BANCO SAENZ S.A.

BANCO SAENZ S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 5.5.2064

Nombre del Auditor firmante: Osvaldo A. Flores

Asociación Profesional: Pistrelli, Henry Martin & Asociados S.R.L.

Informe correspondiente al ejercicio terminado el 31-12-2017 001

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 162 Jueves 15 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 163 Jueves 15 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 164 Jueves 15 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 165 Jueves 15 de marzo de 2018

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 (Ver nota 1.1)

(cifras expresadas en miles de pesos)

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes estados contables, que surgen de los registros de contabilidad de la Entidad, están expresados en

miles de pesos y han sido preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de

la República Argentina (B.C.R.A.).

A continuación se detallan los principales criterios de exposición y valuación utilizados:

1.1. Información comparativa

De acuerdo con lo requerido por las normas del B.C.R.A., el estado de situación patrimonial, los estados de

resultados, de evolución de patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes e información complementaria

al 31 de diciembre de 2017, se presentan en forma comparativa con las cifras al cierre del ejercicio precedente.

1.2. Unidad de medida

Los estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28

de febrero de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la incorporación de ajustes para reflejar dichas

variaciones, de acuerdo con lo previsto en las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad

Autónoma de Buenos Aires y a lo requerido por el Decreto N°

664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, el artículo N° 312 la Resolución General N° 7/2015 de la Inspección General

de Justicia (I.G.J.), la Comunicación “A” 3921 del B.C.R.A. y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional

de Valores (C.N.V.). Ver adicionalmente lo mencionado en la nota 2.b), sección (iii) “Ajuste por inflación”.

Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos ejercicios en los precios

de las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Entidad, tales como el costo salarial,

la tasa de interés y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar los presentes estados contables, por lo que

esas variaciones deberían ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de

las operaciones y los flujos de efectivo que revela la Entidad en los estados presentes contables. En tal sentido,

debe considerarse que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) ha difundido los datos de inflación

mensual medida sobre la base del índice de precios internos al por mayor (IPIM), partiendo del mes de enero

de 2016, sin asignarle inflación específica a los meses de noviembre y diciembre de 2015. A la fecha de emisión

de los presentes estados contables, el último IPIM difundido por el INDEC corresponde al mes de diciembre

de 2017 y la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en ese mes es de

aproximadamente 77%.

1.3. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere

la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Entidad de juicios, estimaciones y supuestos

contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como

en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido

la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados

finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de

los activos y pasivos afectados.

1.4. Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 166 Jueves 15 de marzo de 2018

La partida “Efectivo” del estado de flujo de efectivo y sus equivalentes se encuentra integrada por el rubro

Disponibilidades.

1.5. Principales criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables al 31 de diciembre

de 2017 y 2016 fueron los siguientes:

a) Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos nominados en dólares estadounidenses, fueron valuados al tipo de cambio de referencia

establecido por el B.C.R.A. vigente por el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil

correspondiente. Adicionalmente, los activos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los

tipos de pase comunicados por la mesa de operaciones del B.C.R.A. Las diferencias de cambio fueron imputadas

a los correspondientes estados de resultados.

b) Títulos Públicos

- Títulos públicos a valor razonable de mercado: se valuaron a los valores de cotización o valores presentes

informados por el B.C.R.A., según corresponda, más los cupones pendientes de cobro. Las diferencias de

cotización y de valores presentes fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

- Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Tenencia registradas a valor razonable de mercado y por operaciones

de pase: se valuaron de acuerdo con el valor de cotización vigente para cada instrumento al último día hábil

correspondiente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

c) Devengamiento de intereses

Los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial en el período en que han sido

generados, excepto los correspondientes a las operaciones concertadas por un lapso total de vigencia no superior

a los 92 días, los cuales se distribuyeron linealmente.

d) Previsiones por riesgo de incobrabilidad, por compromisos eventuales y por otras contingencias

Para las financiaciones se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia

crediticia de la Entidad, el cual resulta de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las

garantías que respaldan las respectivas operaciones, de acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A”

2950 y complementarias del B.C.R.A. y con las políticas de previsionamiento de la Entidad.

Adicionalmente, la Entidad mantiene previsiones por las responsabilidades eventuales originadas en operaciones

de cesión de cartera con responsabilidad, de acuerdo con las normas establecidas por el B.C.R.A. y con las

políticas de previsionamiento de la Entidad.

Por último, la Entidad mantiene previsiones por otras contingencias que comprenden los importes estimados para

hacer frente a contingencias de probable concreción que, en caso de producirse, darán origen a una pérdida para

la Entidad.

e) Otros créditos y otras obligaciones por intermediación financiera

e. 1) Montos a cobrar por ventas y a pagar por compras contado a liquidar y a término

Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación más las correspondientes primas

devengadas al cierre correspondiente.

e. 2) Especies a recibir por compras y a entregar por ventas contado a liquidar y a término

Se valuaron de acuerdo con los valores de cotización vigentes para cada especie al último día hábil correspondiente,

neto de los gastos estimados necesarios para su venta. Las diferencias de cotización fueron imputadas al estado

de resultados.

e. 3) Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores

Certificados de participación en fideicomisos financieros: al 31 de diciembre de 2016 se valuaron al valor nominal

acrecentado en caso de corresponder, por los intereses devengados hasta el último día correspondiente, con el

límite de su valor patrimonial proporcional. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes

estados de resultados.

f) Participaciones en otras sociedades no controladas

Se valuaron a su costo de adquisición, manteniendo como límite su valor patrimonial proporcional al cierre

correspondiente.

g) Bienes de uso y bienes diversos

Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 1.2. menos las correspondientes

depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de

los bienes de uso y bienes diversos, en su conjunto, no supera el valor recuperable.

h) Bienes intangibles

Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 1.2. menos las correspondientes

depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. Al 31 de diciembre

de 2017 y 2016, dichos bienes se encuentran totalmente amortizados.

i) Indemnizaciones por despido

La Entidad carga directamente a gastos las indemnizaciones abonadas.

j) Obligaciones negociables

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 167 Jueves 15 de marzo de 2018

Se valuaron de acuerdo al saldo adeudado en concepto de capital más intereses devengados al cierre

correspondiente. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

k) Cuentas del patrimonio neto

Se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 1.2., excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha

mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión de acuerdo con lo indicado en la nota 1.2.

se incluyó dentro de “Ajustes al Patrimonio”.

l) Cuentas del estado de resultados

- Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos y egresos financieros, ingresos y egresos por

servicios, cargo por incobrabilidad, gastos de administración, etc.) se computaron a sus valores históricos sobre

la base de su devengamiento mensual.

- Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la venta, baja o consumo de activos no monetarios, se

computaron sobre la base de los valores de dichos activos, los cuales fueron reexpresados según se explica en

nota 1.2.

2. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA.

REFORMA TRIBUTARIA (LEY N° 27.340).

a) La Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente de 35% sobre la utilidad impositiva

estimada de cada ejercicio, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el

impositivo.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley

Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, y considerando

lo establecido por la Ley N° 27.260, el mencionado gravamen se encuentra vigente por los ejercicios económicos

que finalizan hasta el 31 de diciembre de 2018, inclusive. Este impuesto es complementario del impuesto a las

ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia

mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a

la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La

mencionada Ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas

deberán considerar como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de

aquellos definidos como no computables.

Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias,

dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre

el impuesto a la ganancia mínima presunta que se pudiera producir en cualquiera de los diez ejercicios siguientes,

una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, los importes determinados en concepto del impuesto a las ganancias, por

29.527 y 20.648, respectivamente, fueron superiores al impuesto a la ganancia mínima presunta a dichas fechas y

se cargaron a los resultados de cada ejercicio en el rubro “Impuesto a las ganancias”.

b) Con fecha 29 de diciembre de 2017, por medio del Decreto N° 1112/2017 del Poder Ejecutivo Nacional, se

promulgó la Ley de Reforma Tributaria N° 27.430, sancionada por el Congreso de la Nación el 27 de diciembre de

2017. Dicha ley fue publicada en el Boletín Oficial en la misma fecha de su promulgación. A continuación se expone

una síntesis de ciertos aspectos relevantes de dicha reforma:

(i) Reducción de la tasa corporativa de impuesto a las ganancias e impuesto adicional a la distribución de dividendos.

Hasta el ejercicio fiscal finalizado el 31 de diciembre de 2017, se mantiene en el impuesto a las ganancias la tasa

corporativa del 35%, que se reducirá al 30% durante los dos ejercicios fiscales contados a partir del que se inicia

el 1° de enero de 2018, y al 25% para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2020. Los

efectos de esta reducción se encuentran contemplados en el cálculo de activos y pasivos por impuesto diferido

expuesto en las notas 3. y 19.

La reducción en la tasa de impuesto corporativa se complementa con la aplicación de un impuesto a la distribución

de dividendos efectuada a personas humanas locales y a beneficiarios del exterior, que la Entidad deberá retener e

ingresar al fisco con carácter de pago único y definitivo cuando los dividendos se paguen. Ese impuesto adicional

será del 7% o 13%, según sea que los dividendos que se distribuyan correspondan a ganancias de un período

fiscal en el que la Entidad resultó alcanzada a la tasa del 30% o del 25%, respectivamente. A estos fines se

considera, sin admitir prueba en contrario, que los dividendos que se ponen a disposición corresponden, en

primer término, a las ganancias acumuladas de mayor antigüedad.

(ii) Impuesto de igualación

De acuerdo con la ley 25.063, el pago de dividendos en exceso de las ganancias fiscales acumuladas al cierre del

ejercicio inmediato anterior a la fecha de dicho pago, genera la obligación de retener sobre ese excedente un 35%

de impuesto a las ganancias en concepto de pago único y definitivo. Dicha retención ya no resultará de aplicación

para los dividendos atribuibles a ganancias devengadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de

enero de 2018.

(iii) Ajuste por inflación

Se dispone que para la determinación de la ganancia neta imponible de los ejercicios que se inicien a partir del 1°

de enero de 2018 podrá tener que deducirse o incorporarse al resultado impositivo del ejercicio que se liquida, el

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 168 Jueves 15 de marzo de 2018

ajuste por inflación que se obtenga por aplicación de las normas particulares contenidas en los artículos 95 a 98 de

la Ley de Impuesto a las Ganancias. Este ajuste procederá solo si el porcentaje de variación en el índice de precios

internos al por mayor suministrado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, conforme a las tablas que a

esos fines elabore la AFIP, llegara a acumular (a) en los 36 meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida, un

porcentaje superior al 100%, o (b) en el primer y segundo ejercicio que se inicien a partir del 1° de enero de 2018,

una variación acumulada, calculada desde el primero de ellos y hasta el cierre de cada ejercicio, que supere en un

tercio o dos tercios, respectivamente, el 100% mencionado.

Si no se cumple la condición necesaria para el ajuste por inflación impositivo, igualmente procederá el ajuste

específico de ciertos activos que se comenta en el próximo acápite.

(iv) Actualización de adquisiciones e inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1°

de enero de 2018

Para las adquisiciones o inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero

de 2018 procederán las siguientes actualizaciones, practicadas sobre la base de las variaciones porcentuales del

índice de precios internos al por mayor que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos conforme a las

tablas que a esos fines elabore la AFIP:

(1) En la enajenación de bienes muebles amortizables, inmuebles que no tengan el carácter de bienes de cambio,

bienes intangibles, acciones, cuotas o participaciones sociales (incluidas las cuotas partes de fondos comunes de

inversión), el costo computable en la determinación de la ganancia bruta se actualizará por el índice mencionado,

desde la fecha de adquisición o inversión hasta la fecha de enajenación, y se disminuirá, en su caso, por las

amortizaciones que hubiera correspondido aplicar, calculadas sobre el valor actualizado.

(2) Las amortizaciones deducibles correspondientes a edificios y demás construcciones sobre inmuebles afectados

a actividades o inversiones, distintos a bienes de cambio, y las correspondientes a otros bienes empleados

para producir ganancias gravadas, se calcularán aplicando a las cuota de amortización ordinaria el índice de

actualización mencionado, referido a la fecha de adquisición o construcción que indique la tabla elaborada por la

AFIP.

(v) Revalúo impositivo

La Ley 27.430 permite ejercer la opción de revaluar a fines impositivos, por única vez, ciertos bienes de titularidad

del contribuyente existentes al cierre del primer ejercicio fiscal cerrado con posterioridad al 29 de diciembre

de 2017, fecha de entrada en vigencia de la ley, en la medida que (i) estén situados, colocados o utilizados

económicamente en el país, y se encuentren afectados a la generación de ganancias gravadas, (ii) no se trate de

bienes con régimen de amortización acelerada o que estén totalmente amortizados, y (iii) no se trate de bienes que

fueron exteriorizados conforme a la Ley 27.260.

El ejercicio de la opción conlleva el pago de un impuesto especial respecto de todos los bienes revaluados conforme

a las alícuotas establecidas para cada tipo de bien, las que se aplicarán sobre la diferencia entre el valor impositivo

revaluado residual y el valor impositivo de origen residual, calculados conforme con las disposiciones de la ley de

impuesto a las ganancias. El impuesto determinado no es deducible a los efectos de la liquidación del impuesto

a las ganancias, y la ganancia por el importe del revalúo está exenta del impuesto a las ganancias. Asimismo, el

importe del revalúo, neto de las correspondientes amortizaciones, no es computable a los efectos de la liquidación

del impuesto a la ganancia mínima presunta.

La revaluación se practica aplicando desde el año de alta de los bienes un factor de revalúo que surge de una tabla

contenida en la Ley 27.430, y al valor así determinado se le restan las amortizaciones que hubieran correspondido

según la ley de impuesto a las ganancias por los períodos de vida útil transcurridos, incluyendo el período de la

opción. Para inmuebles que no sean bienes de cambio y bienes muebles amortizables, existe la opción de optar por

la estimación que realice un valuador independiente, en tanto la misma no supere el 50% que resultaría de aplicar el

factor de revalúo. Los bienes revaluados continuarán actualizándose fiscalmente sobre la base de las variaciones

porcentuales del índice de precios internos al por mayor suministradas por el Instituto Nacional de Estadística y

Censos, conforme a las tablas que a esos fines elabore la AFIP. De este modo, la amortización a deducir en la

liquidación del impuesto a las ganancias tendrá como componentes (i) la cuota de amortización determinada en

base al valor de origen, método y vida útil oportunamente adoptados para la determinación del impuesto a las

ganancias, más (ii) la cuota de amortización correspondiente al importe del revalúo con la actualización posterior

mencionada. Si un bien revaluado se enajenara en alguno de los dos períodos fiscales inmediatos siguientes

al ejercicio tomado como base para la determinación del revalúo, el costo computable sufrirá una penalidad,

consistente en reducir el importe residual del revalúo actualizado en un 60%, si la enajenación fuera en el primero

de los ejercicios mencionados, o en una 30%, si fuera en el segundo de esos ejercicios.

A la fecha de aprobación de estos estados contables, la Dirección de la Entidad se encuentra analizando los

efectos financieros del revalúo impositivo y no ha decidido aún si hará uso de la opción establecida por la Ley

27.430.

3. DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMAS CONTABLES DEL B.C.R.A. Y LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES

ARGENTINAS VIGENTES EN LA CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES

Las normas contables profesionales vigentes en Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, difieren

en ciertos aspectos de los criterios de valuación y exposición de las normas contables del B.C.R.A. A continuación

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 169 Jueves 15 de marzo de 2018

se detallan las diferencias entre dichas normas que la Entidad ha identificado y considera de significación en

relación a los presentes estados contables:

Normas de valuación:

a) Impuesto a las ganancias: tal como se menciona en la nota 2., la Entidad determina el impuesto a las ganancias

aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias entre

el resultado contable e impositivo. De acuerdo a las normas contables profesionales vigentes, el impuesto a las

ganancias debe registrarse siguiendo el método del impuesto diferido, según el cual (i) en adición al impuesto

corriente a pagar, se reconoce un crédito (si se cumplen ciertas condiciones) o una deuda por impuesto diferido,

correspondientes al efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva

de los activos y pasivos, y (ii) se reconoce como gasto (ingreso) por impuesto, tanto la parte relativa al gasto

(ingreso) por el impuesto corriente como la correspondiente al gasto (ingreso) por impuesto diferido originado en

el nacimiento y reversión de las mencionadas diferencias temporarias en el ejercicio. Asimismo, bajo las normas

contables profesionales se reconoce un activo por impuesto diferido cuando existan quebrantos impositivos o

créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, en tanto ellas sean

probables.

De haberse aplicado el método del impuesto diferido, al 31 de diciembre de 2017 y 2016, se debería haber registrado

un activo diferido de 22.704 y 19.452, respectivamente, en tanto que los resultados por los ejercicios finalizados en

esas fechas hubieran aumentado en 3.252 y disminuido en 9.814, respectivamente.

Aspectos de exposición

Adicionalmente, las principales diferencias entre las normas contables profesionales y las normas contables del

B.C.R.A. aplicables a la Entidad radican en que la misma no ha expuesto sus activos y pasivos clasificados en

corrientes y no corrientes, los plazos de vencimiento para la totalidad de créditos y deudas junto con sus tasas de

interés o actualización, la no segregación en el estado de resultados de los gastos operativos por función y en los

flujos de fondos de los intereses cobrados y pagados por la misma.

4. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS Y CUENTAS

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la composición de los conceptos “Diversos/as” u “Otros/as” con saldos

superiores al 20% del total del rubro respectivo es la siguiente:

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 170 Jueves 15 de marzo de 2018

5. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES PARA ACTUAR COMO AGENTE DE MERCADO ABIERTO

La Entidad cumple con los requisitos patrimoniales para actuar como Agente de Mercado Abierto fijados por la

C.N.V. en su Resolución N° 368/01 y complementarias.

Por otro lado, considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Sáenz S.A., y conforme a las diferentes

categorías de agentes que establece la Resolución General N° 622 emitida por la C.N.V. con fecha 5 de septiembre

de 2013, la Entidad se encuentra inscripta bajo número de matrícula Nº 114 en las siguientes actividades compatibles:

agente de negociación (AN) y agente de liquidación y compensación propio (ALYC).

De acuerdo con dicha Resolución, el patrimonio neto mínimo para operar en las categorías mencionadas

anteriormente asciende a 3.500 y la contrapartida líquida mínima exigida a 1.750. Se informa que el patrimonio neto

de la Entidad, el cual asciende a 359.020, supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha norma, así como

la contrapartida mínima exigida, la que se encuentra constituida con Títulos Públicos Nacionales con negociación

secundaria registrados en la cuenta contable identificada en los registros de la Entidad en el rubro Títulos Públicos

y Privados con el número 121.003 (Código de Identificación 2405) por un valor de 1.788.

6. OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550

Los saldos y resultados al 31 de diciembre de 2017 y 2016 correspondientes a las operaciones efectuadas con

sociedades vinculadas y partes relacionadas, son los siguientes:

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 171 Jueves 15 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 172 Jueves 15 de marzo de 2018

7. SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS

Mediante la Ley N° 24.485, publicada el 18 de abril de 1995, y el Decreto N° 540/95 de la misma fecha, se dispuso

la creación del Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser

limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de depósitos bancarios, en forma subsidiaria y

complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras.

La misma dispuso la constitución de la sociedad denominada Seguro de depósitos S.A. (S.E.D.E.S.A.) con el

objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos, cuyos accionistas, de conformidad con

las modificaciones introducidas por el Decreto Nº 1292/96 serán el B.C.R.A., con una acción como mínimo y los

fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades financieras en la proporción que para cada

una determine el B.C.R.A. en función de sus aportes al Fondo de Garantía de los Depósitos. En agosto de 1995 se

constituyó dicha Sociedad en la que la Entidad no participa del capital social.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes

bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el B.C.R.A. hasta

la suma de 120, que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto N° 540/95 y los demás que disponga la

Autoridad de Aplicación. De acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 5943 del B.C.R.A., a partir del 1° de

mayo de 2016 dicho monto se incrementó a 450.

No están alcanzados: a) los depósitos a plazo fijo transferibles cuya titularidad haya sido adquirida por vía de

endoso, aún cuando el último endosatario sea el depositante original; b) las imposiciones que ofrezcan incentivos

o retribuciones diferentes de la tasa de interés y, en su caso, al importe devengado por aplicación del “C.E.R.”,

cualquiera sea la denominación o modalidad que adopten; c) los depósitos en los que se convengan tasas de

interés superiores a las de referencia, que son difundidas periódicamente por el B.C.R.A.; d) los depósitos de

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 173 Jueves 15 de marzo de 2018

entidades financieras en otros intermediarios, incluidos los certificados de plazo fijo adquiridos por negociación

secundaria; e) los depósitos efectuados por personas vinculadas, directa o indirectamente, a la entidad según

las pautas establecidas o que establezca en el futuro el B.C.R.A.; f) los depósitos a plazo fijo de títulos valores,

aceptaciones o garantías; g) los saldos inmovilizados provenientes de depósitos y otras operaciones excluidas.

8. FIDEICOMISOS FINANCIEROS

a) Fideicomisos Financieros sujetos al régimen de oferta pública:

- Programa Global Consubond II

El 12 de noviembre 2010 el Directorio de la Entidad resolvió la constitución de un Programa de emisión de

Certificados de Participación y/o Títulos de Deuda en Fideicomisos Financieros en los términos de la Ley Nº 24.441

y las normas de la C.N.V. denominado Programa Global de Valores Fiduciarios Consubond II, en reemplazo del

Programa Consubond I. El programa de hasta un monto de 400.000 inició la numeración de las series a partir

de la Serie 79. El patrimonio fideicomitido está integrado por préstamos personales en pesos otorgados por la

Entidad, designándose a Banco de Valores S.A. como fiduciario de los fideicomisos, el cual fue aprobado por la

C.N.V. mediante Resolución Nº 16.449. Con fecha 12 de abril de 2012, la C.N.V. aprobó la ampliación a 800.000

por Resolución Nº 16.783. El 3 de junio del 2014 dicho organismo, autorizó mediante Resolución N° 17.367, la

ampliación del presente programa a 1.500.000 y la prórroga del plazo del mismo. Por Resolución N° 17.993 del 10

de marzo de 2016 aprobó el aumento a 3.000.000 y por resolución N° 18.945 del 20 de septiembre de 2017 aprobó

el cambio de moneda y aumento de hasta dólares 300.000.

El detalle de los fideicomisos emitidos y vigentes al 31 de diciembre de 2017 cuyo fiduciante es la Entidad es el

siguiente:

– Programa Global Créditos Sáenz

Con fecha 3 de junio de 2014, el Directorio de la Entidad resolvió la constitución del Programa Global de Valores

Fiduciarios Créditos Sáenz en los términos de la Ley N° 24.441 y las normas de la C.N.V. El programa de hasta

un monto de 500.000 o su equivalente en otras monedas, tendrá por objeto securitizar toda clase de activos

financieros actuando la Entidad como Fiduciante y/o Administrador y/o Agente de cobro y el Banco Patagonia S.A.

como fiduciario. La Oferta Pública del Programa fue autorizada por la C.N.V. a través de la Resolución Nº 17.552

del 13 de noviembre de 2014.

Con fecha 31 de enero y 22 de junio de 2017 se procedió a la liquidación de los Fideicomisos Financieros

Tarjeta Sáenz VIII y Tarjeta Sáenz IX, respectivamente.

b) Fideicomisos Financieros no sujetos al régimen de oferta pública:

– En carácter de Fiduciante

El Directorio de la Entidad resolvió la constitución de varios Fideicomisos Financieros Privados, en los términos de

la Ley Nº 24.441 y las normas de la C.N.V., integrados por préstamos de tarjetas de crédito y préstamos personales

otorgados por la Entidad, admitiéndose la cesión periódica de lotes bajo la modalidad de revolving para algunos

de ellos. Banco Sáenz S.A., en su carácter de Fiduciante, ha suscripto contratos privados de constitución de

los Fideicomisos Financieros por medio de los cuales se establecen los términos y condiciones generales de la

emisión de los mencionados instrumentos, así como también que las obligaciones contraídas en la ejecución de

los fideicomisos son exclusivamente satisfechas con los bienes fideicomitidos.

El detalle de los fideicomisos privados emitidos y vigentes al 31 de diciembre de 2017 cuyo fiduciante es la Entidad

es el siguiente:

– En carácter de Fiduciario:

Banco Sáenz S.A., en carácter de fiduciario, ha firmado varios contratos privados de constitución de Fideicomisos

Financieros, en los términos de la Ley Nº 24.441. Estos contratos, por medio de los cuales se constituyeron dichos

Fideicomisos Financieros denominados Lorfin Créditos y Frávega Créditos, establecen los términos y condiciones

generales de la emisión de los mencionados instrumentos, así como también que las obligaciones contraídas en

la ejecución de cada fideicomiso son exclusivamente satisfechas con los bienes fideicomitidos.

A la fecha de firma de los estados contables, no hay fideicomisos vigentes cuyo fiduciario sea la Entidad.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 174 Jueves 15 de marzo de 2018

La Entidad, en su función de Administrador, mantiene contabilizado en el rubro “Depósitos – Cuentas Corrientes”,

recaudaciones por un total de 38.162 y 34.796 al 31 de diciembre de 2017 y 2016, respectivamente, las cuales

transfiere a los respectivos Fiduciarios en los plazos establecidos en los prospectos de cada una de las series

emitidas.

9. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Los resultados generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones de pases activos y pasivos

se imputaron en “Otros Ingresos Financieros” y “Otros Egresos Financieros” por un total de 7.440 y 2.151,

respectivamente, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017, y por un valor de 5.584 y 5.262,

respectivamente, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016.

10. EFECTIVO MÍNIMO Y CAPITALES MÍNIMOS

a) Cuentas que identifican el cumplimiento del efectivo mínimo:

Los conceptos computados por la Entidad para integrar la exigencia de efectivo mínimo vigente para el mes de

diciembre de 2017 se detallan a continuación, indicando el saldo a fin de mes de las cuentas correspondientes:

b) Capitales mínimos:

A continuación se resume la exigencia de capitales mínimos por riesgo de crédito, de mercado y operacional,

requerida para el mes de diciembre de 2017, junto con su integración (responsabilidad patrimonial computable) al

cierre de dicho mes:

11. CAPITAL SOCIAL

El capital social de la Entidad, desde su constitución, asciende a 35.000, el que se encuentra totalmente suscripto,

integrado e inscripto en la I.G.J.

12. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

El rubro “Préstamos” incluye al 31 de diciembre de 2017 y 2016, operaciones de créditos de consumo y tarjetas de

crédito constituidas en garantía de financiaciones recibidas por la Entidad por 194.113 y 264.600, respectivamente.

El rubro “Otros Créditos por Intermediación Financiera – Banco Central de la República Argentina” incluye al 31 de

diciembre de 2017 y 2016 depósitos en cuentas especiales del B.C.R.A. utilizados como garantías de operaciones

en el mercado OCT-MAE, cámaras compensadoras de cheques y emisoras de tarjetas de crédito por 63.386 y

51.433, respectivamente.

El rubro “Créditos diversos” incluye al 31 de diciembre de 2017 y 2016 (i) depósitos en garantía a favor de entidades

administradoras de tarjetas de crédito por 18.126 y 15.160, y (ii) depósitos en garantía en concepto de alquileres

por 73 y 103, respectivamente.

Adicionalmente, el rubro “Créditos diversos Otros - Deudores Varios” contiene fondos de liquidez de Fideicomisos

Financieros por 1.669 y 3.781 a dichas fechas, respectivamente.

13. RECLAMOS IMPOSITIVOS

Tasas Municipales

Las Municipalidades de la Ciudad de Merlo, Provincia de Buenos Aires y de la Ciudad de Paraná, Provincia de Entre

Ríos, han realizado determinaciones de oficio en referencia a la Tasa “Inspección de Seguridad e Higiene” con

relación a los períodos 2002 a 2008 y 2005 a 2007, respectivamente, y sus correspondientes intereses y multas.

Dichos reclamos se relacionan con la falta de inscripción de la Entidad como responsable sobre los mencionados

gravámenes, por interpretar que la obligación se origina en las operaciones canalizadas a través de las sucursales

de Frávega S.A.C.I. e I. en dichos municipios.

Motivo de los reclamos mencionados precedentemente, la Entidad recibió embargos contra sus cuentas por 2.032

y 692, correspondientes a las dependencias de Merlo y Paraná, respectivamente.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 175 Jueves 15 de marzo de 2018

En respuesta a las determinaciones realizadas, la Entidad realizó sendas presentaciones a fin de manifestar la

oposición a las determinaciones municipales, instancias que pasaron al ámbito judicial correspondiente a cada

una de las mencionadas jurisdicciones.

Con posterioridad la Entidad realizó pagos solicitados por la Municipalidad de Merlo por un total de 574, adicionales

al monto oportunamente embargado, con el objetivo de finalizar con las demandas planteadas en dicha jurisdicción.

Adicionalmente, se encuentra en el ámbito administrativo municipal de Merlo la discusión sobre la procedencia de

la referida tasa por los períodos 2009 y 2010-2012.

Con fecha 4 de diciembre de 2014, la Entidad se suscribió a un plan de pagos por los conceptos mencionados,

a efectos de evitar cualquier tipo de embargos futuros, reservándose para sí la posibilidad de repetir los montos

abonados. Al 31 de diciembre de 2017 se encontraba cancelado en su totalidad dicho plan de pagos. Se encuentra

pendiente la revisión de los períodos 2010 a 2012.

Impuestos Provinciales

Con fecha 15 de junio de 2015, la Dirección de Policía Fiscal de la Provincia de Córdoba resolvió aplicar una

sanción de multa contra la Entidad por la suma de 820.

La razón de la misma ha sido que, habiéndose Banco Sáenz S.A. registrado como agente de retención en el

impuesto sobre los ingresos y habiendo presentado un atraso en el depósito de los saldos retenidos a favor

del fisco, el organismo interpretó que la operación encuadraba dentro del artículo 81 del Código Tributario de la

Provincia de Córdoba.

Con fecha 30 de julio de 2015 la Entidad presentó recurso de reconsideración por entender que, entre otras

cuestiones, el mero retraso en el ingreso de lo retenido bajo su característica de agente de retención no puede ser

encuadrado como una conducta dolosa de defraudación en contra del fisco. Dicho recurso fue rechazado por la

Dirección de Policía Fiscal con fecha 23 de Junio de 2016.

Con fecha 6 de septiembre de 2016 la Entidad interpuso una demanda contencioso administrativa impugnatoria,

la cual ha sido admitida por el fisco.

De acuerdo con la opinión de los asesores de la Entidad, se estima que no existirán efectos adicionales significativos

a los ya reconocidos contablemente, que pudieran derivarse del resultado final de los reclamos mencionados.

14. OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Con fecha 14 de septiembre de 2010, la Asamblea de Accionistas de la Entidad autorizó un Programa Global de

Obligaciones Negociables Simples en los términos de la Ley Nº 23.576 y las normas de la C.N.V., por un monto

máximo de capital en circulación, bajo la modalidad de revolving, durante la vigencia del Programa Global de

hasta 100.000 o su equivalente en otras monedas, para ser ofrecidas y colocadas públicamente en la Argentina

de acuerdo a los términos de la Ley Nº 17.811 y demás disposiciones concordantes, con cotización en la Bolsa

de Comercio de Buenos Aires y eventualmente otros mercados bursátiles o extrabursátiles de nuestro país. Con

fecha 2 de enero de 2015 y 18 de febrero de 2016, la Asamblea de Accionistas de la Entidad resolvió un incremento

de hasta 600.000 o su equivalente en otras monedas del presente programa.

Con fecha 29 de diciembre de 2010, 21 de abril de 2015 y 26 de mayo de 2016, la C.N.V. autorizó la oferta pública

de las mencionadas obligaciones negociables y su incremento, respectivamente.

(a) Obligaciones Negociables Simples Subordinadas Serie IV:

Con fecha 21 de noviembre de 2012, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie IV del mencionado

programa, a un precio de emisión neto de gastos de 57.456. Conforme a lo establecido en el Suplemento de

Precio del 12 de octubre de 2012 se establece que (i) el capital de la Serie IV que asciende a 60.000 se pagará en

una única cuota a 7 años contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual

variable sobre saldos pendientes de pago equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético de Badlar

Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 7,50%. Con fecha 28

de junio de 2013 la Asamblea de Accionistas de la Entidad resolvió efectuar modificaciones, que fueron sujetas a

la aprobación de los obligacionistas, con el objeto de adecuarlas a las disposiciones contenidas en la Sección 8 –

Responsabilidad Patrimonial Computable – de las normas sobre “Capitales mínimos de las entidades financieras”

conforme texto aprobado por la Comunicación “A” 5369 del B.C.R.A. de fecha 9 de noviembre de 2012. Con fecha

22 de agosto de 2013 la C.N.V. aprobó las modificaciones efectuadas y se notificó al B.C.R.A. que se incorporará

dicha Obligación Subordinada al cómputo de la Responsabilidad Patrimonial Computable a partir de septiembre

del 2013.

(b) Obligaciones Negociables Simples Subordinadas Serie VI:

Con fecha 4 de junio de 2015, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie VI del mencionado programa,

a un precio de emisión neto de gastos de 71.351. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Precio del 2 de

junio de 2015 se establece que (i) el capital de la Serie VI que asciende a 73.000 se pagará en una única cuota

a 7 años contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual variable sobre

saldos pendientes de pago equivalente a la Tasa de Referencia (promedio aritmético de Badlar Privada para el

período correspondiente de pago de servicios) más un diferencial de tasa de 9,00%. La presente emisión ha sido

incorporada al cómputo de la Responsabilidad Patrimonial

Computable a partir de junio del 2015.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 176 Jueves 15 de marzo de 2018

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los importes contabilizados de capital más intereses devengados de los

mencionados instrumentos se encuentran contabilizados en el rubro “Obligaciones Negociables Subordinadas”

según el siguiente detalle:

(c) Obligaciones Negociables Simples Serie VII:

Con fecha 2 de septiembre de 2015, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie VII del mencionado

programa, a un precio de emisión neto de gastos de 118.782. Conforme a lo establecido en el Suplemento de

Prospecto del 24 de agosto de 2015 se establece que el capital de la Serie VII que asciende a 120.000 se pagará en

tres cuotas a los 12, 15 y 18 meses, contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal

anual mixta sobre saldos pendientes de pago desde la Fecha de Emisión y Liquidación y hasta transcurridos seis

meses contados desde la misma, inclusive, de 27,98% y luego una tasa de interés variable anual, equivalente a

la Tasa de Referencia (promedio aritmético simple de Badlar Privada para el período correspondiente de pago

de servicios) más un diferencial de tasa de 4,75%. Con fecha 2 de marzo de 2017 la Serie mencionada ha sido

cancelado en su totalidad.

(d) Obligaciones Negociables Simples Serie VIII:

Con fecha 18 de octubre de 2016, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie VIII del mencionado programa,

a un precio de emisión neto de gastos de 198.089. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Prospecto del 7

de octubre de 2016 se establece que el capital de la Serie VIII que asciende a 200.000 se pagará en cuatro cuotas

a los 15, 18, 21 y 24 meses, contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual

sobre saldos pendientes de pago desde la Fecha de Emisión y Liquidación equivalente a la Tasa de Referencia

(promedio aritmético simple de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un

diferencial de tasa de 4% pagaderos en forma trimestral, siendo que para el primer período de devengamiento de

intereses, la tasa tendrá un mínimo del 26,75% nominal anual.

(e) Obligaciones Negociables Simples Serie IX:

Con fecha 3 de julio de 2017, se efectuó la colocación en el mercado de la Serie IX del mencionado programa, a un

precio de emisión neto de gastos de 296.038. Conforme a lo establecido en el Suplemento de Prospecto del 26 de

mayo de 2017 se establece que el capital de la Serie IX que asciende hasta 298.889 se pagará en cuatro cuotas

a los 18, 24, 30 y 36 meses, contados desde la fecha de emisión, mientras que devengará una tasa nominal anual

sobre saldos pendientes de pago desde la Fecha de Emisión y Liquidación equivalente a la Tasa de Referencia

(promedio aritmético simple de Badlar Privada para el período correspondiente de pago de servicios) más un

diferencial de tasa de 4,5% pagaderos en forma trimestral.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los importes contabilizados de capital más intereses devengados del mencionado

instrumento se encuentran contabilizados en el rubro “Obligaciones Negociables No Subordinadas” según el

siguiente detalle:

15. POLITICAS DE GERENCIAMIENTO DE RIESGOS

Consideraciones generales:

La Entidad mantiene niveles de capitalización que le permiten gestionar adecuadamente los riesgos de liquidez y

concentración de fondos, crédito, contraparte, tasa de interés, mercado, titulización, operacional, concentración

de carteras activas y pasivas, estratégico, reputacional y otros riesgos de conformidad con las regulaciones del

B.C.R.A. en la materia.

La administración de riesgos es considerada por la Dirección de Banco Sáenz S.A. como una función clave

para el cumplimiento de los objetivos estratégicos del negocio y el aseguramiento de la solvencia y liquidez en

el corto, mediano y largo plazo. Para ello, se lleva a cabo una gestión de riesgos que procura seguir las mejoras

prácticas en la materia y que está en línea con los requisitos regulatorios establecidos por el B.C.R.A. Bajo estas

pautas, el Directorio de la Entidad establece la Política General de Gestión de Riesgos la cual establece las

diferentes tipologías de riegos a gestionar, y sirve como base - a partir de marcos de gestión - para el desarrollo

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 177 Jueves 15 de marzo de 2018

de políticas específicas, metodologías, modelos, procesos, procedimientos y planes, así como todos los aspectos

organizativos que permiten un adecuado gobierno de la gestión de riesgos, fijando responsabilidades específicas

para el Directorio, la Alta Gerencia y el resto del personal de la Entidad, según corresponda.

De tal manera se procede a:

• Identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar cada uno de los riesgos significativos para la Entidad.

• Fijar límites en función del apetito por el riesgo, y seguir, controlar y mitigar las desviaciones.

• Prevenir las pérdidas y proteger los recursos bajo administración, sean propios o de terceros.

• Fortalecer la Entidad y otorgar mayor flexibilidad de acción ante eventuales materializaciones de riesgos.

• Aumentar la confianza, la competitividad y la transparencia en las actividades y las operaciones realizadas.

La Entidad ejecuta un programa de pruebas de tensión individuales e integrales cuyos resultados son tratados

por el Comité de Gestión de Riesgos. El Directorio, se ha alineado a lo establecido por la Comunicación “A”

5398 y complementarias emitidas por B.C.R.A., aprobando una política marco para la gestión de cada uno de

los riesgos que afectan la operatoria. Para ello, aprobó un proceso interno, integrado y global, para evaluar la

suficiencia de su capital económico en función de su perfil de riesgo (“Internal Capital Adequacy Assesment

Process” - “ICAAP”). La función específica de supervisión de la gestión integral de los riesgos de la Entidad,

ha sido asignada a la Gerencia de Riesgos, asegurando su independencia del resto de las áreas, al depender

funcionalmente de la Gerencia General y jerárquicamente del Directorio. Las políticas marco aprobadas agrupan,

entre otros, los siguientes conceptos necesarios para la gestión del riesgo que cada una de ellas trata: estrategia,

políticas específicas, procedimientos y estructura organizacional aplicada. A su vez, las políticas específicas

tienen relación con una “Matriz de Políticas, Objetivos y Lineamientos” que anualmente aprueba el Directorio y que

establece límites concretos que permiten gestionar adecuadamente los riesgos a los que la Entidad se encuentra

expuesta dentro de los límites de tolerancia aprobados por dicho Órgano de Administración. En base a la decisión

estratégica del Directorio, el Banco ha venido desarrollando e implementando un plan de actualización y mejora

continua de su proceso de gestión integral de riesgos, procurando mantenerse en todo momento alineado con las

mejores prácticas en la materia establecidas tanto a nivel global como a nivel local por el B.C.R.A. con inversiones

destinadas a disponer de desarrollos en software para cálculos de ICAAP - incluyendo estimación y validación de

modelos cuantitativos -, de Pruebas de Estrés y de Indicadores de Gestión.

Asimismo, siendo aprobada - por el Directorio de la Entidad - la política, los lineamientos y la normativa interna

que integra su Sistema de Gestión de Calidad en los términos de la norma ISO 9001:2008 y actualizaciones, la

Organización ha implementado el mismo con relación a “Servicio de Atención de Llamadas Entrantes de Reclamos,

Quejas, Consultas y Solicitudes de Asesoramiento al Contact Center de Tarjetas de Crédito. Estructuración de

Fideicomisos Financieros con Oferta Pública y Administración de Carteras”, lo que, monitoreado por el Comité de

Gobierno Societario, Ética y Cumplimiento, contribuye y contribuirá en el futuro a mejorar la gestión de riesgos,

reduciendo - entre otros - el riesgo legal y reputacional en materia de “Protección a Usuarios de Servicios

Financieros” y “Administración Fiduciaria”.

Proceso de gestión integral de riesgos:

La gestión integral de riesgos constituye un proceso planificado y organizado que permite ejecutar los planes

aprobados y seguir y controlar lo actuado para asegurar su consistencia y alineación con los objetivos perseguidos.

La Gerencia de Riesgos es responsable de implementar la estrategia y de desarrollar los procedimientos necesarios.

Parte clave del proceso lo constituye la Metodología de Gestión Integral de Riesgos, que incluye los siguientes

componentes:

• Estrategias ideadas con el objeto de organizar en forma eficiente los recursos disponibles, siendo formalizadas

por medio de un conjunto de políticas generales y específicas que se constituyen en parte de un todo articulado

y consistente.

• Políticas específicas que fijan los lineamientos que se consideran apropiados para la gestión de cada riesgo en

particular y del riesgo en forma integral.

• Metodologías que permiten la medición y monitoreo del apetito por el riesgo y los límites de tolerancia establecidos

(incluidas las pruebas de tensión) y los procesos de control aplicados a la gestión integral y a la de cada uno de

los riesgos en particular.

• Estructuras organizacionales que permiten implementar y controlar efectivamente la estrategia y las políticas

aprobadas.

• Gestión que incluye los procesos de evaluación y seguimiento, la gestión preventiva y la aplicación de alertas y

mitigadores de riesgo, debidamente aprobados e implementados en cada caso, así como los aspectos relacionados

con la puesta en marcha de los respectivos planes de contingencia cuando corresponda.

• Transparencia mediante la publicación de información de relevancia que permite a los terceros evaluar la solidez

de los marcos de gestión de riesgos implementados y la forma en que se administra cada riesgo.

• Planes de contingencia que se activan ante la eventualidad de que uno o más indicadores de riesgo alcancen

y/o superen los límites de tolerancia establecidos, o por cualquier otro evento que a juicio de la Entidad pueda

conllevar a una situación de contingencia.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 178 Jueves 15 de marzo de 2018

El Comité de Gestión de Riesgos tiene por misión vigilar el cumplimiento de las políticas que en materia de riesgos

haya aprobado el Directorio, incluyendo el monitoreo y seguimiento de los mismos y el cumplimiento de los límites

de tolerancia aprobados, asegurando un enfoque integral de medición y gestión de riesgos.

Aspectos específicos acerca de la gestión de los diversos tipos de riesgos:

A continuación, se exponen los principales aspectos de los riesgos más significativos en particular:

Riesgo de Crédito:

Definición: se entiende por riesgo de crédito a la posibilidad de sufrir pérdidas por el incumplimiento que un deudor

o contraparte hace de sus obligaciones contractuales.

La exposición en una operación de activo puede ser definida como la cantidad de dinero que el Banco arriesga en

el caso de que el cliente entre en mora. Es la máxima cantidad que podría perderse, asumiendo que no hubiera

ningún tipo de recuperación. Desde el punto de vista cuantitativo se define como la relación entre la utilización

promedio de la línea en condiciones normales, es decir cuando no hay elemento para sugerir un empeoramiento

de la condición del cliente y el dispuesto en el momento de la entrada en mora.

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo de

crédito: “Potenciar la evaluación y seguimiento de los clientes en base a la experiencia histórica y a los datos de

la base de clientes, que deberán fortalecerse con adecuada actualización, procurando evitar pérdidas, con el

objetivo de proteger la solvencia financiera de la entidad y su capacidad para afrontar situaciones de estrés en el

mercado”.

La responsabilidad de la Gestión del Riesgo de Crédito de la cartera de consumo recae en la Gerencia de Consumo,

mientras que la de cartera de naturaleza comercial (denominada Banca Empresas en el Banco) está a cargo de

Riesgo Crediticio.

Entre los principales lineamientos de la gestión de riesgo de crédito de la cartera comercial se incluye el análisis

caso por caso y aprobación de límites de calificación conforme a manual interno de “Préstamos Empresariales”,

que establece los mercados objetivos, las políticas de aceptación y las autoridades de aprobación según segmento

cliente, monto, plazo y o garantías.

Respecto de la cartera comercial asimilable a consumo, la gestión de su riesgo de crédito así como su definición,

se ajusta a las pautas previstas en la normativa vigente del B.C.R.A..

El proceso de gestión de riesgo de crédito de la cartera minorista, es llevada a cabo utilizando las políticas y

objetivos y las normas de procedimiento dirigidas y adecuadas a cada segmento donde el Banco interviene:

préstamos personales y financiaciones con tarjetas de crédito. Dicho proceso cumple con los lineamientos

establecidos por la Dirección del Banco, el Comité de Créditos, el Comité de Consumo y por las regulaciones

establecidas por el B.C.R.A. en forma general en materia de gestión de riesgos y específica para la gestión de

riesgo de crédito.

Las determinaciones de capital económico, a cargo de la Gerencia de Riesgos, para cada una de las segmentaciones

definidas en el proceso de otorgamiento son reportadas a la Dirección, al Comité de Gestión de Riesgos y a la

Gerencia de Consumo, como una herramienta más para soporte en la toma de decisiones.

Por otra parte, dentro del proceso general de gestión de riesgo de crédito, se incluye el establecimiento de límites

de exposición al riesgo y asistencia crediticia a personas o empresas vinculadas a la Entidad y en línea con la

normativa del B.C.R.A.

Entre otras políticas generales para gestión de riesgo de crédito se definen:

• Mantener la política de securitizar cartera de préstamos personales y de financiaciones con tarjetas de crédito.

• Adoptar la política de vender cartera de préstamos, con y sin recurso.

• Contar con un proceso sólido de originación de créditos.

• Mantener un adecuado sistema de administración, medición y monitoreo de créditos (que incluye el análisis

continuo de la capacidad de pago y seguimiento del cumplimiento del cliente).

• No refinanciar las asistencias.

• Mejorar el sistema de interno de evaluación del riesgo de crédito, permitiendo su continua vigilancia y readecuación

en base al seguimiento de los créditos en mora.

• Contar con un adecuado sistema de control que permita identificar y mensurar el grado de exposición al riesgo

de crédito que afronta la Entidad.

• Monitorear en forma periódica el cumplimiento del marco.

Procedimientos: La Gestión del Riesgo de Crédito es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control

y mitigación de ese riesgo que involucra distintos procesos. Entre dichos procesos se encuentran: otorgamiento,

seguimiento y recupero de créditos, control especial independiente, indicadores, pruebas de estrés, medición de

capital necesario a través del Internal Capital Adequacy Assesment Process (ICAAP) y otros procedimientos.

Forman parte del riesgo de crédito: el riesgo de contraparte, el riesgo país y el riesgo residual.

Riesgo de Contraparte:

Definición: a los efectos de los presentes lineamientos se entiende como riesgo de crédito de contraparte, al riesgo

de que una de las partes de la operación incumpla su obligación de entregar efectivo o los efectos acordados

ocasionando una pérdida económica si las operaciones tuvieran un valor económico positivo en el momento del

incumplimiento. En general, el Riesgo de Contraparte o de Contrapartida es aquél que se asume con gobierno,

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 179 Jueves 15 de marzo de 2018

entidades gubernamentales, instituciones financieras, corporaciones, empresas y personas físicas en sus

actividades de tesorería y de banca de corresponsales.

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo de

contraparte: “Potenciar la evaluación y seguimiento de las posiciones con exposición a Riesgo de Contraparte y

de las Contrapartes que operan con el Banco, que deberán fortalecerse con adecuada actualización, procurando

evitar pérdidas, con el objetivo de proteger la solvencia financiera de la entidad y su capacidad para afrontar

situaciones de estrés en el mercado”. La estrategia del Banco es restrictiva con respecto a la realización de

operaciones con derivados.

Políticas: el Directorio del Banco examina y aprueba periódicamente las estrategias, políticas y prácticas

relacionadas con la gestión y control de riesgo de contraparte. Considera el entorno económico futuro a la hora de

establecer las políticas al respecto y como pautas generales para su gestión: (i) evitar la realización de operaciones

financieras con contrapartes que no estén altamente calificadas, (ii) contar con un adecuado sistema de control

que permita identificar y mensurar el grado de exposición al este riesgo que afronta la entidad y (iii) monitorear en

forma periódica el cumplimiento del presente marco.

Procedimientos: la gestión de este riesgo es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control y

mitigación del mismo. En particular, para el proceso de control de este riesgo, se supervisa el cumplimiento de

los límites de riesgo de crédito por contraparte, por producto, por plazo y demás condiciones establecidas en la

autorización para mercados financieros.

Riesgo País:

El riesgo país -definido como el riesgo de sufrir pérdidas en inversiones y créditos a individuos, sociedades

y gobiernos por la incidencia de acontecimientos de orden económico, político y social acaecidos en un país

extranjero- está presente no sólo en los créditos otorgados a no residentes, sino también en las operaciones

en las que la solvencia del deudor o de su garante, aun siendo residentes, depende en forma significativa de las

circunstancias de otro país, así como en las inversiones directas en el exterior y en los contratos de servicios con

proveedores extranjeros. El Banco no mantiene, en forma habitual, exposiciones que puedan encuadrar en la

definición que B.C.R.A. hace del mismo.

Riesgo Residual:

En la utilización de técnicas de cobertura del riesgo de crédito (CRC) se generan otros riesgos que pueden afectar

la eficacia de esas técnicas. En estos casos, y aun cuando se cumplan los requisitos establecidos en las normas

sobre “Capitales mínimos de las entidades financieras”, la entidad puede tener una exposición al riesgo mayor que

la prevista, siendo ejemplos de esos riesgos: la imposibilidad de tomar posesión o de realizar el activo recibido

en garantía en un plazo razonable luego del incumplimiento de la contraparte, la negativa o retraso en el pago por

parte del garante y la ineficacia de la documentación.

El Banco ha establecido una herramienta de medición del riesgo de crédito (ICAAP) que basada en el comportamiento

histórico de la cartera y simulando escenarios futuros posibles, contempla todos los efectos y por lo tanto torna

innecesaria una medición adicional por eventuales riesgos residuales.

Riesgo de Titulización:

Definición: la titulización puede definirse como un mecanismo para la transformación de los activos tradicionales

reflejados en el balance de una entidad en valores susceptibles de ser negociados en mercados secundarios

(fuente alternativa de financiación) y también, como un mecanismo de transferencia de riesgos a los inversores.

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo de

titulización: “Potenciar el control y análisis de la incidencia de los descalces de vencimientos entre las exposiciones

subyacentes y las posiciones de titulización retenidas, de la correlación existente entre los activos de la cartera

titulizada y su efecto en el cálculo del capital económico, procurando contar con instrumentos y herramientas que

atenúen las eventuales pérdidas derivadas de esta situación, con el objetivo de proteger la solvencia financiera de

la entidad y su capacidad para afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

Procedimiento: la gestión es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación de ese

riesgo. Dicha gestión involucra una serie de procesos, entre ellos: originación (previsto en manual interno de

Préstamos de Consumo), selección de los créditos a fideicomitir, instrumentación del fideicomiso financiero,

colocación por oferta pública o entre inversores privados, administración de los créditos fideicomitidos, rendición

de cobranzas, liquidación del Fideicomiso.

Los objetivos del modelo de gestión del riesgo de titulización son:

• Identificar y actuar sobre todos los tipos de riesgos en que incurre el Banco en los procesos relacionados con el

desarrollo y estructuración de cada negocio de titulización (identificarlos, mitigarlos y vigilarlos).

• Dar seguimiento a la evolución de los activos cedidos a cada fideicomiso (mora, incobrabilidad, etc.) y de los

valores fiduciarios en los cuales el Banco actúa como Fiduciante o Inversor.

Riesgo de Liquidez y de Concentración de Fondos:

Definición: se define a la liquidez como la capacidad de las entidades financieras de fondear los incrementos

de los activos y cumplir con sus obligaciones a medida que éstas se hacen exigibles, sin incurrir en pérdidas

significativas.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 180 Jueves 15 de marzo de 2018

Se entiende por riesgo de liquidez de fondeo, a aquel en que la entidad financiera no pueda cumplir de manera

eficiente con los flujos de fondos esperados e inesperados, corrientes y futuros y con las garantías sin afectar para

ello sus operaciones diarias o su condición financiera.

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo

de liquidez: “Preservar y maximizar la estabilidad y solvencia financiera de la Entidad, a partir de políticas y

herramientas de gestión que consideren no sólo las necesidades de liquidez en situaciones normales sino también

la capacidad de afrontar situaciones de estrés de mercado”.

Políticas: Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y tienen relación con las siguientes

pautas:

• Mantener una adecuada participación del capital propio en el funding de los activos.

• Desarrollar y mantener fuentes de fondeo flexibles y diversificadas.

• Priorizar la captación de fondeo a mediano y largo plazo, compatible con los plazos de los activos.

• Mantener reservas de liquidez (activos líquidos y/o líneas pasivas) que permitan hacer frente a situaciones de

estrés de mercado.

• Realizar pruebas de medición, seguimiento de los flujos de fondos y herramientas de medición de la situación

de liquidez presente y proyectada.

• Elaborar y revisar periódicamente un plan de contingencias para hacer frente a situaciones críticas de liquidez.

• Monitorear en forma periódica el cumplimiento del marco de gestión.

Procedimientos: la Gestión del Riesgo de Liquidez y Concentración de Fondos es el proceso de identificación,

evaluación, seguimiento, control y mitigación de ese riesgo que involucra distintos procesos. Entre dichos procesos

se encuentran: medición y seguimiento de los requerimientos de fondos netos (escenario base y contractual),

indicadores de liquidez, pruebas de estrés y otros procedimientos. La Gestión del Riesgo de Liquidez incluye

procedimientos para atender adecuadamente el riesgo de titulización en aspectos relacionados con la colocación

de cartera en el mercado de capitales a través de fideicomisos financieros en los que la Entidad actúa como

fiduciante y el Riesgo de Concentración de las fuentes de fondeo. Entre las herramientas y metodologías que se

utilizan para la gestión y control de este riesgo se incluyen el Monitoreo de ratios de liquidez diversos y el control

del descalce de plazos bajo distintos escenarios.

Riesgo de Tasa de Interés:

Definición: se entiende por riesgo de tasa de interés a la posibilidad de que se produzcan cambios en la condición

financiera de una entidad como consecuencia de fluctuaciones en las tasas de interés, pudiendo tener efectos

adversos en los ingresos financieros netos de la entidad y/o en su valor económico.

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo de

tasa de interés: “Potenciar el control y análisis de la incidencia de un cambio de tasas de interés en los ingresos

netos devengados o previstos, procurando contar con instrumentos y herramientas que atenúen las eventuales

pérdidas derivadas de esta situación, con el objetivo de proteger la solvencia financiera de la entidad y su capacidad

para afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

Políticas: Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y tienen relación con las siguientes

pautas:

• Priorizar, dentro de las posibilidades de mercado, el fondeo a tipos de tasa (fija, variable, repactable) compatible con

la estructura de tipos de tasa de los activos de la Entidad, teniendo en cuenta además los plazos correspondientes.

• Contar con un adecuado sistema de control que permita identificar y mensurar el grado de exposición al riesgo

de tasa que afronta la Entidad.

• Monitorear en forma periódica el cumplimiento del marco.

Procedimientos: La Gestión del Riesgo de Tasa de Interés es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento,

control y mitigación de ese riesgo que involucra distintos procesos. Entre dichos procesos se encuentran: análisis

de punto de equilibrio, sensibilidad del margen financiero, pruebas de estrés, medición ICAAP entre otros

procedimientos.

Riesgo de Concentración:

Definición: cualquier exposición individual (directa y/o indirecta) o grupo de exposiciones que puedan generar

pérdidas suficientemente importantes para poner en peligro la solvencia de una entidad o su capacidad para

garantizar la continuidad de sus principales actividades.

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo

de concentración: “Potenciar la evaluación y seguimiento de los clientes en base a la experiencia histórica y

a los datos de la base de clientes, que deberán fortalecerse con adecuada actualización, procurando evitar

concentraciones en pérdidas, con el objetivo de proteger la solvencia financiera de la entidad y su capacidad para

afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

Políticas: en términos de gestión de este riesgo, el Banco hace hincapié en el proceso de otorgamiento de créditos

y en la aceptación de plazos fijos, donde establece los límites - con acuerdo a los lineamientos establecidos en el

plan de negocios - hasta los cuales puede admitir expansiones que no afecten la solvencia ni la liquidez del Banco

y que aseguren el cumplimiento de las relaciones técnicas de concentración regulatorias.

Procedimientos: La Gestión de este riesgo involucra una serie de procesos, entre ellos:

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 181 Jueves 15 de marzo de 2018

• Revisión de cumplimiento para la relación técnica de Concentración de Cartera Activa.

• Análisis de la Concentración de Carteras Activas y Pasivas por Sector, por Actividad y por Moneda.

Riesgo de Mercado:

Definición: Se entiende por riesgo de mercado a la posibilidad de sufrir pérdidas en las posiciones dentro y fuera

de balance a raíz de fluctuaciones en los precios de mercado de diversos activos.

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo

de mercado: “Potenciar el control de la posición en moneda extranjera y de la cartera de negociación en títulos

públicos y valores fiduciarios procurando evitar pérdidas, con el objetivo de proteger la solvencia financiera de la

Entidad y su capacidad para afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

Políticas: Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y tienen relación con las siguientes

pautas:

• Mantener la política de no asumir riesgos en operaciones especulativas de mercado.

• Conservar una reducida posición en moneda extranjera, de tal manera que el riesgo implícito no resulte relevante

para la Entidad.

• Asegurar una reducida posición en títulos públicos propios (excluyendo los prevenientes de depósitos a plazo

y Letras/Notas emitidas por B.C.R.A.), de tal manera que el riesgo implícito no resulte relevante para la Entidad.

• Guardar en cartera los títulos públicos provenientes de depósitos de títulos valores, los que solo serán utilizados

como reserva de liquidez.

• Realizar un seguimiento permanente de su estructura de activos y pasivos para reducir el riesgo de mercado,

estableciendo valores máximos de control.

• Contar con un adecuado sistema de control que permita identificar y mensurar el grado de exposición al riesgo

de mercado que afronta la Entidad.

• Monitorear en forma periódica el cumplimiento del marco.

Procedimientos: La Gestión del Riesgo de Mercado es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento,

control y mitigación de ese riesgo que involucra distintos procesos. Entre dichos procesos se encuentran: modelo

para la estimación del riesgo, valuación prudente de los instrumentos financieros, pruebas de estrés y medición

ICAAP, entre otros procedimientos. Los procedimientos consideran al Riesgo de Titulización como integrante del

Riesgo de Mercado en aquellos aspectos relacionados con la colocación de cartera en el mercado de capitales a

través de fideicomisos financieros en los que la Entidad actúa como fiduciante.

Riesgo Operacional:

Definición: Se entiende por riesgo operacional -concepto que incluye el riesgo legal y excluye el riesgo estratégico

y de reputación-, al riesgo de pérdidas resultantes de la falta de adecuación o fallas en los procesos internos, de

la actuación del personal o de los Sistemas o bien aquellas que sean producto de eventos externos.

Estrategia: Banco Sáenz ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo operacional:

“Potenciar el control operacional mediante la adopción de una combinación de metodologías (cuantitativa y

cualitativa) procurando evitar pérdidas, con el objetivo de proteger la solvencia financiera de la Entidad y su

capacidad para afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

Políticas: Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y guardan relación con la normativa

vigente en la materia. El gobierno de la gestión de este riesgo es complementado con el accionar del Comité de

Gestión de Riesgos y, en los aspectos que le competen por el Comité de Tecnología Informática y de Protección

de Activos de Información. Por otra parte, se han definido y se actualizan periódicamente los procesos críticos

y no críticos en función de los lineamientos de evaluación de productos y/o procesos y ejecución de análisis de

criticidad y se confecciona la “Base de Eventos de Riesgo Operacional”.

Procedimientos: La Gestión del Riesgo Operacional es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento,

control y mitigación de ese riesgo que involucra distintos procesos. Banco Sáenz S.A. utiliza de forma combinada,

a través de herramientas adecuadas, las siguientes metodologías propuestas por Basilea y B.C.R.A.

• Metodologías cualitativas (ex ante) basadas en: mapa de riesgos operacionales (MRO), consistente en la

identificación y evaluación de riesgos operacionales y controles existentes en los procesos; y recopilación y

análisis de indicadores de riesgo operacional.

• Metodologías cuantitativas (ex post) basadas en identificación, registro de pérdidas derivadas de Riesgo

Operacional en una Base de Datos de Pérdidas (BDP) y análisis evolutivo de las mismas. La Entidad cuantifica la

necesidad de capital asociada a este riesgo a través de su medición ICAAP.

Estos dos enfoques son monitoreados bajo un esquema de Indicadores Clave de Riesgo Operacional, los cuales

permiten alertar desvíos por sobre los límites de tolerancia establecidos.

Riesgo Estratégico:

Definición: Se entiende por riesgo estratégico al riesgo procedente de una estrategia de negocios inadecuada o

de un cambio adverso en las previsiones, parámetros, objetivos y otras funciones que respaldan esa estrategia.

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo

estratégico: “Potenciar la evaluación y seguimiento del enfoque estratégico, del plan de negocios y de los

requerimientos futuros de capital, procurando evitar pérdidas, con el objetivo de proteger la solvencia financiera

de la entidad y su capacidad para afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 182 Jueves 15 de marzo de 2018

Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y tienen relación con las siguientes pautas:

• Disponer el Directorio un contacto fluido con los directivos de Frávega S.A. a efectos de mantenerse actualizados

respecto a la estrategia de negocios.

• Monitorear periódicamente el plan de negocios del Banco.

• Efectuar una cuantificación de la necesidad de capital asociada a este tipo de riesgo.

Procedimientos: Con el objetivo de determinar el Capital Económico asociado al Riesgo Estratégico, se utiliza un

modelo sustentado en una matriz que contemple los distintos eventos que pudieran impactar negativamente en la

estrategia de negocios del Banco y en la reputación de la Entidad en el mercado. Se pondera la probabilidad de

ocurrencia de dichos eventos y basado en una relación sustentable se cuantifica el capital necesario para cubrir

las pérdidas asociadas. Los resultados deben ser puestos a consideración del Comité de Gestión de Riesgos.

Riesgo Reputacional:

Definición: Se define al riesgo reputacional como aquel que está asociado a una percepción negativa sobre el

Banco por parte de los clientes, contrapartes, accionistas, inversores, tenedores de deuda, analistas de mercado

y otros participantes del mercado relevantes que afecta adversamente la capacidad de la entidad financiera para

mantener relaciones comerciales existentes o establecer nuevas y continuar accediendo a fuentes de fondeo -tales

como en el mercado interbancario o de titulización-. El riesgo reputacional también puede afectar los pasivos de

la entidad, debido a que la confianza del público y la capacidad de la entidad de captar fondos están fuertemente

vinculadas con su reputación.

El riesgo reputacional puede conducir a una entidad financiera a otorgar un respaldo implícito, incurriendo en

riesgos de crédito, liquidez, mercado y legal, con posibles incidencias negativas en sus resultados, liquidez y

capital regulatorio.

Estrategia: Banco Sáenz S.A. ha establecido la siguiente estrategia (enfoque general) para gestionar el riesgo

estratégico: “Potenciar la evaluación y seguimiento de los eventos potenciales de riesgo reputacional y de los

requerimientos futuros de capital, procurando evitar pérdidas, con el objetivo de proteger la solvencia financiera

de la entidad y su capacidad para afrontar situaciones de estrés en el mercado”.

Las políticas específicas se encuentran desarrolladas en el marco y tienen relación con las siguientes pautas:

• Mantener un contacto fluido con los directivos de Frávega S.A. a efectos de mantenerse actualizados respecto

a los potenciales eventos reputacionales relacionados con esta última.

• Evaluar el riesgo reputacional al momento de lanzar nuevos productos, actividades, o abordar un nuevo segmento

de mercado.

• Efectuar una cuantificación de la necesidad de capital asociada a estos riesgos.

Procedimientos: Con el objetivo de determinar el Capital Económico asociado al Riesgo Reputacional, se utiliza un

modelo sustentado en una matriz que contempla los distintos eventos que pudieran impactar negativamente en la

reputación de la Entidad en el mercado. Se pondera la probabilidad de ocurrencia de dichos eventos y basado en

una relación sustentable se cuantifica el capital necesario para cubrir las pérdidas asociadas.

La Entidad ha identificado otros riesgos menos significativos que también son parte de evaluación, seguimiento,

control y mitigación. Ellos son: Riesgo social y ambiental, Riesgo de cumplimiento y conducta y Riesgo de

conglomerado.

Planes de contingencia

Los marcos de gestión cuentan además con planes de contingencia – detallados y precisos – disponibles para

ser ejecutados - de evaluarse aplicar -: en ocasión de algún exceso a límite/s de tolerancia global o individual

establecidos por el Directorio para determinados riesgos identificados, ante desvío/s a indicadores de gestión de

riesgos y/o ante otras situaciones que a consideración de la Dirección de la Entidad así lo requieran. Dichos planes

se revisan y actualizan – de corresponder - en forma periódica, al igual que los límites de tolerancia al riesgo, como

mínimo en ocasión de la realización de las pruebas de estrés integrales anuales.

16. POLÍTICA DE TRANSPARENCIA EN MATERIA DE GOBIERNO SOCIETARIO

Banco Sáenz S.A. es una entidad financiera alcanzada por la Ley N° 21.526 y complementarias de Entidades

Financieras (D-1088 en nuevo Código Civil y Comercial de la Nación) y por ello su actividad se encuentra regulada

por el B.C.R.A. A su vez, por la tipología social adoptada se encuentra alcanzada por la Ley General de Sociedades

(L.G.S.), y por su condición de emisora de obligaciones negociables alcanzada por el contralor de la C.N.V.

La Entidad adhiere a los lineamientos y mejores prácticas en la materia, contenidos en la Comunicación “A” 5201

y complementarias del B.C.R.A., sin perjuicio de los fundamentos que para cada tema se exponen en su Código

de Gobierno Societario aprobado por el Directorio.

Este compromiso representa, entre otros aspectos, abrir, fomentar y consolidar espacios de comunicación que

permitan al depositante, empleado, inversor, demás usuarios financieros, accionistas y público en general -

incluyendo las personas previstas en el nuevo Código Civil y Comercial de la Nación - ejercer su derecho de

acceso a la información pública.

Al respecto, Banco Sáenz S.A. cuenta con una Política de Transparencia que se propone servir como un instrumento

eficaz para garantizar que las partes interesadas tanto internas como externas cuenten en forma oportuna, con la

información necesaria y suficiente para evaluar la efectividad de la gestión del Directorio y la Alta Gerencia y que

la transparencia sea un valor intrínseco, habitual y permanente en el desempeño de los funcionarios del Banco.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 183 Jueves 15 de marzo de 2018

A los efectos de cumplimentar dicha Política, la Entidad ha implementado diversas líneas de acción que asegura

que quienes estén interesados dispongan de información suficiente con el fin de evaluar la transparencia en

materia de gobierno societario. Dichos mecanismos contemplan los siguientes aspectos e información:

Transparencia en aspectos societarios

Estructura propietaria básica

Al momento de elaboración de los presentes estados contables, Banco Sáenz S.A. posee: 35.000.000 acciones

ordinarias, de las cuales 1.750.000 son de Clase “A” y cinco votos y 33.250.000 son de Clase “B” y un voto, siendo

ambas clases escriturales de V$ N 1.

Asimismo, dicha propiedad accionaria corresponde a Crotone S.A. con el 60% del capital y el 50% de los votos y

a Frávega Liliana Mónica con el 40% del capital y el 50% de los votos. Los directores, síndicos e integrantes de la

Alta Gerencia no tienen participaciones accionarias en Banco Sáenz S.A.

Estructura organizacional

Directorio: Según lo establecido en el artículo 10º del Estatuto Social, La dirección y administración de la sociedad

estará a cargo de un directorio compuesto del número de miembros que fije la Asamblea General de Accionistas,

entre un mínimo de cuatro y un máximo de doce, con mandato por tres años, siendo reelegibles.

El Directorio actual está compuesto por un número de seis Miembros Titulares. Asimismo, dicho órgano sigue,

las recomendaciones del Código de Gobierno Societario contenido en el anexo IV del título IV de las normas de la

C.N.V. (N.T. 2013).

El Directorio está compuesto por un número de Miembros Titulares designados por la Asamblea de Accionistas,

entre un mínimo de cuatro y un máximo de doce, los cuales permanecerán en sus cargos por tres años siendo

reelegibles. El Directorio actual está compuesto por un número de seis Miembros Titulares.

La Asamblea podrá designar suplentes en igual o menor número que los titulares y por el mismo plazo.

Todos los directores de la Entidad cuentan con amplia experiencia en la actividad financiera y son moral y éticamente

idóneos. En ese sentido, el B.C.R.A. establece a través de sus circulares CREFI - Creación y Funcionamiento de

Entidades Financieras -, los criterios de valoración seguidos a los efectos de otorgar la autorización a los directores

designados por la asamblea de accionistas. De conformidad con las normas del B.C.R.A., al menos, dos tercios de

la totalidad de los directores deberán acreditar experiencia en puestos directivos, gerenciales o en otras posiciones

destacadas en materia financiera en la función pública o privada, en el país o en el exterior. En este sentido, los

antecedentes de los directores designados por la Asamblea de Accionistas son evaluados también por el B.C.R.A.

y no pueden asumir sus cargos sin la conformidad previa del Directorio de esa Institución.

La misión del Directorio es gobernar, dirigir y administrar la Entidad con ajuste al estatuto social de Banco

Sáenz S.A., la L.G.S. sus complementarias y modificaciones, la Ley de Entidades Financieras, las disposiciones

del B.C.R.A., demás normas vigentes y el Código de Gobierno Societario. El Directorio debe reunirse tantas veces

como lo exija el cumplimiento de sus Responsabilidades y Funciones y, al menos, una vez por mes. La Asamblea

de Accionistas evalúa anualmente la gestión y desempeño del Directorio en oportunidad de celebrar la asamblea

ordinaria que considera las cuestiones contempladas en los incisos 1° y 2° del artículo 234 de la L.G.S.

La Entidad opera con directores cuya nominación ha sido sujeta a consideración del B.C.R.A. y que no han

recibido observación alguna respecto a dicha nominación. Técnicamente, los mismos se encuentran autorizados

por dicho ente de control para desempeñarse como directores de la Entidad. Cualquier decisión tomada por

cuenta de Banco Sáenz debe perseguir el interés de este último.

Por lo tanto, los directivos, empleados en general y otros destinatarios del Código evitarán cualquier posible

conflicto de intereses, sobre todo de tipo personal, económico o familiar que pueda afectar a la independencia

de juicio de quien toma una decisión. Cualquier situación que suponga o pueda suponer un conflicto de intereses

debe ser comunicada de inmediato al propio superior jerárquico, al Auditor Interno o a la Jefatura de Personal.

Alta Gerencia: la Alta Gerencia de Banco Sáenz S.A. está comprendida por el Gerente General, los Gerentes

Departamentales dependientes de esta última y las Gerencias de Auditoría Interna y de Riesgos que dependen

jerárquicamente del Directorio.

Banco Sáenz S.A. cuenta con una estructura conformada por las siguientes Gerencias que dependen jerárquica

y funcionalmente de la Gerencia General: Gerencia de Administración y Finanzas, Gerencia Financiera, Gerencia

de Mercado de Capitales, Gerencia de Administración Societaria, Gerencia de Consumo y Gerencia de Sistemas.

Depende jerárquicamente del Directorio y funcionalmente del Comité de Auditoría, la Gerencia de Auditoría Interna.

Depende jerárquicamente del Directorio y funcionalmente de la Gerencia General, la Gerencia de Riesgos.

Las misiones y funciones de cada una de estas áreas se encuentran detalladas en el Manual de Organización, y

las mismas se encuentran alineadas a las buenas prácticas de Gobierno Societario y Gestión Integral de Riesgos.

Existe separación de funciones sin conflictos de intereses. Los Gerentes de Banco Sáenz S.A. supervisan las

tareas que personal a su cargo llevan a cabo a los efectos de verificar el cumplimiento de las políticas, objetivos y

lineamientos aprobados por el Directorio.

Comités Especializados: teniendo en cuenta la dimensión de la Entidad, el Directorio ha decidido implementar

una estructura de Comités Especializados dividiéndolos en Comités de Control y Comités de Gestión. Banco

Sáenz S.A. publica en su web institucional www.bancosaenz.com.ar la integración, misiones y funciones de los

mismos dentro de su “Código de Gobierno Societario”.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 184 Jueves 15 de marzo de 2018

Las principales líneas de negocios las constituyen la operatoria con tarjetas de crédito y los préstamos de consumo

que habitualmente son securitizados o cedidos directamente a otras entidades. En menor medida lo son los

préstamos comerciales. La Entidad cuenta con una Casa Central y una sucursal ubicada en la Ciudad Autónoma

de Buenos Aires. Los productos son colocados a través de ellas y de la red de sucursales de Frávega S.A.C.I. e

I. El Directorio ha decidido que las dependencias cuya actividad sirve al resto de la organización, o sea que no

puede identificarse con una Gerencia específica de las mencionadas anteriormente, y otras con escaso volumen

de operaciones, dependan jerárquicamente de la Gerencia General.

En relación a la “Organización” y al “Alcance del Control” ha sido tenida en cuenta la magnitud, complejidad,

importancia económica y perfil de riesgo de la Entidad y la trayectoria, experiencia y grado de conocimiento de

los ejecutivos que concentran mayor cantidad de subordinados, de manera tal que no se resienta su eficiencia

operativa.

Políticas relativas a conflictos de intereses y la naturaleza y extensión de las operaciones con subsidiarias y

vinculados

Banco Sáenz define pautas de actuación en caso de posibles conflictos de interés en el Código de Gobierno

Societario, en el Código de Ética y en el Código de Protección al Inversor requerido por las normas de la C.N.V.

y en las Reglas de Ética y Conducta Comercial para Agentes del MAE. Mientras que los tres primeros son de

aplicación para todos los empleados del Banco, el último lo es para la Dirección, Gerencia General, Gerencias

Departamentales y para el personal que trabaja en sectores cercanos a mercados. Asimismo disponen pautas

específicas de actuación en la relación del empleado con el Banco, proveedores y clientes En la Asamblea

General Ordinaria y Extraordinaria Unánime de Accionistas de fecha 28.04.2016 (Acta de Asamblea de Accionistas

Nº 97), se aprobó - entre otras disposiciones - la reforma del Estatuto Social, que introduce o actualiza políticas y

procedimientos de gestión de buen gobierno societario, tales como: la participación a distancia de Directores en

reuniones de Directorio, el manejo en conflicto de intereses, la distribución de dividendos, entre otras. El artículo

11º del Estatuto Social dispone que, en caso de conflicto de intereses entre el interés individual del director y el

interés social, el director deberá hacerlo saber al Directorio y abstenerse de participar y votar en la reunión, siendo

de aplicación la normativa vigente al respecto. Tal como lo prevé el Código de Gobierno Societario cualquier

decisión tomada por cuenta de Banco Sáenz debe perseguir el interés de este último. En virtud de lo dispuesto

en aquel Código, los directivos, empleados en general y otros destinatarios del Código evitarán cualquier posible

conflicto de intereses, sobre todo de tipo personal, económico o familiar que pueda afectar a la independencia de

juicio de quien toma una decisión, informando al Comité de Auditoria (el “Comité de Auditoria”) de toda transacción

significativa o relación personal que razonablemente pudiera generar dicho conflicto. La Alta Gerencia ha

implementado procedimientos para promover conductas profesionales y que prevengan y/o limiten la existencia

de actividades o situaciones que puedan afectar negativamente la calidad del Gobierno Societario.

Banco Saenz S.A. como entidad financiera autorizada cumple con las disposiciones y deberes de información

establecidos en la Ley de Entidades Financieras y las reglamentaciones y comunicaciones emitidas por el B.C.R.A.

Por otra parte, de acuerdo con lo sugerido por las mejores prácticas y lo establecido por la L.G.S., regulaciones

específicas y las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el Banco

informa sobre las operaciones con compañías afiliadas y vinculadas, concentrando su exposición en notas a los

estados contables. Adicionalmente, la información expuesta incluye las operaciones relevantes celebradas con los

accionistas y los administradores, en condiciones habituales de mercado.

Información sobre estructuras complejas

En el marco de la política de riesgo financiero que procura minimizar el descalce de plazos, la Entidad ha utilizado

como herramienta la emisión de fideicomisos financieros con oferta pública de cartera propia. Al 31 de Diciembre

de 2017 la Entidad ha emitido fideicomisos vigentes por un monto suscripto de 450.243. De los mismos, durante el

año 2017, la Entidad emitió 169.997 a través de los fideicomisos financieros de préstamos personales Consubond,

en tanto que se procedió a la liquidación de todos los fideicomisos financieros Tarjeta Sáenz. Todas las emisiones

han alcanzado un elevado nivel de calidad y performance.

Por otra parte, en el marco de la política de riesgo de crédito, la Entidad emite fideicomisos privados de cartera

atrasada sobre los cuales no mantiene implicancia continuada. Al 31 de Diciembre de 2017, los saldos emitidos de

los fideicomisos vigentes alcanzan los 440.628.

Finalmente, como parte de los servicios brindados por la Entidad, actúa como fiduciario de ciertos fideicomisos

privados emitidos por otros fiduciantes.

La información detallada sobre las características de cada una de las estructuras complejas mencionadas se

encuentra descripta en la nota 8.

Información relativa a sus prácticas de incentivos económicos al personal

Los objetivos que persigue el Banco son remunerar a su personal asegurando el reconocimiento al desempeño,

la equidad interna, la competitividad, la productividad, la eficiencia y el valor agregado. La Entidad cuenta sólo

con una política de incentivos económicos para Directores. Como pauta general, cualquier incentivo otorgado

debe estar plenamente justificado y su erogación no afectar la liquidez y solvencia de la Entidad. La Asamblea de

accionistas se encarga de su aprobación.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 185 Jueves 15 de marzo de 2018

Los honorarios de los miembros del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora son fijados por la Asamblea de

Accionistas conforme lo establece el estatuto social.

Por otra parte, no es política de la Entidad otorgar incentivos económicos al resto del personal, en tanto se

otorga un premio al personal que tuvo un desempeño destacado en el año sin estar vinculado a incentivos que

direccionen dicho premio, que no superan el 8% de las remuneraciones anuales. La poca significatividad justifica

la no implementación de un sistema de incentivos económicos al personal, con diseño específico.

Política de conducta en los negocios y/o código de ética y política o estructura de gobierno aplicable Banco

Sáenz S.A. desarrolla sus negocios siguiendo una conducta ejemplar. Todos los integrantes de la Organización

ajustan el ejercicio de las funciones que tienen asignadas a los principios de la conducta del buen hombre / mujer

de negocios, con especial atención a su condición “de confianza”, guiando su accionar por principios de equidad

y transparencia en las transacciones, prudencia y diligencia en el manejo de las operaciones de sus clientes, en

el trato a los usuarios financieros y público en general, empleando en forma eficaz los recursos requeridos con tal

objeto.

A efectos de dar cumplimiento a estos principios, la Entidad dispone de un Código de Ética que establece las

pautas mínimas de comportamiento y conducta que deben observar todos los miembros de la organización. El

Comité de Gobierno Societario, Ética y Cumplimiento es responsable por el cumplimiento y aplicación efectiva

de las reglas de los Códigos de Gobierno Societario, de Ética, de Buenas Prácticas Bancarias, de Protección al

Inversor, de capacitación del personal y de las regulaciones internas y externas que apliquen al Banco, en sus

respectivos ámbitos de actuación y en toda la organización del Banco, con el fin de reforzar los derechos de los

usuarios, suministrar transparencia en la información a los clientes y lograr una mejora continua en la atención de

los reclamos.

Transparencia en la información económico – financiera

La información económico – financiera constituye una herramienta fundamental del proceso de toma de decisiones.

La disponibilidad de datos suficientes y confiables permite disminuir la incertidumbre respecto a las previsiones

en que se basan dichas decisiones y minimiza el riesgo derivado de su ejecución. Banco Sáenz S.A. mantiene

la página web (www.bancosaenz.com.ar) en la que pone a disposición del público en general los principales

instrumentos en los que se sustenta su calidad de gobierno societario. Dicho espacio fue realizado para asegurar

una mejor y continua difusión de la misión y visión de la Entidad, de su práctica de Gobierno Societario y de su

disciplina de mercado.

Al respecto, la Entidad publica en su página institucional de Internet la información económico-financiera que

estima necesaria y suficiente para que los interesados puedan evaluar ese aspecto de la gestión del Directorio y la

Alta Gerencia, así como lo relacionado a disciplina de mercado.

Por otra parte, en cumplimiento de las normas sobre “Protección de los Usuarios de Servicios Financieros” emitidas

por el B.C.R.A., la Entidad publica en sitio web institucional de Internet las comisiones y cargos, tasas de interés

y costos financieros totales de los productos y / o servicios, propios o de terceros, ofrecidos a dichos usuarios.

Finalmente, el B.C.R.A. publica en su página web información de la Entidad relacionada con sus Directivos,

Accionistas, Auditores, Estados Contables, Situación de Deudores, Indicadores económicos e Información acerca

de su estructura operativa y financiera. Adicionalmente se publican los costos de los servicios financieros - exigidos

por el Régimen Informativo de Transparencia - en forma comparativa con el resto del sistema.

17. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

a) De acuerdo con las disposiciones del B.C.R.A., el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los ajustes de

resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe

ser apropiado a la constitución de la reserva legal. Consecuentemente, la próxima Asamblea de Accionistas deberá

aplicar 10.812 de Resultados no asignados a incrementar el saldo de dicha reserva.

b) De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de

las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución,

estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y

definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que

se determine en base a la aplicación de normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos

o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad

en el o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de origen de

la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente. De acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.b),

sección “Impuesto de igualación”, dicha retención ya no resultará de aplicación para los dividendos atribuibles a

ganancias devengadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018.

c) Mediante la Comunicación “A” 6013, el B.C.R.A. establece el procedimiento de carácter general para proceder a

la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución con autorización expresa

del B.C.R.A. y siempre que no se verifiquen ciertas situaciones, entre las que se encuentran registrar asistencias

financieras del citado organismo por iliquidez, presentar deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo

y registrar cierto tipo de sanciones establecidas por reguladores específicos y que sean ponderadas como

significativas y/o no se hayan implementado medidas correctivas, entre otras condiciones previas detalladas en la

mencionada comunicación que deben cumplirse.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 186 Jueves 15 de marzo de 2018

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de

deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa para futuras distribuciones

de resultados, los importes de las reservas legal, estatutarias y/o especiales, cuya constitución sea exigible, la

diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el B.C.R.A.,

según corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. no valuados

a precio de mercado, las sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

Por último, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo considerando,

exclusivamente a estos efectos, el 100% de la exigencia por riesgo operacional.

d) De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 593 de la C.N.V., la Asamblea de Accionistas que

considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados

positivos de la Entidad, ya sea a través de la distribución efectiva de dividendos, su capitalización con entrega de

acciones liberadas, la constitución de reservas voluntarias adicionales a la Reserva legal, o una combinación de

alguno de estos destinos.

18. SITUACIÓN DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES

El contexto macroeconómico internacional y local genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución

futura como consecuencia de acontecimientos políticos y el nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones.

Adicionalmente, a nivel nacional, si bien no puede confirmarse que sea una tendencia definitiva, la volatilidad en los

valores de los títulos públicos y privados, en las tasas de interés, y en el tipo de cambio ha disminuido. Además,

se verifica un alza en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como costo salarial y precios

de las principales materias primas.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones

citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar

eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados

contables de períodos futuros.

19. PLAN DE IMPLEMENTACION PARA LA CONVERGENCIA HACIA LAS NORMAS INTERNACIONALES DE

INFORMACION FINANCIERA (N.I.I.F.)

Con fecha 12 de febrero de 2014, el B.C.R.A. emitió la Comunicación “A” 5541 mediante la cual fueron establecidos

los lineamientos generales para un proceso de convergencia hacia las N.I.I.F. emitidas por el Consejo de Normas

Internacionales de Contabilidad (I.A.S.B. por sus siglas en inglés), para la confección de estados contables de las

entidades bajo su supervisión correspondientes a ejercicios anuales iniciados a partir del 1° de enero de 2018, así

como de sus períodos intermedios.

Adicionalmente, por medio de las Comunicaciónes “A” 6114, 6430 y complementarias, el B.C.R.A. estableció

lineamientos específicos en el marco de dicho proceso de convergencia, entre los cuales se definió transitoriamente

hasta el 31 de diciembre de 2019 (i) la excepción a la aplicación de la sección 5.5 “Deterioro de valor” de la NIIF

9 “Instrumentos financieros” y (ii) que a los fines de calcular la tasa de interés efectiva de activos y pasivos

que así lo requiera para su medición, conforme a lo establecido por la NIIF 9, se podrá realizar una estimación

en forma global del cálculo de la tasa de interés efectiva sobre un grupo de activos o pasivos financieros con

características similares en los que corresponda su aplicación. Por último, mediante la Comunicaciones “A” 6323

y 6324 el BCRA definió el plan de cuentas mínimo y las disposiciones aplicables a la elaboración y presentación

de los estados financieros de las entidades financieras a partir de los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero

de 2018, respectivamente.

Considerando lo mencionado previamente, actualmente la Entidad se encuentra en proceso de convergencia

hacia las NIIF, con el alcance definido por el B.C.R.A. en la Comunicación “A” 6114, siendo el 1° de enero de 2017

la fecha de transición conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”.

De acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 6206 del B.C.R.A., y considerando los lineamientos

establecidos en la mencionada Comunicación “A” 6114, a continuación se presentan las conciliaciones de saldos

determinados según las normas contables del B.C.R.A. de activos, pasivos, cuentas de patrimonio neto y de

resultados al 31 de diciembre de 2017, y por el ejercicio finalizado en esa fecha, y los saldos obtenidos para dichas

partidas como consecuencia de la aplicación de las NIIF.

Conciliación de activos, pasivos y patrimonio neto al 31 de diciembre de 2017:

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 187 Jueves 15 de marzo de 2018

Conciliación de resultados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017

Las partidas y las cifras incluidas en estas conciliaciones podrían modificarse en la medida en que, cuando

se preparen los primeros estados contables anuales de acuerdo con las NIIF, se emitan nuevas normas o se

modifiquen las actuales, con aplicación obligatoria o anticipada admitida a esa fecha, o se opte por cambiar la

elección de alguna de las exenciones previstas en la NIIF 1, o se efectúen por parte de la Entidad cálculos y ajustes

con mayor precisión que los realizados a efectos de estas conciliaciones.

Por lo tanto, las partidas y cifras contenidas en la presente conciliación sólo podrán considerarse definitivas

cuando se preparen los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera

vez las NIIF, con el alcance definido por el B.C.R.A. en las Comunicaciones “A” 6114, 6324 y complementarias.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 188 Jueves 15 de marzo de 2018

Se explican resumidamente a continuación los principales ajustes y reclasificaciones de la transición a las

NIIF expuestos precedentemente:

1) Clasificación y medición de activos y pasivos financieros

La NIIF 9 establece tres categorías para la medición de los activos financieros, de acuerdo al modelo de negocio

que la Entidad utiliza para gestionar y las características de los flujos de efectivo contractuales de los mismos:

• Mantener el activo a vencimiento para obtener los flujos de efectivo contractuales (Modelo de negocio de Costo

amortizado).

• Obtener los flujos de efectivo contractuales del activo financiero y los resultantes de su venta (Modelo de negocio

de Valor razonable con cambios en ORI).

• Obtener la generación de resultados provenientes de la compra-venta de activos financieros (Modelo de negocio

de Valor razonable con cambios en resultados).

En función de lo expuesto anteriormente, la Dirección de la Entidad definió clasificar los Títulos Públicos y Privados

a valor razonable y los demás instrumentos emitidos por el Banco Central, Préstamos y ciertas partidas de Otros

créditos por intermediación financiera y Créditos diversos según el modelo de negocio de Costo amortizado.

Consecuentemente, estos rubros junto con los pasivos financieros de la Entidad se midieron por su costo

amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Para el cálculo de la tasa de interés efectiva se

consideraron las comisiones cobradas y pagadas relacionadas directa e incrementalmente con la originación del

instrumento financiero.

La Entidad aplicó los requerimientos de baja en cuentas de activos y pasivos financieros de la NIIF 9 de forma

retroactiva para sus transacciones y, adicionalmente, tuvo en cuenta los hechos y circunstancias existentes a

la fecha de transición en su evaluación sobre si los activos financieros cumplen con las condiciones para ser

clasificados como activos medidos a costo amortizado o a valor razonable con cambios en otros resultados

integrales. Consecuentemente la Entidad ha reconocido en sus activos la cartera vendida con responsabilidad y

los fideicomisos financieros con implicación continuada junto con los pasivos y previsiones asociadas.

2) Participaciones en otras sociedades

La Entidad tiene inversiones en sociedades en las que no tiene control, ni influencia significativa ni control conjunto

y representan inversiones en instrumentos de patrimonio.

De acuerdo con la NIIF 9, las inversiones en instrumentos de patrimonio se miden a valor razonable.

Para aquellas inversiones en que la Entidad no cuenta con los elementos suficientes para estimar de manera fiable

su valor razonable, las ha medido al valor patrimonial proporcional (valor recuperable), calculado en base al último

balance al que pudo tener acceso la Entidad, como mejor aproximación a dicho valor razonable.

3) Bienes de Uso y Bienes Diversos

Los bienes de uso y bienes diversos de la Entidad se encuentran principalmente alcanzados por la NIC 16

“Propiedades, Planta y Equipo”. En la misma se establece dos modelos de valuación: “Modelo del costo” y “Modelo

de revaluación”.

Por aplicación de la exención de la NIIF 1, la Entidad optó, en la fecha de transición, por la medición a valor razonable

de sus inmuebles y utilizó este valor razonable como el costo atribuido en esa fecha. Para la determinación de los

valores razonables de los inmuebles de propiedad de la Entidad registrados en el rubro Bienes de Uso y Bienes

Diversos se utilizó los servicios de un perito tasador independiente.

4) Operaciones a término con liquidación diaria de diferencias sin entrega del subyacente

En el curso normal de sus negocios, la Entidad concertó operaciones a término con liquidación diaria de diferencias

sin entrega del subyacente. De acuerdo con la NIIF 9, las especies involucradas en operaciones de compra-venta

contado a liquidar que serán recibidas de o entregadas a terceras partes, cumplen con los requisitos para su

reconocimiento o baja en cuentas, respectivamente, desde el momento de la concertación, no reconociéndose

especies a recibir y entregar originadas bajo este tipo de operaciones.

5) Impuesto Diferido

De acuerdo con la NIC 12 el Impuesto a las Ganancias debe registrarse siguiendo el método del impuesto diferido,

según la metodología mencionada en la nota 3.

6) Provisión por vacaciones no gozadas

De acuerdo a la NIC 19 “Beneficio a los empleados”, las vacaciones son consideradas como ausencias retribuidas

acumuladas irrevocables y se medirán al costo esperado de dichas ausencias, en función de los importes que se

espera pagar por las mismas por los días acumulados a favor de los empleados y que no hubieran gozado al final

del período sobre el que se informa.

20. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS

Con fecha 11 de enero de 2016 la Entidad suscribió escritura traslativa de dominio del inmueble situado en Av. El

Cano 2741, que se encontraba registrado en el rubro “Bienes Diversos”, a favor de Ele Erre S.A. por un total de

17.000. La mencionada operación generó una utilidad antes de impuestos a las ganancias contabilizada en el rubro

“Utilidades diversas - Otras” por 16.131 al 31 de marzo de 2016.

21. PUBLICACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del B.C.R.A. no es requerida a los

fines de la publicación de los presentes estados contables.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 189 Jueves 15 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 190 Jueves 15 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 191 Jueves 15 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 192 Jueves 15 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 193 Jueves 15 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 194 Jueves 15 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 195 Jueves 15 de marzo de 2018

Jorge Bianconi, Presidente. — Juan S. Nigro, Gerente General. — Pablo A. Oyhamburu, Gerente de Administración

y Finanzas

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19-02-2018

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 – Fº 13

Osvaldo A. Flores, Socio-Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 139 – Fº 217

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19-02-2018

Por Comisión Fiscalizadora

Mario Frigerio, Síndico-Contador Público U.B.A. T° XCI F° 121

Jorge Bianconi, Presidente. — Juan S. Nigro, Gerente General. — Pablo A. Oyhamburu, Gerente de Administración

y Finanzas

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19-02-2018

Por Comisión Fiscalizadora

Mario Frigerio, Síndico-Contador Público U.B.A. T° XCI F° 121

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas y Directores de

Banco Sáenz S.A.

Domicilio Legal: Esmeralda 83

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

De nuestra consideración:

1. Hemos examinado el inventario y el estado de situación patrimonial adjunto de BANCO SAENZ S.A. al 31 de

diciembre de 2018 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo

de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha, las notas, y anexos y el Cuadro I que los

complementan y la Memoria.

2. La Dirección de la Entidad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables

de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.). Esta

responsabilidad incluye diseñar; implementar y mantener un sistema de control interno adecuado, para que dichos

estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores u omisiones o en irregularidades;

seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas y efectuar las estimaciones que resulten razonables en las

circunstancias. Nuestra responsabilidad se limita a expresar una opinión sobre dichos documentos basada en el

trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 196 Jueves 15 de marzo de 2018

3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el

examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes e incluya la verificación

de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas

en las actas y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales

y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados en el primer párrafo

hemos revisado la auditoría efectuada por el estudio Pistrelli, Henry Martín y Asociados S.R.L., en su carácter de

auditores externos, quienes aplicaron las “Normas mínimas sobre auditorías externas” del B.C.R.A. y normas de

auditoría vigentes en la República Argentina, habiendo emitido su informe con fecha 19 de febrero de 2018.

Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la

información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional

del auditor, quien a este fin evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables,

originadas en errores u omisiones o en irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera

el control interno existente en la Entidad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de

los estados contables, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados

en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de

control interno vigente en la Entidad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas

sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Entidad y la

presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Dado que no es responsabilidad del síndico

efectuar un control de gestión, nuestro examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las

diversas áreas de la Entidad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que

los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión.

4. Tal como se describe en la nota 3. a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en

el primer párrafo, han sido preparados por la Entidad de acuerdo con las normas contables establecidas por el

B.C.R.A., las cuales difieren de las normas contables profesionales aprobadas por el Consejo Profesional de

Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires Esta cuestión no modifica la opinión expresada en

el párrafo 5., pero las diferencias identificadas deben ser tenidas en cuenta por aquellos usuarios que utilicen las

mencionadas normas contables profesionales para la interpretación de los estados contables adjuntos.

5. Basados en nuestro trabajo y en el informe de fecha 19 de febrero de 2018 que emitió la Dr.

Osvaldo Flores (Socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.), en nuestra opinión, los estados

contables mencionados en el primer párrafo, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la

situación patrimonial de BANCO SAENZ S.A. al 31 de diciembre de 2017 y los resultados de sus operaciones y sus

flujos de efectivo y equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas del B.C.R.A.

6. En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a) En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio económico finalizado

el 31 de diciembre de 2017 los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que

consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución

y subsistencia de la garantía de los directores no teniendo observaciones que formular al respecto.

b) Los estados contables. de BANCO SAENZ S.A. mencionados en el primer párrafo se encuentran en proceso de

transcripción en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales,

de conformidad con las normas legales vigentes.

c) Hemos revisado la memoria del Directorio sobre la cual nada tenemos que observar en materia de nuestra

competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.

d) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos

en las correspondientes normas profesionales emitidas por la Federación Argentina de Consejos de Profesionales

de Ciencias Económicas.

e) De acuerdo a lo requerido por la Resolución General N° 340 y complementarias de la C.N.V., sobre la independencia

del auditor externo y sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por el mismo y de las políticas de

contabilización de la Entidad, el informe del auditor externo mencionado incluye la manifestación de haber aplicado

las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, que comprenden los requisitos de independencia, y no

contiene salvedades con relación a la aplicación de dichas normas y de las normas contables profesionales vigentes

en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, considerando lo expuesto en el cuarto párrafo.

f) No tenemos observaciones significativas que formular en lo que es materia de nuestra competencia, sobre la

información incluida en la nota 5. a los estados contables adjuntos al 31 de diciembre de 2017, en relación con las

exigencias establecidas por la Comisión Nacional de Valores respecto a Patrimonio Neto Mínimo y Contrapartida.

g) En relación al estado de situación patrimonial de BANCO SAENZ S.A. al 31 de Diciembre del 2016 y a los

correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes

por el ejercicio finalizado en esa fecha, preparados con propósitos comparativos, informamos que con fecha 16 de

Febrero del 2017 hemos emitido informe de esta comisión fiscalizadora, conteniendo una opinión sin salvedades

respecto a las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 19 de febrero de 2018

Por Comisión Fiscalizadora

Frigerio Mario Alfredo, Contador Público Nacional C.P.C.E. de la C.A.B.A Tomo XCI Folio 121

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 197 Jueves 15 de marzo de 2018

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Directores de

BANCO SÁENZ S.A.

C.U.I.T.: 30-53467243-4

Domicilio Legal: Esmeralda 83

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

I. Informe sobre los estados contables

Introducción

1. Hemos auditado los estados contables adjuntos de BANCO SÁENZ S.A. (“la Entidad”), que comprenden: (a)

el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2017, (b) los estados de resultados, de evolución del

patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha, y (c) un resumen

de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Responsabilidad del Directorio y la Gerencia de la Entidad en relación con los estados contables

2. El Directorio y la Gerencia de la Entidad son responsables por la preparación y presentación razonable de los

estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables establecidas por el Banco Central de la

República Argentina (B.C.R.A.), y son también responsables del control interno que consideren necesario para permitir

la preparación de estados contables libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

Responsabilidad del auditor

3. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra

auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la

Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y con

las “Normas mínimas sobre auditorías externas” emitidas por el B.C.R.A. Dichas normas exigen que cumplamos

los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener un grado

razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.

Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la

información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional

del auditor, incluida la valoración de los riesgos de distorsiones significativas en los estados contables, originadas

en errores o irregularidades. Al realizar valoraciones de riesgos, el auditor considera el control interno existente en

la Entidad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la

finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el

propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno de la Entidad. Asimismo, una auditoría

incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables

efectuadas por el Directorio y la Gerencia de la Entidad y la presentación de los estados contables en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar

nuestra opinión de auditoría.

Opinión

4. En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos

significativos, la situación patrimonial de BANCO SÁENZ S.A. al 31 de diciembre de 2017, así como sus resultados,

la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo y sus equivalentes correspondientes al ejercicio finalizado

en esa fecha, de conformidad con las normas contables establecidas por el B.C.R.A.

Énfasis sobre ciertas cuestiones reveladas en los estados contables

1. Sin modificar la opinión expresada en el párrafo 4, llamamos la atención sobre la siguiente información: (i) en la

nota 3 a los estados contables adjuntos, se describen y cuantifican las principales diferencias en los criterios de

medición y exposición que resultan de comparar a las normas contables del B.C.R.A., utilizadas en la preparación

de los estados contables adjuntos, con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad

Autónoma de Buenos Aires. Las diferencias identificadas deben ser tenidas en cuenta por aquellos usuarios que

utilicen las mencionadas normas contables profesionales para la interpretación de los estados contables adjuntos;

y (ii) tal como se indica en la nota 19 a los estados contables adjuntos, las partidas y cifras contenidas en las

conciliaciones incluidas en dicha nota, pueden

estar sujetas a cambios y sólo podrán ser consideradas definitivas cuando se preparen los estados contables

anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez las Normas Internacionales de Información

Financiera, con el alcance definido por el B.C.R.A. en las Comunicaciones “A” 6114, 6324 y complementarias.

II. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a) Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran en proceso de transcripción en el libro

Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con

las normas legales vigentes.

b) Al 31 de diciembre de 2017, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema

Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Entidad, asciende a $ 2.650.853,86, no

siendo exigible a esa fecha.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.832 - Segunda Sección 198 Jueves 15 de marzo de 2018

c) Hemos aplicado en nuestra auditoría de los estados contables de BANCO SÁENZ S.A. los procedimientos sobre

prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las normas profesionales vigentes.

d) Al 31 de diciembre de 2017, según surge de la nota 5. a los estados contables adjuntos, la Entidad posee un

patrimonio neto y una contrapartida en activos elegibles que exceden los importes mínimos requeridos por las

normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores para dichos conceptos.

e) Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017, hemos facturado honorarios por servicios de auditoría

prestados a BANCO SÁENZ S.A., que representan el 93,13% del total facturado a la Entidad por todo concepto, el

41,05% del total de servicios de auditoría facturados a la Entidad y a sus asociadas y, el 38,76% del total facturado

a la Sociedad y a sus asociadas por todo concepto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 19 de febrero de 2018

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

Osvaldo A. Flores, Socio-Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 139 - F° 217

Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. — Buenos Aires, 19/02/2018

01 0 T. 79 Legalización Nº 497102.

LEGALIZAMOS, de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL por las Leyes 466 (Art. 2

Inc. d y j) y 20.488 (Art. 21, Inc. i), la actuación profesional de fecha 19/02/2018 referida a BALANCE de fecha 31/12/2017

perteneciente a BANCO SAENZ SA, 30-53467243-4 para ser presentada ante …, y declaramos que la firma inserta en

dicha actuación se corresponde con la que el Dr. FLORES OSVALDO ANTONIO, 20-13980034-7 tiene registrada en la

matrícula CP Tº 0139 Fº 217 que se han efectuado los controles de matrícula vigente y control formal de dicha actuación

profesional de conformidad con lo previsto en la Res. C. 236/88, no implicando estos controles la emisión de un juicio

técnico sobre la tarea profesional, y que firma en carácter de socio de: PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOC, Soc. 2 Tº

1 Fº 13. — Dr. Marcelo E. Demayo, Contador Público (UBA), Secretario de Legalizaciones.

e. 15/03/2018 N° 15346/18 v. 15/03/2018