reporta a: Directorio.

en el Registro llevado por la C.N.V. bajo el N° 534ALyC y AN Propio.

Responsabilidades:

A continuación se detalla el cumplimiento de la Entidad con relación al Patrimonio Neto Mínimo:

El Comité de Riesgo de Multifinanzas Compañía Financiera S.A. realizará el seguimiento de las

actividades de la Alta Gerencia relacionadas con la gestión de los riesgos de crédito, de mercado,

tasa, liquidez, operacional y otros riesgos inherentes. Interactuará con el resto de los comités

con el objeto de lograr la visión integral de todos los riesgos inherentes del negocio. Asimismo,

asesorará al Directorio sobre la administración de los riesgos de la Entidad.

El Comité de Gestión de Riesgos por delegación del Directorio debe asegurarse de que se

desarrollen políticas, prácticas y procedimientos para la gestión de riesgos, que se establezcan

límites apropiados y que la Alta Gerencia adopte las medidas necesarias para seguir y controlar

todos los riesgos significativos de manera consistente con la estrategia y política aprobadas por el

Directorio; ello, en el marco de la estrategia de riesgos que acompañe a la estrategia comercial de

Multifinanzas Compañía Financiera S.A.

En el presente comité se tratarán todas las operaciones que se decidan implementar en la Entidad

con el objeto de realizar el análisis de riesgo antes de la definición del diseño de los productos.

Asimismo, tratarán las operaciones significativas y fuera de diseño que la Entidad evalúe realizar.

XVII. IMPUESTO A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA

No obstante ello, por política la Entidad se focalizará en realizar solo operaciones previamente

diseñadas.

De acuerdo al art. 13 de la Ley N° 25.063, modificada por la Ley N° 25.360, los pagos a cuenta

del Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta, no absorbidos por el Impuesto a las Ganancias de

Además, el presente comité entenderá en la evaluación permanente del adecuado funcionamiento

cada ejercicio, se admite computar como pago a cuenta de este último tributo, en cualquiera de

del Gobierno Societario, del cumplimiento de las regulaciones internas y externas (incluidas las

los diez ejercicios siguientes. El reconocimiento de este derecho y su recuperabilidad, surge de

normas sobre ética) y vigilará que el sistema de incentivos económicos al personal sea consistente

generar utilidades impositivas futuras, de acuerdo a proyecciones de resultados contables que

con la cultura, los objetivos, los negocios a largo plazo, la estrategia y el entorno de control de la

acompañen al plan de negocios elaborados por la Entidad. Con este fin la Entidad ha analizado y

Entidad, según se formule en la pertinente política.

realizado una proyección futura de utilidades, en la que ha tenido en cuenta la política económica

emanada del gobierno nacional que alienta el crecimiento de las actividades en general, así como

Otros puntos importantes a mencionar:

también creación de nuevas fuentes de trabajo. Todo esto sumado a una política de la Entidad,

que incluirá, dentro de sus posibilidades, una reducción en los gastos y un aumento del volumen

Existen temas que aún no han sido definidos por la Entidad como ser las prácticas de incentivos

de operaciones generará un incremento en los resultados de la Entidad.

económicos al personal, los cuales serán tratados próximamente.

Por otra parte, cabe destacar que durante el ejercicio se han concretado los siguientes aspectos Al 31 de diciembre de 2016 la Entidad no posee saldos a favor del Impuesto a la Ganancia Mínima

Presunta.

• Nuevos accionistas.

XVIII. SANCIONES APLICADAS A LA ENTIDAD FINANCIERA Y SUMARIOS INICIADOS POR

• Nuevos directivos.

EL B.C.R.A. Y LA C.N.V.

• Apertura de sucursales Rosario y Córdoba.

Sumario B.C.R.A.

• Inicio del plan de implementación de la nueva plataforma tecnológica.

La Entidad se encontraba imputada en cuatro sumarios. El B.C.R.A. en uso de sus atribuciones

• Nuevo edificio corporativo.

instructoras procedió a acumular todos los expedientes a efectos de resolverlos en forma conjunta,

los cuales fueron acumulados al Expediente 100.543/01 – Sum. Fin. 1037 determinándose una

• Designaciones de nuevos auditores externos e internos.

multa a la Entidad de $ miles 510 más los intereses devengados en ella, que ascienden a la suma

de 30, sancionado mediante resolución N° 160 de la Superintendencia de Entidades Financieras y

• Lanzamiento de nuevos productos (Avanta, banca electrónica empresas)

Cambiarias de fecha 19/04/2011. LaEntidad ha apelado la sanción impuesta y solicitado y obtenido

del B.C.R.A. las facilidades de pago previstas en la Comunicación “B” 9239, a fin de ajustar los

XIV. PLAN DE IMPLEMENTACIÓN PARA LA CONVERGENCIA HACIA LAS N.I.I.F.

pagos de la multa a su flujo de fondos. No obstante lo dicho, con fecha 17 de mayo de 2011

interpuso un pedido de medida cautelar, en la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso

A fin de alinearse con los estándares contables globales, con fecha 12 de febrero de 2014, Administrativo, a fin de suspender el efecto devolutivo de la multa impuesta, radicándose el

el B.C.R.A. emitió la Comunicación “A” 5541 mediante la cual establece los lineamientos expediente en la Sala V. A la fecha de los Estados Contables dicha multa se encuentra totalmente

generales para el proceso de convergencia hacia las N.I.I.F. emitidas por el Consejo de Normas cancelada.

Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board, I.A.S.B.), para

la confección de los Estados Contables de las Entidades alcanzadas por la Ley de Entidades

Sumario C.N.V. Financieras correspondientes a los ejercicios anuales iniciados a partir del 1° de enero de 2018 y

para los períodos intermedios correspondientes a los referidos ejercicios.

Con fecha 21 de julio de 2015 y 11 de agosto de 2015 respectivamente, la C.N.V. dictó las

De acuerdo con la decisión adoptada por el B.C.R.A., la Entidad se encuentran en etapa de Resoluciones 17.739 y 17.760 respectivamente, resolviendo el inicio de dos sumarios a la por

implementación del mencionado proceso, a los fines de comenzar a registrar sus operaciones y cuestiones de índole formal y/o de procedimientos. No habiendo a la fecha finalizado los procesos

sumariales. variaciones patrimoniales oportunamente.

Con fecha 30 de marzo de 2015 la Entidad presentó el Plan de Implementación para la convergencia Con fecha 14 de julio de 2016 la C.N.V. dictó la Resolución 18.135, resolviendo el inicio de un

hacia las N.I.I.F. ante el B.C.R.A. conforme a lo requerido por la Comunicación “A” 5635, el cual fue sumario a la Entidad por cuestiones de índole formal y/o procedimientos. A la fecha, dicho sumario

aprobado por el Directorio, mediante Acta N° 778 del 30 de marzo de 2015.

se encuentra en trámite.

El 30 de septiembre de 2015 y el 31 de marzo de 2016, se presentaron los Reportes Periódicos

XIX. AUMENTOS DE CAPITAL SUJETOS A AUTORIZACION

Semestrales, que contienen los avances, modificaciones y/o desvíos del Plan de Implementación,

junto con el “Informe Especial de Auditoría Interna sobre el grado de avance del Plan de

Con fecha 14 de octubre de 2016, la Asamblea de Accionistas aprueba el aumento del Capital en Implementación para la Convergencia hacia las N.I.I.F.”.

la suma de 476, mediante capitalización de aportes irrevocables a cuenta de futura suscripción de

acciones, conformados con sumas de dinero ingresadas efectivamente en la Sociedad bajo este Con fecha 31 de marzo de 2016, la Entidad presentó al B.C.R.A. la “Conciliación de Activos y

Pasivos por aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (N.I.I.F.)” sobre concepto, aprobados por el Directorio según consta en acta de fecha 4 de agosto de 2016.

saldos a diciembre de 2015.

Asimismo, también se aprueba el aumento del capital por la suma de 14.356, mediante capitalización

Con fecha 30 de septiembre de 2016, la Entidad presentó al B.C.R.A. la “Conciliación de Activos y de las Obligaciones Negociables Subordinadas Convertibles.

Pasivos por aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (N.I.I.F.)” sobre saldos

a junio de 2016 y la actualización al “Plan de Implementación para la convergencia hacia las N.I.I.F.”, las

Los aumentos anteriormente mencionados están sujetos ad referéndum de la aprobación por

cuales fueron aprobadas por el Directorio, mediante Acta N° 846 del 16 de septiembre de 2016.

parte del B.C.R.A. e Inspección General de Justicia.

XV. DISCIPLINA DE MERCADO

XX. HECHOS POSTERIORES

De acuerdo a lo dispuesto por la Comunicación “A” 5394 del B.C.R.A. sobre “Disciplina de Mercado

– Requisitos mínimos de divulgación”, se estableció que a partir del 28 de febrero de 2014 se debe No existen hechos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del ejercicio y la fecha de

publicar en el sitio web de la Entidad, la información referida a la estructura y suficiencia del capital emisión de los estados contables que puedan afectar significativamente la situación patrimonial o

regulatorio y a la exposición de los diferentes riesgos a los que se encuentra expuesta la Entidad. los resultados de la Entidad a la fecha de cierre del presente ejercicio.

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Sr. Hugo Raúl Garnero, Presidente.

Sr. Nils Guillermo Isakson, Gerente General.

Sr. Edgardo Horacio Propato, Área Contable.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 17/02/2017.

LISICKI, LITVIN & ASOCIADOS, C.P.C.E.C.A.B.A. Tº II Fº 132.

Dra. Laura Vanesa Martínez - Socia, Contador Público (U.B.A.), C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 329 Fº 124.

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

Sr. Elías Jorge Polonsky, Síndico.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas y Directores de

MULTIFINANZAS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.

En nuestro carácter de síndicos de Multifinanzas Compañía Financiera S.A., de acuerdo con lo

dispuesto por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades, hemos examinado

los documentos detallados en el párrafo I siguiente.

I- Estado de Situación Patrimonial de MULTIFINANZAS CIA. FINANCIERA S.A. al 31 de

diciembre de 2016 y los correspondientes Estados de Resultados, de Evolución del Patrimonio

Neto y Flujo de Efectivos y sus equivalentes por el ejercicio terminado en esa fecha y las notas

I a XX y anexos A, B, C, D, F, G, H, I, J, K y L y la Reseña Informativa que lo complementan; así

como un resumen de las políticas contables significativas.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de

2015 son parte integrantes de los estados contables mencionados precedentemente y se las

presenta con el propósito de se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la

información del ejercicio económico actual.

A la fecha se encuentra pendiente el examen de los inventarios al 31 de diciembre de 2016 por

estar los mismos en proceso de compilación, y la confección de la Memoria al 31 de diciembre

de 2016 por estar dentro de los plazos legales para su elaboración; en consecuencia, y hasta

tanto se disponga de los mismos, queda pendiente nuestra opinión correspondiente.

II-La Dirección es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados

contables adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales vigentes, y del

control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados contables

libres de incorrecciones significativas.

III-Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes

establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos

Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen de los estados

contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluya la verificación

de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones

societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos,

en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el párrafo I, hemos

dispuesto el Informe efectuado por la auditora externa Dra. Laura Vanesa Martinez, quien

emitió el mismo el 17 de febrero de 2017 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. El

profesional mencionado ha llevado a cabo su examen sobre los estados contables mencionados

de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la

Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y con las normas de

auditoria vigentes establecidas por el Banco Central de la República Argentina, contendías en

las “Normas Mínimas sobre Auditorías Externas” para entidades financieras. Dichas normas

exigen que cumpla los requerimientos de ética, así como que planifique y ejecute la auditoría

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Segunda Sección

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.590

con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables estén libres de 1.3. Responsabilidad del Auditor

incongruencias significativas.

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre los Estados Contables adjuntos

Dicha revisión incluyó la verificación del cumplimiento del patrimonio neto mínimo y la basada en nuestra auditoria, la cual fue realizada de acuerdo con las normas de auditoría

contrapartida exigida por la Resolución CNV N° 622/13.

establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales

de Ciencias Económicas, aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio Ciudad Autónoma de Buenos Aires y con las “Normas mínimas sobre auditorías externas” emitidas

sobre las cifras y la información presentadas en los estados contables. Los procedimientos por el B.C.R.A., aplicables al examen de Estados Contables anuales. Dichas normas exigen que

seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría

incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dichas valoraciones con el fin de obtener una seguridad razonable de que los Estados Contables están libres de

del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y incorrecciones significativas.

presentación razonable por parte de la entidad de los estados contables, con el fin de diseñar

los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las

con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una cifras y la información presentadas en los Estados Contables. Los procedimientos seleccionados

auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas

de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección de la Entidad, así en los Estados Contables. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el

como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la entidad de

los Estados Contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del

el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las

Entidad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por

el Directorio de la Entidad, así como la evaluación de la presentación de los Estados Contables en

IV-Basados en el examen realizado, con el alcance descripto en el párrafo III precedente, su conjunto.

en nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus

aspectos significativos, la situación patrimonial de MULTIFINANZAS CIA. FINANCIERA. S.A. Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente

al 31 de diciembre de 2016 los Resultados de sus operaciones, la Evolución del Patrimonio y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Neto y el Flujo de Efectivos por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas

profesionales vigentes.

1.4. Opinión

Sin modificar nuestra opinión, queremos enfatizar que los estados contable adjuntos del En nuestra opinión los Estados Contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus

Multifinanzas Cía. Financiera S.A. identificados en I) de este informe, han sido preparados aspectos significativos, la situación patrimonial de MULTIFINANZAS COMPAÑÍA FINANCIERA

por la Entidad de acuerdo con las normas establecidas por el B.C.R.A., las que difieren de las S.A. correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, así como sus resultados,

normas contables profesionales vigentes en los aspectos que se describen en la Nota II) de la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo y equivalentes correspondientes al

los estados contables.

ejercicio económico terminado en esa fecha, de conformidad con las normas establecidas por el

B.C.R.A.

V-Se han verificado la constitución de las Garantías de Directores, conforme al inciso 4) del

artículo 294 de la Ley General de Sociedades y al artículo 76 de la Resolución General de la 1.5. Énfasis sobre ciertas cuestiones relevadas en los Estados Contables

IGJ N° 07/2015.

Llamamos la atención sobre la situación descripta en la nota II a los estados contables

De nuestra revisión, no han surgido ninguna cuestión que debamos mencionar en relación con adjuntos, donde se identifica la diferencia de valuación entre las normas contables del B.C.R.A.

la calidad de las políticas de contabilización y auditoria de la Sociedad, ni sobre el grado de - en particular por la aplicación del método del impuesto diferido para la determinación del

independencia y objetividad del auditor externo, habiendo tenido en cuenta lo expresado al impuesto a las ganancias - utilizadas en la preparación de los estados contables adjuntos y las

respecto por el propio auditor sobre el cumplimiento de las normas profesionales pertinentes. normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Destacamos que la Entidad no tiene constituido un Comité de Auditoria por no hacer oferta

pública de sus acciones de acuerdo al artículo 109 de la Ley 26831 de Mercado de Capitales. Esta cuestión no modifica la opinión expresada en el párrafo 1.4. precedente.

En nuestra opinión y basado en el examen realizado; no tenemos observaciones que formular 1.6. Otras cuestiones

sobre las exigencias de Patrimonio Neto Mínimo y contrapartida líquida requeridas por la

Resolución CNV N° 622/13 al 31 de diciembre de 2016, contenidas en la Nota XVI de los Los estados contables correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015 fueron

estados contables.

auditados por el Estudio PKF AUDISUR S.R.L., quien ha emitido su informe con opinión favorable

sin salvedades con fecha 17 de febrero de 2016.

Con respecto a los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y de financiamiento

de terrorismo previstos en las normas profesionales vigentes, nos encontramos analizando los 2. Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informes Especiales de la Dra. Laura Vanesa Martinez emitidos al 31 de diciembre de 2016,

conjuntamente con las conclusiones de nuestras tareas profesionales; en consecuencia, una En cumplimiento de las disposiciones vigentes, informamos que:

vez finalizada la evaluación elevaremos al Directorio nuestra opinión profesional.

2.1. Los Estados Contables que se mencionan precedentemente, surgen de registros contables

Los saldos expuestos en los estados contables adjuntos surgen del Libro Diario de la Entidad; llevados en sus aspectos formales, de conformidad con normas legales vigentes y las normas

y con respecto al Libro Inventario y Balances, se encuentran pendientes de transcripción los reglamentarias.

presentes estados contables hasta su aprobación definitiva por la Sociedad. En consecuencia,

los registros legales son llevados en sus aspectos formales de conformidad con las 2.2. Al 31 de diciembre de 2016, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con

disposiciones legales vigentes, las normas del Banco Central de la República Argentina y de destino al Sistema Integrado Previsional Argentino (S.I.P.A.), que surge de los registros contables

la Comisión Nacional de Valores sujeto a lo anteriormente mencionado.

de la Entidad, asciende a $ 1.383.848,11, no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 17 de febrero de 2017

2.3. Al 31 de diciembre de 2016, según surge de Nota XVI a los Estados Contables adjuntos,

la Entidad posee un patrimonio neto y una contrapartida en activos elegibles que exceden los

Dr. Elía J Polonsky, Síndico Titular.

importes mínimos requeridos por las normas pertinentes de la C.N.V. para dichos conceptos.

2.4. En cumplimiento del artículo 18 de la Resolución General N° 400 de la Comisión Nacional de

Valores, informamos la siguiente relación porcentual correspondiente a los honorarios facturados

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

directa o indirectamente por nosotros:

Señores Presidente y Directores de

Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros

MULTIFINANZAS COMPAÑIA FINANCIERA S.A.

servicios de auditoría prestados a la emisora y el total facturado a la emisora por todo concepto,

C.U.I.T.: 30-62828435-7

incluidos los servicios de auditoría: 100%.

Domicilio legal: Maipú N° 272

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

2.5. Se han aplicado los procedimientos sobre prevención de Lavado de Activos y Financiación

Presente

del Terrorismo, previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por la Federación

Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

1. Informe sobre los Estados Contables

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 17 de febrero de 2017.

1.1. Introducción

LISICKI, LITVIN Y ASOCIADOS, C.P.C.E.C.A.B.A. T° II - F° 132.

Hemos auditado los Estados Contables adjuntos de MULTIFINANZAS COMPAÑÍA FINANCIERA

S.A. (la Entidad), que comprenden el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de Laura Vanesa Martínez, Socia, Contador Público (U.B.A.), C.P.C.E.C.A.B.A. T° 329 F° 124.

2016, el estado de resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujo

de efectivo y sus equivalentes correspondientes al ejercicio económico finalizado en esa fecha, Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. — Buenos

y otra información explicativa incluida en las notas I a XX y Anexos A, B, C, D, F, G, H, I, J, K y L Aires, 10/3/2017 01 0 T. 41 Legalización Nº 443719.

complementarios.

LEGALIZAMOS, de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre por las Leyes 466 (Art. 2 Inc. d y j) y 20.488 (Art. 21, Inc. i), la actuación profesional de fecha

de 2015 son parte de los Estados Contables mencionados precedentemente y se las presenta con 17/2/2017 referida a BALANCE de fecha 31/12/2016 perteneciente a MULTIFINANZAS CIA.

el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la información FCIERA S.A., 30-62828435-7 para ser presentada ante …, y declaramos que la firma inserta en

del ejercicio económico actual.

dicha actuación se corresponde con la que el Dr. MARTINEZ LAURA VANESA, 27-30356580-

4 tiene registrada en la matrícula CP Tº 0329 Fº 124 que se han efectuado los controles de

1.2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados contables

matrícula vigente y control formal de dicha actuación profesional de conformidad con lo

previsto en la Res. C. 236/88, no implicando estos controles la emisión de un juicio técnico

La Dirección de la Entidad es responsable de la preparación y presentación razonable de los sobre la tarea profesional, y que firma en carácter de socio de: LISICKI, LITVIN & ASOCIAD,

Estados Contables adjuntos de conformidad con las normas contables establecidas por el Banco Soc. 1 Tº 2 Fº 132. — Dra. Susana A. M. de Coleman, Contadora Pública (U.B.A.), Secretaria

Central de la República Argentina (B.C.R.A.), y del control interno que el Directorio considere de Legalizaciones.

necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas,

ya sea debido a errores o irregularidades.

e. 22/03/2017 N° 16782/17 v. 22/03/2017