BANCO MACRO S.A.

BANCO MACRO S.A.

Estados contables al 31 de diciembre de 2017 junto con los Informes de los Auditores Independientes y de la

Comisión Fiscalizadora

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

DENOMINACIÓN SOCIAL: Banco Macro SA

DOMICILIO LEGAL: Sarmiento 447 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

OBJETO Y RAMO PRINCIPAL: Banco Comercial

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA: Autorizado como “Banco Privado Nacional” bajo el N° 285

INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO PÚBLICO DE COMERCIO: Bajo el N° 1.154 - Libro N° 2 de Estatutos F° 75

el 8 de Marzo de 1967

FECHA EN LA QUE SE CUMPLE EL CONTRATO SOCIAL: 8 de Marzo de 2066

INSCRIPCIÓN EN LA INSPECCIÓN GENERAL DE JUSTICIA: Bajo el N° 9.777 - Libro N° 119 Tomo A de

Sociedades Anónimas el 8 de Octubre de 1996

CLAVE ÚNICA DE IDENTIFICACIÓN TRIBUTARIA: 30-50001008-4

FECHAS DE INSCRIPCIONES DE LAS MODIFICACIONES DE ESTATUTO:

18 de Agosto de 1972, 10 de Agosto de 1973, 15 de Julio de 1975, 30 de Mayo de 1985, 3 de Septiembre

de 1992, 10 de Mayo de 1993, 8 de Noviembre de 1995, 8 de Octubre de 1996, 23 de Marzo de 1999, 6 de

Septiembre de 1999, 10 de Junio de 2003, 17 de Diciembre de 2003, 14 de Septiembre de 2005, 8 de Febrero

de 2006, 11 de Julio de 2006, 14 de Julio de 2009, 14 de Noviembre de 2012, 2 de Agosto de 2014.

Nombre del Auditor firmante Norberto M. Nacuzzi

Asociación Profesional Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.

Informe correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017 001

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 86 Jueves 22 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 87 Jueves 22 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 88 Jueves 22 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 89 Jueves 22 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 90 Jueves 22 de marzo de 2018

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BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 92 Jueves 22 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 93 Jueves 22 de marzo de 2018

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)

1. RESEÑA DE LA ENTIDAD

Macro Compañía Financiera SA fue creada en el año 1977 como una institución financiera no bancaria. En el mes

de mayo de 1988 le fue concedida la autorización para funcionar como banco comercial y fue incorporada bajo

el nombre de Banco Macro SA. Posteriormente, como consecuencia del proceso de fusión con otras entidades,

adoptó otras denominaciones (entre ellas, Banco Macro Bansud SA) y a partir de agosto de 2006, Banco Macro

SA (en adelante, la Entidad).

Las acciones de la Entidad tienen oferta pública y cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA)

desde noviembre 1994, desde el 24 de marzo de 2006 cotizan en la Bolsa de Comercio de Nueva York (NYSE).

Adicionalmente, el 15 de octubre de 2015 fueron autorizadas para cotizar en el Mercado Abierto Electrónico SA

(MAE).

A partir del año 1994, Banco Macro SA se focalizó principalmente en áreas regionales fuera de la Ciudad Autónoma

de Buenos Aires (CABA). Siguiendo esta estrategia, en el año 1996, Banco Macro SA comenzó un proceso

de adquisición de entidades y de activos y pasivos durante la privatización de los bancos provinciales y otras

instituciones bancarias.

En 2001, 2004, 2006 y 2010, la Entidad adquirió el control de Banco Bansud SA, Nuevo Banco Suquía SA, Nuevo

Banco Bisel SA y Banco Privado de Inversiones SA, respectivamente. Dichas entidades fueron fusionadas con

Banco Macro SA en diciembre de 2003, octubre de 2007, agosto de 2009 y diciembre de 2013, respectivamente.

Asimismo, durante el ejercicio 2006, Banco Macro SA adquirió el control de Banco del Tucumán SA.

La Entidad ofrece productos y servicios bancarios tradicionales a compañías, incluyendo aquellas que operan

en economías regionales, así como también a individuos, reforzando de esta forma el objetivo de ser un banco

multi-servicios.

Asimismo, la Entidad realiza ciertas operaciones a través de sus subsidiarias Banco del Tucumán SA, Macro Bank

Limited (entidad organizada bajo las leyes de Bahamas), Macro Securities SA, Macro Fiducia SA y Macro Fondos

SGFCISA.

2. OPERACIONES DE LA ENTIDAD

2.1. Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Misiones

La Entidad suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Misiones, un contrato de vinculación para actuar por el

término de cinco años a partir del 1º de enero de 1996, como agente financiero único del Gobierno Provincial y

agente del mismo para la recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones.

Con fechas 25 de noviembre de 1999 y 28 de diciembre de 2006, se convinieron sendas prórrogas de dicho

contrato, siendo su vigencia actual hasta el 31 de diciembre de 2019.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 94 Jueves 22 de marzo de 2018

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Misiones en la

Entidad ascienden a 3.255.353 y 2.495.781 (incluyen 333.032 y 139.610 correspondientes a depósitos judiciales),

respectivamente.

2.2. Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Salta

La Entidad suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Salta, un contrato de vinculación para actuar por el

término de diez años a partir del 1º de marzo de 1996, como agente financiero único del Gobierno Provincial y

agente del mismo para la recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones.

Con fechas 22 de febrero de 2005 y 22 de agosto de 2014, se convinieron sendas prórrogas de dicho contrato,

siendo su vigencia actual hasta el 28 de febrero de 2026.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Salta en la

Entidad ascienden a 908.270 y 1.340.738 (incluyen 458.550 y 370.154 correspondientes a depósitos judiciales),

respectivamente.

2.3. Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Jujuy

La Entidad suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Jujuy, un contrato de vinculación para actuar por el

término de diez años a partir del 12 de enero de 1998, como agente financiero único del Gobierno Provincial y

agente del mismo para la recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones.

Con fechas 29 de abril de 2005 y 8 de julio de 2014, se convinieron sendas prórrogas de dicho contrato, siendo su

vigencia actual hasta el 30 de septiembre de 2024.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Jujuy en la

Entidad ascienden a 4.649.184 y 1.580.312 (incluyen 320.825 y 253.622 correspondientes a depósitos judiciales),

respectivamente.

2.4. Banco del Tucumán SA

Banco del Tucumán SA actúa como agente financiero único del Gobierno de la Provincia de Tucumán y de la

Municipalidad de San Miguel de Tucumán y como agente de los mismos para la recaudación de sus rentas y la

atención de las órdenes de pago de sus obligaciones hasta 2021 y 2018, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia del Tucumán y la

Municipalidad de San Miguel del Tucumán en Banco del Tucumán SA ascienden a 1.913.801 y 2.450.436 (incluyen

1.225.993 y 943.683 correspondientes a depósitos judiciales), respectivamente.

2.5. Uniones Transitorias de Empresas

a) Banco Macro SA - Siemens Itron Business Services SA

Con fecha 7 de abril de 1998, la Entidad suscribió con Siemens Itron Business Services SA un contrato de Unión

Transitoria de Empresas (Ute), controlada conjuntamente mediante una participación del 50%, cuyo objeto consiste

en facilitar un centro de procesamiento de datos para la administración tributaria, modernización de los sistemas y

procedimientos de recaudación tributaria de la provincia de Salta y en administrar y efectuar el recupero de deuda

de impuestos y tasas municipales.

b) Banco Macro SA - Gestiva SA

Con fecha 4 de mayo de 2010 y 15 de agosto de 2012 la Entidad suscribió con Gestiva SA la Ute denominada

“Banco Macro SA - Gestiva SA - Unión Transitoria de Empresas”, bajo control conjunto, cuyo objeto se refiere a la

prestación del servicio integral de procesamiento y gestión del sistema tributario de la provincia de Misiones, su

administración y cobro de tributos. La Entidad participa en la Ute con el 5% del capital.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, los activos netos provenientes de dichas Ute registrados en los Estados contables

de la Entidad por el método de la consolidación proporcional, ascienden a 75.519 y 56.001, respectivamente.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2017 y 2016, las ganancias netas, registradas por el método mencionado en el

párrafo precedente, ascienden a 61.818 y 49.209, respectivamente.

3. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes Estados contables, que surgen de libros de contabilidad de la Entidad, están expresados en miles

de pesos y han sido preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la

República Argentina (BCRA). El inventario detallado se encuentra en proceso de transcripción a libros.

3.1. Estados contables consolidados

De acuerdo con lo requerido por las normas del BCRA, la Entidad presenta como información complementaria los

Estados contables consolidados con sus sociedades controladas Banco del Tucumán SA, Macro Bank Limited,

Macro Securities SA, Macro Fiducia SA y Macro Fondos SGFCISA.

3.2. Información comparativa

De acuerdo con lo requerido por las normas del BCRA, el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de

2017 e información complementaria así como los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo

de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio terminado en dicha fecha, se presentan en forma comparativa con

datos al cierre del ejercicio precedente.

3.3. Unidad de medida

Los Estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28

de febrero de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la incorporación de ajustes para reflejar dichas

variaciones, de acuerdo con lo previsto en las normas contables profesionales vigentes en la CABA y a lo requerido

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 95 Jueves 22 de marzo de 2018

por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional (Pen), el artículo N° 312 de la Resolución General N° 7/2015

de la Inspección General de Justicia (IGJ), la Comunicación “A” 3921 del BCRA y la Resolución General N° 441 de

la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Sin embargo, debe considerarse en la interpretación de los Estados contables el hecho de que en los últimos

ejercicios se han producido variaciones importantes en los precios de variables relevantes de la economía, tales

como el costo salarial, la tasa de interés y el tipo de cambio. En tal sentido, debe considerarse que el Instituto

Nacional de Estadística y Censos (INDEC) ha difundido los datos de inflación mensual medida sobre la base del

índice de precios internos al por mayor (IPIM), partiendo del mes de enero de 2016, sin asignarle inflación específica

a los meses de noviembre y diciembre de 2015. A la fecha de emisión de los presentes Estados contables, el

último IPIM difundido por el INDEC corresponde al mes de diciembre de 2017 y la tasa acumulada de inflación

correspondiente al período de tres años finalizado en ese mes es de aproximadamente 77%.

3.4. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los Estados contables requiere que la Entidad efectúe, en ciertos casos, estimaciones para

determinar los valores contables de activos, pasivos, ingresos, egresos y contingencias como también la

exposición de los mismos, a cada fecha de presentación de información contable. Las registraciones efectuadas

por la Entidad, se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros

y, por lo tanto, el monto final puede diferir de tales estimaciones, las cuales pueden tener un impacto positivo o

negativo en futuros ejercicios.

3.5. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los Estados contables al 31 de diciembre

de 2017 y 2016, fueron los siguientes:

a) Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos nominados en dólares estadounidenses fueron valuados al tipo de cambio de referencia

del BCRA vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil correspondiente.

Adicionalmente, los activos y pasivos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos

de pase comunicados por la mesa de operaciones del BCRA. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los

correspondientes estados de resultados.

b) Títulos públicos y privados:

b.1) Títulos públicos - Tenencias registradas a valor razonable de mercado:

Se valuaron a los valores de cotización o valores presentes informados por el BCRA, según corresponda. Las

diferencias de cotización y de los valores presentes fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados,

convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.5.a), en caso de corresponder.

b.2) Títulos públicos - Tenencias registradas a costo más rendimiento:

De acuerdo con lo dispuesto por la Comunicación “A” 5180 y complementarias del BCRA, se valuaron al valor de

incorporación incrementado por el devengamiento de la tasa interna de rendimiento, neto de la cuenta regularizadora

correspondiente, comparado, a su vez, con los valores presentes calculados por la Entidad, convertidos a pesos de

acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.5.a), en caso de corresponder. El valor de incorporación mencionado

precedentemente corresponde al valor presente de cada especie a la fecha de incorporación.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el valor presente calculado por la Entidad para estas especies asciende a

436.730 y 1.578.551, respectivamente.

b.3) Instrumentos emitidos por el BCRA - Tenencias registradas a valor razonable de mercado:

Se valuaron de acuerdo con el valor de cotización vigente para cada instrumento al último día hábil correspondiente.

Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

b.4) Instrumentos emitidos por el BCRA - Tenencias registradas a costo más rendimiento:

Las tenencias sin volatilidad publicada por el BCRA se valuaron al costo de incorporación al patrimonio más los

intereses devengados, aplicando en forma exponencial la tasa interna de retorno de acuerdo con las condiciones

de emisión de las mismas, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.5.a), en caso de

corresponder. Los devengamientos de la tasa interna de retorno mencionada precedentemente fueron imputados

a los correspondientes estados de resultados.

b.5) Títulos privados - Inversiones en títulos privados con cotización

Al 31 de diciembre de 2016 se valuaron de acuerdo con el valor de cotización vigente para cada instrumento al

último día hábil correspondiente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados

de resultados.

c) Préstamos garantizados Decreto N° 1387/2001:

De acuerdo a lo dispuesto por las Comunicaciones “A” 4898, “A” 5180 y complementarias del BCRA, los préstamos

garantizados emitidos por el Gobierno Nacional en el marco del Decreto N° 1387/2001 del Pen, al 31 de diciembre

de 2016 se valuaron al valor de incorporación específico para cada especie incrementado por el devengamiento

del rendimiento, incluyendo el coeficiente de estabilización de referencia (Cer), neto de la cuenta regularizadora

correspondiente, comparado, a su vez, con los valores presentes informados por el BCRA.

Al 31 de diciembre de 2016, el valor presente informado por el BCRA para estas especies ascendió a 726.098.

Con fecha 30 de enero de 2017 se produjo el cobro del total de la mencionada tenencia, por la suma de 740.653.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 96 Jueves 22 de marzo de 2018

d) Devengamiento de intereses:

Los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial en los períodos en que han sido

generados, excepto los correspondientes a las operaciones concertadas en moneda extranjera y por un lapso

total de vigencia no superior a noventa y dos días, los cuales se distribuyeron linealmente.

De acuerdo con lo establecido en el punto 2.2.2.1. del texto ordenado de Previsiones mínimas por riesgo de

incobrabilidad del BCRA, la Entidad opta por interrumpir el devengamiento de intereses cuando los préstamos

presentan incumplimientos en sus pagos (generalmente con atrasos superiores a los 90 días) o el cobro del capital

otorgado y los intereses devengados es de recuperabilidad incierta. Los intereses devengados hasta el momento

de la interrupción son considerados como parte del saldo de deuda al momento de determinar el monto de

previsiones de dichos préstamos. Posteriormente, los intereses sólo son reconocidos sobre la base del cobro, una

vez que se haya cancelado el monto a cobrar por los intereses anteriormente devengados.

e) Devengamiento del Cer:

Los créditos y obligaciones han sido ajustados por el Cer, en caso de corresponder, de la siguiente forma:

e.1) Préstamos garantizados: según se expone en Nota 3.5.c).

e.2) Depósitos y otros activos y pasivos: se aplicó el Cer al último día hábil correspondiente.

e.3) Depósitos y otros activos y pasivos expresados en Unidades de Valor Adquisitivo (“UVA”): se aplicó el

Coeficiente de Estabilización de Referencia (“CER”) conforme a la Comunicación “A” 6080 del BCRA.

f) Previsión por riesgo de incobrabilidad y previsión por compromisos eventuales:

Se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el

cual resulta, entre otros aspectos, de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías

que respaldan las respectivas operaciones considerando las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y

complementarias del BCRA y las políticas de previsionamiento de la Entidad.

En los casos de préstamos con previsiones específicas que sean cancelados o generen reversión de previsiones

constituidas en el corriente ejercicio, y en los casos en que las previsiones constituidas en ejercicios anteriores

resulten superiores a las que se consideran necesarias, el exceso de previsión es reversado con impacto en el

resultado del corriente ejercicio.

Los recuperos de créditos previamente clasificados en Cuentas de orden - Deudoras - De control - Créditos

clasificados irrecuperables, son registrados directamente en los correspondientes estados de resultados.

La Entidad evalúa el riesgo crediticio asociado a los compromisos eventuales en función del cual determina el monto

apropiado de previsiones a registrar. Las previsiones por saldos registrados en cuentas de orden, relacionado con

los compromisos eventuales, son incluidas en el rubro Previsiones del pasivo.

g) Otros créditos por intermediación financiera y Otras obligaciones por intermediación financiera:

g.1) Montos a cobrar por ventas y a pagar por compras contado a liquidar y a término:

Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación más las correspondientes primas

devengadas.

g.2) Especies a recibir por compras y a entregar por ventas contado a liquidar y a término:

i. Con volatilidad: se valuaron de acuerdo con los valores de cotización vigentes para cada especie al último

día hábil correspondiente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados de

resultados.

ii. Sin volatilidad: se valuaron de acuerdo a su valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su

tasa interna de retorno. Dichos devengamientos fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

g.3) Títulos de deuda y Certificados de participación en fideicomisos financieros:

i. Títulos de deuda: se valuaron de acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 4414 del BCRA, a su valor

de costo acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno, convertidos a pesos de

acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.5.a), en caso de corresponder.

ii. Certificados de participación: se valuaron al costo o al valor nominal acrecentado en caso de corresponder,

por los intereses devengados hasta el último día correspondiente, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio

descripto en la Nota 3.5.a), en caso de corresponder.

Los valores registrados, netos de las previsiones constituidas, no superan los valores recuperables de los

respectivos fideicomisos.

g.4) Obligaciones negociables sin cotización compradas:

Se valuaron acrecentando el valor de las tenencias en función de su tasa interna de retorno, de acuerdo con lo

dispuesto en la Comunicación “A” 4414 y complementarias del BCRA. Dichos devengamientos fueron imputados

a los correspondientes estados de resultados.

g.5) Obligaciones negociables no subordinadas emitidas:

Se valuaron de acuerdo con el saldo adeudado en concepto de capital más los intereses devengados, Dichos

devengamientos fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

g.6) Saldos pendientes de liquidación de operaciones a término sin entrega del activo subyacente:

Se valuaron de acuerdo con los saldos pendientes de liquidación originados en operaciones a término de moneda

extranjera liquidables en pesos sin entrega del activo subyacente negociado. Dichos saldos surgen de la diferencia

entre las cotizaciones de las operaciones al último día hábil correspondiente y los respectivos precios futuros

concertados.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 97 Jueves 22 de marzo de 2018

h) Créditos por arrendamientos financieros:

De acuerdo con la Comunicación “A” 5047 y complementarias del BCRA, se valuaron al valor descontado de

la suma de las cuotas mínimas pendientes de cobro (excluyendo las cuotas contingentes), del valor residual

previamente pactado y de las opciones de compra, por los contratos de arrendamientos financieros en los cuales

la Entidad reviste la figura de arrendador. El valor descontado es calculado mediante la aplicación de la tasa de

interés implícita de cada contrato de arrendamiento.

Los contratos de arrendamientos financieros vigentes no representan saldos significativos respecto al total

de financiaciones otorgadas por la Entidad. Adicionalmente, las características de los mismos se encuentran

dentro de las habituales para este tipo de operaciones, sin que existan cuestiones que las diferencien en ningún

aspecto respecto de la generalidad de las concertadas en el mercado financiero argentino. Estas operaciones se

encuentran atomizadas entre los clientes de la Entidad y no existen cláusulas de renovación automática ni cuotas

contingentes preestablecidas.

i) Participaciones en otras sociedades:

i.1) En entidades financieras, actividades complementarias y autorizadas controladas o con influencia significativa:

se valuaron de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional.

i.2) En entidades financieras, actividades complementarias y autorizadas - sociedades no controladas o sin

influencia significativa:

i. En pesos: se valuaron al costo de adquisición, más el valor nominal de los dividendos en acciones recibidos,

reexpresados de acuerdo con lo indicado en Nota 3.3., según corresponda.

ii. En moneda extranjera: se valuaron al costo de adquisición en moneda extranjera, más el valor nominal de los

dividendos en acciones recibidos, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 1.3. a los

Estados contables consolidados.

Dichos valores netos no superan los valores patrimoniales proporcionales calculados a partir de los últimos estados

contables de publicación emitidos por las sociedades.

i.3) Otras no controladas: se valuaron al costo de adquisición, más el valor nominal de los dividendos en acciones

recibidos, reexpresados de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.3., según corresponda, netas de previsiones por

riesgo de desvalorización. Dichos valores netos no superan los valores patrimoniales proporcionales calculados a

partir de los últimos estados contables de publicación emitidos por las sociedades.

j) Bienes de uso, diversos e intangibles:

Se valuaron a su costo de adquisición o incorporación, reexpresado de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.3.,

según corresponda, menos las correspondientes depreciaciones y amortizaciones acumuladas, calculadas

proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.

k) Valuación de derivados:

k.1) Operaciones a término sin entrega del subyacente: se valuaron al valor de cotización para cada operación,

vigente al último día hábil correspondiente. Las diferencias de cotización se imputaron a los correspondientes

estados de resultados.

k.2) Opciones de compra lanzadas: se valuaron al precio de ejercicio pactado.

l) Indemnizaciones por despido:

La Entidad imputa directamente a gastos las indemnizaciones por despido.

m) Previsiones del pasivo:

La Entidad posee ciertos pasivos contingentes en relación con reclamos, juicios y otros procesos, existentes

o potenciales, incluyendo aquellos relacionados con responsabilidades laborales y de otra naturaleza. Los

pasivos se registran cuando es probable que los futuros costos puedan ocurrir y cuando esos costos pueden ser

razonablemente estimados.

n) Obligaciones negociables subordinadas:

Se valuaron de acuerdo con el saldo adeudado en concepto de capital e intereses devengados, convertidos a pesos

de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.5.a). Dicho devengamiento fue imputado a los correspondientes

estados de resultados.

o) Cuentas del patrimonio neto:

Se encuentran reexpresadas de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.3., excepto el rubro Capital social, el cual

se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión de acuerdo con lo indicado en dicha

nota, se incluyó dentro de Ajustes al patrimonio.

p) Cuentas del estado de resultados:

p.1) Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos y egresos financieros, ingresos y egresos por

servicios, cargo por incobrabilidad, gastos de administración, etc.) se computaron a sus valores históricos sobre

la base de su devengamiento mensual.

p.2) Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la venta, baja o consumo de activos no monetarios, se

computaron sobre la base de los valores de dichos activos, los cuales fueron reexpresados según se explica en

la Nota 3.3.

p.3) Los resultados generados por las participaciones en sociedades controladas se computaron sobre la base de

los resultados de dichas sociedades.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 98 Jueves 22 de marzo de 2018

3.6. Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes

La Entidad considera como “efectivo y sus equivalentes” al rubro Disponibilidades y a aquellas inversiones con

vencimiento menor a tres meses desde la fecha de su adquisición. En tal sentido, a continuación se expone la

conciliación entre la partida “Efectivo” del Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes con los correspondientes

rubros del Estado de situación patrimonial:

4. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA. REFORMA TRIBUTARIA (LEY

N° 27.430)

a) La Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente de 35% sobre la utilidad impositiva

estimada de cada ejercicio, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el

impositivo.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley

Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, y considerando

lo establecido por la Ley N° 27.260, el mencionado gravamen se encuentra vigente por los ejercicios económicos

que finalizan hasta el 31 de diciembre de 2018, inclusive. Este impuesto es complementario del impuesto a las

ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia

mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a

la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La

mencionada Ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas

deberán considerar como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de

aquellos definidos como no computables.

Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias,

dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre

el impuesto a la ganancia mínima presunta que se pudiera producir en cualquiera de los diez ejercicios siguientes,

una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Entidad estimó un cargo por impuesto a las ganancias por 5.144.000 y

3.066.000, respectivamente, no correspondiendo determinar impuesto a la ganancia mínima presunta por los

ejercicios terminados en dichas fechas.

b) Con fecha 29 de diciembre de 2017, por medio del Decreto N° 1112/2017 del Poder Ejecutivo Nacional, se

promulgó la Ley de Reforma Tributaria N° 27.430, sancionada por el Congreso de la Nación el 27 de diciembre de

2017. Dicha ley fue publicada en el Boletín Oficial en la misma fecha de su promulgación. A continuación se expone

una síntesis de ciertos aspectos relevantes de dicha reforma, encontrándose pendiente de reglamentar:

(i) Reducción de la tasa corporativa de impuesto a las ganancias e impuesto adicional a la distribución de dividendos

Hasta el ejercicio fiscal finalizado el 31 de diciembre de 2017, se mantiene en el impuesto a las ganancias la tasa

corporativa del 35%, que se reducirá al 30% durante los dos ejercicios fiscales contados a partir del que se inicia

el 1° de enero de 2018, y al 25% para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2020. Los

efectos de esta reducción se encuentran contemplados en el cálculo de activos y pasivos por impuesto diferido

expuesto en las notas 5 y 6.

La reducción en la tasa de impuesto corporativa se complementa con la aplicación de un impuesto a la distribución

de dividendos efectuada a personas humanas locales y a beneficiarios del exterior, que la Entidad deberá retener e

ingresar al fisco con carácter de pago único y definitivo cuando los dividendos se paguen. Ese impuesto adicional

será del 7% o 13%, según sea que los dividendos que se distribuyan correspondan a ganancias de un período

fiscal en el que la Entidad resultó alcanzada a la tasa del 30% o del 25%, respectivamente. A estos fines se

considera, sin admitir prueba en contrario, que los dividendos que se ponen a disposición corresponden, en

primer término, a las ganancias acumuladas de mayor antigüedad.

(ii) Impuesto de igualación

De acuerdo con la ley 25.063, el pago de dividendos en exceso de las ganancias fiscales acumuladas al cierre del

ejercicio inmediato anterior a la fecha de dicho pago, genera la obligación de retener sobre ese excedente un 35%

de impuesto a las ganancias en concepto de pago único y definitivo. Dicha retención ya no resultará de aplicación

para los dividendos atribuibles a ganancias devengadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de

enero de 2018. Ver adicionalmente Nota 24.b).

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 99 Jueves 22 de marzo de 2018

(iii) Ajuste por inflación

Se dispone que para la determinación de la ganancia neta imponible de los ejercicios que se inicien a partir del 1°

de enero de 2018 podrá tener que deducirse o incorporarse al resultado impositivo del ejercicio que se liquida, el

ajuste por inflación que se obtenga por aplicación de las normas particulares contenidas en los artículos 95 a 98 de

la Ley de Impuesto a las Ganancias. Este ajuste procederá solo si el porcentaje de variación en el índice de precios

internos al por mayor suministrado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, conforme a las tablas que a

esos fines elabore la AFIP, llegara a acumular (a) en los 36 meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida, un

porcentaje superior al 100%, o (b) en el primer y segundo ejercicio que se inicien a partir del 1° de enero de 2018,

una variación acumulada, calculada desde el primero de ellos y hasta el cierre de cada ejercicio, que supere en un

tercio o dos tercios, respectivamente, el 100% mencionado

Si no se cumple la condición necesaria para el ajuste por inflación impositivo, igualmente procederá el ajuste

específico de ciertos activos que se comenta en el próximo acápite.

(iv) Actualización de adquisiciones e inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1°

de enero de 2018

Para las adquisiciones o inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero

de 2018 procederán las siguientes actualizaciones, practicadas sobre la base de las variaciones porcentuales del

índice de precios internos al por mayor que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos conforme a las

tablas que a esos fines elabore la AFIP:

(1) En la enajenación de bienes muebles amortizables, inmuebles que no tengan el carácter de bienes de cambio,

bienes intangibles, acciones, cuotas o participaciones sociales (incluidas las cuotas partes de fondos comunes de

inversión), el costo computable en la determinación de la ganancia bruta se actualizará por el índice mencionado,

desde la fecha de adquisición o inversión hasta la fecha de enajenación, y se disminuirá, en su caso, por las

amortizaciones que hubiera correspondido aplicar, calculadas sobre el valor actualizado.

(2) Las amortizaciones deducibles correspondientes a edificios y demás construcciones sobre inmuebles afectados

a actividades o inversiones, y las correspondientes a otros bienes empleados para producir ganancias gravadas,

se calcularán aplicando a las cuota de amortización ordinaria el índice de actualización mencionado, referido a la

fecha de adquisición o construcción que indique la tabla elaborada por la AFIP.

(v) Revalúo impositivo

La Ley 27.430 permite ejercer la opción de revaluar a fines impositivos, por única vez, ciertos bienes de titularidad

del contribuyente existentes al cierre del primer ejercicio fiscal cerrado con posterioridad al 29 de diciembre de

2017, fecha de entrada en vigencia de la ley, y continuar luego con la actualización de los bienes revaluados sobre

la base de las variaciones porcentuales del índice de precios internos al por mayor suministrado por el Instituto

Nacional de Estadística y Censos, conforme a las tablas que a esos fines elabore la AFIP. El ejercicio de la opción

conlleva el pago de un impuesto especial respecto de todos los bienes revaluados, conforme a las alícuotas

establecidas para cada tipo de bien, y otorga el derecho a deducir en la liquidación del impuesto a las ganancias

una amortización que incorpore la cuota correspondiente al importe del revalúo.

Quienes ejerzan la opción de revaluar sus bienes conforme a lo previsto en la Ley 27.430 deben (i) renunciar a

promover cualquier proceso judicial o administrativo por el cual se reclame, con fines impositivos, la aplicación de

procedimientos de actualización de cualquier naturaleza hasta la fecha del primer ejercicio cuyo cierre se produzca

con posterioridad a la fecha de entrada en vigencia de esa Ley, y (ii) desistir de las acciones y derechos invocados

en procesos que hubieran sido promovidos respecto de ejercicios fiscales cerrados con anterioridad. Asimismo,

el cómputo de la amortización del importe del revalúo o su inclusión como costo computable de una enajenación

en la determinación del impuesto a las ganancias, implicará, por el ejercicio fiscal en que ese cómputo se efectúe,

la renuncia a cualquier reclamo de actualización.

(vi) Contribuciones patronales

Se establece un cronograma de alícuotas que se aplicarán para determinar las contribuciones patronales que se

devenguen a partir de febrero de 2018 que converge en una única alícuota del 19,50% para las contribuciones

patronales que se devenguen a partir del 1º de enero de 2022.

Adicionalmente, de la base imponible sobre la que corresponda aplicar las alícuotas indicadas precedentemente,

se detraerá un mínimo no imponible que también será progresivo y que comienza en 2018 con $ 2.400, sigue en

2019 con $ 4.800, en 2020 con $ 7.200 y en 2021 con pesos $ 9.600, para finalmente alcanzar los $ 12.000 desde

el 1° de enero de 2022. Este mínimo no imponible se actualizará desde enero de 2019, sobre la base del índice de

precios al consumidor que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 100 Jueves 22 de marzo de 2018

5. DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMAS DEL BCRA Y LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES ARGENTINAS

VIGENTES EN LA CABA

Las normas contables profesionales argentinas vigentes en la CABA difieren en ciertos aspectos de valuación y

exposición de las normas contables del BCRA.

Los principales rubros de la Entidad que mantienen diferencias en aspectos de valuación al 31 de diciembre de

2017 y 2016 son los siguientes:

(1) Adicionalmente, de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la CABA, los

resultados individuales y consolidados por el ejercicio terminado el 31 de diciembre 2016 hubieran aumentado en

15.460.

(a) Tenencias de títulos públicos, instrumentos de regulación monetaria del BCRA y asistencias crediticias

al Sector Público no Financiero: estas tenencias y financiaciones se valúan en función de reglamentaciones y

normas específicas promulgadas por el Gobierno Nacional y por el BCRA que establecen, entre otras cuestiones,

utilización de valores presentes, valores técnicos y cuentas regularizadoras de activo, según se explica en las

Notas 3.5.b.2), 3.5.b.4) y 3.5.c). De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la

CABA los títulos, instrumentos y asistencias mencionados en dichas notas se deben valuar a sus valores corrientes

y/o presentes, según corresponda. Por otra parte, la normativa vigente del BCRA determina que las financiaciones

al Sector Público no Financiero no se encuentran sujetas a previsiones por riesgo de incobrabilidad, en tanto que

las normas contables profesionales argentinas vigentes en la CABA requieren que los activos en general deben

compararse con su valor recuperable cada vez que se preparan estados contables.

(b) Combinaciones de negocios: de acuerdo con las normas establecidas por el BCRA, las adquisiciones de

negocios son registradas de acuerdo con los valores de libros de la sociedad adquirida y, cuando el costo de

la inversión supera dicho valor de libros, ese exceso es registrado en los libros de la adquirente como una llave

positiva, mientras que cuando el costo de la inversión es menor que dicho valor de libros, ese defecto es registrado

en los libros de la adquirente como una llave negativa. En caso de reconocerse una llave positiva, las normas del

BCRA establecen que dicha llave debe ser amortizada en forma lineal sobre la base de una vida útil estimada en

diez años. En caso de reconocerse una llave negativa, la Comunicación “A” 3984 del BCRA establece criterios

específicos de amortización, no pudiendo superar la amortización máxima anual el 20%.

De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la CABA, las combinaciones de

negocios son registradas en base a los valores corrientes de los activos netos identificables de la sociedad

adquirida y el exceso o defecto del costo de la inversión respecto del valor de medición de los activos netos

identificables, es registrado como una llave positiva o negativa, respectivamente. En caso de reconocerse una

llave positiva, dicha llave se depreciará en forma sistemática a lo largo de su vida útil estimada, excepto que

tenga vida útil indefinida considerando las estimaciones que efectuase la Dirección de la Entidad, en cuyo caso

no se depreciará, pero se comparará con su valor recuperable a cada cierre de ejercicio. En caso de reconocerse

una llave negativa por existir expectativas de pérdidas o gastos futuros del ente adquirido y que no hubieran

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 101 Jueves 22 de marzo de 2018

correspondido registrarse como pasivos a la fecha de adquisición, se imputará a resultados de acuerdo con la

evolución de las circunstancias específicas que le dieron origen o bien en forma sistemática, considerando para

ello la vida útil promedio ponderada de los activos sujetos a amortización del ente adquirido.

(c) La sociedad controlada Banco del Tucumán SA prepara sus Estados contables de acuerdo con las normas del

BCRA, las cuales presentan diferencias con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la CABA.

(d) Impuesto a las ganancias: la Entidad y sus sociedades controladas determinan el impuesto a las ganancias

aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias entre

el resultado contable e impositivo. De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la

CABA, el impuesto a las ganancias debe registrarse siguiendo el método del impuesto diferido, según el cual (i) en

adición al impuesto corriente a pagar, se reconoce un crédito (si se cumplen ciertas condiciones) o una deuda por

impuesto diferido, correspondientes al efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable

y la impositiva de los activos y pasivos, y (ii) se reconoce como gasto (ingreso) por impuesto, tanto la parte relativa

al gasto (ingreso) por el impuesto corriente como la correspondencia al gasto (ingreso) por impuesto diferido

originado en el nacimiento y reversión de las mencionadas diferencias temporarias en el ejercicio. Asimismo, bajo

las normas contables profesionales argentinas vigentes en la CABA se reconoce un activo por impuesto diferido

cuando existan quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias

impositivas futuras, en tanto ellas sean probables. Ver adicionalmente nota 4.b.i).

Adicionalmente, las principales diferencias de exposición entre las normas contables profesionales y las normas

contables del BCRA aplicables a la Entidad radican en que la misma no ha expuesto sus activos y pasivos

clasificados en corrientes y no corrientes, los plazos de vencimiento para la totalidad de créditos y deudas junto

con sus tasas de interés o actualización, la no segregación en el estado de resultados de los gastos operativos por

función y en los flujos de fondos de los intereses cobrados y pagados por la misma.

6. CONCILIACIÓN DE SALDOS CON EL MARCO CONTABLE PARA LA CONVERGENCIA HACIA LAS NORMAS

INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF)

Con fecha 12 de febrero de 2014, el BCRA emitió la Comunicación “A” 5541 mediante la cual fueron establecidos

los lineamientos generales para un proceso de convergencia hacia las NIIF emitidas por el Consejo de Normas

Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), para la confección de estados contables de las

entidades bajo su supervisión, correspondientes a ejercicios anuales iniciados a partir del 1º de enero de 2018, así

como de sus períodos intermedios.

Adicionalmente, por medio de las Comunicaciones “A” 6114, 6430 y complementarias, el BCRA estableció

lineamientos específicos en el marco de dicho proceso de convergencia, entre los cuales se definió transitoriamente

hasta el 31 de diciembre de 2019 (i) la excepción a la aplicación de la sección 5.5 “deterioro de valor” de la NIIF 9

“Instrumentos financieros” y (ii) que a los fines de calcular la tasa de interés efectiva de activos y pasivos que así

lo requiera para su medición, conforme a lo establecido por la NIIF 9, se podrá realizar una estimación en forma

global del cálculo de la tasa de interés efectiva sobre un grupo de activos o pasivos financieros con características

similares en los que corresponda su aplicación. Por último, mediante las Comunicaciones “A” 6323 y 6324 el

BCRA definió el plan de cuentas mínimo y las disposiciones aplicables a la elaboración y presentación de los

estados financieros de las entidades financieras a partir de los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2018,

respectivamente.

Considerando lo mencionado previamente, actualmente la Entidad se encuentra en proceso de convergencia

hacia las NIIF, con el alcance definido por el BCRA en la Comunicación “A” 6114, siendo el 1° de enero de 2017 la

fecha de transición conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 102 Jueves 22 de marzo de 2018

De acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 6206 del BCRA, y considerando los lineamientos

establecidos en la mencionada Comunicación “A” 6114, a continuación se presentan las conciliaciones de saldos

determinados según las normas contables del BCRA de activos, pasivos, cuentas de patrimonio neto y resultados

al 31 de diciembre de 2017 y por el ejercicio finalizado en esa fecha, y los saldos obtenidos para dichas partidas

como consecuencia de la aplicación de las NIIF.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 103 Jueves 22 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 104 Jueves 22 de marzo de 2018

Resultado integral total atribuible a:

Resultado integral total atribuible a los propietarios de la controlante: 10.127.125

Resultado integral atribuible a participaciones no controlantes: 85.686

(1) Incluye 2.972.122 por aplicación del párrafo D5 de la NIIF 1 al 31/12/2016 y (115.891) por el resto de los ajustes

de la conciliación a dicha fecha.

Las partidas y las cifras incluidas en estas conciliaciones podrían modificarse en la medida en que, cuando

se preparen esos primeros estados contables anuales de acuerdo con las NIIF, se emitan nuevas normas o se

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 105 Jueves 22 de marzo de 2018

modifiquen las actuales, con aplicación obligatoria o anticipada admitida a esa fecha, o se opte por cambiar la

elección de alguna de las exenciones previstas en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, o se efectúen

por parte de la Entidad cálculos y ajustes con mayor precisión que los realizados a efectos de estas conciliaciones.

Por lo tanto, las partidas y cifras contenidas en la presente conciliación solo podrán considerarse definitivas

cuando se preparen los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera

vez las NIIF, con el alcance definido por el BCRA en las Comunicaciones “A” 6114, 6324 y complementarias.

Adicionalmente, conforme a las normas del BCRA, la reserva especial que deberá constituirse por aplicación por

primera vez de las NIIF, no podrá ser distribuida pudiendo sólo desafectarse para su capitalización o para absorber

eventuales saldos negativos de la partida “Resultados no asignados”.

Se explican resumidamente a continuación los principales ajustes y reclasificaciones de la transición a las NIIF

expuestos precedentemente:

Títulos públicos y privados

De acuerdo a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, los activos financieros se clasifican sobre la base del modelo

de negocio de la Entidad para gestionar los activos financieros y las características de sus flujos de efectivo

contractuales. En base a esta clasificación, la Entidad ha definido la coexistencia de tres modelos de negocios

posibles y aplicables en relación a la operatoria e inversión de los títulos públicos y privados:

• Costo amortizado: el objetivo es obtener los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

• Valor razonable con cambios en ORI: el objetivo es obtener los flujos de efectivos contractuales del activo

financiero y/o los resultados de su venta.

• Valor razonable con cambios en resultados: el objetivo es la generación de resultados provenientes de la compra-

venta de activos financieros.

Los ajustes en este rubro, surgen principalmente cuando la valuación establecida para cada modelo de negocios

en que las tenencias fueron clasificadas, difiere de la valuación establecida por las normas del BCRA.

Adicionalmente, se realizaron operaciones de pases activos cuyas especies subyacentes bajo normas del BCRA

deben reconocerse como Activos de la Entidad. Bajo NIIF, estas especies recibidas de terceras partes no cumplen

con los requisitos para su reconocimiento.

Asimismo, la Entidad recibió depósitos de títulos valores, que bajo normas del BCRA implica la registración del

título dentro de este rubro contra un pasivo por depósitos por el capital más el interés convenido y la diferencia

de cotización, que fue registrado en el rubro Depósitos. De acuerdo a la NIIF 9, esta operatoria no implica el

reconocimiento del activo ni la contrapartida en el pasivo. Adicionalmente los conceptos devengados a favor fueron

reclasificados desde el rubro “Egresos Financieros” a “Egresos por servicios” dentro de “Comisiones vinculadas

con operaciones con títulos valores”.

Préstamos

La cartera de préstamos que posee la Entidad fue generada en una estructura de modelo de negocios cuya

intención es principalmente la de obtener flujos de fondos contractuales (compuesto por capital e intereses). De

acuerdo con la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, la cartera de préstamos debe ser valuada a costo amortizado,

midiéndose al inicio a su valor razonable, utilizando el método del interés efectivo, lo que implica que las comisiones

cobradas y los costos directos incrementales relacionados con el otorgamiento de las financiaciones sean diferidos

y reconocidos a lo largo del tiempo de la financiación.

Bajo normas del BCRA, la medición inicial corresponde al capital nominal desembolsado y los intereses se

devengan sobre la base de su distribución exponencial en los períodos que han sido generados y las comisiones

cobradas y los costos directos, son reconocidos en el momento en que se generan.

Asimismo, las compras de carteras de préstamos efectuadas por la Entidad fueron valuadas de acuerdo a dicha

NIIF, siendo reconocidos a su valor razonable al momento de la incorporación. Bajo normas del BCRA, estas

operaciones fueron valuadas a su valor contractual.

Adicionalmente para la formulación de los saldos contables a la fecha de transición, correspondientes a dichas

compras, la Entidad utilizó la exención voluntaria del párrafo D20 de la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las

NIIF”, reconociendo en forma prospectiva los costos de las transacciones vinculadas con las mismas.

Otros créditos por intermediación financiera

Dentro de este rubro se incluyeron los Títulos de deuda de los Fideicomisos financieros. De acuerdo a la NIIF 9

“Instrumentos Financieros” y por lo expuesto en “títulos públicos y privados”, el objetivo de estas tenencias es

principalmente obtener flujos de fondos contractuales, por lo tanto fueron valuados a costo amortizado, utilizando

el método del interés efectivo. Bajo normas del BCRA estos instrumentos también fueron valuados a costo

amortizado.

Asimismo y de acuerdo a la NIIF 15 “Contratos con clientes”, se incluyeron Activos del Contrato por la comisión por

adhesión a uno de los programas de fidelización de clientes de la Entidad. En dicho programa, la única obligación

de desempeño descripta en el contrato es la de poner en contacto al cliente de la Entidad con una reconocida

aerolínea. Como contraprestación de ese servicio, la Entidad recibe una comisión por membresía.

Adicionalmente, los aportes a los fondos de riesgo de las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) en las que

participa la Entidad, no cumplen con el test individual de activos financieros, por lo tanto no se encuentran incluidos

dentro del modelo de negocio de la Entidad y fueron valuados a su valor razonable con cambios en resultados.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 106 Jueves 22 de marzo de 2018

Participaciones en otras sociedades

Las sociedades donde la Entidad no tiene control ni influencia significativa, fueron valuadas a su mejor aproximación

al valor razonable con cambios en resultados de acuerdo a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”. Bajo normas

del BCRA, estas participaciones se valuaron a costo de adquisición, más el valor nominal de los dividendos en

acciones recibidos.

Adicionalmente, el valor patrimonial proporcional de las asociadas fue recalculado de acuerdo al método de la

participación establecido en la NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”.

Por otra parte, la Entidad tiene participaciones en UTEs, que de acuerdo a la NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos” se

contabilizan utilizando el método de la participación. Bajo normas del BCRA se utiliza el método de la consolidación

proporcional.

Bienes de Uso

Para la formulación de los saldos contables a la fecha de transición la Entidad utilizó la exención voluntaria del

párrafo D de la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” para medir sus inmuebles. Esto implica que se

utilizó el valor razonable como costo atribuido. A efectos de determinar dicho valor razonable, la Entidad utilizó

tasaciones para la totalidad de los bienes.

La Entidad optó de acuerdo a la NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” por el “Modelo del Costo” para todos los

componentes de Propiedad, Planta y Equipo.

El nuevo costo atribuido bajo NIIF implica un incremento en las depreciaciones que fueron imputadas en Gastos

de administración, dentro del Estado de Resultados.

Bienes Diversos

Para la formulación de los saldos contables a la fecha de transición la Entidad utilizó la exención voluntaria del

párrafo D 5 de la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” para medir ciertos bienes incluidos en este rubro,

incluyendo la obra en curso del futuro edificio corporativo. Esto implica que se utilizó el valor razonable como

costo atribuido a esa fecha. A efectos de determinar dicho valor razonable, la Entidad utilizó tasaciones para todos

los bienes. La Entidad optó de acuerdo a la NIC 40 “Propiedades de inversión” por el “Modelo del Costo” para la

medición de los activos que encuadran bajo la misma.

El nuevo costo atribuido bajo NIIF implica un incremento en las depreciaciones que fueron imputadas en Pérdidas

Diversas, dentro del Estado de Resultados.

Por otra parte, la Entidad posee activos fijos mantenidos para la venta, los cuales se encuentran alcanzados por la

NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas”.

Los bienes incluidos en la clasificación antedicha fueron valuados al menor valor entre su importe en libros y su

valor razonable menos los costos de venta, y no se los amortiza mientras que cumplan con esta condición.

Bajo normas del BCRA, los bienes diversos se valuaron a su costo de adquisición o incorporación, menos las

correspondientes depreciaciones y amortizaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de

vida útil estimados.

Adicionalmente, de acuerdo a la NIC 23 “Costos por Préstamos”, en este rubro se capitalizaron los costos de

financiación atribuibles a la construcción del nuevo edificio corporativo.

Bienes Intangibles

De acuerdo con la NIC 38 “Activos Intangibles” su medición es a costo. Bajo normas del BCRA la Entidad ha

capitalizado ciertos costos de software y otros gastos de organización, los cuales de acuerdo a la mencionada

NIC, no deben ser reconocidos como activos intangibles y, por lo tanto, deben imputarse a los resultados del

ejercicio.

Otras obligaciones por Intermediación Financiera

De acuerdo a la NIIF 15 “Contratos con clientes”, se reconocieron los ingresos de actividades ordinarias de forma

que representen la transferencia de bienes o servicios comprometidos con los clientes a cambio de un importe

que refleje la contraprestación a la cual la Entidad espera tener derecho a cambio de dichos bienes o servicios.

Las comisiones cobradas por la Entidad en las cuales existe una diferencia temporal entre el cobro de las mismas

y la prestación del servicio son diferidas y reconocidas a lo largo del tiempo de la transacción.

Adicionalmente, dentro de este rubro se incluyen Obligaciones Negociables no subordinadas emitidas por la

Entidad, que de acuerdo a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, fueron valuadas a costo amortizado, utilizando el

método del interés efectivo, lo que implicó registrar como menor pasivo los gastos directos de colocación. Bajo

normas del BCRA, se valuaron de acuerdo con el saldo adeudado en concepto de capital e intereses devengados

y los gastos fueron imputados en el rubro pérdidas diversas.

Obligaciones diversas

De acuerdo con la NIC 19 “Beneficio a los empleados”, las vacaciones son consideradas como ausencias retribuidas

acumuladas irrevocables y se medirán al costo esperado de dichas ausencias, en función de los importes que se

espera pagar por las mismas por los días acumulados a favor de los empleados y que no hubieran gozado al final

del período sobre el que se informa. En los estados contables de la Entidad, actualmente preparados bajo normas

del BCRA, los cargos por vacaciones se contabilizan en el momento en que el personal goza de las mismas, es

decir, cuando se pagan.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 107 Jueves 22 de marzo de 2018

Asimismo, se incluye el Pasivo por Impuesto Diferido, que de acuerdo a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”,

debe registrarse (i) la parte correspondiente al impuesto corriente que se espera pagar o recuperar y (ii) el impuesto

diferido que es el impuesto que se espera que se liquidará o se recuperará del Impuesto a las ganancias, por los

quebrantos acumulados y las diferencias temporarias que surjan entre las bases fiscales de los activos y pasivos

y sus importes en libros. Bajo normas del BCRA la Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la

alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias entre el resultado

contable e impositivo. Ver adicionalmente nota 4.b.i).

Obligaciones subordinadas

De acuerdo con la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, las obligaciones negociables subordinadas emitidas por la

Entidad fueron valuadas a costo amortizado, utilizando el método del interés efectivo, lo que implicó registrar como

menor pasivo los gastos directos de colocación. Bajo normas del BCRA, se valuaron de acuerdo con el saldo

adeudado en concepto de capital e intereses devengados.

Capital social - Prima de emisión de acciones

De acuerdo con la NIC 32 “Instrumentos Financieros: presentación”, los costos incurridos por la Entidad en

emisión de instrumentos de patrimonio se contabilizan como una detracción del importe de dicho instrumento,

en la medida en que sean costos incrementales directamente atribuibles a la transacción de patrimonio, que se

hubieran evitado si esta no se hubiera llevado a cabo. Bajo normas del BCRA, la Entidad ha imputado esos costos

en resultados (Otros- Pérdidas diversas).

Conversión Moneda extranjera

De acuerdo con la NIC 21 “Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera”, se

reconocieron y reclasificaron las diferencias por conversión de moneda extranjera, en relación a la participación

de la Entidad en una subsidiaria en el exterior. La Entidad utilizó la exención voluntaria del párrafo D de la NIIF 1

“Adopción por primera vez de las NIIF”, no reconociendo las diferencias de conversión acumuladas al inicio de la

fecha de transición.

7. DETALLE DE LOS CONCEPTOS INCLUIDOS EN “OTROS” Y PRINCIPALES SUBCUENTAS

La composición de la cuenta Otros/as de los Estados de situación patrimonial y de resultados es la siguiente:

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 108 Jueves 22 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 109 Jueves 22 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 110 Jueves 22 de marzo de 2018

8. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 se encuentran restringidos los siguientes activos de la Entidad:

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 111 Jueves 22 de marzo de 2018

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 112 Jueves 22 de marzo de 2018

9. OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos y resultados correspondientes a las operaciones efectuadas con las partes relacionadas son los

siguientes (ver adicionalmente Nota 3. a los Estados contables consolidados):

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 113 Jueves 22 de marzo de 2018

10. CAPITAL SOCIAL

El capital social suscripto e integrado de la Entidad al 31 de diciembre de 2017 asciende a 669.663. La evolución

del capital social desde el 31 de diciembre de 2013 fue la siguiente:

(1) Corresponde a la reducción de capital producida como consecuencia de haber transcurrido un plazo de tres

(3) años desde la adquisición, entre los meses de septiembre y diciembre de 2011, de 10.000.000 de acciones

propias ordinarias escriturales Clase B, por un monto total de 92.919, sin que las mismas hayan sido enajenadas

ni haber mediado resolución asamblearia sobre el destino de las mismas. Con fecha 25 de junio de 2015, la misma

fue inscripta en el Registro Público.

(2) Corresponde al aumento de capital por i) la emisión de 74.000.000 nuevas acciones ordinarias, escriturales Clase

B con derecho a 1 voto, de valor nominal $ 1 por acción y con derecho a dividendos en igualdad de condiciones

que las acciones ordinarias, escriturales, Clase B en circulación al momento de la emisión, efectivizado con fecha

19 de junio de 2017 y ii) adicionalmente, y conforme a lo establecido en la mencionada Asamblea, los colocadores

internacionales ejercieron la opción de sobresuscripción del 15% del número de acciones, habiéndose efectivizado

la misma con fecha 13 de julio de 2017 a través de la emisión de 11.099.993 nuevas acciones ordinarias, escriturales

Clase B con derecho a 1 voto y de valor nominal $ 1 por acción. Con fecha 14 de agosto de 2017, dichos aumentos

de capital fueron inscriptos en el Registro Público.

La oferta pública de las nuevas acciones fue autorizada por la Resolución Nº 18.716 de la CNV, de fecha 24 de

mayo de 2017 y por la BCBA con fecha 26 de mayo de 2017. De acuerdo con lo requerido por la normativa de la

CNV, se informa que los fondos provenientes de la suscripción pública de acciones serán aplicados por la Entidad

para financiar su operatoria general de negocios, incrementar su capacidad prestable y aprovechar las potenciales

oportunidades de adquisición en el sistema bancario argentino.

A la fecha de los presentes Estados contables, el aumento de capital por 74.000.000 acciones fue suscripto e

integrado en su totalidad e inscripto en el Registro Público. El aumento de capital por 11.099.993 acciones fue

suscripto e integrado en su totalidad.

11. EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES

El monto de los pasivos por obligaciones negociables registrado en los presentes Estados contables es el siguiente:

a.1) Con fecha 1º de septiembre de 2006, 4 de junio de 2007, 26 de abril de 2011 y 23 de abril de 2015, la Asamblea

General Ordinaria de accionistas aprobó la creación, y posterior ampliación, de un Programa global de emisión

de Obligaciones Negociables Simples, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía, de

conformidad con las disposiciones de la Ley Nº 23.576, modificada por la Ley Nº 23.962, y demás regulaciones

aplicables, hasta un monto máximo en circulación en cualquier momento durante la vigencia del programa de

U$S 1.000.000.000 (dólares estadounidenses un mil millones), o su equivalente en otras monedas, bajo el cual

podían ser emitidas distintas clases y/o series de obligaciones negociables denominadas en dólares u otras

monedas y reemitir las sucesivas clases o series que se amorticen.

Con fecha 29 de enero de 2007, Banco Macro SA emitió la 1ra. Serie de la Clase 2 de Obligaciones Negociables

no Subordinadas a una tasa fija de 8,5% anual, simples no convertibles en acciones, con amortización íntegra

al vencimiento (1° de febrero de 2017) por un valor nominal de U$S 150.000.000 (dólares estadounidenses ciento

cincuenta millones), de acuerdo con los términos y condiciones expuestos en el suplemento de precio de fecha 10

de enero de 2007. Con fecha 16 de agosto de 2007, la Comisión de Valores de Estados Unidos de América (SEC,

por su sigla en inglés) autorizó la registración de estas obligaciones negociables.

Con fecha 1° de febrero de 2017, la Entidad efectuó el pago de la totalidad del capital e intereses devengados

pendientes de pago a esa fecha.

a.2) Con fecha 26 de abril de 2016, la Asamblea General Ordinaria de accionistas aprobó la creación de un

Programa global de emisión de Títulos de deuda de mediano plazo, de conformidad con las disposiciones de

la Ley Nº 23.576, sus modificatorias y demás regulaciones aplicables, hasta un monto máximo en circulación

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 114 Jueves 22 de marzo de 2018

en cualquier momento durante la vigencia del programa de U$S 1.000.000.000 (dólares estadounidenses un mil

millones), o su equivalente en otras monedas, bajo el cual pueden emitir obligaciones negociables simples, no

convertibles en acciones en una o más clases. Asimismo, con fecha 28 de abril de 2017, la Asamblea General

Ordinaria y Extraordinaria de accionistas, aprobó entre otras cuestiones, la ampliación del monto máximo del

mencionado Programa global a U$S 1.500.000.000 (dólares estadounidenses un mil quinientos millones).

Con fecha 4 de noviembre de 2016, en el marco del Programa global mencionado precedentemente, Banco Macro

SA emitió Obligaciones Negociables Subordinadas Reajustables Clase A a una tasa fija de 6,75% anual hasta

la fecha de reajuste, con amortización íntegra al vencimiento (4 de noviembre de 2026) por un valor nominal de

U$S 400.000.000 (dólares estadounidenses cuatrocientos millones), de acuerdo con los términos y condiciones

expuestos en el suplemento de precio de fecha 21 de octubre de 2016. Los intereses se pagan semestralmente los

días 4 de mayo y 4 de noviembre de cada año y la fecha de reajuste será el día 4 de noviembre de 2021. A partir

de la fecha de reajuste, las presentes obligaciones negociables devengarán una tasa de reajuste benchmark más

546,3 puntos básicos, según los términos y condiciones mencionados.

Por otra parte, la Entidad tiene la opción de rescatar dicha emisión en forma total en la fecha de reajuste y bajo

las condiciones establecidas en el suplemento de precio después de esa fecha. La Entidad utilizó los fondos

provenientes de dicha emisión para el otorgamiento de préstamos de acuerdo a las normas del BCRA.

a.3) Con fecha 8 de mayo de 2017, en el marco del Programa global mencionado en el acápite a. 2), Banco Macro

SA emitió Obligaciones Negociables no Subordinadas simples no convertibles en acciones Clase B a una tasa

fija de 17,50% nominal anual, con amortización integra al vencimiento (8 de mayo de 2022) por un valor nominal

total en pesos de 4.620.570, equivalente a U$S 300.000.000 (dólares estadounidenses trescientos millones), de

acuerdo con los términos y condiciones expuestos en el suplemento de precio de fecha 21 de abril de 2017.

Los intereses se pagarán semestralmente los días 8 de noviembre y 8 de mayo de cada año hasta la fecha de

vencimiento, comenzando el 8 de noviembre de 2017.

Por otra parte, la Entidad podrá rescatar la emisión por cuestiones impositivas en su totalidad, pero no parcialmente.

La Entidad utilizó los fondos provenientes de dicha emisión para el otorgamiento de préstamos de acuerdo a las

normas del BCRA.

12. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

La Entidad realiza operaciones que involucran instrumentos financieros derivados, conforme a las definiciones

normativas del BCRA. Dichos instrumentos corresponden principalmente a:

- Operaciones a término de títulos valores y moneda extranjera.

- Operaciones a término sin entrega del activo subyacente.

- Opciones.

Dichas operaciones fueron valuadas conforme a lo explicado en las Notas 3.5.g.1), 3.5.g.2) y 3.5.k).

Las posiciones de las operaciones vigentes al 31 de diciembre de 2017 y 2016 son las siguientes:

Los resultados netos generados por estas operaciones por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2017 y

2016 ascienden a ganancias / (pérdidas):

(a) Corresponde a operaciones de negociación de índices de moneda extranjera a término, las cuales son

concertadas a través de MAE, ROFEX y “over the counter”. Las operaciones que se concertan a través del MAE

o ROFEX tienen liquidación diaria de diferencias en función a los precios concertados y las cotizaciones a cada

vencimiento, en tanto que las operaciones “over the counter” tienen liquidación al vencimiento. En ambos casos,

no se entrega o recibe el activo subyacente.

(b) Corresponde a:

i) Una opción de compra lanzada a un cliente de la Entidad, sobre un inmueble recibido por ésta como forma de

pago de créditos otorgados con anterioridad. El plazo de ejercicio de la opción se estableció entre el 24 de julio

de 2014 y el 31 de julio de 2016, ambas fechas inclusive, habiendo el titular de la opción manifestado dentro del

mismo su intención de ejercerla. A la fecha de emisión de los presentes Estados contables, y habiéndose cumplido

las condiciones exigidas al efecto por la Entidad, se autorizó a pedido del titular de la opción la extensión de dicho

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 115 Jueves 22 de marzo de 2018

plazo y la cesión de la misma a un tercero interesado en adquirir el inmueble por un valor de 196.462, habiéndose

producido la instrumentación de la venta durante enero de 2018.

ii) Una opción de compra lanzada, sobre inmuebles recibidos como forma de pago de créditos otorgados con

anterioridad. El precio se estableció en U$S 6.900.000, siendo el plazo de ejercicio de la opción entre el 18 de

agosto de 2017 y el 18 de agosto de 2018, ambas fechas inclusive. A la fecha de emisión de los presentes Estados

contables, el tomador no ha ejercido la opción.

13. ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la cartera administrada por la Entidad asciende a 1.037.433 y 1.175.510,

respectivamente. Dentro de dicha cartera, 683.069 y 777.429, respectivamente, corresponden a las carteras

de los Fideicomisos Financieros Privados “SECANE I”, “SECANE II”, “SECANE III”, “SECANE IV”y “SECANE V”,

constituidos entre la Entidad (fiduciante) y Macro Fiducia SA (fiduciario) entre los años 2012 y 2016. Adicionalmente,

la Entidad es el agente de cobro y custodia de las carteras.

14. FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN

Al 31 de diciembre de 2017 la Entidad, en su carácter de Sociedad depositaria, mantiene en custodia cuotapartes

suscriptas por terceros y activos de los siguientes fondos comunes de inversión:

15. SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS BANCARIOS

Según lo dispuesto por la Ley Nº 24.485 y el Decreto Nº 540/1995 se creó el Sistema de Seguro de Garantía de

los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de

cubrir los riesgos de los depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y

protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras. Asimismo, se dispuso la constitución

de Sedesa con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos (FGD). En agosto de 1995

se constituyó dicha sociedad en la cual la Entidad participa en el 8,3440% del capital social de acuerdo con los

porcentajes difundidos por la Comunicación “B” 11491 del BCRA de fecha 1 de marzo de 2017.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes

bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el BCRA, hasta

la suma de 450 y que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto Nº 540/1995 y los demás que disponga la

Autoridad de aplicación. Por otra parte, el BCRA dispuso que se excluyan del régimen de garantía, entre otros, a

los depósitos realizados por otras entidades financieras, los efectuados por personas vinculadas a la Entidad y los

depósitos de títulos valores.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 116 Jueves 22 de marzo de 2018

16. CONTRATOS DE FIDEICOMISO

La Entidad está relacionada a diferentes tipos de fideicomisos. A continuación se exponen los distintos contratos

de fideicomisos de acuerdo con la finalidad de negocio perseguida por la Entidad:

16.1. Fideicomisos financieros con propósito de inversión

Dentro de los títulos de deuda se incluyen principalmente adelantos de precio de colocación de valores fiduciarios

de los fideicomisos financieros con oferta pública, efectuados por la Entidad bajo contratos de “Underwriting”

(Consubond, Garbarino, Accicom, Secubono, Mila, Credicuotas Consumo, Credimas, Best consumer Directo, Best

Consumer Finance y Agrocap 1). Los activos administrados por estos fideicomisos corresponden principalmente a

securitizaciones de créditos para consumo. La colocación de los valores fiduciarios se realiza una vez autorizada la

oferta pública por la CNV. Al vencimiento del período de colocación, una vez colocados los valores fiduciarios en el

mercado, la Entidad recupera los desembolsos efectuados más una retribución pactada (“precio del underwriting”).

Si luego de efectuados los mejores esfuerzos, no se hubieran podido colocar dichos valores fiduciarios, la Entidad

(“Underwriter”) conservará para sí los valores objeto del underwriting.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los títulos de deuda administrados por la Entidad con propósito de inversión

ascienden a 846.346 y 719.918, respectivamente.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2017 la Entidad cuenta con certificados de participación de fideicomisos

financieros por 156.966.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes Estados contables, el

monto de los activos de los fideicomisos, superan los valores contables en las proporciones correspondientes.

Adicionalmente, en la Nota 7.1. a los Estados contables consolidados, se detallan las tenencias con propósito de

inversión que poseen las subsidiarias de la Entidad.

16.2. Fideicomisos constituidos con activos financieros transferidos por la Entidad

La Entidad ha efectuado transferencias de activos financieros (préstamos) a fideicomisos a efectos de emitir y

vender títulos cuyo cobro tiene como respaldo el flujo de fondos derivado de dichos activos o conjunto de activos.

De esta forma se obtienen por anticipado los fondos utilizados originalmente para financiar préstamos.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, considerando la última información contable disponible a la fecha de los

presentes Estados contables, los activos administrados a través de Macro Fiducia SA (sociedad controlada) de

este tipo de fideicomisos ascienden a 116.387 y 58.633, respectivamente.

Adicionalmente, en la Nota 7.2. a los Estados contables consolidados, se incluyen aquellos fideicomisos con

propósitos similares a los incluidos en la presente nota, pero constituidos con activos financieros transferidos por

las subsidiarias de la Entidad.

16.3. Fideicomisos que garantizan préstamos otorgados por la Entidad

Como es común en el mercado bancario argentino, la Entidad requiere, en algunos casos, que los deudores

presenten ciertos activos o derechos a recibir activos en un fideicomiso, como garantía de préstamos otorgados.

De esta manera se minimiza el riesgo de pérdidas y se garantiza el acceso a la garantía en caso de incumplimiento

del deudor.

Los fideicomisos actúan, generalmente, como instrumentos para recaudar efectivo del flujo de operaciones del

deudor y remitirlo al banco para el pago de los préstamos del deudor y de esta manera asegurar el cumplimiento

de las obligaciones asumidas por el fiduciante y garantizadas a través del fideicomiso.

Adicionalmente, otros fideicomisos de garantía administran activos específicos, principalmente, inmuebles.

En la medida que no existan incumplimientos o demoras del deudor en las obligaciones asumidas con el beneficiario,

el fiduciario no ejecutará la garantía y todos los excesos sobre el valor de las obligaciones son reembolsados por

el fiduciario al deudor.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, considerando la última información contable disponible a la fecha de los

presentes Estados contables, los activos administrados por la Entidad y Macro Fiducia SA (sociedad controlada),

ascienden a 328.268 y 451.569, respectivamente.

16.4. Fideicomisos en los que la Entidad cumple el rol de Fiduciario (Administración)

La Entidad en forma directa cumple con funciones de administración de los activos del Fideicomiso de acuerdo

con los contratos, realizando únicamente funciones de fiduciario y no posee otros intereses en el fideicomiso.

En ningún caso, el fiduciario será responsable con sus propios activos o por alguna obligación surgida en

cumplimiento de su función. Estas obligaciones no constituyen ningún tipo de endeudamiento o compromiso

para el fiduciario y deberán ser cumplidas únicamente con los activos del Fideicomiso. Asimismo, el fiduciario no

podrá gravar los activos fideicomitidos o disponer de estos, más allá de los límites establecidos en los respectivos

contratos de Fideicomisos. Las comisiones ganadas por la Entidad generadas por su rol de fiduciario son calculadas

de acuerdo con los términos y condiciones de los contratos.

Los fideicomisos generalmente administran fondos provenientes de las actividades de los fiduciantes, con el

propósito de:

- garantizar al beneficiario la existencia de recursos necesarios para el financiamiento y/o pago de ciertas

obligaciones, como por ejemplo el pago de cuotas de amortización de certificados de obra o certificados de

servicios, y el pago de facturas y honorarios establecidos en los contratos respectivos,

- promover el desarrollo productivo del sector económico privado a nivel provincial,

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 117 Jueves 22 de marzo de 2018

- participar en contratos de concesión de obra pública otorgando la explotación, administración, conservación y

mantenimiento de rutas.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, considerando la última información contable disponible a la fecha de los presentes

Estados contables, los activos administrados por la Entidad ascienden a 1.302.687 y 1.396.421, respectivamente.

Adicionalmente, en la Nota 7.3. a los Estados contables consolidados, se incluyen aquellos fideicomisos con

propósitos similares a los incluidos en la presente nota, pero que son administrados por las subsidiarias de la

Entidad.

17. INFORMACIÓN REQUERIDA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

17.1. Cumplimiento de las disposiciones para actuar en las distintas categorías de agentes definidas por la CNV

Considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Macro SA, y conforme a las diferentes categorías de

agentes que establece la Resolución General 622 de la CNV, la Entidad se halla inscripta ante dicho Organismo

como Agente de custodia de productos de inversión colectiva de fondos comunes de inversión (AC PIC FCI),

Agente de liquidación y compensación y agente de negociación - integral (ALyC y AN - integral) y Agente fiduciario

financiero (FF).

Asimismo, se informa que el patrimonio neto de la Entidad supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha

norma, el cual asciende a 32.000, así como la contrapartida mínima exigida de 11.000 que se encuentra constituida

con títulos públicos, según se detalla en la Nota 8.

17.2. Guarda de documentación

La Entidad tiene como política general entregar en guarda a terceros la documentación de respaldo de sus

operaciones contables y de gestión que revista antigüedad, entendiendo como tal aquella que tenga una fecha

anterior al cierre del último ejercicio económico finalizado, excepto para los libros de Inventarios, en cuyo caso se

consideran antiguos a aquellos que tengan una fecha anterior a los dos últimos ejercicios contables finalizados. A

los fines de dar cumplimiento a los requerimientos de la Resolución General N° 629 de la CNV, se deja constancia

que la Entidad ha entregado en guarda (i) los libros de Inventarios por los ejercicios anuales finalizados hasta el

31 de diciembre de 2014 inclusive y (ii) cierta documentación de respaldo de las transacciones económicas por

los ejercicios anuales finalizados hasta el 31 de diciembre de 2015 inclusive a las empresas AdeA Administradora

de Archivos SA (con depósito sito en Ruta 36 km. 31,5 de Florencio Varela, Provincia de Buenos Aires) y ADDOC

Administración de documentos SA (con depósitos sitos en avenida Circunvalación Agustín Tosco sin número

Colectora Sur, entre Puente San Carlos y Puente 60 cuadras, Provincia de Córdoba, y avenida Luis Lagomarsino

1750, ex Ruta 8 Nacional km. 51.200, Pilar, Provincia de Buenos Aires).

18. EFECTIVO MÍNIMO Y CAPITALES MÍNIMOS

18.1. Cuentas que identifican el cumplimiento del efectivo mínimo:

Los conceptos computados por la Entidad para integrar la exigencia de efectivo mínimo vigente para el mes

de diciembre de 2017 se detallan a continuación, indicando el saldo al cierre de dicho mes de las cuentas

correspondientes:

18.2. Capitales mínimos:

A continuación se detalla la exigencia de capitales mínimos medida sobre bases individuales, vigente para el mes

de diciembre de 2017, junto con su integración (responsabilidad patrimonial computable) al cierre de dicho mes:

19. POLÍTICAS DE GERENCIAMIENTO DE RIESGOS

En el marco de la política de Gobierno Societario, el Directorio de la Entidad determinó la conformación del Comité

de Gestión de Riesgos y designó un Gerente de Gestión Integral de Riesgo.

Entre sus responsabilidades se encuentra asegurar el establecimiento de una gestión independiente de riesgos,

estableciendo políticas, procedimientos y metodologías de medición y sistemas de reporte de información que

permitan la identificación, medición y monitoreo de los riesgos a su cargo, como asimismo las responsabilidades

de cada uno de los niveles de la organización en el proceso.

El proceso de gestión de riesgos incluye el establecimiento por parte del Directorio de límites a la exposición de

cada uno de los riesgos, el seguimiento en la exposición de cada uno de esos límites por los responsables, la

elaboración de reportes periódicos al Comité de Gestión Integral de Riesgos, el seguimiento de las alertas y la

aplicación de planes de acción sobre las alertas y los lineamientos para el desarrollo de pruebas de estrés.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 118 Jueves 22 de marzo de 2018

El esquema se complementa con políticas y procedimientos específicos para cada uno de estos riesgos (Financiero,

Crediticio, Operacional, Contraparte, Riesgo País, Titulizaciones, Reputacional, Cumplimiento, Estratégico, etc.).

Por otra parte, la Gerencia de Riesgo Crediticio es responsable de interpretar, ejecutar y garantizar la aplicación

de la Política General de Créditos aprobada por el Directorio, con ajuste a las normas y disposiciones internas y

externas que regulan la materia. La Gerencia de Riesgo Crediticio depende funcionalmente del Gerente General.

Gestión Integral de Riesgos

La Gerencia de Gestión Integral de Riesgos se encuentra conformada por la Gerencia de Cumplimiento y la

Gerencia de Gestión de Riesgos, que tiene a su cargo los sectores de Riesgo Financiero, Riesgo de Crédito y

Riesgo Operacional y Tecnológico.

Los principales procedimientos desarrollados por la Gerencia de Gestión de Riesgos son:

• Pruebas de estrés

El proceso de pruebas de estrés incluye la documentación y formalización del programa, así como los responsables

de la realización, la frecuencia de las pruebas y la validación del esquema. Asimismo contempla el Plan de

Contingencia a partir de los resultados de las pruebas. El Comité de Gestión de Riesgos lidera y coordina esta

aplicación.

• Cálculo del Capital Económico

La Gerencia de Gestión de Riesgos efectúa las estimaciones de Capital Económico para cada uno de los riesgos

individuales (Mercado, Liquidez, Tasa de Interés, Crédito, Contraparte, Concentración, Operacional, Titulización,

Estratégico y Reputacional), determinado para la Entidad en forma consolidada con sus subsidiarias con el mismo

alcance que la regulación. Las metodologías utilizadas para abordar a las subsidiarias son idénticas.

El proceso de evaluación de suficiencia de capital económico, es parte integrante de la cultura de gobierno

societario y de gestión de riesgos de las entidades.

La cuantificación del capital económico resulta de la aplicación de un procedimiento formal, tanto actual como

prospectivo, lo que constituye una herramienta para la gestión cotidiana de los riesgos, para la elaboración del

Plan de Negocios y las Pruebas de Estrés.

Las metodologías utilizadas para la medición del capital económico correspondiente a cada riesgo fueron

documentadas y aprobadas por la Dirección, conforme a las normas internas sobre Gobierno Societario y Gestión

de Riesgos.

Los resultados deben servir para soportar la toma de decisiones, incluyendo las estratégicas que adopte el

Directorio y la Alta Gerencia. De esta manera podrán:

- Estimar el nivel y la tendencia de los riesgos relevantes y su efecto sobre las necesidades de capital.

- Evaluar la razonabilidad de los supuestos básicos utilizados en el sistema de medición de capital y la sensibilidad

de los resultados a cambios en esos supuestos.

- Determinar si la Entidad posee capital regulatorio suficiente para cubrir los distintos riesgos y si satisface los

objetivos de suficiencia del capital establecidos.

- Considerar sus requerimientos futuros de capital en función del perfil de riesgo y en función de ello, introducir los

ajustes pertinentes en el plan estratégico.

Los elementos fundamentales de la evaluación de capital incluyen:

- Políticas y procedimientos que garanticen el proceso de gestión de riesgo.

- Proceso que vincule el capital económico y el nivel de riesgo.

- Proceso que establezca objetivos de suficiencia del capital en función a los riesgos, contemplando el enfoque

estratégico y el plan de negocios.

- Proceso interno de control, a fin de garantizar una gestión de riesgos exhaustiva.

Se desarrollan a continuación los riesgos más significativos administrados por la Entidad:

• Riesgo Financiero

Se entiende como riesgo financiero al conjunto conformado por los riesgos de Liquidez, Mercado y Tasa de

interés, los cuales, en forma independiente o interrelacionada, pueden intervenir con el objetivo de proteger la

liquidez y la solvencia de la Entidad.

Definiciones

Se entiende por el Riesgo de Liquidez principalmente al riesgo de liquidez de fondeo, definido como aquel en que

el Grupo Macro no pueda cumplir de manera eficiente con los flujos de fondos esperados e inesperados, corrientes

y futuros y con las garantías sin afectar para ello las operaciones diarias o la condición financiera. Asimismo, se

entiende por Riesgo de Liquidez de mercado al riesgo que la Entidad no pueda compensar o deshacer a precio

de mercado una posición.

El Riesgo de Mercado está definido como la posibilidad de sufrir pérdidas en posiciones dentro y fuera de balance

a raíz de fluctuaciones adversas en los precios de mercado de los diversos activos.

Se define el Riesgo de Tasa de interés a la posibilidad que se produzcan cambios en la condición financiera de

la Entidad como consecuencia de fluctuaciones en las tasas de interés, pudiendo tener efectos adversos en los

ingresos financieros netos de la Entidad y su valor económico.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 119 Jueves 22 de marzo de 2018

Proceso

La Entidad cuenta con estrategias, políticas y límites definidos para cada exposición, aprobadas por el Directorio

en el marco de la gestión del Riesgo de Mercado, Liquidez y Tasa de interés. Estas resultan asimismo aplicables a

las subsidiarias en un marco consolidado. Este proceso es revisado periódicamente por el Comité de Gestión de

Riesgos, de acuerdo con los Lineamientos para la Gestión de Riesgos en las Entidades Financieras del BCRA y

los ajustes o modificaciones aprobadas por el Directorio.

La finalidad de la Política de Riesgo Financiero es asegurar que el Comité de Gestión de Riesgos y la Alta Gerencia

cuenten con información, herramientas y procedimientos adecuados que les permitan medir, administrar y controlar

los riesgos que la componen.

Los responsables de riesgo informan regularmente al Comité de Activos y Pasivos (Cap) y al Comité de Gestión

de Riesgos sobre la exposición al riesgo financiero y los efectos que pueda ocasionar en el margen financiero de

la Entidad. Se elabora un set preestablecido de informes en el cual se puede comparar claramente la exposición

existente con la política de límites.

El Cap es responsable de fijar la estrategia financiera de la institución, realizando un análisis de los mercados

y estableciendo las políticas de activos y pasivos, teniendo en cuenta los riesgos de Mercado, Liquidez, Tasa y

Moneda.

El área de Riesgo Financiero utiliza para la elaboración de sus informes herramientas tales como: análisis de

sensibilidad, pruebas de estrés, curvas de tasas y otras simulaciones. En base a la información proporcionada,

queda a criterio de la Alta Gerencia la adopción de medidas respecto a los desvíos detectados, para lo cual se

deberán considerar diversos factores tales como las condiciones del mercado o la complejidad y variedad de las

operaciones, considerando los planes de acción definidos. El Comité de Gestión de Riesgos toma conocimiento

de estas situaciones y de los planes implementados, analizando el impacto en la exposición a riesgo. Como

resultado de ello podrá requerir de la Alta Gerencia las explicaciones del caso o bien, sobre la base de lo relevado,

recomendar al Directorio el ajuste de las políticas, procedimientos o límites.

El objetivo definido por el Directorio es mantener un adecuado grado de liquidez mediante el manejo prudente de

activos y pasivos, tanto en lo que respecta al flujo de fondos como a la concentración de los mismos.

La administración de liquidez es apoyada por un proceso adecuado de planeamiento que contempla las

necesidades presentes y futuras de fondos, así como posibles cambios en las condiciones económicas, políticas

y regulatorias, entre otras.

Para esto es necesario identificar salidas de caja previstas y potenciales, así como también estrategias alternativas

de manejo de activos y pasivos en situaciones críticas.

Los informes elaborados contemplan los siguientes aspectos: cambios en curvas de rendimiento; descalces de

activos y pasivos por moneda, tasa, plazo y en función a su volatilidad y velocidad de realización; evolución, tasas

y volatilidad de los depósitos a plazo, y la participación de inversores institucionales en los mismos; riesgo de

liquidez y riesgo de tasa de interés; límites establecidos y emisión de alertas.

La Entidad evalúa la situación de Riesgo de liquidez, a través de diversas herramientas, entre las cuales se pueden

destacar:

- Cash Flow at Risk (C.F.A.R.): se calcula como la diferencia entre el gap de liquidez obtenido en el escenario medio

o esperado y el resultante del escenario crítico. El nivel de liquidez del escenario medio se consigue a partir de la

media aritmética de los escenarios de liquidez simulados, mientras que el escenario crítico se obtiene aplicando

el percentil asociado al nivel de confianza para dicho set de simulaciones.

- Pruebas de estrés: se utiliza para cuantificar el impacto frente a escenarios de iliquidez ante distinto shock de los

factores de riesgo involucrados.

- Coeficiente de cobertura de liquidez -“Liquidity Coverage Ratio”- (L.C.R.): es un indicador que busca captar

la cobertura de liquidez sobre aquellas salidas de fondos que se producen dentro de los próximos 30 días. A

través de distintos ponderadores establecidos por Basilea, el indicador capta las salidas en situaciones de estrés

sistémica.

- Ratio de Fondeo Neto Estable -“Net Stable Funding Ratio”- (N.S.F.R.): es un indicador que busca captar que las

fuentes para financiar sus actividades son suficientemente estables para mitigar el riesgo de futuras situaciones

de estrés originadas en su fondeo. A través de distintos ponderadores establecidos por Basilea, el indicador capta

el fondeo requerido en situaciones de estrés sistémica.

El Riesgo de Mercado se evalúa mediante el cómputo del Valor a Riesgo (Var), la cual consiste en la máxima

pérdida esperada para un portafolio de trading durante un cierto período de tiempo y con un nivel de confianza

de 99%.

En cuanto al Riesgo de Tasa de interés, se utiliza la metodología de Valor Económico (MVE), la cual se aplica para

medir el riesgo de los activos y pasivos sensibles a tasa de interés. A través de procesos estocásticos se estiman

distintas trayectorias de tasas de interés, para lo cual se obtendrán distintos valores económicos de la Entidad.

La MVE es la diferencia entre el valor económico esperado (“valor medio”) y el valor económico para un nivel de

confianza y holding period determinado procedentes de las simulaciones.

Se cuenta con Planes de Contingencia que son evaluados y revisados periódicamente por el Comité de Gestión

de Riesgos.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 120 Jueves 22 de marzo de 2018

Riesgo de Crédito

El área de Riesgo de Crédito perteneciente a la Gerencia Integral de Riesgos participa en el desarrollo del programa

de pruebas de estrés individuales para riesgo de crédito y pruebas de estrés integrales, colabora en la definición

de escenarios y seguimiento de los resultados. A su vez, debe participar en el diseño e implementación de los

planes de contingencia en lo concerniente a riesgo de crédito.

Es su responsabilidad revisar y adecuar la metodología y el modelo de cálculo de capital económico para riesgo de

crédito, mediante el proceso de Autoevaluación del Capital, que con distinto grado de desarrollo e implementación

se enmarcan en el Plan de Acción que la Entidad viene llevando a cabo para la adecuación a la normativa local, los

principios de Basilea y las mejores prácticas para la gestión de riesgos.

Es función de esta área proponer y monitorear límites internos de tolerancia al riesgo de crédito. Definir los

indicadores, especificar su forma de cálculo y explicitar los fundamentos utilizados en la selección de alertas y

topes. Para ello se destaca una herramienta automatizada de cálculo de indicadores claves, para los que se han

determinado valores de alertas y límites, que sirven para monitorear la evolución del negocio de acuerdo al apetito

al riesgo definido por el Directorio. Los resultados arrojados por esta herramienta se recogen en un Informe sobre

Límites de Tolerancia al Riesgo de Crédito, que se presenta al Comité de Gestión Integral de Riesgos para su

consideración y adopción de medidas correctivas cuando es pertinente.

Riesgo de Titulización

La Entidad y sus subsidiarias no asumen riesgos significativos emergentes de la actividad de titulización. Dicha

operatoria consiste fundamentalmente en: financiaciones como adelantos de precio y underwriting en la colocación

de títulos de deuda de clientes de Banca Empresas, préstamos a Fideicomisos que conllevan el mismo tratamiento

que las Personas Jurídicas, y eventualmente securitización de cartera propia.

Las tenencias de Títulos de Deuda o Certificados de Participación en Fideicomisos generan principalmente

exposición por Riesgo de Crédito y por Tasa de Interés, del mismo modo que lo hace una operación crediticia

tradicional. Por lo tanto, son incorporadas en la evaluación y administración de cada uno de los riesgos involucrados.

Riesgo Operacional y Tecnológico

La Entidad adoptó la definición de Riesgo Operacional según el Acuerdo de Basilea II y la establecida por el

BCRA a través de la Comunicación “A” 5398, el cual consiste en el riesgo de sufrir pérdidas debido a la falta de

adecuación o fallas en los procesos internos, los sistemas o personas, o bien a causa de sucesos externos.

Esta definición incluye al Riesgo Legal, pero excluye al Riesgo Estratégico y Reputacional.

La Entidad cuenta con políticas, procedimientos y estructura, designándose un Responsable de Riesgo

Operacional. Se encuentra conformado un Comité de Gestión de Riesgos cuya principal misión, en el ámbito de

Riesgo Operacional, es asegurar un plan de Gestión de Riesgo Operacional que incluya políticas, programas,

mediciones y competencias para identificar, evaluar y administrar los riesgos con el objeto de asistir a la Alta

Gerencia y al Directorio de la Entidad, en un entorno de riesgos rápidamente cambiantes y significativos.

En este contexto, se desarrolló el Modelo Evolutivo Integral de Gestión de Riesgos Operativos, el cual comprende

la identificación, medición, administración y monitoreo de los riesgos operativos, se diseñó un plan de capacitación

a través del cual se comenzó a transmitir en la Entidad los conceptos inherentes al Riesgo Operacional y el cambio

cultural que ésto genera y se puso en práctica un plan de implementación del modelo desarrollado con el objetivo

de lograr la implementación total en todas sus etapas.

Se trabaja sobre la base de un enfoque cuantitativo para la medición del Riesgo Operacional y Riesgo Tecnológico,

el cual comprende:

- la evaluación de la totalidad de los procesos relevantes,

- la integración de los modelos de evaluación de Riesgos Operacionales y Tecnológicos,

- la aplicación de matrices de evaluación de impacto y frecuencia de riesgos para la evaluación de procesos y sub

procesos,

- la evaluación cuantitativa de los riesgos, identificando planes de acción y propuestas de mejora para los procesos

críticos, todo esto cumpliendo plenamente los objetivos planteados,

- el procedimiento para la recolección de eventos y pérdidas cuyo objetivo es contribuir a reducir los incidentes y

montos de pérdidas, incorporando de esta manera una evaluación cuantitativa al modelo de gestión de riesgos,

mediante el registro de eventos de riesgo y pérdidas en una base centralizada,

- la herramienta informática para la gestión del riesgo operacional a través de la cual se administran los riesgos

identificados y se calculan los diferentes indicadores, de manera de poseer un sistema de información que permita

exponer una visión global acerca de los resultados de las diferentes prácticas y herramientas que hacen a la

administración del riesgo operacional, y

- la metodología a través de la cual las áreas de Tecnología de la Información identifican, evalúan y controlan

los riesgos relacionados con los activos de información de la Entidad y con eventos particulares, generando

información que luego es considerada en la toma de decisiones.

En cuanto a la Gestión de Riesgos vinculados a tecnología informática y sistemas de información, se cuenta con

planes de contingencia y continuidad de negocios de manera de minimizar los riesgos que puedan llegar a afectar

la continuidad operativa de la Entidad.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 121 Jueves 22 de marzo de 2018

La Entidad cuenta con un sistema de incentivos para la gestión de riesgo operacional de manera de fomentar la

participación y evaluación de riesgos. Asimismo, se ha reforzado la política de evaluación de riesgos en nuevos

productos y ante modificaciones en productos existentes.

Por otro lado, se continúa con la implementación de mejoras en diferentes funcionalidades del sistema de gestión

de riesgos.

Gerencia de Riesgo Crediticio

La Gerencia de Riesgo Crediticio tiene a su cargo la responsabilidad de asegurar una adecuada identificación,

evaluación, control, seguimiento y mitigación del riesgo crediticio.

El riesgo de crédito se origina en la posibilidad de pérdida derivada del incumplimiento total o parcial de los

clientes o contrapartes de obligaciones financieras con la Entidad.

La Entidad cuenta con estrategias y políticas de riesgo de crédito y contraparte cuyo objetivo es el encuadramiento

dentro del nivel de tolerancia al riesgo definido por el Directorio y la normativa del BCRA y demás organismos de

control.

Para ello, cuenta con una adecuada estructura, procedimientos y diversas herramientas (sistemas de información,

sistemas de calificación y seguimiento, modelos de medición, políticas de recupero) que permiten un tratamiento

eficaz del riesgo.

Para el otorgamiento de créditos, existen políticas y procedimientos específicos para clientes de la Banca Empresas

y para clientes individuos, los que a su vez, se diferencian según el segmento de pertenencia que se trate (Plan

Sueldo -Público o Privado- y Jubilados o Mercado Abierto).

La evaluación de riesgo de crédito para individuos incluye la utilización de Aplicativos de Riesgo que usan métodos

de screening y scoring vinculados a un nivel de mora. Existe además un proceso de calificación masiva centralizada

para clientes (que permite a las sucursales otorgar asistencias dentro de los márgenes definidos) y Modelos de

Precalificación Crediticia para la evaluación de Prospectos en Campañas.

Los créditos a empresas son tratados en Comités de Créditos, conformados por funcionarios de las áreas de

negocios y de riesgos, de distintos niveles, con atribuciones conferidas para operar dentro de ellos. Analistas

de Riesgos especializados confeccionan un Informe de Riesgo por cliente (o grupo económico), que sirve para

apoyar las decisiones de crédito de los integrantes de los Comités. Existen también métodos descentralizados

de evaluación para empresas, que incluyen parámetros de screening y scoring, que permiten agilizar el proceso

de aprobación de productos predefinidos y montos acotados. Para la autorización de operaciones por importes

menores, transitorias y/o que cuenten con garantías autoliquidables, se han conferido facultades crediticias

especiales a funcionarios de mayor rango, en función de sus conocimientos y experiencia. De todos modos, el uso

de estas facultades está asociado también al resultado de una evaluación objetiva, evitando toda discrecionalidad

en las aprobaciones crediticias.

Una vez aprobados los límites crediticios, la Gerencia de Administración y Operaciones de Crédito controla la

instrumentación y liquidación de las operaciones y revisa de manera mensual la clasificación de deudores y la

cobertura de garantías, evaluando la suficiencia de previsiones de acuerdo con las normas establecidas por el

BCRA en la materia.

Para la gestión de riesgo crediticio se utilizan Modelos de Evaluación o Score (de Admisión, de Comportamiento y

de Cobranzas) en Banca Individuos y Modelos de Rating para Empresas, que se emplean en las distintas etapas

del ciclo crediticio, asignando a los clientes una calificación interna de riesgo, en función de la cual se administran

los límites crediticios asignados y se efectúa el seguimiento de la cartera. Estas herramientas, vinculadas también

a los resultados asociados a cada cliente, se complementan con los Modelos de Pérdida Esperada y Previsiones

realizadas por la gerencia.

La Gerencia de Recupero de Créditos, por su parte, tiene a su cargo las gestiones de recupero de la cartera en

mora, buscando integrar dichas acciones al resto de las instancias de riesgo, lo que aumenta la eficacia de los

procesos de cobranzas y aporta información sobre los resultados de las gestiones de recupero, para ajustar los

modelos de Originación y de Pérdidas Esperadas.

20. POLÍTICA DE TRANSPARENCIA EN MATERIA DE GOBIERNO SOCIETARIO

Banco Macro SA como entidad financiera, encuentra regulada su actividad por la Ley de Entidades Financieras

N° 21.526 y complementarias y por las normas emitidas por el BCRA. Asimismo adhiere a las buenas prácticas

dictadas por la Comunicación “A” 5201 - Lineamientos para el Gobierno Societario en Entidades Financieras y

complementarias del BCRA

La Entidad hace oferta pública de sus acciones en la BCBA, por lo que se encuentra sujeta a las regulaciones

emitidas por la CNV.

La CNV a través de la Resolución General Nº 622/13 define los contenidos mínimos del Código de Gobierno

Societario, incorporando conceptos de buen gobierno corporativo a la gestión empresarial, bajo la forma

de lineamientos o recomendaciones que buscan darle transparencia. La CNV no exige la aplicación de las

recomendaciones enunciadas, pero requiere que la Entidad explique las razones por las cuales hubiera decidido

no adoptar las buenas prácticas descriptas en dicho ordenamiento, mediante la publicación conjuntamente con la

Memoria del ejercicio del documento denominado Informe Explicativo de Gobierno Societario, el cual se encuentra

disponible en el sitio web de la Entidad y en el de dicho organismo de control.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 122 Jueves 22 de marzo de 2018

Esta norma refuerza los conceptos contenidos en la Ley de Mercado de Capitales y su reglamentación, consagrando

principios tales como “información plena”, “transparencia”, “eficiencia”, “protección del público inversor”, “trato

igualitario entre inversores” y “protección de la estabilidad de las entidades e intermediarios financieros”.

Por otra parte, la Entidad hace oferta pública de sus acciones en la NYSE, calificando como emisor privado

extranjero, por lo que debe cumplir con ciertos estándares relativos al gobierno corporativo, conforme al artículo

303A del Manual de Compañías Cotizantes de la NYSE y sus modificaciones.

A continuación se detallan los principales lineamientos de acuerdo con la Comunicación “A” 5293 y complementarias

del BCRA:

• Estructura propietaria

Al 31 de diciembre de 2017, los accionistas de la Entidad son:

• Directorio y Alta Gerencia

El Directorio de la Entidad se encuentra actualmente compuesto por 13 miembros titulares. Sus mandatos se

renuevan por tercios y el mandato de los Directores elegidos es de tres ejercicios. En el ejercicio 2016 debido a la

reorganización del Directorio, algunos de ellos fueron elegidos por períodos inferiores. La elección y propuesta de

los Directores le corresponde a la Asamblea de Accionistas. Una vez elegidos, le corresponde a BCRA confirmar

su designación, autorizándolos expresamente a asumir, conforme los términos de valoración de idoneidad y

experiencia, contenidos en la normativa CREFI 2- Creación, Funcionamiento y Expansión - XV - Autoridades de

las Entidades Financieras.

Los Directores deben ser moralmente idóneos, contar con experiencia y conocimientos en el negocio bancario y

cumplir los requisitos que establece la normativa vigente.

El cumplimiento de dichos requisitos es evaluado en oportunidad de la propuesta para la designación de Directores

efectuada por la Asamblea de accionistas como, asimismo, en forma periódica mientras dure su mandato.

Actualmente, seis Directores revisten el carácter de independientes, conforme los lineamientos de las normas de la

CNV y las disposiciones del TO - Lineamientos para el Gobierno Societario de las Entidades Financieras del BCRA.

La Alta Gerencia es dirigida por un Gerente general designado por el Directorio y comprende asimismo a 12

funcionarios que le reportan directamente, y adicionalmente tres áreas staff que responden directamente al

Directorio.

• Comités

El estatuto social establece que el Directorio podrá crear los comités que estime convenientes para el giro de la

Entidad, como así también designar a sus miembros. Actualmente funcionan en la Entidad los siguientes Comités:

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 123 Jueves 22 de marzo de 2018

Sucursales

La Entidad cuenta con una amplia red de sucursales (411) extendida a lo largo de todo el país.

Subsidiarias

La Entidad realiza ciertas operaciones a través de entidades subsidiarias, las cuales se identifican en la Nota

1.2. a los Estados contables consolidados de la misma (ver adicionalmente Notas 9. y 3. a los Estados contables

individuales y consolidados, respectivamente).

Líneas de negocio

Las líneas de negocios de la Entidad y operaciones con fideicomisos se encuentran mencionadas en las Notas 1.

y 16., respectivamente.

• Prácticas de incentivos

La Entidad cuenta con un esquema de incentivos al personal basado en la identificación del “desempeño

extraordinario” de los funcionarios involucrados, entendiéndose como tal el aporte en relación a los resultados

obtenidos y la forma de gestionar.

El Comité de Incentivos al personal es responsable de vigilar que el sistema de incentivos económicos al personal

sea consistente con la cultura, los objetivos, el negocio a largo plazo, la estrategia y el entorno de control de la

Entidad y la asunción prudente de riesgos. El Comité de Incentivos es el órgano responsable de la aprobación de

la Política de Compensaciones (Remuneración e Incentivos Variables), como asimismo de las revisiones que la

misma merezca.

El sistema de incentivos implementado se basa en la evaluación de competencias personales y de desempeño

asociado al cumplimiento de objetivos organizacionales no vinculados a remunerar en función a objetivos de

rentabilidad extraordinaria o logros económicos directos. Asimismo, el sistema se ajusta en base a la premisa

objetiva de la generación sostenida de los ingresos (sobre base sustentable), por lo que al momento de establecer

el monto total de la retribución, respecto los resultados del ejercicio, se detraen de este último los resultados

extraordinarios, en caso de existir. Finalmente cabe señalar que el sistema solo prevé la retribución en efectivo.

Por otra parte, la Política de Compensaciones incluye un capítulo específico relacionado con la remuneración,

en cuanto a su fijación y ajuste. En este caso, el objetivo es remunerar al personal asegurando el reconocimiento

al desempeño, la equidad interna, la competitividad externa, la productividad, la eficiencia y el valor agregado,

observando un adecuado equilibrio con la capacidad económica del negocio, y su consistencia en el largo plazo.

Se tienen en cuenta las siguientes consideraciones:

- la complejidad de los puestos, su contribución a la estrategia de la organización, y el desarrollo profesional

alcanzado por el colaborador;

- a quienes alcancen un desempeño superior en el logro de sus objetivos y asuman mayores responsabilidades, y

- los niveles de remuneración alcancen valores competitivos respecto a los del mercado.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 124 Jueves 22 de marzo de 2018

• Códigos de ética y conducta

La Entidad adhiere a las mejores prácticas en la materia y requiere a todos sus empleados para que actúen de

acuerdo con los más altos niveles de integridad personal y profesional en todos los aspectos de sus actividades.

Asimismo, considera fundamental el acatamiento de su Código de conducta y demás políticas y procedimientos que

regulan la conducta de sus empleados. Asimismo, el Código de ética para Directores y funcionarios complementa

el Código de conducta de la Entidad.

Se ha implementado para Banco Macro SA y sus subsidiarias significativas, la Línea Ética de Grupo Macro,

administrada por un tercero independiente, lo que asegura los tres principios rectores de este tipo de canales

de denuncia, anonimato, confidencialidad y transparencia. Las denuncias pueden ser canalizadas por diversos

medios, como ser el telefónico, web, mail, fax y presencial. Se dispone de mayor información al respecto, en el sitio

web www.macro.com.ar, en el link Línea Ética y Transparencia.

• Rol de agente financiero

La Entidad es agente financiero de las Provincias de Misiones, Salta y Jujuy. Asimismo la entidad controlada

Banco del Tucumán SA, es agente financiero de la Provincia de Tucumán y de la Municipalidad de San Miguel de

Tucumán. Ver adicionalmente Notas 2.1. a 2.4.

• Transacciones con partes relacionadas - Política de conflicto de intereses

Como entidad financiera autorizada, cumple con las disposiciones y deberes de información establecidos en la

Ley de Entidades Financieras y Cambiarias Nº 21.526 y las reglamentaciones emitidas por el Órgano de contralor

(BCRA).

De acuerdo con lo establecido por las leyes (Ley General de Sociedades N° 19.550), regulaciones específicas

aplicables (Ley de Mercado de Capitales y su reglamentación), las normas contables profesionales (Resolución

Técnica N° 21) y lo sugerido por las mejores prácticas, la Entidad informa sobre las operaciones con partes

relacionadas, en notas a los Estados contables. Dichas operaciones son efectuadas en condiciones habituales de

mercado. Ver adicionalmente Notas 9. y 3. a los Estados contables individuales y consolidados, respectivamente.

Conforme a la legislación vigente, los directores tienen la obligación de realizar sus funciones con la lealtad y la

diligencia de un hombre de negocios prudente. Los directores son responsables conjunta y solidariamente ante

la Entidad, los accionistas y terceros por la mala ejecución de sus funciones, por violar la ley, los estatutos y

reglamentos, en su caso, y asimismo a reparar los daños causados por el fraude, abuso de autoridad o negligencia.

Se consideran deberes leales de un director: (i) la prohibición de utilizar activos de la empresa y la información

confidencial a la que tenga acceso con fines privados, (ii) la prohibición de aprovechar, o permitir a otro para

aprovechar, por acción u omisión, de las oportunidades de negocio de la Entidad, (iii) la obligación de ejercer las

facultades como director sólo para los fines para los cuales la ley, los estatutos de la Entidad o la voluntad de los

accionistas o Directorio han pretendido, y (iv) la obligación de cuidado estricto para que los actos emanados del

Directorio, no tengan efectos directos o indirectos, contra los intereses de la Entidad.

Un director debe informar al Directorio y al Comité de Auditoría sobre cualquier conflicto de intereses que pueda

tener en una propuesta de transacción y debe abstenerse de votar al respecto.

• Información pública

La información relativa al Gobierno Societario de la Entidad se encuentra alcanzada por la política de transparencia

contenida en dichos preceptos, por lo que se encuentra disponible para el conocimiento del público interesado

en el sitio web www.macro.com.ar (Conocenos - Relaciones con Inversores), exponiendo asimismo algunos

lineamientos en otras notas y anexos de los presentes Estados contables. Asimismo información pública de la

Entidad se expone en el sitio web del BCRA (www.bcra.gob.ar) y en el sitio de la CNV (www.cnv.gob.ar).

Asimismo la Entidad publica el Informe de Disciplina de Mercado, conforme los lineamientos establecidos por

BCRA para dicho régimen de exteriorización, conforme los criterios del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea,

el que se encuentra disponible en la web de la Entidad.

21. SANCIONES APLICADAS Y SUMARIOS INICIADOS POR EL BCRA Y CIERTOS REGULADORES

La Comunicación “A” 5689 del BCRA, sus complementarias y modificatorias, exigen a las entidades financieras

revelar en sus estados contables cierta información relacionada con sumarios iniciados y sanciones dispuestas por

ciertos reguladores, independientemente de los montos involucrados y de las estimaciones sobre las conclusiones

finales de cada causa. La información requerida, al 31 de diciembre de 2017, se describe a continuación:

21.1. Sumarios iniciados por el BCRA

Sumario penal cambiario: N° 6545 de fecha 03/09/2015.

Motivo: supuesta infracción del artículo N° 1 incs. e) y f) de la LPC, así como de las disposiciones de la

Comunicación “A” 5264, sus modificatorias y complementarias al realizar operaciones de cambio con un cliente

sin la documentación que avale la genuinidad de la operatoria.

Personas sumariadas: Banco Macro SA y responsables de Comercio Exterior y Cambio (Susana Lerman, José

Luis Vejo, Jorge Francisco Scarinci, Horacio Ricardo Javier Sistac, Carlos Daniel Gómez y Oscar Luis Romero).

Estado: el 11/11/2015 Banco Macro SA y las personas físicas sumariadas presentaron sus descargos ofreciendo

prueba y solicitando su absolución. Asimismo mediante resolución del 23/05/2016 el BCRA resolvió no hacer lugar

al planteo de prescripción de la acción penal cambiaria invocado por los sumariados. Contra dicho rechazo se

presentó con fecha 31/05/2016 un planteo de nulidad con apelación en subsidio. Con fecha 11/07/2016 el BCRA

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 125 Jueves 22 de marzo de 2018

resolvió no hacer lugar al planteo de nulidad. Contra dicha presentación, se presentó un escrito el 15/07/2016

mediante el cual se formuló reserva de reeditar el planteo de prescripción de la acción penal cambiaria ante el

Juzgado Nacional de Primera Instancia en lo Penal Económico que resulte competente en la oportunidad prevista

por el artículo 9 de la LPC. El 09/08/2016 la Entidad presentó su memorial a raíz de la clausura del período

probatorio y el 18/08/2016 se presentó un escrito solicitando aplicación retroactiva de la norma cambiaria más

benigna. A la fecha se encuentra pendiente de resolución en el BCRA.

Sumario financiero: N° 1496 de fecha 24/02/2016.

Motivo: deficiencias en la supervisión consolidada ejercida por la Entidad respecto de sus subsidiarias, mediando

incumplimiento de controles internos.

Personas sumariadas: Banco Macro SA y miembros del Directorio (Jorge Horacio Brito, Delfín Jorge Ezequiel

Carballo, Jorge Pablo Brito, Marcos Brito, Juan Pablo Brito Devoto, Luis Carlos Cerolini, Carlos Enrique Videla,

Alejandro Macfarlane, Guillermo Eduardo Stanley, Constanza Brito y Emanuel Antonio Alvarez Agis).

Estado: en trámite en sede del BCRA. El 07/04/16 se presentaron los descargos y pruebas. Con fecha 18/05/2016

se solicitó en representación del sumariado Delfín Jorge Ezequiel Carballo se resuelva la excepción de falta de

legitimación pasiva deducida. A la fecha se encuentra pendiente de resolución.

21.2. Sanciones dispuestas por el BCRA

Sumario financiero: N° 1380 de fecha 11/03/2013.

Motivo: supuestos excesos en materia de Afectación de activos en garantía, con afectación a relaciones técnicas

relacionadas; incumplimiento a la limitación del crecimiento de depósitos, falta de veracidad en las registraciones

contables, omisión de la nota de exposición contable de dichos excesos e incumplimiento de los requerimientos

de BCRA. Monto de la sanción: 2.000.

Responsables: ex Banco Privado de Inversiones SA, Directores, Comisión Fiscalizadora y Gerente de Servicios

Corporativos (Alejandro Manuel Estrada, Raúl Fernandez, Alejandro Carlos Estrada, Eduardo Guillermo Castro,

Jorge Norberto Cerrotta, Armando Rogelio Pomar, Carlos Soulé y Baruki Luis Alberto Gonzalez).

Estado: el 12/06/2015 el BCRA dictó la Resolución N° 527 imponiendo multas a los sumariados. Con fecha

25/06/2015 se realizó el pago de la multa, atento el efecto devolutivo del recurso directo. El 10/07/2015 se presentó

recurso directo contra dicha resolución ante la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo

Federal (CNACAF). En diciembre de 2015 el importe de la sanción fue recuperado de la garantía constituida por

los vendedores en el momento de la adquisición del paquete accionario del ex BPI. En septiembre de 2015 las

actuaciones fueron radicadas en la Sala II de la CNACAF, bajo el N° 48.607/2015. El 10/05/2016 la Sala II de la

CNACAF resolvió confirmar las sanciones de multas impuestas por el BCRA. Frente a dicha resolución, la Entidad

interpuso recurso extraordinario federal el cual fue rechazado por la Sala II de la CNACAF el 02/08/2016. Con fecha

16/08/2016 se presentó, en representación de la Entidad y del Sr. Carlos Soulé, un recurso de queja ante la Corte

Suprema de Justicia Nacional (CSJN) por denegación del recurso extraordinario federal, el cual se encuentra en

trámite a la fecha.

Sumario financiero: N° 1401 de fecha 14/08/2013.

Motivo: supuesto incumplimiento de financiamiento al Sector público no financiero, por adelantos transitorios en

cuenta corriente a las Municipalidades de Córdoba y Reconquista. Monto de la sanción: 2.400.

Responsables: Banco Macro SA y miembros del Directorio (Jorge Horacio Brito, Jorge Pablo Brito y Marcos Brito).

Estado: el 02/03/2015 el BCRA dictó la Resolución N° 183/15, que impone multas a la Entidad, la cual fue debitada

en la cuenta 00285 de Banco Macro SA el 12/03/2015. El 30/03/2015 se presentó recurso directo contra dicha

resolución ante la CNACAF. En el mes de abril de 2015 las actuaciones fueron radicadas en la Sala IV de la Cámara

en lo Contencioso Administrativo Federal, bajo el N° 19.971/2015. El 23/06/2015 el Tribunal ordenó el traslado del

recurso interpuesto al BCRA. El 13/07/2016 la Sala IV de la CNACAF hizo lugar al recurso de apelación presentado

por la Entidad y anuló la resolución sancionatoria. El BCRA interpuso recurso extraordinario federal, el cual fue

respondido por la Entidad el 29/08/2016. El 06/09/2016 la Sala IV de la CNACAF rechazó el recurso extraordinario.

Con fecha 14/09/2016 el BCRA dedujo el recurso de queja ante la CSJN, cuya resolución se encuentra pendiente

a la fecha.

21.3. Sanciones dispuestas por la Unidad de información financiera (UIF)

Expediente: N° 62/2009 de fecha 16/01/2009.

Motivo: operaciones de compra de moneda extranjera realizadas entre abril de 2006 y agosto de 2007. Monto de

la sanción: 718.

Responsables: Banco Macro SA y Responsables del cumplimiento en materia de Prevención de Lavado de Dinero

(Juan Pablo Brito Devoto y Luis Carlos Cerolini).

Estado: la UIF dictó la Resolución N° 72/2011 del 09/06/2011, aplicando multas a los sumariados. Se presentó

recurso de apelación ante CNACAF. El 31/10/2016 la Sala III resolvió (i) por un lado, respecto de las operaciones

realizadas en el período 11/10/2006 y 22/08/2007 declarar que la facultad punitiva de la UIF se encontraba

prescripta al tiempo del sumario, dejando sin efecto la Resolución UIF N° 72/2011, (ii) por otro lado, respecto de las

operaciones realizadas en el período desde el 5/03/2007 y desde el 17/04/2007 hasta el 22/08/2007, dispone remitir

las actuaciones nuevamente a la UIF para que dicten una nueva resolución readecuando las sanciones de multas

impuestas en igual Resolución contra la Entidad y los Sres. Juan Pablo Brito Devoto y Luis Carlos Cerolini. Contra

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 126 Jueves 22 de marzo de 2018

dicha sentencia tanto la Entidad como la UIF interpusieron recurso extraordinario federal. Dichos recursos fueron

rechazados por el Tribunal con fecha 25 de abril de 2017. Con fecha 10 de mayo de 2017 tanto la Entidad como

la UIF interpusieron recursos de queja ante la CSJN los cuales a la fecha se encuentran pendiente de resolución.

Expediente: N° 248/2014 (Nota UIF Presidencia 245/2013 26/11/2013) de fecha 30/07/2014.

Motivo: supuesta deficiencia en la formulación de ciertos Reportes de operaciones sospechosas por supuestos

incumplimientos detectados en ciertos legajos de clientes. Monto de la sanción: 330.

Personas sumariadas: Banco Macro SA, miembros el Directorio y Responsables del cumplimiento en materia de

Prevención de Lavado de Dinero (Luis Carlos Cerolini –en su doble carácter de Oficial de Cumplimiento y Director–

y a Jorge Horacio Brito, Delfín Jorge Ezequiel Carballo, Juan Pablo Brito Devoto, Jorge Pablo Brito, Alejandro

Macfarlane, Carlos Enrique Videla, Guillermo Eduardo Stanley, Constanza Brito, Emanuel Antonio Alvarez Agis,

Marcos Brito y Rafael Magnanini –en su carácter de Directores del Banco Macro SA–).

Estado: frente a la notificación de la instrucción del sumario, el 08/05/2015 la Entidad presentó su descargo,

ofreciendo prueba y solicitando su absolución. El 26/12/2016 la UIF dictó la Resolución 164/16 imponiendo multa

a los sumariados y resolviendo favorablemente la falta de legitimación pasiva opuesta por los Sres. Carballo y

Magnanini. Con fecha 30/01/2017 se realizó el pago de la multa, atento el efecto devolutivo del recurso. Con fecha

13/03/2017 se interpuso Recurso Directo contra la resolución, quedando las actuaciones radicadas en la Sala III de

la CNACAF, bajo los autos caratulados “Banco Macro SA y otros c/ UIF s/Código Penal - Ley 25246 - Dto. 290/07

art. 25” (Expediente Nº 13500/2017). El expediente se encuentra en pleno trámite.

• Expedientes finalizados

Sumario financiero (BCRA): N° 1227 de fecha 10/04/2008 por dos aportes de capital a su subsidiaria Sudbank and

Trut Company Ltd. (hoy Macro Bank Ltd.) finalizó a favor de la Entidad atento a que la CNACAF declaró con fecha

24/11/2015 la caducidad de la instancia extraordinaria interpuesta por BCRA.

Expediente (BCRA): N° 5645 de fecha 07/01/2014 por supuestas operaciones de cambio sin la autorización

de BCRA, finalizó a favor de la Entidad por resolución del Juzgado Nacional de Primera Instancia en lo Penal

Económico N° 11 del 29/10/2016.

Expediente (UIF): N° 62/2009 (ampliación) de fecha 09/06/2011, por operaciones de compra de moneda extranjera

por un monto de 538 y N° 6614/2011 de fecha 28/12/2011 por un monto de 843 finalizaron a favor de la Entidad

atento que la CSJN rechazó con fecha 25/04/2017 el Recurso de Queja interpuesto por la UIF, quedando firme la

sentencia de Cámara que revocó las multas impuestas.

Expediente (UIF): N° 6338/2011 de fecha 23/11/2011, por operaciones de compra de moneda extranjera, por un

monto de 2.136 y N° 160/2012 de fecha 10/05/2012 por un monto de 376 finalizaron a favor de la Entidad atento que

la CSJN rechazó con fecha 09/05/2017 el Recurso de Queja interpuesto por la UIF, quedando firme la sentencia de

Cámara que revocó las multas impuestas.

Expediente (UIF): N° 6407/2011 de fecha 23/11/2011, por operaciones de compra de moneda extranjera, por un

monto de 802, N° 6612/2011 de fecha 28/12/2011 por un monto de 688 y N° 517/2012 de fecha 27/06/2012 por un

monto de 1.857 finalizaron a favor de la Entidad atento que la CSJN rechazó con fecha 06/06/2017 el Recurso de

Queja interpuesto por la UIF, quedando firme la sentencia de Cámara que revocó las multas impuestas.

Sumario penal cambiario (BCRA): N° 4674 de fecha 14/04/2011, por supuesta infracción de los artículos Nº 1

incs. e) y f) y Nº 2 inc. f) de la Ley Penal Cambiaria (LPC), al concretar operaciones de cambio con un cliente

inhabilitado sin la autorización de BCRA, finalizó a favor de la Entidad, atento a que el 26 de julio de 2017 el

Juzgado sentenció que la persona jurídica es pasible de ser sancionada penalmente con base en los hechos

de sus representantes y mandatarios. En el caso, habiendo sido las personas físicas sobreseídas, entendió el

Juzgado que nada correspondía expedir respecto de la Entidad. La sentencia se encuentra firme y consentida.

Expediente (UIF): N° 6420/2011 de fecha 23/11/2011, por operaciones de compra de moneda extranjera, por un

monto de 822, finalizó a favor de la Entidad atento lo resuelto por la CSJN el 23 de mayo de 2017 que resolvió

hacer lugar a la queja interpuesta por la Entidad, declarar procedente el recurso extraordinario y dejar sin efecto

la sentencia de la Sala II de la CNACAF que había confirmado las multas impuestas por la UIF, con costas. En

consecuencia, se ordenó la remisión a la CNACAF para que dicte un nuevo pronunciamiento. De esta manera, con

fecha 22 de agosto de 2017 la Sala III de la CNACAF resolvió declarar extinguida respecto de los sumariados la

facultad punitiva de la UIF y dejar sin efecto con relación a aquellos la Resolución UIF 124/2014. El expediente se

encuentra finalizado.

Sin perjuicio de considerar que no se poseen sanciones por montos significativos, a la fecha de emisión de los

presentes Estados contables, el monto de las sanciones monetarias recibidas pendientes de pago por estar ya

recurridas asciende a 718, las que fueron contabilizadas de acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 5689

y 5940 del BCRA, complementarias y modificatorias.

Adicionalmente, existen Sumarios en trámite en sede de la CNV y de la UIF, según se describe a continuación:

Expediente: N° 1480/2011 (Resolución CNV N° 17.529) de fecha 26/09/2014.

Motivo: posible incumplimiento de la obligación de informar un “Hecho relevante”.

Personas sumariadas: Banco Macro SA, miembros del Directorio, miembros titulares de la Comisión fiscalizadora

y Responsable de relaciones con el mercado (Jorge Horacio Brito, Delfín Jorge Ezequiel Carballo, Juan Pablo Brito

Devoto, Jorge Pablo Brito, Luis Carlos Cerolini, Roberto Julio Eilbaum, Alejandro Macfarlane, Carlos Enrique Videla,

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 127 Jueves 22 de marzo de 2018

Guillermo Eduardo Stanley, Constanza Brito, Daniel Hugo Violatti, Ladislao Szekely, Santiago Marcelo Maidana y

Herman Fernando Aner).

Estado: el 28/10/2014 la Entidad y las personas sumariadas presentaron sus descargos ofreciendo prueba y

solicitando su absolución. El 03/08/2015 se clausuró el periodo probatorio y el 19/08/2015 se presentaron los

respectivos memoriales. A la fecha las actuaciones se encuentran pendientes de resolución.

Expediente: N° 2577/2014 (Resolución CNV N° 18.863) de fecha 20/07/2017.

Motivo: posible incumplimiento a lo dispuesto por el artículo 59 de la Ley 19.550 y punto 1 del Capítulo 6 del

artículo 19 de la Sección IV del Capítulo II de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.) vigentes al momento de los hechos

analizados.

Personas sumariadas: Banco Macro SA, en su carácter de Agente de Custodia de Productos de Inversión Colectiva

de Fondos Comunes de Inversión, Directores titulares y miembros titulares de la Comisión fiscalizadora (Jorge

Horacio Brito, Delfín Jorge Ezequiel Carballo, Jorge Pablo Brito, Marcos Brito, Juan Pablo Brito Devoto, Luis Carlos

Cerolini, Federico Pastrana, Carlos Enrique Videla, Alejandro Macfarlane, Guillermo Eduardo Stanley, Constanza

Brito, Emmanuel Antonio Alvarez Agis, Alejandro Almarza, Carlos Javier Piazza y Vivian Haydee Stenghele).

Estado: el 28/07/2017 la Entidad y las personas sumariadas fueron notificadas de la apertura del sumario de

referencia teniendo 10 días hábiles administrativos para realizar la presentación correspondiente. Con fecha 11

de agosto de 2017, la Entidad presentó su descargo planteando la nulidad de la imputación, la prescripción de

la acción penal administrativa y la falta de responsabilidad de los sumariados por los hechos investigados, por

no corresponder a la Entidad la fiscalización de los hechos objeto de sumario al no ser acorde tal obligación

de fiscalización con su rol de Agente de Custodia. Con fecha 06/12/2017 se celebró la audiencia preliminar y el

sumario pasó a estudio de la CNV quien decidirá si se abre a prueba o se resuelve directamente el fondo de la

cuestión.

Expediente: N° 137/2015 (Resolución UIF N° 136/2017) de fecha 19/12/2017.

Motivo: presuntos incumplimientos al contenido del Manual de Procedimientos en materia de Prevención de Lavado

de Dinero y Financiación del Terrorismo como Alyc Integral al momento de una inspección de la CNV y al Proceso

de Auditoría Interna referido a su condición de Alyc Integral (Resolución UIF N° 229/2011 y sus modificatorias).

Personas sumariadas: Banco Macro S.A., miembros del órgano de administración durante el periodo objeto del

presente sumario (Jorge Horacio Brito, Jorge Pablo Brito, Juan Pablo Brito Devoto, Constanza Brito, Marcos Brito,

Delfín Jorge Ezequiel Carballo, Delfín Federico Ezequiel Carballo, Carlos Enrique Videla, Alejandro Macfarlane,

Guillermo Eduardo Stanley, Emmanuel Antonio Alvarez Agis, Nicolás Alejandro Todesca, Carlos Alberto Giovanelli,

José Alfredo Sanchez, Martín Estanislao Gorosito, Roberto Julio Eilbaum, Mario Luis Vicens, Nelson Damián

Pozzoli, Luis María Blaquier, Ariel Marcelo Sigal, Alejandro Eduardo Fargosi, Juan Martin Monge Varela y Luis

Cerolini en su doble carácter de oficial de cumplimiento y miembro del órgano de administración).

Estado: el 06/02/2018 la Entidad y las personas sumariadas fueron citadas para que en el plazo de 10 días hábiles

administrativos presenten sus descargos y ofrezcan prueba de conformidad a lo establecido en la Resolución UIF

111/2012.

La Dirección de la Entidad y sus asesores legales estiman que no existirían efectos contables adicionales

significativos a los mencionados precedentemente, que pudieran derivarse del resultado final de estas actuaciones.

22. RECLAMOS IMPOSITIVOS Y OTROS

22.1. La Administración Federal de Ingresos Públicos (Afip) y los Organismos fiscales jurisdiccionales, han revisado

las declaraciones de impuestos presentadas por la Entidad en relación con el impuesto a las ganancias, el

impuesto a la ganancia mínima presunta y otros impuestos (principalmente el impuesto sobre los ingresos brutos).

Como consecuencia de ello, existen reclamos vigentes que se encuentran en instancias judiciales y/o sedes

administrativas en proceso de discusión y apelación. Los reclamos más relevantes se resumen a continuación:

a) Impugnaciones por parte de Afip de las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias presentadas por el

ex - Banco Bansud SA (de los ejercicios fiscales terminados desde el 30 de junio de 1995 al 30 de junio de 1999,

y del ejercicio irregular de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 1999) y por el ex - Banco Macro SA (de los

ejercicios fiscales terminados desde el 31 de diciembre de 1998 al 31 de diciembre de 2000).

La materia bajo discusión aún no resuelta y sobre la cual el Organismo fiscalizador basa su posición, es la

imposibilidad de deducción de los créditos que cuentan con garantía real, tema que ha sido tratado por el Tribunal

Fiscal de la Nación y la CSJN en causas similares, expidiéndose en forma favorable a la posición tomada por la

Entidad.

b) Determinaciones de oficio en curso y/o ajustes sobre el impuesto a los ingresos brutos, realizadas por direcciones

de rentas de ciertas jurisdicciones pendientes de resolución.

La Dirección de la Entidad y sus asesores impositivos y legales estiman que no existirían efectos adicionales

significativos a los ya reconocidos contablemente, que pudieran derivarse del resultado final de los reclamos

mencionados precedentemente.

22.2. Por otra parte, previo a ser fusionado por absorción con la Entidad, Banco Privado de Inversiones (BPI)

registraba una acción colectiva caratulada “Adecua c/ Banco Privado de Inversiones s/ Ordinario”, Expte.

N° 19073/2007, en trámite por ante el Juzgado Nacional en lo Comercial N° 3, Secretaría N° 5, en el cual se le

reclamaba la devolución a sus clientes de los importes que se consideraban cobrados en exceso en concepto

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 128 Jueves 22 de marzo de 2018

de seguros de vida sobre saldo deudor así como la reducción a futuro de las sumas cobradas por el mismo,

proceso judicial que se encontraba terminado al momento de producirse la referida fusión atento a haber cumplido

íntegramente BPI los términos del acuerdo homologado al que llegó con la Asociación antes de contestar demanda.

No obstante ello en marzo de 2013, es decir estando ya absorbido BPI por la Entidad, el Juez de Primera Instancia

resolvió modificar los términos del acuerdo, ordenando que se devolvieran sumas de dinero a un número mayor de

clientes del que resultara de aplicar los términos oportunamente homologados. Dicha resolución fue apelada por

la Entidad en calidad de entidad continuadora de BPI. La apelación fue rechazada por la Cámara de Apelaciones

que dejó sin efecto tanto el fallo de primera instancia como el acuerdo homologado, ordenando que la Entidad

procediera a contestar demanda. Ello dio lugar a la deducción de un Recurso Extraordinario Federal contra dicha

sentencia, y la posterior interposición de Recurso de Queja por denegación del Recurso Extraordinario Federal.

Actualmente se encuentra a resolver ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación.

Asimismo, la Entidad registra otros tres juicios iniciados por asociaciones de consumidores relacionados con

el mismo objeto: a) Adecua c/ Banco Macro s/ Ordinario, Expte. N° 20495/2007, en trámite por ante el Juzgado

Nacional en lo Comercial N° 26, Secretaría N° 52; b) Damnificados Financieros Asociación Civil Para Su Defensa

y otro c/ Banco Macro s/ Sumarísimo, Expte. N° 37729/2007, en trámite por ante el Juzgado Nacional en lo

Comercial N° 26, Secretaría N° 52; c) Unión de Usuarios y Consumidores c/ Nuevo Banco Bisel s/ Ordinario, Expte.

N° 44704/2008, en trámite por ante el Juzgado Nacional en lo Comercial N° 26, Secretaría N° 52.

Existen igualmente otros juicios iniciados por asociaciones de consumidores con relación al cobro de determinadas

comisiones y/o cargos financieros y a ciertas retenciones practicadas a personas físicas por la Entidad en su

calidad de Agente de retención en concepto de impuesto de sellos de CABA.

La Dirección de la Entidad y sus asesores legales estiman que no existirían efectos adicionales significativos

a los ya reconocidos contablemente, que pudieran derivarse del resultado final de los reclamos mencionados

precedentemente.

23. EVOLUCIÓN DE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE CAPITALES

El contexto macroeconómico internacional y nacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su

evolución futura como consecuencia de acontecimientos políticos y el nivel de crecimiento económico, entre

otras cuestiones. Adicionalmente, a nivel nacional, si bien no puede confirmarse que sea una tendencia definitiva,

la volatilidad en los valores de los títulos públicos y privados, en las tasas de interés, y en el tipo de cambio ha

disminuido. Además, se verifica un alza en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como

costo salarial y precios de las principales materias primas.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones

citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar

eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados

contables de ejercicios futuros.

24. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

a) De acuerdo con las disposiciones del BCRA, el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los ajustes de

resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe

ser apropiado a la constitución de la Reserva legal. Consecuentemente, la próxima Asamblea de accionistas

deberá aplicar 1.877.754 de Resultados no asignados a incrementar el saldo de dicha reserva.

b) De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de

las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución,

estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y

definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad

que se determine en base a la aplicación de las normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los

dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de

dicha utilidad en el o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales

de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente. Ver adicionalmente nota 4.b.ii).

c) Mediante la Comunicación “A” 6013, el BCRA establece el procedimiento de carácter general para proceder a

la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución con autorización expresa

del BCRA y siempre que no se verifiquen ciertas situaciones, entre las que se encuentran registrar asistencias

financieras del citado organismo por iliquidez, presentar deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo

y registrar cierto tipo de sanciones establecidas por reguladores específicos y que sean ponderadas como

significativas y/o no se hayan implementado medidas correctivas, entre otras condiciones previas detalladas en la

mencionada comunicación que deben cumplirse.

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de

deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa para futuras distribuciones

de resultados, los importes de las reservas legal, estatutarias y/o especiales, cuya constitución sea exigible, la

diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el BCRA,

según corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del BCRA no valuados a

precio de mercado y las sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 129 Jueves 22 de marzo de 2018

Por último, la distribución de resultados propuesta, se verá afectada en la medida en que no se mantenga un margen

de conservación de capital que, para las entidades como Banco Macro SA, calificadas como de importancia

sistémica, equivale al 3,5% de los activos ponderados a riesgo (APR). El mismo es adicional a la exigencia de

capital mínimo requerida normativamente, y deberá ser integrado con capital ordinario de nivel 1 (COn1), neto de

conceptos deducibles (CDCOn1).

d) De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 593 de la CNV, la Asamblea de accionistas que

considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados

positivos de la Entidad, ya sea a través de la distribución efectiva de dividendos, su capitalización con entrega de

acciones liberadas, la constitución de reservas voluntarias adicionales a la Reserva legal, o una combinación de

alguno de estos destinos.

25. PUBLICACIÓN DE ESTADOS CONTABLES

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del BCRA no es requerida a los fines

de la publicación de los presentes Estados contables.

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BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 131 Jueves 22 de marzo de 2018

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ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS CON SOCIEDADES CONTROLADAS

(Art. 33 - Ley 19.550)

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)

1. BASES DE PRESENTACIÓN Y SOCIEDADES CONTROLADAS

1.1. Criterios de exposición y valuación:

De acuerdo con los procedimientos establecidos en las normas del BCRA - Comunicación “A” 2227 y

complementarias - y en la Resolución Técnica Nº 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de

Ciencias Económicas, la Entidad ha consolidado línea por línea sus estados de situación patrimonial, de resultados

y de flujo de efectivo y sus equivalentes al 31 de diciembre de 2017 y 2016 con los Estados contables de las

sociedades controladas que se detallan en la Nota 1.2. a cada fecha respectiva.

Los saldos y transacciones entre las entidades fueron eliminados en el proceso de consolidación.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 150 Jueves 22 de marzo de 2018

1.2. Detalle de sociedades controladas:

Las inversiones de Banco Macro SA en sociedades controladas son las que se detallan a continuación (porcentaje

de participación y de votos posibles directa o indirectamente al 31 de diciembre de 2017):

1.3. Criterio para la incorporación de subsidiarias en el exterior:

Los Estados contables de Macro Bank Limited fueron adaptados a las normas del BCRA. Posteriormente, debido a

que los mismos son expresados originalmente en dólares estadounidenses, fueron convertidos a pesos siguiendo

los procedimientos que se indican a continuación:

a) Los activos y pasivos fueron convertidos al tipo de cambio de referencia vigente para el dólar estadounidense

al cierre de las operaciones del último día hábil al 31 de diciembre de 2017 y 2016.

b) Para la conversión de las cifras correspondientes a los aportes de los propietarios (capital, primas de emisión

y aportes irrevocables), se convirtieron aplicando el tipo de cambio vigente a la fecha de integración de dichos

aportes.

c) Los resultados acumulados se determinaron por diferencia entre el activo, el pasivo y los aportes de los

propietarios, convertidos a pesos según lo indicado precedentemente.

d) Los saldos de los rubros de los estados de resultados correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de

diciembre de 2017 y 2016 se convirtieron a pesos a dichas fechas de acuerdo con el criterio descripto en a). En

ambos casos la diferencia entre la sumatoria de los importes así obtenidos y el resultado global de cada ejercicio

(diferencia entre los resultados acumulados al inicio y los resultados acumulados al cierre del ejercicio) se imputó en

los Estados individuales y consolidados en las cuentas Utilidades diversas - Resultado por participación en otras

sociedades e Ingresos financieros - Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera o Egresos financieros -

Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera, según corresponda, respectivamente.

Las principales cifras que han sido incluidas en los Estados contables consolidados que surgen de las cifras de

Macro Bank Limited (consolidado con Sud Asesores (ROU) SA) al 31 de diciembre de 2017, teniendo en cuenta el

proceso de conversión mencionado precedentemente, son las siguientes:

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 151 Jueves 22 de marzo de 2018

1.4. Totales de activo, pasivo, patrimonio neto y resultados de Banco Macro SA y de cada una de sus subsidiarias

al 31 de diciembre de 2017:

1.5. Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes

La Entidad y sus sociedades controladas consideran como “efectivo y sus equivalentes” al rubro Disponibilidades

y a aquellas inversiones con vencimiento menor a tres meses desde la fecha de su adquisición / constitución.

En tal sentido, a continuación se expone la conciliación entre la partida “Efectivo” del Estado de flujo de efectivo

consolidado y sus equivalentes con los correspondientes rubros del Estado de situación patrimonial consolidado:

2. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Adicionalmente a lo mencionado en la Nota 8. a los Estados contables individuales, existen activos que se

encuentran restringidos de acuerdo con el siguiente detalle:

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 152 Jueves 22 de marzo de 2018

3. OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

En relación con las operaciones y transacciones realizadas por las subsidiarias de la Entidad con partes relacionadas

al Grupo Macro, en el marco del desarrollo habitual y ordinario de los negocios, y en adición a lo que se detalla en

la Nota 9. a los Estados contables individuales, los Estados contables consolidados al 31 de diciembre de 2017

y 2016 incluyen en su activo saldos por 9.253 y 35.310, generados principalmente por Préstamos, en su pasivo

saldos por 431.516 y 168.920, generados principalmente por Depósitos, y 2.115.651 y 3.675.866 en las cuentas de

orden, principalmente en Valores en custodia, respectivamente.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2017 y 2016 las pérdidas netas generadas por este tipo de operaciones

ascienden a 25.594 y 15.358, respectivamente.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 153 Jueves 22 de marzo de 2018

Por último, los saldos a dichas fechas por operaciones realizadas entre las distintas sociedades del Grupo Macro

ascienden a 259 y 1.005, respectivamente, no habiéndose generado resultados durante los ejercicios finalizados

el 31 de diciembre de 2017 y 2016. Los saldos fueron eliminados en el proceso de consolidación.

4. EVOLUCIÓN DE PREVISIONES

Se detalla a continuación la evolución de las previsiones de la Entidad sobre bases consolidadas al 31 de diciembre

de 2017:

5. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

A continuación se detallan los volúmenes en valores absolutos, según el tipo de instrumento financiero derivado,

involucrado en las operaciones realizadas por la Entidad y sus sociedades controladas, que se encuentran vigentes

al 31 de diciembre de 2017 y 2016:

Asimismo, las posiciones de las operaciones vigentes al vigentes al 31 de diciembre de 2017 y 2016 son las

siguientes:

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 154 Jueves 22 de marzo de 2018

6. ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS

Adicionalmente a lo mencionado en la Nota 13. a los Estados contables individuales de la Entidad, al 31 de

diciembre de 2017 y 2016, la subsidiaria Banco del Tucumán SA administra las siguientes carteras:

7. CONTRATOS DE FIDEICOMISO

En adición a lo mencionado en la Nota 16. a los Estados contables individuales de la Entidad, las subsidiarias

registran al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los siguientes contratos de fideicomisos:

7.1. Fideicomisos financieros con propósito de inversión

7.2. Fideicomisos constituidos con activos financieros transferidos por las subsidiarias de la Entidad

En adición a lo detallado en la Nota 16.2. a los Estados contables individuales, en la que se incluyen los fideicomisos

constituidos con activos financieros transferidos por Banco Macro SA, la subsidiaria Banco del Tucumán SA ha

efectuado transferencias de activos financieros (préstamos) a fideicomisos a efectos de emitir y vender títulos cuyo

cobro tiene como respaldo el flujo de fondos derivado de dichos activos o conjunto de activos. De esta forma se

obtienen por anticipado los fondos utilizados originalmente para financiar préstamos, potenciando la capacidad

prestable de las entidades.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, considerando la última información contable disponible a la fecha de los

presentes Estados contables, los activos administrados a través de los fiduciarios de este tipo de fideicomisos

ascienden a 310 y 495, respectivamente.

7.3. Fideicomisos en los que las subsidiarias de la Entidad cumplen el rol de fiduciarios (Administración)

Como se menciona en la Nota 16.4. a los Estados contables individuales, y en adición a los incluidos en dicha

nota, en estos fideicomisos la Entidad, a través de Macro Fiducia SA (sociedad controlada), cumple únicamente

funciones de administración de los activos del fideicomiso, de acuerdo con los contratos.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 155 Jueves 22 de marzo de 2018

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, considerando la última información contable disponible a la fecha de los

presentes Estados contables, los activos administrados por la Entidad a través de Macro Fiducia SA (sociedad

controlada) de este tipo de fideicomisos ascienden a 898.153 y 721.538, respectivamente.

Delfin Jorge Ezequiel Carballo, Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia. — Gustavo A. Manriquez, Gerente

General. — Daniel H. Violatti, Gerente de Contabilidad e Impuestos.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha: 19/02/2018.

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS SRL, CPCECABA Tº 1 Fº 13.

Norberto M. Nacuzzi, Socio, Contador Público - UBA, CPCECABA T° 196 F° 142.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha: 19/02/2018.

POR COMISION FISCALIZADORA.

Alejandro Almarza, Síndico Titular, Contador Público - UBA, CPCECABA T° 120 F° 210.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas del

BANCO MACRO S.A.

Sarmiento 447

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra

consideración el estado de situación patrimonial de BANCO MACRO S.A. al 31 de diciembre de 2017, y los

correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes

por el ejercicio finalizado en esa fecha y las notas y anexos que los complementan. Además, hemos recibido

los estados contables consolidados por el ejercicio terminado en esa fecha, del BANCO MACRO S.A. con las

sociedades controladas, los que se exponen como información complementaria. Los documentos citados son

responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en emitir un informe sobre dichos

documentos basados en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.

2. Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la Ciudad Autónoma

de Buenos Aires. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría

vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las

decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en

lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoria

efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martin y Asociados SRL, quienes emitieron su informe de

fecha 19 de febrero de 2018 suscripto por el socio de la firma Contador Público Norberto M. Nacuzzi, de acuerdo

con las normas de auditoría vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Dado que no es responsabilidad

de los síndicos efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias

de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos

que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 156 Jueves 22 de marzo de 2018

3. Los estados contables individuales y consolidados han sido preparados por la Sociedad de acuerdo con las

normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.), las cuales difieren de las

normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en ciertos

aspectos de valuación y exposición que se describen en la nota 5 a los estados contables adjuntos.

4. En nuestra opinión, los estados contables de Banco Macro S.A, mencionados en el apartado 1, presentan

razonablemente en todos sus aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial de la Sociedad

y la situación patrimonial consolidada con sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2017 y los respectivos

resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en dicha fecha,

de acuerdo a normas establecidas por el B.C.R.A. y, excepto por el efecto de las cuestiones mencionadas en el

párrafo 3, con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

5. Sin modificar la conclusión expresada en el párrafo 4, llamamos la atención sobre lo indicado en la nota 6 a los

estados contables adjuntos, las partidas y cifras contenidas en las conciliaciones incluidas en dicha nota, pueden

estar sujetas a cambios y sólo podrán ser consideradas definitivas cuando se preparen los estados contables

anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez las NIIF, con el alcance definido por el

B.C.R.A. en la Comunicación “A” 6114, 6324 y complementarias.

6. Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes que:

a) la memoria del Directorio junto con el informe del Código de Gobierno Societario se encuentran en proceso de

preparación. Esta comisión fiscalizadora, oportunamente emitirá el informe correspondiente,

b) hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo 294 de la Ley N° 19.550, que

consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución

y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto,

c) los estados contables de BANCO MACRO S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales,

de conformidad con las disposiciones legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A., excepto por la

transcripción del inventario detallado que se encuentra en proceso tal como se menciona en la nota 3.

d) no tenemos observaciones significativas que formular en lo que es materia de nuestra competencia, sobre la

información incluida en la nota 17.1 a los estados contables individuales adjuntos al 31 de diciembre de 2017, en

relación con las exigencias establecidas por la Comisión Nacional de Valores respecto a Patrimonio Neto Mínimo

y Contrapartida.

e) de acuerdo a lo requerido por la Resolución General N° 622 de la Comisión Nacional de Valores, sobre la

independencia de los auditores externos y sobre la calidad de las políticas de auditoria aplicadas por los mismos

y de las políticas de contabilización de la Sociedad, el informe de los auditores externos referido anteriormente

incluye la manifestación de haber aplicado las normas de auditoria vigentes, que comprenden los requisitos de

independencia, y no contiene salvedades en relación a la aplicación de dichas normas, salvo lo expresado en el

párrafo quinto de dicho informe, en cuanto a la aplicación de las normas emitidas por el B.C.R.A. con supremacía

sobre las contables profesionales.

f) hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo, previstos

en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la

Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 19 de febrero de 2018

Por Comisión Fiscalizadora

Alejandro Almarza, Síndico Titular, Contador Público - U.B.A., C.P.C.E.C.A.B.A T° 120 F° 210.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Directores de

BANCO MACRO S.A.

Domicilio legal: Sarmiento 447

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

I. Informe sobre los estados contables

Introducción

1. Hemos auditado (a) los estados contables adjuntos de BANCO MACRO S.A. (“la Entidad”), y (b) los estados

contables consolidados adjuntos de BANCO MACRO S.A. y sus sociedades controladas, que comprenden los

correspondientes estados de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2017, y de resultados, de evolución del

patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha, y (c) un resumen

de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Responsabilidad del Directorio y la Gerencia de la Entidad en relación con los estados contables

2. El Directorio y la Gerencia de la Entidad son responsables por la preparación y presentación razonable de

los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables establecidas por el Banco Central

de la República Argentina (B.C.R.A.), y son también responsables del control interno que consideren necesario

para permitir la preparación de estados contables libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o

irregularidades.

Responsabilidad del auditor

3. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra

auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 157 Jueves 22 de marzo de 2018

Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y con

las “Normas mínimas sobre auditorías externas” emitidas por el B.C.R.A. Dichas normas exigen que cumplamos

los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener un grado

razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.

Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y

la información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio

profesional del auditor, incluida la valoración de los riesgos de distorsiones significativas en los estados contables,

originadas en errores o irregularidades. Al realizar valoraciones de riesgos, el auditor considera el control interno

existente en la Entidad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados

contables, con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias,

pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno de la Entidad.

Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad

de las estimaciones contables efectuadas por el Directorio y la Gerencia de la Entidad y la presentación de los

estados contables en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y adecuada para nuestra

opinión de auditoría.

Opinión

4. En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos

significativos, la situación patrimonial de BANCO MACRO S.A. y la situación patrimonial de BANCO MACRO S.A.

y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2017, y los respectivos resultados, evolución del patrimonio

neto y flujos de efectivo y sus equivalentes correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad

con las normas contables establecidas por el B.C.R.A.

Énfasis sobre ciertas cuestiones reveladas en los estados contables

5. Sin modificar la opinión expresada en el párrafo 4, llamamos la atención sobre la siguiente información: (i) en la

nota 5 a los estados contables adjuntos, se describen y cuantifican las principales diferencias en los criterios de

medición y exposición que resultan de comparar a las normas contables del B.C.R.A., utilizadas en la preparación

de los estados contables adjuntos, con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad

Autónoma de Buenos Aires. Las diferencias identificadas deben ser tenidas en cuenta por aquellos usuarios

que utilicen las mencionadas normas contables profesionales para la interpretación de los estados contables

adjuntos; y (ii) tal como se indica en la nota 6 a los estados contables adjuntos, las partidas y cifras contenidas

en las conciliaciones incluidas en dicha nota, pueden estar sujetas a cambios y podrán ser consideradas

definitivas cuando se preparen los estados contables anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por

primera vez las Normas Internacionales de Información Financiera, con el alcance definido por el B.C.R.A. en las

Comunicaciones “A” 6114, 6324 y complementarias.

II. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

6. En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a) Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran transcriptos en los libros Inventarios y

Balances de BANCO MACRO S.A. y, en nuestra opinión, han sido preparados en todos sus aspectos significativos,

de conformidad con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades y de la Comisión Nacional de Valores

(C.N.V.).

b) Los estados contables de BANCO MACRO S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos

formales, de conformidad con las normas legales vigentes y con las condiciones establecidas en las Resoluciones

N° 1032/EMI y 1996/EMI de la C.N.V. de fechas 17 de marzo y 20 de mayo de 2004, respectivamente, excepto por

la transcripción del inventario detallado que se encuentra en proceso tal como se menciona en la nota 3.

c) Al 31 de diciembre de 2017, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema

Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Entidad, asciende a $ 121.303.489, no

siendo exigible a esa fecha.

d) Hemos aplicado en nuestra auditoría de los estados contables individuales de BANCO MACRO S.A. los

procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las normas

profesionales vigentes.

e) Al 31 de diciembre de 2017, según surge de la nota 17.1. a los estados contables individuales adjuntos, la Entidad

posee un patrimonio neto y una contrapartida en activos elegibles que exceden los importes mínimos requeridos

por las normas pertinentes de la C.N.V. para dichos conceptos.

f) Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 hemos facturado honorarios por servicios de auditoría

prestados a BANCO MACRO S.A., que representan el 91% del total facturado a la Entidad por todo concepto,

el 77% del total de servicios de auditoría facturados a la Entidad y controladas y el 72% del total facturado a la

Entidad y controladas por todo concepto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 19 de febrero de 2018.

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13.

NORBERTO M. NACUZZI, Socio, Contador Público U.B.A., C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142.

BOLETÍN OFICIAL Nº 33.837 - Segunda Sección 158 Jueves 22 de marzo de 2018

Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. — Buenos Aires, 15/03/2018

01 0 T. 41 Legalización Nº 258392.

LEGALIZAMOS, de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL por las Leyes 466

(Art. 2 Inc. d y j) y 20.488 (Art. 21, Inc. i), la actuación profesional de fecha 19/02/2018 referida a BALANCE de

fecha 31/12/2017 perteneciente a BANCO MACRO SA, 30-50001008-4 para ser presentada ante …, y declaramos

que la firma inserta en dicha actuación se corresponde con la que el Dr. MACUZZI NORBERTO MARCELO, 20-

16579856-3 tiene registrada en la matrícula CP Tº 0196 Fº 142 que se han efectuado los controles de matrícula

vigente y control formal de dicha actuación profesional de conformidad con lo previsto en la Res. C. 236/88, no

implicando estos controles la emisión de un juicio técnico sobre la tarea profesional, y que firma en carácter de

socio de: PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOC, Soc. 2 Tº 1 Fº 13. — Dra. Diana Anabel Fuentes, Contadora Pública

(J.F.KENNEDY), Secretaria de Legalizaciones.

e. 22/03/2018 N° 17188/18 v. 22/03/2018