N° 14883/18 Aviso del Boletín Oficial
BANCO MARIVA S.A.
Texto del aviso
BANCO MARIVA S.A.
Estados contables
Al 31 de diciembre de 2017, presentados en forma comparativa
Nombre del auditor firmante: Dr. Norberto N. Rodríguez
Asociación Profesional: PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L
Informe correspondiente al ejercicio cerrado el 31.12.17 1
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 107 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 108 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 109 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 110 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 111 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 112 Jueves 15 de marzo de 2018
Notas a los Estados Contables
Correspondientes al ejercicio iniciado el 1 de enero de 2017 finalizado el 31 de diciembre de 2017 presentado en
forma comparativa
NOTA 1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
La Entidad ha preparado los presentes estados contables aplicando los criterios de valuación y exposición
dispuestos por las normas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) que como Ente de Control de
Entidades Financieras, ha establecido mediante la Circular CONAU-1. Sin embargo, tal como se menciona en
la Nota 9, los mencionados criterios de valuación para ciertos activos y pasivos y las normas de presentación
de estados contables establecidas por el Ente de Contralor no están de acuerdo con las normas contables
profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA).
Los estados contables de la Entidad han sido ajustados por inflación conforme a las pautas descriptas en la
Comunicación “A” 551 del BCRA hasta el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1994 y preparados de acuerdo con
las normas establecidas por Circular CONAU1. A partir del 1° de enero de 1995, y de acuerdo con la autorización
conferida por la Resolución 388 de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del BCRA, se
discontinuó la aplicación del ajuste por inflación de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001. A
partir del 1 de enero de 2002, y como consecuencia de la aplicación de la Comunicación “A” 3702, basada en la
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 113 Jueves 15 de marzo de 2018
derogación de toda norma legal y reglamentaria que impedía la reexpresión de saldos contables a moneda de
cierre, el Banco reanudó la aplicación del ajuste por inflación de acuerdo con normas oportunamente dictadas por
el BCRA utilizando el coeficiente de ajuste derivado del índice de precios internos al por mayor publicado por el
Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC). Asimismo, se ha considerado que las mediciones contables
por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda entre el 31 de diciembre de 1994 y 2001, se encuentran
expresadas en moneda de esta última fecha.
Con fecha 25 de marzo de 2003, el Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto 664 que establece que los estados
contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia,
y de acuerdo con la Comunicación “A” 3921 del BCRA, se discontinuó la reexpresión de los estados contables a
partir del 1 de marzo de 2003.
Según las normas contables profesionales argentinas vigentes en la CABA, los estados contables deben expresarse
en moneda homogénea. La metodología de ajuste y la necesidad de practicarlo surgen de requerimientos de las
Resoluciones Técnicas (R.T.) N° 6 y N° 17 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas (FACPCE), las que fueron modificadas por lo establecido por la R.T. N° 39, emitida por el mencionado
organismo con fecha 4 de octubre de 2013 y aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la
CABA con fecha 16 de abril de 2014. Estas normas establecen, principalmente, la existencia de una tasa acumulada
de inflación en tres años que alcance o sobrepase el 100%, considerando para ello el índice de precios internos
al por mayor, del INDEC.
Al 31 de diciembre de 2017, no es posible calcular la tasa acumulada de inflación correspondiente al ejercicio de
tres años finalizado en esa fecha sobre la base de datos oficiales del INDEC, dado que en el mes de octubre de
2015 el citado organismo discontinuó el cálculo del IPIM, calculándolo nuevamente a partir de enero de 2016.
Al cierre del ejercicio sobre el que se informa la Gerencia de la Entidad, junto con la expectativa gubernamental
hacia la baja en el nivel de inflación, que no se presentan las características definidas por las normas contables
profesionales argentinas para determinar que existe un contexto de inflación y, por lo tanto, los presentes estados
contables no han sido reexpresados en moneda constante.
Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Entidad, tales
como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta
circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la situación financiera y los resultados que
presenta la Entidad en los presentes estados contables.
A continuación se explican, en forma resumida, los principales criterios de valuación aplicados para la preparación
de los presentes Estados Contables:
1.a Valuación de los activos y pasivos en moneda extranjera
Los activos y pasivos denominados en dólares estadounidenses han sido valuados al tipo de cambio de referencia
del dólar estadounidense del BCRA, correspondiente al último día hábil del ejercicio.
Las monedas distintas de dólares estadounidenses han sido convertidas a dicha moneda, aplicando el tipo de
cambio de pase comunicado por la mesa del BCRA al último día hábil del ejercicio.
1.b Valuación de los títulos públicos y privados
Títulos públicos registrados a valor razonable de mercado: para aquellos incluidos en el listado de volatilidades
publicado por el BCRA, se utilizó la cotización de cierre en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), al último día hábil
del ejercicio y para los incluidos en el listado de valores presentes publicado por el BCRA, dicho valor presente al
último día hábil del ejercicio. En ambos casos se adicionó el valor de los cupones de amortización y renta vencidos
a cobrar.
Títulos públicos registrados a costo más rendimiento: comprende los títulos públicos no incluidos en los listados
de volatilidades y de valores presentes publicados por el BCRA que se encuentran valuados al valor presente
determinado por la propia entidad más el rendimiento devengado a su respectiva tasa interna. Para el caso de
que el valor contable neto de su cuenta regularizadora supere el calculado por la propia entidad, el rendimiento
devengado deberá imputarse íntegramente a la cuenta regularizadora. Para títulos que dejen de constar en los
listados de volatilidades y de valores presentes, se incorporarán a este segmento a su valor contable.
Instrumentos de regulación monetaria emitidos por el BCRA a valor razonable de mercado: las Letras del BCRA,
se hallan valuadas a su valor de cotización al cierre del ejercicio, si se hallan incluidas en el listado de volatilidades
y de valores presentes publicado por dicha Institución.
Instrumentos de regulación monetaria emitidos por el BCRA a costo más rendimiento: las Letras del BCRA, se
hallan valuadas al valor presente determinado por la propia entidad más el rendimiento devengado a su respectiva
tasa interna.
1.c Método utilizado para el devengamiento de ajustes e intereses
El Banco aplica el sistema de devengamiento exponencial de acuerdo con normas vigentes en la materia.
1.d Especies a recibir y entregar por operaciones contado a liquidar y a término
Las operaciones de compra - venta de moneda extranjera se valuaron, para el caso de dólares estadounidenses,
de acuerdo con el tipo de cambio de referencia del BCRA, correspondiente al último día hábil del ejercicio.
Las operaciones de compra - venta de títulos públicos e instrumentos emitidos por el BCRA se valuaron de
acuerdo con el método descripto en nota 1.b.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 114 Jueves 15 de marzo de 2018
1.e Valuación de préstamos, depósitos y otras obligaciones en títulos públicos
Se han valuado de acuerdo al valor de cotización vigente para cada título al cierre del ejercicio más los intereses
devengados a cobrar al cierre.
1.f Montos a cobrar y pagar por operaciones contado a liquidar y a término:
Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación, más las correspondientes primas
devengadas al cierre del ejercicio, de corresponder.
1.g Valuación de las participaciones en otras sociedades
Controladas sin cotización
Se han valuado de acuerdo con el método de valor patrimonial proporcional sobre los Estados Contables de
la Sociedad Controlada al 31 de Diciembre de 2017 y 2016, ajustados con el propósito de presentar criterios
contables similares a los aplicados por Banco Mariva S.A. mencionados en Nota 1. Al 31 de Diciembre de 2017 y
2016 el ajuste al valor patrimonial proporcional derivado de la aplicación de similares normas contables aumenta
en $ 14.227 miles y $ 483 miles el patrimonio neto de la Sociedad Controlada, respectivamente.
No controladas sin cotización
En pesos
Las participaciones en otras sociedades se encuentran valuadas a su costo reexpresado de acuerdo con lo
oportunamente establecido por los Decretos 1269/02 y 664/03 y las Comunicaciones “A” 3702 y 3921, más
dividendos en acciones que se incorporan a su valor nominal, sin exceder su valor de recupero.
En moneda extranjera
Están valuadas a su costo en moneda extranjera y convertidas a pesos aplicando el tipo de cambio de referencia
del BCRA o al tipo de pase comunicado por la mesa del BCRA, en el caso de aquellas participaciones expresadas
en monedas distintas de dólares estadounidenses, correspondiente al último día hábil del ejercicio, sin exceder su
valor de recupero.
1.h Valuación de los Bienes de Uso y Bienes Diversos
Los bienes se encuentran valuados a su costo reexpresado de acuerdo con lo oportunamente establecido por
los Decretos 1269/02 y 664/03 y las Comunicaciones “A” 3702 y 3921, incluyendo el Revalúo Técnico realizado
en diciembre de 1981 y septiembre de 1982, menos su correspondiente depreciación acumulada. Dichos bienes
incluyen, asimismo, una desvalorización registrada en el mes de diciembre de 1999 sobre bienes diversos incluidos
en los revalúos técnicos, mencionados precedentemente.
La depreciación de los bienes ha sido calculada sobre la base de la vida útil expresada en meses. Mes de alta se
deprecia por completo. Los valores contables, tomados en su conjunto, no superan a los corrientes en plaza.
1.i Valuación de otros bienes diversos
Estos bienes han sido valuados a su costo reexpresado de acuerdo con lo oportunamente establecido por los
Decretos 1269/02 y 664/03 y las Comunicaciones “A” 3702 y 3921, netos de su correspondiente depreciación
acumulada.
La depreciación de los bienes ha sido calculada sobre la base de la vida útil expresada en meses. Mes de alta se
deprecia por completo. Los valores contables, tomados en su conjunto, no superan a los corrientes en plaza.
1.j Valuación de los Bienes Intangibles
Los bienes intangibles se encuentran valuados a su costo reexpresado de acuerdo con lo oportunamente
establecido por los Decretos 1269/02 y 664/03 y las Comunicaciones “A” 3702 y 3921, menos las correspondientes
amortizaciones acumuladas.
A los efectos del cómputo de las respectivas amortizaciones se les ha asignado una vida útil de hasta 60 meses,
las que se computan a partir del mes de alta.
A partir del mes de marzo de 2003 el BCRA dispuso en la Comunicación “A” 3916, que también se registre en este
rubro la diferencia resultante del cumplimiento de medidas judiciales originadas en causas en las que se cuestione
la normativa vigente aplicable a los depósitos en el sistema financiero en el marco de lo dispuesto por la Ley
25.561, el Decreto 214/02 y disposiciones complementarias, previéndose su amortización desde el mes de abril de
2003 en 60 cuotas iguales, mensuales y consecutivas.
1.k Previsiones por riesgo de incobrabilidad, por compromisos eventuales y previsiones por otras contingencias
Mediante la Comunicación “A” 2729 y modificatorias, el BCRA ha establecido normas para la clasificación de
los deudores y sobre previsiones mínimas por riesgo de incobrabilidad, adoptando un criterio de evaluación de
clientes basado principalmente en la capacidad de pago de las obligaciones en el futuro.
1.l Patrimonio neto
Todos los saldos y movimientos de las cuentas del Patrimonio Neto fueron reexpresados de acuerdo con lo
oportunamente establecido por los Decretos 1269/02 y 664/03 y las Comunicaciones “A” 3702 y 3921, a excepción
de la cuenta “Capital Social” la cual se mantiene a su valor histórico.
1.m Cuentas de Orden
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 se encuentran registrados hechos contingentes para la Entidad, operaciones
vinculadas a instrumentos financieros derivados y registros de operaciones de control, los que se hallan
valuados al valor nominal de las transacciones en pesos o convertidas a pesos aplicando el factor de conversión
correspondiente al cierre del ejercicio.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 115 Jueves 15 de marzo de 2018
Cuando existan garantías reales recibidas por financiaciones otorgadas, las mismas se valúan al menor entre el
valor documentado en el instrumento de la respectiva garantía, el valor de mercado al cierre del ejercicio de los
bienes afectados a dicha garantía y el saldo a esa fecha del crédito garantizado.
1.n Cuentas de resultados
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 las cuentas de resultados se expresan en moneda corriente del ejercicio, excepto
los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso y diversos y amortización de bienes intangibles)
que contemplan lo oportunamente establecido por los Decretos 1269/02 y 664/03 y las Comunicaciones “A”
3702 y 3921, y el resultado por participaciones permanentes, el cual se determina conforme al método del valor
patrimonial proporcional descripto en la Nota 1.g.
1.o Impuesto a las ganancias
Al 31 de diciembre 2017 y 2016 se registraron $ 24.079 miles y $ 2.449 miles respectivamente, computado en base
al impuesto estimado a pagar, sin considerar el efecto de las diferencias temporales.
1.p Impuesto a la ganancia mínima presunta
La Ley N° 26.545 establece la vigencia de un nuevo impuesto que grava la renta mínima presunta. En el caso de
entidades financieras, se determina aplicando el 1% sobre el 20% de los activos valuados conforme a las normas
que lo establecen. En virtud de la legislación vigente, el Banco estima computar el mencionado gravamen como
pago a cuenta del impuesto a las ganancias correspondiente al presente ejercicio de corresponder.
1.q Indemnizaciones por despido
La Entidad imputa directamente a gastos las indemnizaciones abonadas.
1.r Estimaciones contables
La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la Gerencia y la Dirección de la Entidad
realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y
pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.
La Gerencia y Dirección de la Entidad realizan estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo,
la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos,
el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden
diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
NOTA 2. BIENES CON DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
La Entidad mantiene cuentas especiales de garantías en el BCRA por las operatorias vinculadas con las cámaras
electrónicas de compensación y otros asimilables, que ascienden al 31 de diciembre de 2017 y 2016 a $ 108.929
miles y $ 88.833 miles, respectivamente.
Por Operaciones en el Mercado Abierto Electrónico: en el rubro otros créditos por intermediación financiera, al
31 de diciembre de 2017 y 2016 se encuentran registrados $ 800 miles, en instrumentos emitidos por el BCRA
constituidos como depósitos en el MAE, que corresponden a los márgenes que dicho mercado requiere para
operar con el índice de dólar futuro.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 se han constituido en MAE Clear una garantía en efectivo de $ 450 miles, por la
operatoria de rueda garantizada.
Por Operaciones en el Mercado a Término de Rosario: al 31 de diciembre de 2017 y 2016 se encuentran registrados
en el rubro otros créditos por intermediación financiera $ 560 miles y U$S 12 miles como efectivo en garantía.
Al 31 de diciembre de 2017 se encuentran registrados U$S 2.712 miles y al 31 de diciembre de 2016 U$S 163 miles
en instrumentos emitidos por el BCRA que corresponden a los márgenes que dicho mercado requiere para operar
con el índice de dólar futuro.
Por aforos otorgados en títulos por pases pasivos: al 31 de diciembre de 2017 se encuentran registrados en el
rubro créditos diversos $ 12.242 miles y U$S 979 miles, y al 31 de diciembre de 2016 $ 20.133 miles, U$S 1.307
miles y eur 44 miles.
Por Depósito en Garantía en First Data Cono Sur: Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, se encuentran registrados en
el rubro créditos diversos $ 2 miles.
NOTA 3. DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
Conforme a las regulaciones establecidas por el BCRA, corresponde asignar a reserva legal el 20% de las utilidades
del ejercicio netas de los eventuales ajustes de ejercicios anteriores, en caso de corresponder.
Con fecha 12 de julio de 2016 el BCRA emitió la Comunicación “A” 6013 mediante la cual adecuó las normas sobre
distribución de resultados.
Entre los puntos más relevantes,
• Derogó el punto relacionado con el incremento del 75% en la exigencia de capital recalculada.
• Eliminó los puntos de disposiciones transitorias que establecen la aplicación gradual de los márgenes de
conservación de capital contraciclico.
• Se elimina el requisito del pedido de autorización para el pago de dividendos con un plazo de 30 días antes de
la Asamblea.
• Se modifica el punto 1.5 de la norma, referido a una de las causales por la cual no puede la Entidad distribuir
resultados referido a que registre sanciones de multas superiores al 25% de la responsabilidad patrimonial
computable.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 116 Jueves 15 de marzo de 2018
La Asamblea Ordinaria y Extraordinaria del 28 de abril de 2017, ha aprobado la distribución de los resultados del
ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, según el siguiente detalle:
Total distribuido 12.742.366
A Reserva Legal 2.548.473
A Reserva Facultativa 10.193.893
NOTA 4. CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2017 el estado del capital es el siguiente:
NOTA 5. SOCIEDADES CONTROLADAS - ARTÍCULO 33 LEY 19.550
Mariva Bursátil S.A. es una Sociedad controlada por Banco Mariva S.A., con la cual se consolida en los presentes
estados contables.
A continuación se detalla un resumen de las características de la Sociedad al 31 de diciembre de 2017:
Método de valuación: Valor patrimonial proporcional (Ver Nota 1.g)
Participación porcentual sobre:
Capital total: 95,2717%
Votos posibles: 95,2717%
Actividad: Sociedad de Bolsa
Valor de Libros: 194.294 miles de pesos (Ver Nota 1.g y anexo E)
El resumen de la situación patrimonial y financiera y de los estados de resultados de Mariva Bursátil S.A. es el
que se expone a continuación. Los valores aquí expresados surgen del balance de publicación sin los ajustes
mencionados en Nota 1.g:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 117 Jueves 15 de marzo de 2018
NOTA 6. APORTES AL RÉGIMEN DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS
Mediante la Ley 24.485, publicada el 18 de abril de 1995 y Decreto 540/95 de la misma fecha, se dispuso la
creación del Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de
cubrir los riesgos de los depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y
protección de depósitos establecidos por la Ley de Entidades Financieras.
Mediante la Comunicación “A” 2337, el BCRA estableció las normas de aplicación de la garantía y la forma de
liquidación de los aportes.
El Poder Ejecutivo Nacional, mediante el Decreto 1127/98 de fecha 24 de septiembre de 1998, estableció la
cobertura de la garantía de los depósitos a la vista y a plazo hasta la suma de $ 30.000 dentro de los límites,
exclusiones y condiciones de tasa máxima, montos y plazos establecidos en la normativa vigente del BCRA.
El sistema ha sido implementado mediante la creación de un fondo denominado “Fondo de Garantía de los
Depósitos”, que es administrado por la Sociedad Seguros de Depósitos S.A. (SEDESA) y cuyos accionistas son
el BCRA y las Entidades Financieras en la proporción que para cada una de ellas determina dicha Institución en
función de los aportes efectuados al mencionado Fondo.
El 6 de octubre de 2014 el BCRA emitió la Comunicación “A” 5641 en la que estableció que a partir del 1° de
noviembre de 2014 se incremente la cobertura hasta $ 350.000. Además, elevó el aporte normal que deben realizar
las Entidades Financieras a partir del vencimiento de noviembre de 2014 del 0,015% al 0,06% de su promedio
mensual de saldos diarios de los pasivos computables para el respectivo cálculo.
El 7 de abril de 2016 el BCRA emitió la Comunicación “A” 5943 en la que estableció que a partir de mayo de 2016 se
incrementa la citada cobertura hasta $ 450.000. Además, redujo el aporte normal que deben realizar las Entidades
Financieras a 0,015% de su promedio mensual de saldos diarios de los pasivos computables para el respectivo
cálculo.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el Banco ha registrado un cargo de $ 3.153 miles y $ 3.710 miles en concepto
de Aporte al Fondo de Garantía, respectivamente.
NOTA 7. FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN
Con fecha 16 de junio de 2011, la Comisión Nacional de Valores (CNV) aprobó la registración de Mariva Asset
Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión como sociedad gerente y de Banco
Mariva S.A. como sociedad depositaria, en los siguientes fondos comunes de inversión: (i) MAF Renta Pesos
Fondo Común de Inversión; (ii) MAF Corporativos Argentina Fondo Común de Inversión; (iii) MAF Money Market
Fondo Común de Inversión; (iv) MAF Acciones Argentina Fondo Común de Inversión; y (v) MAF Pesos Plus Fondo
Común de Inversión.
La operatoria de fondos comunes de inversión comenzó el 3 de agosto de 2011.
Posteriormente, el 28 de septiembre de 2012 se obtuvo la aprobación para la constitución de MAF Empresas
Fondo Común de Inversión Abierto Pymes y el 22 de noviembre de 2012, para MAF Renta Argentina.
Con fecha 10 de mayo de 2013, el Directorio de la Entidad autorizó la constitución de dos nuevos fondos de renta
mixta denominados MAF Renta Balanceada y MAF Renta Mixta. Este último comenzó sus operaciones el 5 de
diciembre de 2013. En cuanto al fondo común de inversión MAF Renta Balanceada, con fecha 10 de octubre
de 2013 fue expedida la aprobación por resolución N° 17.172. A la fecha de emisión de los presentes estados
contables, el mismo ya se encuentra operativo.
Con fecha 12 de septiembre de 2014, Banco Mariva S.A. ha sido notificado de su inscripción como “Agente de
Custodia de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión”, en el respectivo registro de la
CNV, bajo el número 17. Adicionalmente, el 12 de agosto de 2014, Mariva Asset Management S.A. fue inscripta
como “Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva”, bajo el número 33.
Con fecha 10 de agosto de 2015, Mariva Bursátil S.A. suscribió un Contrato de Colocación y Distribución de Fondos
Comunes de Inversión, el cual comprende la colocación de cuotapartes de los Fondos Comunes de Inversión
actualmente administrados y custodiados respectivamente por Mariva Asset Management S.A. Sociedad Gerente
de Fondos Comunes de Inversión y Banco Mariva S.A. Adicionalmente con fecha 28 de diciembre de 2015, Mariva
Bursátil S.A. ha sido notificado de su inscripción en el Registro de Agentes de Colocación y Distribución de Fondos
Comunes de Inversión, bajo el número 5.
Al 31 de diciembre de 2017, Banco Mariva S.A. es el agente de Custodia de Productos de Inversión colectiva de
los Fondos Comunes de Inversión que administra Mariva Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos
Comunes de Inversión. El valor de las carteras de los Fondos señalados y su patrimonio neto, asciende a:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 118 Jueves 15 de marzo de 2018
NOTA 8. PARTIDAS INCLUÍDAS EN “OTROS O DIVERSAS” QUE RESULTAN SUPERIORES AL 20% DEL TOTAL
DEL RUBRO
De acuerdo a lo establecido por el BCRA, “Régimen Informativo Contable Trimestral/Anual” procedemos a detallar
las partidas que cumplen con el enunciado:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 119 Jueves 15 de marzo de 2018
NOTA 9. DIFERENCIAS DE VALUACION SIGNIFICATIVAS ENTRE LAS NORMAS DEL BCRA Y LAS NORMAS
CONTABLES PROFESIONALES VIGENTES EN LA CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES
El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires emitió con fecha 10
de agosto de 2005 la Resolución CD 93/05, a través de la cual se adoptaron las normas contables aprobadas
por la FACPCE incluyendo los cambios incorporados a las mismas hasta el 1 de abril de 2005. La adopción
de las mencionadas normas entró en vigencia para los estados contables anuales o ejercicios intermedios
correspondientes a ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006. Asimismo, la CNV ha adoptado las
mencionadas normas con ciertas modificaciones, estableciendo que son de aplicación para los ejercicios iniciados
a partir del 1° de enero de 2006.
Las principales diferencias de valuación entre las normas del BCRA y las normas contables profesionales vigentes
en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires se detallan a continuación:
a) Contabilización del impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido
La Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada,
sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.
De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
el reconocimiento del impuesto a las ganancias debe efectuarse por el método del impuesto diferido y,
consecuentemente, reconocer activos o pasivos por impuestos diferidos calculados sobre las diferencias
temporarias mencionadas precedentemente. Adicionalmente, deberían reconocerse como activos diferidos los
quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas
futuras, en la medida en que la misma sea probable.
La aplicación de este criterio, en base a las proyecciones elaboradas por la Entidad, determinaría un pasivo neto
por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2017 de $ 16.697 miles.
b) Títulos Públicos y Privados e Instrumentos de regulación monetaria del BCRA
Las normas del BCRA establecen criterios específicos de valuación para los títulos públicos, obligaciones
negociables e instrumentos de regulación monetaria del BCRA registrados a valor razonable de mercado y títulos
públicos, obligaciones negociables e instrumentos del BCRA registrados a costo más rendimiento, los cuales se
describen en nota 1.b a los estados contables. De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la
CABA, los activos mencionados precedentemente deben valuarse a su valor corriente.
De haberse valuado a valor de mercado la posición de dichos activos, se reconocería al 31 de diciembre de 2017
un incremento en el Patrimonio Neto de la Entidad en $ 64 miles.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 120 Jueves 15 de marzo de 2018
NOTA 10. CUMPLIMIENTO DE RELACIONES TÉCNICAS Y REGULACIONES MONETARIAS
La Entidad sobre la base de relaciones técnicas individuales y consolidadas ha registrado ciertos excesos en el
cumplimiento de las relaciones técnicas de fraccionamiento del riesgo crediticio y graduación del crédito para los
meses de enero y febrero de 2017, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2017 dichas situaciones se encuentran regularizadas a través de su encuadramiento y
traslado de los excesos determinados a incrementar la exigencia de capitales.
NOTA 11. INSTRUMENTOS DERIVADOS
La Entidad ha realizado, por cuenta propia, las siguientes operaciones con instrumentos derivados:
• Compras y ventas de contratos de futuros, activo subyacente dólar estadounidense, ámbito de negociación
Mercado a Término de Rosario.
• Compras y ventas de contratos de futuros, activo subyacente dólar estadounidense, ámbito de negociación
Mercado de Operaciones Compensadas a Término del Mercado Abierto Electrónico (OCT-MAE).
• Compras de forwards, activo subyacente dólar estadounidense, ámbito de negociación OTC-Residentes en el
País del Sector Privado no Financiero.
Las liquidaciones de las operaciones han sido, según el ámbito de negociación, diarias de diferencias o al
vencimiento de diferencias.
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017, la Entidad registró una utilidad de $ 11.365 miles por la
operatoria realizada en el Mercado a Término de Rosario, una utilidad de $ 9.291 miles por contratos negociados
dentro del OCT MAE y una pérdida de $ 730 miles por contratos de forwards con Residentes en el país, Sector
Privado no Financiero.
Los contratos de futuros y operaciones a término vigentes al cierre del ejercicio corresponden a compras y ventas
del activo subyacente dólar estadounidense según el siguiente detalle:
Al 31 de diciembre de 2017, el saldo neto de contratos de futuros negociados en el Mercado a Término de Rosario
asciende a $ 531.905 miles (vendedor) y corresponden a ventas de dólares estadounidenses netas por U$S 28.013
miles. Por su parte, no existen Operaciones Compensadas a Término realizadas en el Mercado Abierto Electrónico
(OCT-MAE). A su vez, las operaciones de contratos de forwards con Residentes en el país, Sector Privado no
Financiero arrojan un saldo de $ 13.065 miles (comprador) y corresponden a compras de dólares estadounidenses
por U$S 663 miles.
Al 31 de diciembre de 2016, el saldo neto de contratos de futuros negociados en el Mercado a Término de Rosario
asciende a $ 10.553 miles (vendedor) y corresponden a ventas de dólares estadounidenses por U$S 650 miles.
Por su parte, las Operaciones Compensadas a Término realizadas en el Mercado Abierto Electrónico (OCT-MAE)
no arrojan saldo neto comprador o vendedor debido a que los importes en concepto de compras y de ventas
resultan equivalentes. No existían operaciones de contratos de forwards con Residentes en el país, Sector Privado
no Financiero.
Asimismo, la Entidad ha realizado por cuenta propia, operaciones de pases activos y de pases pasivos con
títulos públicos nacionales e instrumentos de regulación monetaria del BCRA en el MAE, con entrega del activo
subyacente. Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 obtuvo una utilidad por primas devengadas
por pases activos de $ 36.853 miles y una pérdida por primas devengadas por pases pasivos de $ 77.651 miles.
Por ello, la pérdida neta por primas devengadas por la operatoria de pases activos y pasivos ascendía durante el
mismo ejercicio a $ 40.798 miles.
Los contratos de pases activos y pasivos vigentes al cierre del ejercicio corresponden a compras y ventas a
término del activo subyacente títulos públicos nacionales e instrumentos emitidos por el BCRA según el siguiente
detalle:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 121 Jueves 15 de marzo de 2018
Al 31 de diciembre de 2017, el saldo neto de contratos de compras a término por pases de títulos públicos nacionales
e instrumentos de regulación monetaria del BCRA negociados en el MAE asciende a $ 78.961 miles, registrándose
contratos de compras a término por pases pasivos por $ 275.588 miles y contratos de ventas a término por pases
activos por $ 196.628 miles.
Al 31 de diciembre de 2016, el saldo neto de contratos de ventas a término por pases de títulos públicos nacionales
e instrumentos de regulación monetaria del BCRA negociados en el MAE asciende a $ 170.035 miles, registrándose
contratos de compras a término por pases pasivos por $ 374.311 miles y contratos de ventas a término por pases
activos por $ 544.346 miles.
La cobertura de riesgos de mercado, a través de derivados, permite disponer de una herramienta que disminuya
las exposiciones que, empresas y/o individuos, tengan ante el aumento de volatilidad de activos que influyan en
sus actividades económicas. Esta disponibilidad permite mejor planificación de negocios, asegurar rentabilidad y
generalizándose su uso, un mayor beneficio a la economía en general.
En la Argentina los contratos que se negocian en su mayoría pertenecen a futuros y forwards de moneda y
en menor medida a derivados de tasa de interés. Estimamos para los próximos meses que se mantendrán los
actuales niveles de negociación y su crecimiento dependerá, entre otros factores, de la apertura y evolución
de la economía. Asimismo consideramos importante la participación de los mercados auto regulados para el
establecimiento de un marco adecuado que permita contribuir a un mayor desarrollo, por ejemplo agilizando el
sistema de líneas de crédito que este tipo de contratos, particularmente los de mediano y largo plazo, requieren.
NOTA 12. EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES PROPIAS
Con fecha 4 mayo de 2010 la asamblea extraordinaria de accionistas aprobó la constitución de un Programa
para la emisión de una o más series de obligaciones negociables o pagarés seriados de corto plazo por hasta
un monto máximo en circulación de pesos cien millones ($ 100.000.000) o su equivalente en otras monedas, con
un plazo máximo de hasta cinco años. Adicionalmente, se aprobó el ingreso de la Entidad al régimen de oferta
pública y eventualmente de cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y otros mercados bursátiles o
extrabursátiles del país y de negociación en el MAE.
Con fecha 18 de febrero de 2013, la asamblea decidió la ampliación del monto de valores representativos de deuda
de corto plazo en circulación bajo el Programa Global de Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo de
fecha 6 de agosto de 2010 (el “Programa”) a los fines de la emisión de una o más series de valores representativos
de deuda de corto plazo (VCP), sea en forma de obligaciones negociables o pagarés seriados, por hasta un monto
máximo en circulación revolvente de hasta pesos trescientos millones ($ 300.000.000) o su equivalente en otras
monedas.
Con fecha 30 de abril de 2015, la asamblea decidió solicitar a la CNV la prórroga por 5 años del programa de VCP
a contar desde la fecha de actualización del programa de los referidos valores. Mediante Resolución N° 17923 del
9 de diciembre de 2015 la CNV autorizó la referida prórroga. Se halla en trámite ante la CNV la emisión de la serie
VII de VCP.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 122 Jueves 15 de marzo de 2018
Con fecha 21 de marzo de 2016 se solicitó a la CNV la autorización para la emisión de la Serie VII de VCP en el
marco del referido programa, por hasta la suma de $ 150.000.000, pudiendo ser ampliado por hasta la suma de
VN $ 300.000.000.
Con fecha 29 de julio de 2016 la CNV autorizó la emisión de la Serie VII de VCP en el marco del referido programa,
por hasta la suma de VN $ 150.000.000, ampliable hasta la suma de VN $ 300.000.000.
Con fecha 5 de agosto de 2016 se realizó la colocación de la Serie VII de VCP por la suma de VN $ 150.000.000.
A continuación, se detallan los principales términos y condiciones de la emisión:
Fecha de emisión: 9 de agosto de 2016.
Fecha de vencimiento: 4 de agosto de 2017.
Tasa de interés: Badlar privada en pesos más 2,90%.
Amortización: En dos (2) pagos a ser efectuados (i) el primero de ellos, en idéntico día al de la Fecha de Liquidación
y de Emisión del tercer trimestre posterior a dicha fecha, por un importe equivalente al treinta por ciento (30%) del
Capital Emitido bajo los Valores, el cual coincidirá con la tercera Fecha de Pago de Intereses (la “Primera Fecha
de Amortización”); y (ii) el segundo, en la Fecha de Vencimiento, por un importe equivalente al setenta por ciento
(70%) del Capital Emitido bajo los Valores, el cual coincidirá con la última Fecha de Pago de Intereses y la Fecha
de Vencimiento. A los fines de la presente, se entiende por “Capital Emitido” al cien por ciento (100%) del monto
de emisión de los Valores.
Destino de los Fondos: los fondos, netos de gastos y comisiones, serán utilizados para la integración de capital
de trabajo en el país aplicándose a la actividad comercial del Banco, la cual incluye préstamos y operaciones de
mercado de capitales, además de utilizarlos como herramienta adicional para el manejo de la liquidez junto con las
otras fuentes de financiamiento que actualmente posee, todo ello en dicho orden de prioridad y en el marco de lo
dispuesto en el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables, las normas admitidas por la Ley de Entidades
Financieras y las normas del BCRA.
Cotización y Negociación: podrán cotizar y/o negociar en el MAE, en el Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.
y/o en cualquier otro mercado autorizado conforme la Ley de Mercado de Capitales y las Normas de la CNV.
Ley Aplicable: ley de la República Argentina.
Calificación del riesgo: las obligaciones negociables han sido calificadas “A1 (arg) ” por Fix Argentina Calificadora
de Riesgo S.A.
A la fecha de los presentes estados contables, esta serie ha sido totalmente reembolsada.
Con fecha 5 de julio de 2017 se solicitó a la CNV la autorización para la emisión de la Serie VIII de VCP en el marco
del referido programa, por hasta la suma de $ 150.000.000, pudiendo ser ampliado por hasta la suma de VN
$ 300.000.000.
Con fecha 3 de octubre de 2017 la CNV autorizó la emisión de la Serie VIII de VCP en el marco del referido
programa, por hasta la suma de VN $ 150.000.000, ampliable hasta la suma de VN $ 300.000.000.
Con fecha 9 de octubre de 2017 se realizó la colocación de la Serie VIII de VCP por la suma de VN $ 195.625.000.
A continuación, se detallan los principales términos y condiciones de la emisión:
Fecha de emisión: 11 de octubre de 2017.
Fecha de vencimiento: 6 de octubre de 2018.
Tasa de interés: Badlar privada en pesos más 4,75%.
Amortización: En dos (2) pagos a ser efectuados (i) el primero de ellos, en idéntico día al de la Fecha de Liquidación
y de Emisión del tercer trimestre posterior a dicha fecha, por un importe equivalente al treinta por ciento (30%) del
Capital Emitido bajo los Valores, el cual coincidirá con la tercera Fecha de Pago de Intereses (la “Primera Fecha
de Amortización”); y (ii) el segundo, en la Fecha de Vencimiento, por un importe equivalente al setenta por ciento
(70%) del Capital Emitido bajo los Valores, el cual coincidirá con la última Fecha de Pago de Intereses y la Fecha
de Vencimiento. A los fines de la presente, se entiende por “Capital Emitido” al cien por ciento (100%) del monto
de emisión de los Valores.
Destino de los Fondos: los fondos, netos de gastos y comisiones, serán utilizados para la integración de capital
de trabajo en el país aplicándose a la actividad comercial del Banco, la cual incluye préstamos y operaciones de
mercado de capitales, además de utilizarlos como herramienta adicional para el manejo de la liquidez junto con las
otras fuentes de financiamiento que actualmente posee, todo ello en dicho orden de prioridad y en el marco de lo
dispuesto en el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables, las normas admitidas por la Ley de Entidades
Financieras y las normas del BCRA.
Cotización y Negociación: podrán cotizar y/o negociar en el MAE, en el Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.
y/o en cualquier otro mercado autorizado conforme la Ley de Mercado de Capitales y las Normas de la CNV.
Ley Aplicable: ley de la República Argentina.
Calificación del riesgo: las obligaciones negociables han sido calificadas “A1 (arg) ” por Fix Argentina Calificadora
de Riesgo S.A.
Por otro lado, la asamblea resolvió la constitución de un programa de obligaciones negociables para la emisión de
una o más series de obligaciones negociables simples (ON), con o sin garantía, con oferta pública y eventualmente
el listado y/o negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A., en el Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.
y/o en otros mercados autorizados por hasta un monto en circulación de Pesos trescientos millones ($ 300.000.000)
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 123 Jueves 15 de marzo de 2018
o su equivalente en otras monedas, o el monto menor que determine el Directorio, con un plazo máximo de cinco
(5) años. A la fecha de los presentes estados contables, se halla en trámite en la CNV la solicitud de autorización
del programa y de la serie I de las ON.
NOTA 13. PUBLICACIÓN DE ESTADOS CONTABLES
De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del BCRA no es requerida a los fines
de la publicación de los presentes Estados Contables.
En cumplimiento a la Comunicación “A” 5394 del BCRA, el Banco cuenta en su sitio de internet (http://www.mariva.
com.ar) en la solapa Institucional dentro de la opción Disciplina de Mercado, con un documento de periodicidad
trimestral en el cual se pueden encontrar datos vinculados a la estructura y suficiencia de capital regulatorio, la
exposición a los diferentes riesgos y su gestión.
NOTA 14. CUENTAS QUE IDENTIFICAN EL CUMPLIMIENTO DEL EFECTIVO MÍNIMO
El detalle de las partidas contables computables como integración del efectivo mínimo de acuerdo con las
respectivas normas emitidas por el BCRA es el siguiente:
NOTA 15. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
Se considera como Efectivo y sus equivalentes al total del rubro Disponibilidades, los Pases Activos y los préstamos
(calls) a empresas de primera línea y al sector financiero, ya que éstos son a corto plazo y reúnen los requisitos
establecidos por las normas del BCRA en la materia, es decir, son fácilmente convertibles en importes conocidos
de efectivo y tienen un plazo menor a 3 meses desde la fecha de su adquisición, de acuerdo al siguiente detalle:
A continuación se expone la conciliación entre los conceptos considerados como efectivo o equivalente de efectivo
y las partidas correspondientes informadas en el Estado de Situación Patrimonial:
NOTA 16. SITUACIÓN DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES
Con fecha 27 de diciembre de 2012 fue promulgada la Ley de Mercado de Capitales N° 26.831, que contempla una
reforma integral del régimen de oferta pública instituido por la Ley N° 17.811.
Entre los temas incluidos en esta ley, relacionados con la actividad de la Entidad se destacan la ampliación de las
facultades regulatorias del Estado Nacional en el ámbito de la oferta pública, a través de la CNV, concentrando
en este organismo las potestades de autorización, supervisión y fiscalización, poder disciplinario y regulación
respecto de la totalidad de los actores del mercado de capitales; y la eliminación de la obligatoriedad de reunir
la calidad de accionista para que un Agente intermediario pueda operar en un mercado, permitiendo de esta
forma el ingreso de otros participantes, y delegando en la CNV la autorización, registro y regulación de diferentes
categorías de agentes.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 124 Jueves 15 de marzo de 2018
El 1 de agosto de 2013 se publicó en el boletín oficial el Decreto 1023/2013, que reglamentó parcialmente la Ley de
Mercado de Capitales y con fecha 9 de septiembre de 2013 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución General
N° 622 de la CNV, aprobando la respectiva reglamentación.
La citada reglamentación implementa un registro de agentes intervinientes en el mercado de capitales. Para
intervenir en cada una de las actividades reglamentadas por esta resolución se requiere estar inscripto en dicho
registro como agente antes del o al 31 de diciembre de 2014.
El 20 de enero de 2014, la Entidad presentó la documentación requerida por CNV para iniciar la tramitación de la
solicitud de inscripción como Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación – Integral, cuya
aprobación se menciona en la nota 17.
El 23 de junio de 2014 mediante la Circular 120/2014 del MAE, la CNV solicitó difundir entre los Agentes registrados
en MAE que cuenten con un trámite activo para su registración como Agente en cualquiera de las categorías
autorizadas por la normativa vigente, que podrán continuar operando con normalidad hasta el inicio de actividades
bajo la nueva categoría de Agente conforme Normas CNV (N.T. 2013).
El 17 de diciembre de 2014, el Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. procedió a inscribir a la Entidad en calidad
de ALyC y AN - Integral N° 17.
Asimismo, mediante Resolución MAE 481 del 29 de diciembre de 2014, se autorizó a Banco Mariva S.A. para
operar ante el mismo mercado en la Categoría Agente de Liquidación y Compensación - Membresía Plena.
El 26 de noviembre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17898 inscribió a Banco Mariva S.A. en el Registro de
Fiduciarios Financieros bajo el N° 61.
NOTA 17. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES PARA ACTUAR EN LAS DISTINTAS CATEGORIAS DE
AGENTES DEFINIDAS POR LA CNV
Considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Mariva S.A., y conforme a las diferentes categorías
de agentes que establece la Resolución General N° 622 de la CNV (ver Nota 16), a la fecha de emisión de los
presentes estados contables, la Entidad se encuentra registrada como Agente de Custodia de Productos de
Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión, bajo el número de matrícula 17.
Asimismo, con fecha 19 de septiembre de 2014 ha sido autorizado por dicho Organismo como ALyC y AN - integral
en el respectivo registro bajo el nro. 49.
Por otra parte, con fecha 26 de noviembre de 2015 ha sido autorizado por la CNV como Fiduciario Financiero bajo
el N° 61.
Asimismo, se informa que el patrimonio neto de la Entidad supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha
norma, el cual asciende a $ 21.750.000, así como la contrapartida mínima exigida de $ 14.250.000, que al 31 de
diciembre de 2017 se encuentra constituida con títulos públicos nacionales.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la contrapartida mínima exigida se encuentra constituida
por la siguiente especie:
NOTA 18. INFORMACION ADICIONAL SOLICITADA POR LA COMISION NACIONAL DE VALORES
i. Cuestiones generales sobre la actividad de la sociedad:
1. No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos
contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.
2. No hubo durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 modificaciones significativas en las actividades
de la Entidad u otras circunstancias similares durante el referido ejercicio comprendido por los estados contables
que afecten su comparabilidad con los presentados en ejercicios económicos anteriores o que podrían afectarla
con los que habrán de presentarse en ejercicios económicos futuros.
3. La clasificación de los saldos de los créditos y las deudas atendiendo a su plazo de vencimiento, se realizó
en base a las normas contables del régimen informativo de publicación trimestral/anual vigentes emitidas por el
BCRA y se exponen en los anexos “D”.
Apertura por plazo de las financiaciones e “I” Apertura por plazo de los depósitos, otras obligaciones por
intermediación financiera y obligaciones negociables subordinadas, respectivamente.
4. Clasificación de financiaciones y de depósitos, otras obligaciones por intermediación financiera y obligaciones
negociables subordinadas (importes en miles de pesos) al 31 de diciembre de 2017:
a) En moneda nacional, en moneda extranjera y en especie.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 125 Jueves 15 de marzo de 2018
b) Con cláusula de ajuste y sin cláusula de ajuste
c) Por saldos que devengan intereses y saldos que no devengan intereses
5. El detalle del porcentaje de participación en sociedades del artículo 33 de la ley nro. 19.550 en el capital y en el
total de votos (Mariva Bursátil S.A.) se expone en el anexo “E” Participaciones en otras sociedades.
6. Detalle de préstamos a Directores y Síndicos (importes en miles de pesos) al 31 de diciembre de 2017:
7. No existen al 31 de diciembre de 2017 bienes de uso que por obsolescencia se hallen fuera de utilización efectiva.
8. Al 31 de diciembre de 2017 el detalle de los seguros que cubren los bienes de uso es el siguiente (importes en
miles de pesos):
9. No existen al 31 de dicieembre de 2017 situaciones contingentes cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota
y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.
NOTA 19. INFORMACION SOLICITADA POR LA COMISION NACIONAL DE VALORES RES. GRAL. 629
A efectos de cumplir con la Resolución General 629 de la CNV, se informa que existe documentación no comprendida
en el artículo 5° inciso a. 3) Sección I del Capítulo V del Título II de las normas vigentes cuyo depósito se halla
bajo custodia de la empresa Adea S.A. con domicilio en ruta 36 km. 31,5, Bosques, Florencio Varela, Provincia de
Buenos Aires.
NOTA 20. CONCILIACION DE SALDOS CON EL MARCO CONTABLE PARA LA CONVERGENCIA HACIA LAS NIIF
El BCRA, a través de las Comunicaciones “A” 5541 y sus modificatorias, ha establecido la aplicación de las Normas
Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) con la excepción de la aplicación del punto 5.5 (deterioro) de la
NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, transitoriamente exceptuada hasta el 1 de enero de 2020, ejercicio a partir del
cual deberán comenzar a aplicarse las disposiciones en materia de Deterioro de Activos Financieros.
La Entidad se encuentra en el proceso de convergencia hacia dichas normas, cuya aplicación resultará obligatoria
a partir del ejercicio que se inicie el 1° de enero de 2018, siendo los primeros estados financieros trimestrales a
presentar bajo estas normas los correspondientes al 31 de marzo de 2018.
En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Entidad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción
por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2017.
Los estados financieros consolidados de Banco Mariva S.A. han sido preparados conforme a las normas de
valuación y exposición del BCRA referidas al Régimen Informativo Contable para publicación trimestral / anual, las
cuales difieren respecto de las NIIF en aspectos de medición y exposición.
De acuerdo con lo requerido por la Comunicación “A” 6206 del BCRA, se incluyen a continuación las conciliaciones
de saldos patrimoniales y del patrimonio neto determinado de acuerdo con normas BCRA y el determinado de
acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2017 y la conciliación del resultado integral por el ejercicio finalizado al
31 de diciembre de 2017. En tal sentido, la Entidad ha considerado, en la preparación de las conciliaciones, aquellas
NIIF que estima serán aplicables para la preparación de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2018, así
como las disposiciones establecidas en la Comunicación “A” 6114. Las partidas y cifras contenidas en esta nota
están sujetas a cambios y solo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados contables anuales
correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez las NIIF.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 126 Jueves 15 de marzo de 2018
Las partidas y cifras incluidas en la conciliación podrían modificarse en la medida en que, cuando se preparen los
estados financieros al 31 de diciembre de 2018, las normas que se utilicen fueren diferentes.
Conciliación de saldos con el marco contable para la convergencia hacia las NIIF de Banco Mariva S.A.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 127 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 128 Jueves 15 de marzo de 2018
E. Explicaciones de los ajustes
(a) Cambio en el criterio de clasificación y medición de activos financieros
Las NIIF dividen todos los activos financieros en tres clasificaciones: los medidos a costo amortizado, los medidos a
valor razonable con contrapartida en otros resultados integrales y los medidos a valor razonable con contrapartida
en resultados, en función del modelo de negocios y las características de los instrumentos.
La política contable del Banco bajo normas BCRA difiere de lo establecido por las NIIF en los siguientes aspectos:
(i) Los títulos públicos que no constan en los listados de volatilidades o de valores presentes emitidos por el BCRA
se registran a su valor de incorporación acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno
(T.I.R.);
(ii) Los préstamos se registran a su valor de incorporación más los intereses devengados en función de la tasa
contractual;
(iii) Las obligaciones negociables, los títulos de deuda y los instrumentos de regulación monetaria sin cotización
han sido valuadas a su costo acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 129 Jueves 15 de marzo de 2018
Conforme lo establecido por la NIIF 9, una entidad clasificará los activos financieros según se midan posteriormente
a costo amortizado, a valor razonable con cambios en otro resultado integral o a valor razonable con cambios en
resultados, sobre la base:
a) Del modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros y
b) De las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero
De acuerdo al modelo de negocio que la Entidad utiliza para gestionar los activos financieros, los mismos se han
clasificado dentro de las siguientes categorías:
1) Costo amortizado
Bajo NIIF el Banco ha clasificado dentro de esta categoría de costo amortizado los préstamos. Al 31 de diciembre
de 2017 el ajuste correspondiente a esta clasificación asciende a ($ 1.964) miles tanto a nivel individual como
consolidado, el cual se debe principalmente a la aplicación del método de la tasa de interés efectiva.
2) Valor razonable con contrapartida en otros resultados integrales
El Banco ha clasificado dentro de la categoría de valor razonable con contrapartida en otros resultados integrales,
a las obligaciones negociables, cuyo ajuste asciende a ($ 174) miles, en tanto a nivel consolidado el ajuste asciende
a ($ 194) miles.
3) Valor razonable con cambios en resultados
Dentro de esta categoría, el Banco ha clasificado a las Posiciones en títulos públicos y privados e instrumentos
emitidos por el B.C.R.A. El efecto patrimonial y en resultados representa un incremento de $ 64 miles, tanto a nivel
individual como consolidado.
(b) Participaciones en otras sociedades
Al 31 de diciembre de 2017, conforme al marco establecido por el BCRA y considerando lo mencionado en Nota
5, la Entidad consolida sus Estados Contables con Mariva Bursatil S.A. Bajo las NIIF, esta sociedad seguirá siendo
consolidada mediante el método de la participación y utilizando los estados contables al 31 de diciembre de 2017.
El efecto de los ajustes representa una disminución de $ 14.826 miles, en tanto no hay ajuste a nivel consolidado.
(c) Bienes de Uso y Bienes Diversos
Por la aplicación de NIIF 1, el valor corriente de bienes de uso y de las propiedades de inversión ha sido adoptado
como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF. Bajo normas BCRA dichos bienes eran contabilizados a su
valor histórico menos amortización acumulada de acuerdo a lo detallado en nota 1.h.
El efecto de los ajustes neto de la depreciación acumulada representa un incremento patrimonial y en resultados
de $ 226.951 miles para Inmuebles destinados a uso propio y $ 131.612 para Inmuebles destinados a alquiler.
Las existencias de papelería y útiles dentro del rubro bienes diversos no cumplen con los requisitos de NIIF para
ser reconocidos. El ajuste correspondiente a la baja del total de papelería y útiles es de $ 1.515 miles.
(d) Bienes intangibles
De acuerdo con NIIF, un activo intangible es un activo identificable de carácter no monetario que no posee
sustancia física. A fin de poder ser reconocido, el Banco debe tener control sobre el mismo y el activo debe
generar beneficios económicos futuros.
Bajo normas BCRA se reconocieron activos intangibles que no cumplen con los requisitos de NIIF para ser
reconocidos. El ajuste corresponde al desreconocimiento de dichos activos y la reversión de la amortización
acumulada del ejercicio generan un impacto de $ 1.456 miles, en tanto a nivel consolidado generan un impacto de
$ 1.481 miles.
(e) Garantías Otorgadas
Bajo NIIF, las garantías financieras otorgadas deben ser reconocidas inicialmente a su valor razonable, el cual
equivale a la comisión cobrada en la mayoría de los casos. Dicho monto es posteriormente amortizado en línea
recta durante la vida del contrato. A cada cierre, las garantías financieras son medidas por el mayor entre: (i) el
valor de la comisión pendiente de devengar al cierre del ejercicio/ejercicio y (ii) la mejor estimación del monto a
abonar para resolver el contrato descontado a su valor presente al cierre del ejercicio/ejercicio.
Bajo normas BCRA las comisiones cobradas en los acuerdos de garantía financiera son imputadas a resultados
en el momento en el que se cobran.
Al 31 de diciembre de 2017, el efecto del ajuste por las garantías otorgadas representa $ 123 miles tanto a nivel
individual como consolidado.
(f) Obligaciones diversas
(f. 1) Beneficios al personal
Bajo NIIF, los beneficios a empleados a corto plazo tales como vacaciones, salario y contribuciones a la seguridad
social, se reconocen como un pasivo equivalente al monto sin descontar que el Banco espera abonar por dicho
beneficio.
Bajo normas BCRA la provisión por vacaciones se constituyó por el monto equivalente al plus vacacional. Al 31 de
diciembre de 2017 el ajuste asciende a $ 12.072 miles, en tanto a nivel consolidado el ajuste asciende a $ 13.282
miles.
(f. 2) Impuesto a las ganancias
La Entidad ha recalculado el impuesto a las ganancias reconociendo un pasivo diferido resultante de diferencias
temporarias entre las mediciones contables de los activos y pasivos ajustados de acuerdo a las NIIF y sus bases
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 130 Jueves 15 de marzo de 2018
impositivas. Al 31 de diciembre de 2017, la aplicación de este método implicó un pasivo diferido neto por miles de
$ 101.017, en tanto a nivel consolidado un pasivo diferido neto por miles de $ 115.324.
(g) Pases
Pases Activos
Bajo NIIF, los activos financieros adquiridos mediante operaciones de pases activos para los cuales no se han
transferido los riesgos y beneficios deberán reconocerse como un préstamo otorgado.
Bajo normas BCRA, se reconoce el título adquirido al momento de realizar la transferencia. Al 31 de diciembre de
2017 el ajuste corresponde a la baja del título público con cotización registrado, así como la reversión del pasivo
registrado en otras obligaciones por intermediación financiera por $ 107.139 miles tanto a nivel individual como
consolidado.
F. Exenciones y excepciones a las NIIF
La NIIF 1, le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas por
única vez al principio de aplicación retroactiva de las NIIF vigentes para los cierres de los estados financieros al
31 de diciembre de 2018. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación
de dichas normas.
A continuación se detallan las exenciones optativas aplicables a Banco Mariva S.A. bajo NIIF 1:
1. Costo atribuido de Bienes de uso y Propiedades de inversión: el valor corriente de los inmuebles registrados en
bienes de uso y diversos ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF.
2. Combinaciones de negocio: el Banco ha optado por no aplicar la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”
retroactivamente para las combinaciones de negocios anteriores a la fecha de transición a las NIIF.
3. Designación de instrumentos financieros reconocidos previamente: El Banco ha optado por designar ciertas
inversiones en instrumentos de patrimonio como medidos a valor razonable con cambios en otro resultado integral
de acuerdo con el párrafo 5.7.5 de la NIIF 9 sobre la base de los hechos y circunstancias existentes en la fecha de
transición a las NIIF.
A continuación se detallan las excepciones obligatorias aplicables al Banco bajo NIIF 1:
1. Estimaciones: las estimaciones realizadas por el Banco según NIIF al 31 de diciembre de 2016 (fecha de transición
a las NIIF), son consistentes con las estimaciones realizadas a la misma fecha según las normas contables del BCR
A, considerando lo descripto en el párrafo 4 de la comunicación “A” 6114 del BCRA respecto de la no aplicación
del punto 5.5 de la NIIF 9 (no aplicación del capítulo de deterioro de la NIIF 9).
2. Baja contable de activos y pasivos financieros: el Banco aplicó los criterios de baja contable de activos y pasivos
financieros bajo NIIF 9 de manera prospectiva para transacciones ocurridas con posterioridad al 31 de diciembre
de 2016.
Clasificación y medición de activos financieros: el Banco ha tenido en cuenta los hechos y circunstancias existentes
al 31 de diciembre de 2016 en su evaluación sobre si los activos financieros cumplen con las características para
ser clasificados como activo medido a costo amortizado o a valor razonable con cambios en otros resultados
integrales.
NOTA 21. POLITICA DE TRANSPARENCIA EN MATERIA DE GOBIERNO SOCIETARIO
Banco Mariva S.A. ha implementado un código de gobierno societario a efectos de formalizar las prácticas de
negocios, las cuales se encuentran basadas en estrictos estándares de control, ética y transparencia empresarial,
a fin de crear y conservar valor para la entidad, sus accionistas, clientes, colaboradores y público en general. El
Directorio es responsable de la creación, difusión y actualización de la Política de Gobierno Societario.
El Banco adhiere a los lineamientos y mejores prácticas en materia de gobierno societario, contenidos en la
Comunicación “A” 5201 del BCRA. Acorde con los lineamientos generales sobre las mejores prácticas de gobierno
corporativo, el Banco ha adoptado, para la organización y sus integrantes, las siguientes políticas:
- Establecimiento de un Código de Ética, cuyo objetivo es asegurar que los negocios en los que participa Banco
Mariva se realicen dentro de un marco claro de compatibilidad de intereses, manejo apropiado de la información
y con estándares éticos que aseguren su buen funcionamiento.
- Como un distintivo de calidad, haber adherido al Código de Prácticas Bancarias, elaborado en conjunto por
las distintas asociaciones de bancos y entidades financieras de la República Argentina. Ello implica asumir el
compromiso de promover las mejores prácticas bancarias en el país, con el objetivo de afianzar los derechos del
usuario de servicios y productos financieros.
- Implementación de un Código de Protección al inversor que se presenta como una extensión del Código de Ética
del Banco, estableciendo lineamientos y recomendaciones en relación al cumplimiento de normas de protección al
inversor en el ámbito de la oferta pública. La exteriorización por parte de los agentes del mercado, y la publicación
del mismo es un requisito establecido por la CNV, como organismo regulador de las actividades del mercado.
Banco Mariva ha asumido formalmente el compromiso de su cumplimiento, habiendo nuestro Directorio aprobado
los lineamientos publicados en el sitio web corporativo.
El Directorio está compuesto por el número de miembros titulares y suplentes designados por la asamblea de
accionistas dentro de los límites establecidos por el estatuto social. De conformidad con las normas del BCRA,
los Directorios de las entidades financieras deben hallarse integrados por, al menos, un 80% por personas con
idoneidad y experiencia vinculada con la actividad financiera. En este sentido para su designación los antecedentes
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 131 Jueves 15 de marzo de 2018
de los directores elegidos por la asamblea son evaluados también por el BCRA y no pueden asumir sus cargos sin
la conformidad previa del Directorio de esa Institución.
La composición actual del Directorio es la siguiente:
• Presidente, Dr. José Luis Pardo;
• Vicepresidente, Dr. José María Fernández;
• Directores Titulares, Sres. José Luis Pardo (h), Juan Martín Pardo, Enrique Alberto Antonini, Jorge Alberto Gilligan
y Carlos Vyhñak.
• Directores Suplentes, Sres. Fernando Domenech y Francisco Enrique Calvo.
La Gerencia General se halla desempeñada por el Dr. José María Fernández, quien tiene a su cargo la dirección
general de la Entidad.
La Asamblea de Accionistas es el máximo órgano de decisión de la Entidad. En dicho ámbito se reúnen
periódicamente los accionistas con el fin de adoptar los acuerdos que, conforme la ley y el estatuto social del
Banco, sean de su competencia.
La participación en el capital de los accionistas es la siguiente:
• José Luis Pardo 60,409%;
• José Luis Pardo (h) 7,4825%;
• Juan Martín Pardo 7,4825%;
• First Overseas Bank Limited 6,813%;
• Dominga Lauría 3%;
• María del Pilar Pardo 3%;
• Máximo Pardo 3%;
• Francisco Raúl Pardo 3%;
• Juan Patricio Pardo 3%;
• Carlos Jorge Tubio 2,063%;
• Enrique Alberto Antonini 0,75%.
Cada acción otorga derecho a 5 votos.
Banco Mariva desarrolla sus actividades en su Casa Central y en su sucursal Catalinas.
El organigrama de la entidad comprende las siguientes Gerencias:
• Administrativa,
• Comercial,
• De Prevención de Lavado de Dinero y Servicios Generales,
• de Operaciones,
• de Sistemas,
• de Legales,
• de Auditoría Interna,
• Financiera,
• Research,
• de Comunicación Corporativa,
• de Gestión de Riesgos y
• de Finanzas Corporativas.
Las empresas subsidiarias con las que el Banco consolida sus estados contables y demás informaciones de
presentación periódica al BCRA son:
• Mariva Bursátil S.A.,
• Mariva Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión,
• First Overseas Bank Limited,
• Mariva Capital Market LLC
• Geremar S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión – en liquidación.
Los integrantes del Directorio participan activamente en la gestión diaria, aportando su experiencia y conocimiento.
Asimismo, integran conjuntamente con los ejecutivos de primera línea los diversos comités del Banco.
En el Banco funcionan los siguientes comités: Ejecutivo, de Créditos, de Origen y Aplicación de Fondos,
de Operaciones, de Auditoría, de Tecnología Informática y de Control y Prevención de Lavado de Activos y
Financiamiento del Terrorismo.
NOTA 22. POLITICAS DE GERENCIAMIENTO DE RIESGOS
Políticas de Gerenciamiento de Riesgos
El Directorio del Banco entiende que un tratamiento efectivo de los riesgos es una premisa fundamental para el
desarrollo de su actividad como Entidad Financiera.
En ese sentido, y de acuerdo a los lineamientos establecidos por el BCRA para el manejo de riesgos, el Directorio
del Banco ha centralizado la gestión de riesgos, en una unidad independiente del resto de las áreas de gestión
denominada Gerencia de Gestión de Riesgos.
Esta Gerencia tiene por misión principal dirigir la gestión de riesgos en forma integral e interrelacionada, asegurando
el cumplimiento de las políticas y estrategias aprobadas por el Directorio del Banco.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 132 Jueves 15 de marzo de 2018
A su vez, el Directorio del Banco ha creado el Comité de Evaluación de Riesgos, asignándole funciones específicas
para el monitoreo y supervisión en forma permanente de las políticas de los riesgos de liquidez, de tasa de interés,
mercado, crédito, operacional, concentración, titulización, reputacional y estratégico.
Dicho comité participa en el desarrollo de los planes de contingencia y en las metodologías de evaluación de los
riesgos que están bajo su órbita de supervisión.
La Gerencia de Gestión de Riesgos ha evaluado la suficiencia de capital de la Entidad mediante el análisis de la
exigencia de capital regulatorio y el capital necesario calculado en base a metodologías internas desarrolladas en
función de la casuística de la misma. En base a este análisis, se discrimina cualitativamente y cuantitativamente
la exposición a los diferentes riesgos a los que se encuentra expuesta la Entidad y los recursos que cuenta para
afrontar los mismos.
Estructura Funcional:
Directorio
El Directorio establece las políticas y las estrategias para la gestión integral de los riesgos y asegura la implementación
de los procesos y sistemas necesarios para medir y controlar los riesgos.
De igual manera define y aprueba las políticas y prácticas de gestión y mitigación de riesgos más relevantes.
Comités
• Comité de Evaluación de Riesgos: El Comité de Evaluación de Riesgos monitorea en forma permanente los
riesgos financieros definidos como relevantes, siendo su misión principal supervisar el cumplimiento de las
políticas y estrategias establecidas por el Directorio en materia de riesgos.
• Comité de Créditos: La Entidad cuenta con un Comité de Créditos encargado de fijar los límites de crédito a sus
clientes de acuerdo con la política establecida por el Directorio.
Gerencia de Gestión de Riesgos
Tiene bajo su responsabilidad la implementación de las estrategias y de los procedimientos que aseguren un
adecuado tratamiento de los riesgos.
Sus roles principales son:
a) Asegurar un adecuado nivel de estructura para la administración de los distintos riesgos.
b) Evaluar la incidencia de las interacciones entre los riesgos.
c) Identificar posibles eventos o cambios en las condiciones de mercado que puedan tener incidencia negativa
sobre los negocios del Banco.
d) Supervisar la elaboración de los planes de contingencia de cada tipo de riesgo.
Gestión de Riesgos
Riesgo operacional
Se entiende por riesgo operacional al riesgo de pérdidas resultantes de la falta de adecuación o fallas en los
procesos internos, de la actuación del personal o de los sistemas o bien aquellas que sean producto de eventos
externos.
El Banco efectúa la gestión del riesgo operacional en base a una matriz de procesos definidos por los responsables
principales de cada línea de negocio.
En base a dicha matriz se identifican los riesgos operacionales inherentes a cada línea y se califican de acuerdo al
grado de relevancia para su tratamiento.
Los procesos básicos en la gestión del riesgo operacional, pueden resumirse en los siguientes pasos:
a) Identificación y evaluación de los riesgos operacionales representativos de los procesos de negocio.
b) Seguimiento y control de riesgos a través de la utilización de indicadores clave de riesgo.
c) Recolección de eventos de pérdidas y cuasi pérdidas operacionales ocurridos.
d) Control y mitigación sobre los niveles de riesgo no aceptados, basados en los resultados de la evaluación de los
riesgos y sus controles asociados.
Asimismo la Entidad cuenta con un Plan de Contingencia con el objetivo de asegurar la continuidad y seguridad
en el procesamiento de las operaciones.
Riesgo de Crédito
Se entiende como Riesgo de Crédito a la posibilidad de sufrir pérdidas por el incumplimiento que un deudor o
contraparte realice de sus obligaciones contractuales.
La gestión o administración del riesgo de crédito es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control
y mitigación que involucra diversos procesos. Esta gestión debe realizarse a nivel del total de financiaciones de la
entidad en las diversas carteras y a nivel de financiaciones individuales.
Los procesos básicos en la gestión del riesgo de crédito pueden resumirse en los siguientes pasos:
a) El análisis previo al otorgamiento de la asistencia financiera implica la evaluación económica, financiera y
patrimonial del solicitante, el propósito y destino de la asistencia y el análisis de las probabilidades de su recupero.
b) El seguimiento del crédito con una evaluación periódica de las carteras expuestas al riesgo.
c) La clasificación de los deudores y el seguimiento de la evolución de la situación económico financiera de los
mismos, con el fin de lograr la detección temprana de aquellos créditos con problemas y sus pérdidas asociadas.
d) La elaboración de planes alternativos para minimizar efectos contingentes o situaciones de emergencia
definiendo acciones a tomar y responsables de su ejecución.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 133 Jueves 15 de marzo de 2018
e) El monitoreo del riesgo de crédito a través del desarrollo de pruebas de estrés en base a acontecimientos
históricos o prospectivos.
f) El recupero de las acreencias otorgadas.
Riesgo de Titulización
En relación a la securitización de activos propios, el Banco no tiene previsto realizar dicha actividad en el corto
plazo. En caso que se presente la oportunidad de securitizar activos propios, los sectores intervinientes deberán
contar con la expresa aprobación del Comité de Evaluación de Riesgos en relación a los riesgos inherentes, y
contar con la aprobación de los manuales de procedimientos que deberán desarrollarse para tal fin.
En relación al riesgo de titulización, el Banco solo se limita a la adquisición y participación en los programas
de titulización de activos de terceros, realizando el seguimiento respectivo por parte de los diferentes sectores
intervinientes.
La Gestión del Riesgo de Titulización comprende:
a) La identificación de las exposiciones que representan el riesgo de titulización.
b) La evaluación de la calidad de dichas titulizaciones como también el riesgo inherente que se asume atento a las
características de los activos subyacentes.
c) La medición y control del riesgo de titulización. El cumplimiento de lo estipulado en las condiciones de emisión
y el mantenimiento o no de las mismas en todo momento (no solo al momento de la emisión).
d) El seguimiento de la evolución de las variables que pueden modificar la calidad de los activos subyacentes que
conforman el título.
Riesgo de Mercado
Se considera riesgo de mercado a la posibilidad que cambios adversos en los factores de mercado (tipo de
cambios, tipo de interés, cotizaciones de activos financieros) afecten el valor de las posiciones dentro y fuera de
balance.
La gestión del riesgo comprende:
a) La elaboración de modelos que permitan cuantificar la probabilidad de pérdidas en el valor de los instrumentos
financieros y/o de las carteras del Banco. Dicha medición se realiza a través del modelo de Valor a Riesgo (VAR),
con un horizonte temporal de un día y un nivel de confianza del 99%.
b) La evaluación, propuesta y control de límites de riesgo de mercado aprobados por el Comité de Evaluación de
Riesgos y lineamientos a seguir en caso de desvíos.
c) Monitoreo del riesgo a través de análisis de escenarios de estrés.
d) Generación de reportes que permiten al mencionado Comité y a la Alta Gerencia conocer el grado de exposición
al riesgo de mercado.
Riesgo de tasa de interés
Es la posibilidad que se produzcan cambios en las condiciones financieras del Banco como consecuencia de
fluctuaciones en las tasas de interés, pudiendo tener efectos adversos en los ingresos financieros netos y en su
valor económico.
El proceso de gestión de riesgo de tasa de interés, se centra en:
a) Medir los niveles de exposición al riesgo de tasa de interés de los activos, pasivos y posiciones fuera de balance.
b) Analizar los descalces de plazos de vencimiento o repacto de tasa para las partidas activas y pasivas del
balance, bajo situaciones normales y de estrés de mercado.
c) El establecimiento de límites y umbrales de riesgos, aprobados por el Comité de Evaluación de Riesgos.
d) La elaboración de reportes que permite al Comité de Evaluación de Riesgos y a la Alta Gerencia una adecuada
gestión del riesgo y del impacto de la variación de los tipos de interés sobre el margen financiero y el valor
patrimonial del Banco.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es definido como la posibilidad de no cumplir de manera eficiente con los flujos de fondos
esperados e inesperados, corrientes y futuros y con las garantías sin afectar para ello sus operaciones diarias o
su condición financiera.
La gestión del riesgo de liquidez comprende:
a) La medición de los requerimientos netos de fondos.
b) El análisis de los niveles de concentración de las fuentes de fondeo y préstamos para cada moneda de operación
e instrumento.
c) El establecimiento y control de límites aprobados por el Comité de Evaluación de Riesgos.
d) La elaboración de reportes e indicadores de liquidez que permiten al mencionado Comité y a la Alta Gerencia
analizar los descalces de monedas y plazos y gestionar adecuadamente el riesgo.
e) El desarrollo de pruebas de estrés y un plan de contingencia de liquidez.
Riesgo de Concentración
Se entiende por riesgo de concentración a las exposiciones o grupo de exposiciones con características similares
con la posibilidad de generar, pérdidas suficientemente importantes para poner en peligro la solvencia de la
entidad o su capacidad para garantizar la continuidad de sus principales actividades; o un cambio importante en
el perfil de riesgos de una entidad.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 134 Jueves 15 de marzo de 2018
La gestión del riesgo de concentración comprende:
a) La medición y control de la concentración de activos y pasivos.
b) La elaboración de reportes de riesgo que permiten a la Alta Gerencia y al Comité de Evaluación de Riesgos
gestionar la concentración de activos y pasivos.
c) El desarrollo de pruebas de estrés que permitan anticipar mayores concentraciones a las deseadas.
Riesgo Estratégico
Se entiende por riesgo estratégico al procedente de una estrategia de negocios inadecuada o de un cambio
adverso en las previsiones, parámetros, objetivos y otras funciones que respaldan esa estrategia.
La gestión del riesgo de estratégico comprende:
a) La medición del riesgo estratégico a través del análisis del Plan de Negocios de la Entidad.
b) La elaboración de reportes de riesgo que permiten a la Alta Gerencia y al Comité de Evaluación de Riesgos
conocer el riesgo estratégico asumido.
Riesgo Reputacional
Se entiende por riesgo reputacional como aquel que está asociado a una percepción negativa sobre el Banco por
parte de los grupos de interés, concepto que incluye clientes, contrapartes, accionistas, inversores, tenedores de
deuda, analistas de mercado y otros participantes del mercado relevantes, que afecta adversamente la capacidad
del Banco para mantener relaciones comerciales existentes o establecer nuevas y continuar accediendo a fuentes
de fondeo.
La gestión del riesgo reputacional comprende los siguientes procesos:
a) Identificación y evaluación de riesgos en función de su impacto en la reputación corporativa y su probabilidad
de ocurrencia.
b) Control y mitigación de riesgos mediante el desarrollo e implementación de estrategias y/o planes de acción
para limitar el daño provocado por los eventos reputacionales y acelerar la recuperación una vez que éstos han
ocurrido, impactado en los grupos de interés y se han vuelto de público conocimiento. Incluye procesos para
gestionar las crisis.
c) Seguimiento y control a través de reportes periódicos a la Dirección de los procesos evaluados y riesgos
identificados.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 135 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 136 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 137 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 138 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 139 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 140 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 141 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 142 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 143 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 144 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 145 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 146 Jueves 15 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 147 Jueves 15 de marzo de 2018
Notas a los Estados Contables Consolidados con Sociedades Controladas (Art. 33 - Ley Nº 19.550)
Correspondientes al ejercicio iniciado el 1 de enero de 2017 y finalizado el 31 de diciembre de 2017, presentadas
en forma comparativa
NOTA 1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
Banco Mariva S.A. ha consolidado línea por línea su balance al 31 de diciembre de 2017 y al 31 de diciembre de
2016, los estados de resultados y de flujo de efectivo y sus equivalentes por los ejercicios finalizados el 31 de
diciembre de 2017 y 2016, con los estados contables de Mariva Bursátil S.A., sociedad en la que el Banco posee
los votos necesarios para formar la voluntad social y que se describe a continuación:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 148 Jueves 15 de marzo de 2018
El procedimiento seguido para la incorporación de las cuentas de la sociedad controlada fue el siguiente:
a. Los estados contables de dicha sociedad fueron adaptados a las normas contables del BCRA, las cuales
fueron aplicadas por Banco Mariva S.A. para la elaboración de sus estados contables. Para ello se ha corregido el
patrimonio neto y los resultados al 31 de diciembre de 2017 y 2016 que surgen de los estados contables de Mariva
Bursátil S.A. en el efecto que sobre ellos ha tenido (a) la aplicación del método del impuesto diferido para registrar
el cargo por impuesto a las ganancias, criterio no contemplado por las normas del BCRA, (b) la inclusión del
porcentaje de previsión aplicable de acuerdo a las normas del BCRA sobre los saldos de la cartera de préstamos y
otros conceptos comprendidos en las Normas de Clasificación de Deudores y (c) la diferencia de cambio generada
por la conversión a pesos aplicando el tipo de cambio de referencia sobre las partidas en moneda extranjera que
surgen de los estados contables de Mariva Bursátil S.A, (d) valuación de inversiones de acuerdo a la nota 1.b) de
los estados contables individuales. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el ajuste al valor patrimonial proporcional
derivado de la aplicación de similares normas contables aumenta en $ 14.227 miles y $ 483 miles, respectivamente.
b. A los fines de la consolidación se utilizaron estados contables de Mariva Bursátil S.A. que abarcan igual período
de tiempo respecto de los estados contables de Banco Mariva S.A.
c. Se eliminaron del balance consolidado, del estado de resultados consolidado y del estado de flujo de efectivo y
sus equivalentes consolidado las partidas originadas en operaciones entre entidades, no trascendidas a terceros.
d. La porción del Patrimonio Neto de la sociedad controlada de propiedad de terceros se expone en el estado de
situación patrimonial en el rubro “Participación de terceros”.
e. El resultado de la participación minoritaria se expone en el estado de resultados en el rubro “Participación de
terceros”.
NOTA 2. PARTICIPACIÓN DE TERCEROS
El porcentaje de participación en el capital de la sociedad consolidada de propiedad de terceros es el siguiente:
NOTA 3. BIENES DE LA SOCIEDAD CONTROLADA CON DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Acciones en garantía
Se encuentra gravada con derecho real de prenda a favor de Creditos y Cauciones S.A Compañia de Seguros
Cien mil acciones de Bolsas y Mercados Argentinos S.A. de las que es titular Mariva Bursátil S.A. con motivo del
contrato de seguro suscripto por la sociedad emisora de dicha acción, para hacer frente a la garantía que otorga el
Mercado de Valores de Buenos Aires por el incumplimiento de las obligaciones de las sociedades de bolsa. Dichas
acciónes se encuentran valuadas al 31 de diciembre de 2017 en $ 34.000 miles.
Los bienes con disponibilidad restringida de Banco Mariva S.A. se exponen en la Nota 2 a los estados contables
individuales.
NOTA 4. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
Se considera como Efectivo y sus equivalentes al total del Rubro Disponibilidades, los Pases Activos y los préstamos
(calls) a empresas de primera línea y al sector financiero, ya que estos son a corto plazo y reúnen los requisitos
establecidos por las normas del BCRA en la materia, es decir, son fácilmente convertibles en importes conocidos
de efectivo y tienen un plazo menor a 3 meses desde la fecha de su adquisición, de acuerdo al siguiente detalle:
A continuación se expone la conciliación entre los conceptos considerados como efectivo o equivalente de efectivo
y las partidas correspondientes informadas en el Estado de Situación Patrimonial Consolidado:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 149 Jueves 15 de marzo de 2018
NOTA 5. SUMARIO INICIADO POR EL BCRA A MARIVA BURSATIL S.A.
De acuerdo a lo requerido por la Comunicación “A” 5689 del BCRA, se informa que el 26 de mayo de 2016
Mariva Bursátil S.A. fue notificada de la Resolución N° 248 de fecha 2.5.2016, suscripta por el Superintendente de
Entidades Financieras y Cambiarias del BCRA, mediante la cual se decidió instruir sumario a la Sociedad y a su
Presidente Jorge Alberto Gilligan en los términos del art. 8 de la Ley de Régimen Penal Cambiario N° 19.359 (t.o.
por Decreto 480/95). La referida actuación sumarial lleva el nro. 6871 y su expediente es el nro. 100288/13.
En dichas actuaciones se imputa un presunto incumplimiento a la Comunicación “A” 4950 en una operación por la
suma de USD 200.000 efectuada el 17.5.2010.
Con fecha 26 de diciembre de 2016 el BCRA resuelve dejar sin efecto la imputación formulada a la firma Mariva
Bursátil S.A. y a su presidente Jorge Alberto Gilligan aplicando el principio de la ley penal más benigna y archivar
el presente sumario en el expediente N° 100.288/13.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 150 Jueves 15 de marzo de 2018
RESEÑA INFORMATIVA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONOMICO FINALIZADO EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2017 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON IGUALES PERIODOS DE EJERCICIOS
ANTERIORES
La información incluida en la presente reseña informativa es adicional a los estados contables al 31 de diciembre de
2017 de Banco Mariva S.A. consolidados con Mariva Bursátil S.A. de acuerdo con el art. 33 de la ley de sociedades
comerciales, por lo que para un análisis más detallado debe ser leída en conjunto con la mencionada información.
SINTESIS DE INFORMACION FINANCIERA CONSOLIDADA
Los cuadros que se incluyen a continuación muestran la información financiera consolidada, correspondiente a los
estados contables para los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2013, 2014, 2015, 2016 y 2017.
Resumen del Estado de Situación Patrimonial según Estados Contables Consolidados
A continuación se expone la evolución patrimonial con datos comparativos correspondientes a los estados
contables consolidados para los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2013, 2014, 2015, 2016
y 2017:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 151 Jueves 15 de marzo de 2018
INFORMACIÓN DE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL SEGÚN BALANCE CONSOLIDADO
Cifras expresadas en miles de pesos
INFORMACIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
Cifras expresadas en miles de pesos
Resumen del Estado de Resultados según Estados Contables Consolidados
El cuadro siguiente detalla la evolución de los resultados con datos comparativos correspondientes a los estados
contables consolidados para los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2013, 2014, 2015, 2016
y 2017:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 152 Jueves 15 de marzo de 2018
INFORMACION DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES CONSOLIDADO
Cifras expresadas en miles de pesos
Resumen del Estado de Flujo de Efectivo y sus Equivalentes según Estados Contables Consolidados
A continuación se detalla la evolución del estado de flujo de efectivo y sus equivalentes correspondientes a los
estados contables consolidados para los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2013, 2014,
2015, 2016 y 2017:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 153 Jueves 15 de marzo de 2018
INFORMACION SOBRE INDICADORES FINANCIEROS EN BASE A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
Indicadores Financieros
A continuación se exponen los indicadores financieros en base a los estados contables consolidados para los
ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2013, 2014, 2015, 2016 y 2017:
ANÁLISIS DE LA GERENCIA DEL BANCO SOBRE LOS RESULTADOS DE LAS OPERACIONES Y LA SITUACIÓN
FINANCIERA POR EL EJERCICIO ECONOMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 PRESENTADO EN
FORMA COMPARATIVA CON IGUALES PERIODOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
Estado de Resultados por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2017
Resultado Neto
El Banco registró una ganancia para el período finalizado el 31 de diciembre de 2017 de $ 93 millones. En el
negocio de títulos y cambios los resultados mostraron una gran mejoría con relación a los del año anterior.
Los ingresos por préstamos estuvieron en niveles superiores en relación a los del año anterior, aun cuando las
tasas activas promedio fueron bastante menores. Los aumentos principales en promedios anuales fueron en otros
préstamos (+25%), documentos descontados (+25%), Prefinanciaciones de Impo/Expo (+380%) y en descubiertos
(+18). También tuvimos un fuerte crecimiento en préstamos sindicados. La cartera de préstamos prendarios sigue
bajando, según se había decidido a principio de año. La estrategia del banco en pos de expandir fuertemente su
cartera comercial seguirá adelante y comienza a reflejarse en resultados.
Por el lado de los depósitos, este año el mix de fondeo fue un poco más caro dado que el aumento de volúmenes
fue algo mayor para los plazos fijos y además por primera vez se remuneraron algunos depósitos a la vista. lo que
generó que el pago por intereses sea mayor al del año anterior. La estrategia del banco en cuanto a su fondeo
consistirá en mejorar su mix de fondeo, y en el lanzamiento de una obligación negociable, apenas se den las
condiciones de tasa esperadas..
Los gastos corrientes de administración aumentaron un 18%, sin tener en cuenta gratificaciones (las que fueron
menores e incluyéndolas, el aumento de los gastos de administración fue solo de un%10). Los gastos del banco
están muy controlados, cosa que resulta evidente si tomamos en cuenta que cerca del 70% de los gastos de
estructura son los vinculados a sueldos del personal.
Por el lado de las previsiones netas por incobrabilidad, ascendieron a $ 20.3 millones. Como se comentó más
arriba, el banco decidió moderar el crecimiento de los préstamos prendarios, donde tradicionalmente se observaba
la mayor cantidad de previsiones, y los resultados de dicha medida ya comenzaron a reflejarse en los números,
que muestran una fuerte caída (-%41) respecto de los cargos netos del año anterior. Hay que tener en cuenta que
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 154 Jueves 15 de marzo de 2018
una parte importante de estas previsiones corresponde al crecimiento de cartera normal. Esperamos recuperos
importantes y que las previsiones se estabilicen en los niveles normales del giro del negocio.
Como se ha comentado en los últimos informes, en líneas generales el banco prevé que la economía local crecerá,
pero por otro lado entiende que el escenario más probable es el de bajas generalizadas de tasas, tanto activas
como pasivas, lo que traerá aparejado una baja de los spreads y un incremento en la competencia. En este
contexto, además de crecer en las carteras tradicionales, el banco continuará expandiendo sus negocios de
títulos, y ampliará también su canasta de servicios a clientes, para aumentar la base de comisiones. Con ese fin, se
reestructuró el área comercial en procura de obtener un alto índice de crecimiento (el cual ya se está visualizando)
en líneas de productos, clientes y número de operaciones. Por otra parte se está trabajando activamente en
incrementar la participación en mercado de capitales, con la estructuración de emisiones y colocaciones de
obligaciones negociables, préstamos sindicados y otros instrumentos.
Las variaciones de los resultados en los cuatro últimos ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de
2014, 2015, 2016 y 2017 se muestran seguidamente:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 155 Jueves 15 de marzo de 2018
Estado de Situación Patrimonial por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2017
A continuación se exponen las variaciones experimentadas en los cuatro últimos ejercicios económicos finalizados
el 31 de diciembre de 2014, 2015, 2016 y 2017:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 156 Jueves 15 de marzo de 2018
PERSPECTIVAS
Economía Internacional
La economía global experimentó en 2017 la expansión más sincronizada en casi una década y los principales
indicadores sugieren que el impulso continuaría en 2018 con un crecimiento por encima de la tendencia.
Además, la aceleración de las inversiones de capital sustenta la idea de un crecimiento futuro más estable y
sostenible, con menos dependencia del consumo. En este contexto, la inflación global podría volver a subir, pero
solo gradualmente, debido a que los países desarrollados aún tienen amplia capacidad ociosa, lo cual indicaría
que la recuperación económica aún tiene algunos años por delante. En este contexto, se elevaron en 0,1 pp las
expectativas de crecimiento mundial para 2017 y en 0,2 pp para 2018 y 2019.
Esta revisión al alza es producto de las mejores perspectivas para las economías desarrolladas (+0,3 pp en 2018
y +0,4 pp en 2019), en un contexto de mayor demanda que favorecería a los países con un gran volumen de
exportaciones. En particular, las proyecciones para la economía estadounidense registraron una significativa
mejora (+0,4 pp en 2018 y +0,6 pp en 2019) gracias a la publicación de datos de actividad mejores a los esperados
en 2017, y a la aprobación de la reforma impositiva, la cual se espera que impulse el crecimiento económico este
año. Además, cabe destacar que en febrero asume Jerome Powell como nuevo presidente de la Fed, lo cual
supone una continuidad del gradual ajuste monetario.
Por otra parte, se espera que la recuperación de la Eurozona se modere levemente en 2018 (+2,2%), tras haber
tomado fuerza el año pasado. De todos modos, se han revisado al alza las proyecciones de crecimiento de la
mayoría de las economías del bloque, especialmente en Alemania, Italia y Holanda, reflejando una aceleración de la
demanda interna y externa. Además, los riesgos políticos se moderaron, especialmente tras el acuerdo preliminar
entre Merkel y Schulz para formar Gobierno en Alemania. Por su parte, en las elecciones de Cataluña, los partidos
separatistas volvieron a lograr la mayoría absoluta, implicando una dura derrota para Rajoy y un fortalecimiento
de Puigdemont, pero es probable que los partidos independentistas tomen un enfoque más moderado en sus
reclamos. En contraste, se destaca una desaceleración en el crecimiento esperado del Reino Unido (+1,5% en
2018 y 2019), principalmente debido a una menor inversión producto de la creciente incertidumbre en torno al
Brexit. De todos modos, en diciembre, Theresa May logró llegar a un acuerdo con la Unión Europea que le permitió
pasar a la segunda etapa de las negociaciones.
Mientras, las proyecciones para la economía japonesa mejoraron sustancialmente (+0,5 pp para 2018, a 1,2%)
gracias a un crecimiento económico mayor al esperado durante el 2017 y a expectativas de un mayor estímulo
fiscal este año.
En el caso de las economías emergentes, se mantienen las proyecciones de un crecimiento de 4,9% en 2018 y 5%
en 2019, pero con marcadas diferencias entre las diferentes regiones. En Asia, se estima que el crecimiento de China
se modere gradualmente (a +6,6% este año y +6,4% el próximo), mientras que se proyecta un significativo repunte
de la economía de India (+7,4% y +7,8%). En cuanto a las economías en desarrollo de Europa, cuyo crecimiento
en 2017 superó el 5% según las últimas estimaciones, se prevé una expansión más dinámica de lo proyectado
anteriormente para 2018 y 2019 (+0,5 pp), impulsada por una mejora en las perspectivas de crecimiento de Polonia
y Turquía. Por último, para Latinoamérica se espera que la aceleración del crecimiento continúe fortaleciéndose
(+1,9% este año y +2,6% en 2019), gracias a i) mejores perspectivas para México, ii) una recuperación más firme
en Brasil y iii) efectos favorables de los mayores precios de ciertos commodities.
Escenario local
El 2017 ha sido un año marcado por las elecciones legislativas de medio término, con una dosis natural de volatilidad,
en la que las políticas del gobierno fueron apoyadas en las urnas. En este contexto, la actividad económica del país
se expandió en torno al 2,8% anual en 2017, recuperando el terreno perdido en 2016. El gobierno nacional sobre
cumplió la meta fiscal por 0,3 p.p. alcanzando un déficit primario de 3,9% del PBI en 2017 y la inflación disminuyó
significativamente hasta el 24,8% anual, pero estuvo lejos de la meta oficial fijada para el año del 12-17%.
El oficialismo registró una buena elección de medio término, obteniendo el 41,8% de los votos nacionales, más
que sus competidores más cercanos combinados, Cristina Fernández de Kirchner (CFK) y aliados (21,8%) y el
partido peronista (14,6%). De esta manera, la coalición gobernante mejoró su desempeño en relación con las
primarias PASO de 2017 (35,9%). Los resultados también mostraron que Cambiemos ha crecido constantemente
en el caudal de votos nacionales obtenidos en cada elección desde las primarias PASO del 2015. Ese crecimiento
ha sido a pesar de los ajustes económicos implementados desde que Mauricio Macri asumió la presidencia en
diciembre de 2015.
Respecto al crecimiento económico, el PIB de Argentina se aceleró a 4,2% interanual en el 3T17 (contra 2,9% i.a.
en el 2T17 y 0,4% en 1Q17). En el tercer trimestre de 2017, todos los componentes del PBI vieron una mejora con
la excepción del consumo público (1,8% i.a. en 3T17 vs. 3,5% i.a. en 2T17). Mientras tanto, el consumo privado
aceleró su ritmo de crecimiento a 4,2% i.a. (vs. 4,0% i.a. en 2T17), las exportaciones a 2,1% i.a. (vs. -0,4% i.a. en
el 2T17) y la inversión a 13,9% (vs 6,9% i.a. en 2T17). En cuanto a las importaciones, continuaron creciendo en
el 3T17, aumentando 18,7% i.a. (frente al 10,0% i.a. en el 2T17). En octubre el ritmo de crecimiento económico
se aceleró a 5,2% i.a. (desde 3,2% i.a. en el mes previo), con una variación acumulada en los primeros diez
meses del año de 2,8%, según el estimador mensual de la actividad económica del INDEC. Al realizar un análisis
desagregado por rama de actividad, se observó que 14 de 15 sectores registraron un incremento en términos
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 157 Jueves 15 de marzo de 2018
interanuales, destacándose la construcción (18,8% i.a.), la intermediación financiera (8,4% i.a.) y el comercio
mayorista y minorista (6,8% i.a).
En cuanto a la dinámica de la balanza de pagos, el stock de reservas finalizó el año en USD 55.055 millones,
un incremento anual de USD 15.747 millones. La formación neta de activos alcanzó USD 22,1 mil millones en
2017, superando el record de 2011 de USD 21,5 mil millones, según el informe de balance cambiario del BCRA.
Paralelamente, el déficit por turismo finalizó en 2017 en USD 10,7 mil millones, creciendo 24,9% en la comparación
interanual. El saldo de cuenta corriente cambiaria resultó deficitaria por USD 17,0 mil millones en 2017, el cual fue
más que compensado por el superávit de la cuenta de capital y financiera por USD 28,0 mil millones.
El tipo de cambio oficial mostró un comportamiento volátil durante 2017. En la primera mitad del año el peso se
apreció en un contexto de crecientes tasas de interés, aumento estacional de la liquidación de divisas del sector
agroexportador y el ingreso de dólares por colocaciones de deuda en los mercados internacionales. A partir de
junio el peso se deprecio significativamente en medio de la incertidumbre previa a las elecciones primarias PASO.
Luego de los buenos resultados obtenidos por el oficialismo en las PASO (13 de agosto) que fueron confirmados en
las elecciones generales (22 de octubre), el peso registró una notable apreciación que se extendió hasta mediados
de diciembre. Dicha apreciación se revirtió en medio de un aumento de la demanda estacional por divisas (público
general y empresas), señales tempranas de relajamiento monetario por parte del BCRA y finalmente con el anuncio
oficial de un relajamiento de las metas de inflación previstas para 2018 y 2019.
En el frente fiscal, el tesoro nacional registró un déficit primario equivalente a 3,9% del PBI en 2017 (0,3 p.p. por
debajo de la meta oficial). El déficit primario de 2017 se situó 0,4 p.p. por debajo del desempeño de 2016, mientras
que la reducción del gasto primario ascendió a 1,1 p.p. del PIB, en su primera reducción en casi dos décadas.
Mientras tanto, el déficit financiero ascendió a 6,1% del PIB (frente a 5,9% del PIB en 2016), ya que los pagos
de intereses aumentaron 71,3% año contra año. El gobierno nacional ratificó las metas de déficit fiscal primario
para 2018 (3,2%), 2019 (2,2%) y 2020 (1,2%). Tras las elecciones de medio término celebradas en octubre de
2017, el gobierno impulsó y aprobó en el Congreso Nacional una reforma tributaria y un consenso fiscal con las
provincias (que incluía la reforma de pensiones). La primera tiene como objetivo reducir gradualmente la elevada
carga tributaria que enfrenta la economía local, a fin de apuntalar la inversión privada e impulsar la creación de
empleo. En cuanto al segundo, se destaca que permitirá la resolución de disputas históricas sobre la distribución
de recursos de coparticipación tributaria y otras transferencias, a la vez que la inclusión en el mismo dela reforma
previsional, servirá para ayudar a contener el creciente déficit del sistema nacional de pensiones.
En materia de política monetaria, las autoridades del Banco Central implementaron a lo largo del 2017 una política
con un creciente sesgo antinflacionario. Durante el año el BCRA elevó la tasa de política monetaria en tres
oportunidades. La primera fue en el mes de abril donde la tasa se elevó 150 puntos básicos hasta 26,25%. Luego
se sucedieron dos aumentos, uno en octubre donde subió la tasa a 27,75% (+150 p.b.) y otra en noviembre donde
la tasa de referencia se incrementó hasta 28,75% (+100 p.b.). A esto se sumó una activa política de esterilización
vía Lebac, mediante la fijación de tasas reales positivas. En este marco, se puede destacar que se verificó una
desaceleración de los agregados monetarios a lo largo del año. Paralelamente las transferencias al Tesoro no
fueron el principal factor de expansión de la base monetaria, al ser superadas por las compras netas de divisas.
Por consiguiente, el aumento del pasivo no monetario (i.e. Lebac) tuvo como contrapartida un aumento de los
activos líquidos del BCRA en moneda extranjera. Por último, el Banco Central anunció el 28 de diciembre de 2017
el relajamiento de la meta de inflación para 2018 y 2019 a 15% y 10%, respectivamente, desde 10% (± 2%) y 5%
(± 1.5%).
Para 2018, se espera que la economía local crezca a un ritmo ligeramente más rápido (3,1%), y que la proporción
de la inversión alcance máximos de varios años. Se destaca que la economía argentina crecería durante dos años
consecutivos por primera vez desde el período 2010-11. Se espera que el déficit fiscal primario disminuya y que
la inflación continúe su tendencia a la baja, terminando en 19,3%, aún lejos del objetivo del BCRA (15%). Con el
capital político ganado en las elecciones de mitad de período, el gobierno ha propuesto una agenda de reformas
ambiciosa. Parte de la misma ya ha sido aprobada en el Congreso a finales de 2017 y el resto sería a principios de
2018. Entre las iniciativas pendientes se destacan la reforma laboral y la del mercado de capitales.
José Luis Pardo, Presidente. — José María Fernández, Vicepresidente. — Marina E. Tenconi, Gerente Administrativa.
— José Manuel Meijomil, Síndico.
Ver informe profesional por separado PRICE WATERHOUSE & CO S.R.L. (Socio), C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17.
Dr. Norberto N. Rodríguez, Contador Público (U.B.A.), C.P.C.E.C.A.B.A. T° 209 F° 33.
Firmado a efectos de su Identificación con nuestro informe de fecha: 19/02/18. Por Comisión Fiscalizadora.
INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE
A los señores Presidente y Directores de
Banco Mariva S.A.
Domicilio legal: Sarmiento 500
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
CUIT N° 30-51642044-4
Informe sobre los estados contables
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 158 Jueves 15 de marzo de 2018
Hemos auditado los estados contables adjuntos de Banco Mariva S.A. (en adelante la “Entidad”), que comprenden
el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2017, los correspondientes estados de resultados, de
evolución del patrimonio neto y de flujos de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio económico finalizado en
dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluida
en las notas y los anexos que los complementan. Además, hemos examinado los estados contables consolidados
de Banco Mariva S.A. con su sociedad controlada por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2017,
los que se presentan como información complementaria.
Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2016, son parte integrante de los estados contables
auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados
contables.
Responsabilidad de la Dirección
El Directorio de la Entidad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables
adjuntos de conformidad con el marco contable establecido por el Banco Central de la República Argentina.
Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que consideren necesario para
posibilitar la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en
irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a
la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo “Responsabilidad de los auditores”.
Responsabilidad de los auditores
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en
nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas argentinas de auditoría
establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas (FACPCE) y con las normas de auditoría emitidas por el Banco Central de la República Argentina.
Dichas normas, exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos
la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados contables se encuentran libres de
incorrecciones significativas.
Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra
información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar
dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación
y presentación razonable por parte de la Entidad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos
de auditoría que sean adecuados, en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión
sobre la eficacia del control interno de la Entidad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación
de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección
de la Entidad y de la presentación de los estados contables en su conjunto.
Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para
fundamentar nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión,
a) los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación
patrimonial de Banco Mariva S.A. al 31 de diciembre de 2017, así como sus resultados, la evolución del patrimonio
neto y el flujo de su efectivo y sus equivalentes correspondiente al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad
con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina;
b) los estados contables consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos,
la situación patrimonial consolidada de Banco Mariva S.A. con su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2017,
así como sus resultados consolidados, y el flujo de su efectivo y sus equivalentes consolidado correspondiente al
ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables establecidas por el Banco Central de
la República Argentina.
Párrafo de énfasis
Base contable
Sin modificar nuestra opinión, según se indica en nota 9, los estados contables adjuntos han sido preparados de
conformidad con el marco contable establecido por el Banco Central de la República Argentina. Dichas normas
difieren, en ciertos aspectos, de las normas contables profesionales vigentes. En la mencionada nota, la Entidad ha
identificado y cuantificado el efecto sobre los estados contables derivado de los diferentes criterios de valuación
y exposición
Información complementaria sobre NIIF
Tal como se indica en la nota 20 a los estados contables adjuntos, el Banco se encuentra en proceso de adopción
de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las cuales serán aplicables para el ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de 2018. Las partidas y cifras contenidas en las conciliaciones incluidas en dicha
nota, están sujetas a cambios y solo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados contables
anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez las NIIF.
Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 159 Jueves 15 de marzo de 2018
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
a) los estados contables de Banco Mariva S.A. y sus estados contables consolidados al 31 de diciembre de
2017 se encuentran asentados en el libro “Inventario y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra
competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes del BCRA y la
Comisión Nacional de Valores;
b) los estados contables de Banco Mariva S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales
de conformidad con normas legales y las normas reglamentarias del Banco Central de la República Argentina;
c) hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el
artículo 12 °, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, sobre la cual, en lo que es
materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular;
d) al 31 de diciembre de 2017 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Banco
Mariva S.A. que surge de los registros contables de la Entidad ascendía a $ 6.276.585,39, no siendo exigible a
dicha fecha;
e) de acuerdo con lo requerido por el artículo 21°, inciso b), Capítulo III, Sección VI, Título II de la normativa de
la Comisión Nacional de Valores, informamos que el total de honorarios en concepto de servicios de auditoría y
relacionados facturados a la Entidad en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 representan:
e. 1) el 100% sobre el total de honorarios por servicios facturados a la Entidad por todo concepto en dicho ejercicio;
e. 2) el 69% sobre el total de honorarios por servicios de auditoría y relacionados facturados a la Entidad, sus
sociedades controlantes, controladas y vinculadas en dicho ejercicio;
e. 3) el 69% sobre el total de honorarios por servicios facturados a la Entidad, sus sociedades controlantes,
controladas y vinculadas por todo concepto en dicho ejercicio;
f) hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para
Banco Mariva S.A. previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de
Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos;
g) hemos leído la información incluida en la nota 17 a los estados contables individuales al 31 de diciembre de
2017 en relación con las exigencias establecidas por la Comisión Nacional de Valores respecto a Patrimonio Neto
Mínimo y Contrapartida, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones
que formular.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 19 de febrero de 2018.
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio), C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17.
Dr. Norberto N. Rodríguez, Contador Público (UBA), C.P.C.E.C.A.B.A. T° 209 F° 33.
Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. — Buenos Aires, 22/02/2018
01 0 T. 41 Legalización Nº 250686.
LEGALIZAMOS, de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL por las Leyes 466 (Art.
2 Inc. d y j) y 20.488 (Art. 21, Inc. i), la actuación profesional de fecha 19/02/2018 referida a BALANCE de fecha
31/12/2017 perteneciente a BANCO MARIVA S.A., 30-51642044-4 para ser presentada ante …, y declaramos
que la firma inserta en dicha actuación se corresponde con la que el Dr. RODRIGUEZ NORBERTO NESTOR, 20-
17050887-5 tiene registrada en la matrícula CP Tº 0209 Fº 033 que se han efectuado los controles de matrícula
vigente y control formal de dicha actuación profesional de conformidad con lo previsto en la Res. C. 236/88, no
implicando estos controles la emisión de un juicio técnico sobre la tarea profesional, y que firma en carácter de
socio de: PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L., Soc. 2 Tº 1 Fº 17. — Dr. MARCELO E. DEMAYO, Contador Público
(UBA), Secretario de Legalizaciones.
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los Señores
Directores y Accionistas
de Banco Mariva S.A.
Presente
1. Identificación de los estados contables objeto de examen
De acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5º del artículo Nº 294 de la ley Nº 19.550, hemos realizado el trabajo
mencionado en el párrafo siguiente en relación con el balance general de Banco Mariva S.A. al 31 de diciembre
de 2017 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y
sus equivalentes por el ejercicio terminado en esa fecha, con sus notas y anexos complementarios, Proyecto de
distribución de utilidades y Reseña informativa que los complementan. Dichos documentos son responsabilidad
del Directorio de la Entidad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre
dichos documentos basados en el trabajo mencionado en el párrafo siguiente.
2. Responsabilidad del Directorio y la Gerencia en relación con los estados contables
El Directorio y la Gerencia de la Entidad son responsables de la preparación y la presentación de los estados
contables al 31 de diciembre de 2017, de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas, lo cual
incluye, entre otros, el diseño, la implementación y el mantenimiento del control interno pertinente a la preparación
y presentación de los estados contables libres de incorrecciones significativas.
3. Responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 160 Jueves 15 de marzo de 2018
Nuestro trabajo sobre los estados contables adjuntos consistió en verificar la congruencia de la información
significativa contenida en dichos estados con la información de las decisiones societarias expuestas en actas, y
la adecuación de dichas decisiones a la ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.
Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta también el informe del auditor externo emitido al
respecto de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo
tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación y comercialización,
dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo y el
informe del auditor externo nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.
Los procedimientos realizados, han sido aplicados sobre los registros y documentación que nos fuera suministrada
por la Entidad. Nuestra tarea se basó en que la información proporcionada es precisa, completa, legítima y libre de
fraudes y otros actos ilegales, para lo cual hemos tenido en cuenta su apariencia y estructura formal.
4. Opinión
Basados en nuestra revisión y en el informe de fecha 19 de febrero de 2018 del Dr. Norberto N. Rodríguez (socio
de la firma Price Waterhouse & Co. S.R.L.), los estados contables de Banco Mariva S.A. reflejan razonablemente,
en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2017, los resultados de sus
operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio terminado
en esa fecha, de acuerdo con normas emitidas por el B.C.R.A.
5. Párrafo de énfasis
Base contable
Sin modificar nuestra conclusión, según se indica en nota 9, los estados contables adjuntos han sido preparados
de conformidad con el marco contable establecido por el B.C.R.A. Dichas normas difieren, en ciertos aspectos,
de las normas contables profesionales vigentes. En la mencionada nota, la Entidad ha identificado y cuantificado
el efecto sobre los estados contables derivado de los diferentes criterios de valuación y exposición.
Información complementaria sobre las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
Tal como se indica en la nota 20 a los estados contables adjuntos, el Banco se encuentra en proceso de adopción
de las NIIF, las cuales serán aplicables para el ejercicio a finalizar el 31 de diciembre de 2018. Las partidas y cifras
contenidas en las conciliaciones incluidas en dicha nota, están sujetas a cambios y solo podrán considerarse
definitivas cuando se preparen los estados contables anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por
primera vez las NIIF.
6. Información sobre otros requerimientos legales y reglamentarios
a) Los estados contables de Banco Mariva S.A. al 31 de diciembre de 2017, así como el inventario a dicha fecha, se
encuentran transcriptos en el libro Inventario y Balances y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia,
con lo dispuesto en la ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes del B.C.R.A. y la Comisión
Nacional de Valores (C.N.V.).
b) Los estados contables de Banco Mariva S.A. al 31 de diciembre de 2017 surgen de registros contables llevados
en sus aspectos formales de conformidad con normas legales y las normas reglamentarias del Banco Central de
la República Argentina.
c) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos
en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
d) En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes
procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo
con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
e) No tenemos observaciones que formular en lo que es materia de nuestra competencia, sobre la información
incluida en la nota 17 a los estados contables adjuntos al 31 de diciembre de 2017, en relación con las exigencias
establecidas por la C.N.V. respecto a Patrimonio Neto Mínimo y Contrapartida.
f) Hemos leído la Reseña informativa y la información adicional incluida en la nota 18 a los estados contables
requerida por el artículo 12 del capítulo III, Título IV, de la normativa de la C.N.V. sobre las cuales, en lo que es
materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
g) En cumplimiento de normas establecidas por la C.N.V., informamos que:
1. Las políticas de contabilización aplicadas para la preparación de los estados contables finalizados el 31 de
diciembre de 2017 están de acuerdo con normas contables profesionales, excepto por lo mencionado en el primer
párrafo del punto 5. de este informe.
2. Los auditores externos han desarrollado su auditoría aplicando las normas de auditoría vigentes establecidas
por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren la
independencia y objetividad de criterio del auditor externo con relación a la auditoría de los estados contables
mencionados.
h) Conforme con el artículo 76 de la Res. 7/2015 de I.G.J., modificada por la Res. 9/2015 de la I.G.J., informamos
que hemos examinado los documentos que acreditan el cumplimiento por parte de los directores titulares, y son
representados por Pólizas de Seguro de Caución, cuyo beneficiario es la Entidad.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 161 Jueves 15 de marzo de 2018
i) Hemos revisado la memoria del Directorio y el informe sobre el grado de cumplimiento de la sociedad con los
principios y recomendaciones sobre el “Código de Gobierno Societario” que se acompaña a la misma, sobre los
cuáles nada tenemos que observar en materia de nuestra competencia.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 19 de febrero de 2018.
Por Comisión Fiscalizadora.
Dr. José M. Meijomil, Síndico, Contador Público (U.B.A.), Tº 108 Fº 122 CPCECABA.
e. 15/03/2018 N° 14883/18 v. 15/03/2018