N° 540/95 Aviso del Boletín Oficial
TOYOTA COMPAÑIA FINANCIERA DE ARGENTINA S.A.
Texto del aviso
TOYOTA COMPAÑIA FINANCIERA DE ARGENTINA S.A.
Estados Contables
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1° de enero de 2017 y finalizado el 31 de diciembre de 2017,
presentados en forma comparativa.
Sociedad: Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A.
Domicilio Social: Olga Cossettini 363, piso 3° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Fecha de vencimiento de la Sociedad: 10 de diciembre de 2103
Nombre del Auditor Firmante: Miguel Angel Urus
Asociación Profesional: Price Waterhouse & Co. S.R.L.
Informe correspondiente al ejercicio finalizado al 31/12/2017: Código: 001
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 68 Martes 27 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 69 Martes 27 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 70 Martes 27 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 71 Martes 27 de marzo de 2018
Notas a los Estados Contables
NOTA 1 - BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
Los presentes estados contables han sido preparados de conformidad con las normas contables establecidas por
el Banco Central de la República Argentina (BCRA) mediante Circular CONAU 1, complementarias y modificatorias.
A continuación se incluyen las políticas contables de mayor relevancia consideradas para la preparación de los
presentes estados contables.
1.1. Información Comparativa
Los saldos al 31 de diciembre de 2016 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos surgen
de los estados contables a dicha fecha.
1.2. Unidad de medida
Las normas contables profesionales argentinas establecen que los estados contables deben ser preparados
reconociendo los cambios en el poder adquisitivo de la moneda conforme a las disposiciones establecidas en las
Resoluciones Técnicas (RT) N° 6 y N° 17, con las modificaciones introducidas por la RT N° 39 y por la Interpretación
N° 8, normas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE).
Estas normas establecen que la aplicación del ajuste por inflación debe realizarse frente a la existencia de un
contexto de inflación, el cual se caracteriza, entre otras consideraciones, cuando exista una tasa acumulada de
inflación en tres años que alcance o sobrepase el 100%, considerando para ello el Índice de Precios Internos al
por Mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
Al 31 de diciembre de 2017, no es posible calcular la tasa acumulada de inflación correspondiente al ejercicio de
tres años finalizado en esa fecha sobre la base de datos oficiales del INDEC, dado que en el mes de octubre de
2015 el citado organismo discontinuó el cálculo del IPIM, calculándolo nuevamente a partir de enero de 2016.
Al cierre del ejercicio sobre el que se informa la Dirección ha evaluado que no se presentan las características
definidas por las normas contables profesionales argentinas para determinar que existe un contexto de inflación
que lleven a calificar a la economía como altamente inflacionaria, además la expectativa gubernamental respecto
del nivel de inflación es hacia la baja. Por lo tanto, los presentes estados contables no han sido reexpresados en
moneda constante.
Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Entidad, tales
como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta
circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la situación financiera y los resultados que
presenta la Entidad en los presentes estados contables.
1.3. Criterios de valuación
a) Activos y pasivos en moneda extranjera
Han sido valuados al tipo de cambio de referencia determinado por el BCRA y vigente al cierre de las operaciones
del último día hábil del ejercicio, en caso de corresponder.
b) Disponibilidades en pesos
Se encuentran expresadas a su valor nominal.
c) Préstamos, Otros Créditos por Intermediación Financiera, Depósitos y Otras Obligaciones por
Intermediación Financiera.
Se encuentran expresados a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del ejercicio, según criterio
detallado en el inciso d) de la presente nota.
d) Devengamiento de intereses
El devengamiento de intereses se realiza de acuerdo con el método exponencial, excepto para las operaciones
activas y pasivas por un lapso de vigencia no superior a 92 días, los cuales se distribuyen aplicando el método
lineal, conforme a lo establecido por la Circular CONAU 1.
e) Previsión por riesgo de incobrabilidad
La cartera de clientes de la Entidad ha sido clasificada según lo establecido en la
Comunicación “A” 2729 y modificatorias y complementarias del BCRA.
De acuerdo a las estimaciones de la gerencia, las previsiones totales constituidas cubren razonablemente el riesgo
de incobrabilidad de los deudores al 31 de diciembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016.
f) Créditos por arrendamientos financieros
Se registran por el valor actual de la suma de las cuotas periódicas y el valor residual previamente establecido,
calculado según las condiciones pactadas en los contratos de arrendamiento respectivos, aplicando la tasa de
interés implícita en ellos.
g) Bienes de Uso y Bienes Diversos
Se valuaron a su costo de adquisición neto de sus depreciaciones acumuladas.
La depreciación de los bienes ha sido calculada sobre la base de la vida útil expresada en meses, depreciándose
en línea recta en forma completa desde el mes de alta de los bienes.
Los valores residuales de los bienes de uso y de los bienes diversos tomados en su conjunto no superan su valor
recuperable.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 72 Martes 27 de marzo de 2018
h) Bienes Intangibles
Los activos intangibles incluyen gastos de organización y desarrollo los cuales han sido valuados a su costo neto
de sus amortizaciones acumuladas.
La amortización de los bienes se calcula sobre la base de la vida útil expresada en meses, amortizándose en línea
recta en forma completa desde el mes de alta de los bienes. La vida útil asignada para desarrollo de software es
de 60 meses.
i) Instrumentos financieros derivados
Se han registrado de acuerdo a lo indicado en la nota 15.
j) Cuentas del patrimonio neto
Los diferentes componentes del patrimonio neto se encuentran expresados a su valor nominal de origen.
k) Cuentas de resultados
Incluyen los resultados devengados en el ejercicio, con independencia de que se haya efectivizado su cobro o
pago.
l) Indemnizaciones por despido
La Entidad imputa directamente a gastos las indemnizaciones por despido en el momento en que son abonadas.
m) Estimaciones contables
La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Entidad realice
estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos
contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también, los ingresos
y egresos registrados en el ejercicio. La gerencia de la Entidad realiza estimaciones para poder calcular a un
momento dado, por ejemplo, el cargo por incobrabilidad de los préstamos, el cargo por impuesto a las ganancias,
el valor recuperable de los activos, las depreciaciones de los bienes de uso, las amortizaciones de los activos
intangibles y las contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones
realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
1.4. Ley N° 25.738 - Comunicación “A” 3974 del BCRA
De acuerdo a lo requerido por la Comunicación “A” 3974 y modificatorias del BCRA y como consecuencia de
lo establecido por la Ley N° 25.738, las Entidades financieras locales de capital extranjero y las sucursales de
Entidades financieras extranjeras autorizadas por el BCRA, deben poner en conocimiento del público en general
los supuestos en los que sus casas matrices o grupo accionario mayoritario de capital extranjero responden por
las operaciones bancarias realizadas en la República Argentina y su alcance. En el supuesto de no proceder dicha
responsabilidad, deberán dejar establecido que sus operaciones bancarias no cuentan con respaldo alguno de
sus casas matrices o grupos accionarios mayoritarios de capital extranjero, sin perjuicio de la legislación vigente
aplicable en la materia.
A tal efecto la dirección de la Entidad manifiesta que Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. es una sociedad
anónima argentina, cuyos accionistas limitan su responsabilidad a la integración de las acciones suscriptas de
acuerdo a la Ley N° 19.550. En cumplimiento de la Ley N° 25.738 se informa que ningún accionista responde en
exceso de la citada integración accionaria, por las obligaciones emergentes de las operaciones concertadas por
la Entidad.
NOTA 2 - DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMAS DEL BCRA Y LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES
VIGENTES EN LA CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES
Las principales diferencias entre las normas del BCRA y las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad
Autónoma de Buenos Aires, aplicables a la Entidad, se detallan a continuación:
2.1. Contabilización del impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido
La Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin
considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo, como se menciona
en la nota 6.
De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
el reconocimiento del impuesto a las ganancias debe efectuarse por el método del impuesto diferido y,
consecuentemente, reconocer activos o pasivos por impuestos diferidos calculados sobre las diferencias
temporarias mencionadas precedentemente. Adicionalmente, deberían reconocerse como activos diferidos los
quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas
futuras, en la medida en que la misma sea probable.
Según las normas contables profesionales el pasivo diferido del impuesto asciende al 31 de diciembre de 2017 a
miles de pesos 10.964.
2.2. Tratamiento contable de instrumentos financieros derivados
Tal como se menciona en nota 15 a los presentes estados contables y de acuerdo con las normas contables del
BCRA, la operación de SWAP de tasa de interés está registrada en cuentas de orden por el valor nocional transado
y los saldos devengados pendientes de liquidación se exponen en Otros Créditos por Intermediación Financiera o
en Otras Obligaciones por Intermediación Financiera, según corresponda.
De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, dicho
instrumento derivado debería reconocerse a su valor neto de realización o costo de cancelación, según se trate de
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 73 Martes 27 de marzo de 2018
un activo o pasivo, respectivamente. Las operaciones de SWAP valuadas a su valor neto de realización estimado
al 31 de Diciembre de 2017 arrojan una posición neta positiva de pesos miles 22.141.
NOTA 3 - GRUPO ECONÓMICO
a) Accionista principal
Denominación de la sociedad controlante: Toyota Financial Services International Corporation
Domicilio legal: 19001 S. Western Avenue, Torrance, California 90501, USA Actividad principal: Inversora en
Entidades financieras del grupo Toyota
Porcentaje de votos poseídos por la sociedad controlante al 31.12.2017: 96.68%
b) Operaciones con sociedades relacionadas (art. 33 de la Ley de Sociedades Comerciales)
Al 31 de diciembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016, la Entidad realizó operaciones con las siguientes sociedades
relacionadas, generando los saldos patrimoniales incluidos a continuación:
NOTA 4 - RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
Conforme a normas del BCRA corresponde destinar para la reserva legal el 20% de las utilidades que arroje el
Estado de Resultados al cierre del ejercicio más los ajustes de ejercicios anteriores, neto de los resultados no
asignados negativos existentes.
El texto ordenado de las normas sobre distribución de resultados requiere que las Entidades que procedan a
distribuir utilidades deberán contar con autorización previa de la Superintendencia de Entidades Financieras y
Cambiarias.
NOTA 5 - SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS BANCARIOS
Mediante la Ley N° 24485 y el Decreto N° 540/95 se dispuso la creación del Sistema de Seguro de Garantía de los
Depósitos con el objeto de cubrir el riesgo de los depósitos bancarios adicionalmente al sistema de privilegios y
protección previsto en la Ley de Entidades Financieras.
Por el Decreto N° 1127/98 del 24 de septiembre de 1998, el P.E.N. estableció el límite máximo de cobertura del
sistema de garantía, alcanzando a los depósitos a la vista o a plazo fijo, en pesos y/o moneda extranjera hasta la
suma de 30. En fecha 11 de enero de 2011 el BCRA por Comunicación “A” 5170 elevó dicho importe a la suma de
120. A partir del 1° de noviembre de 2014, mediante Comunicación “A” 5641, dicho importe se incrementó hasta
350. Luego, en fecha 7 de abril de
2016, mediante Comunicación “A” 5943, el BCRA elevó dicho importe a la suma de 450 con vigencia a partir del
1° de mayo de 2016.
No están incluidos en el presente régimen los depósitos efectuados por otras entidades financieras (incluyendo
los certificados a plazo fijo adquiridos por negociación secundaria), los depósitos efectuados por personas
vinculadas directa o indirectamente a la entidad, los depósitos de títulos valores, aceptaciones o garantías y
aquellos constituidos con posterioridad al 1 de julio de 1995 a una tasa superior a la establecida periódicamente
por el BCRA en base a la encuesta diaria que realiza dicha institución. También se hallan excluidos los depósitos
cuya titularidad haya sido adquirida vía endoso y las imposiciones que ofrezcan incentivos adicionales a la tasa de
interés. El sistema ha sido implementado mediante la creación de un fondo denominado “Fondo de Garantía de los
Depósitos” (F.G.D.), que es administrado por la sociedad Seguros de Depósitos S.A. (SEDESA) y cuyos accionistas
son el BCRA y las entidades financieras en la proporción que para cada una de ellas determina dicha institución
en función de los aportes efectuados al mencionado fondo.
Al 31 de diciembre de 2017 el aporte normal al F.G.D. acumulado en el presente ejercicio, ascendió a pesos miles
333.
NOTA 6 - IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA Impuesto a las Ganancias
La Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada,
de acuerdo con lo establecido por las normas del BCRA. Al 31 de diciembre de 2017 el importe determinado por
dicho concepto es de pesos miles 33.665, el cual se imputó a los resultados del ejercicio en el rubro impuesto a
las ganancias.
Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta
De acuerdo al art. 13° de la ley nro. 25.063, modificada por la ley nro. 25.360, los pagos a cuenta del impuesto a la
ganancia mínima presunta, no absorbidos por el impuesto a las ganancias de cada ejercicio, se admiten computar
como pago a cuenta de este último tributo, en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 la Entidad no registra saldo acumulado por impuesto a la ganancia mínima
presunta.
NOTA 7 - LIBROS RUBRICADOS
Las cifras de los presentes estados contables de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. surgen del libro
diario llevado, en sus aspectos formales, de conformidad con normas legales.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 74 Martes 27 de marzo de 2018
NOTA 8 - DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS Y SUBCUENTAS
La composición de las líneas “Otros/as” - “Diversos/as” de los principales rubros patrimoniales y del estado de
resultados es la siguiente:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 75 Martes 27 de marzo de 2018
NOTA 9 - CUMPLIMIENTO DEL EFECTIVO MÍNIMO
Conforme lo establecido por las normas del BCRA en relación al cumplimiento del efectivo mínimo, la Entidad
computa como integración el concepto que se detalla a continuación, indicando además el saldo registrado al
cierre del ejercicio:
NOTA 10 - ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
El criterio adoptado por la Entidad para determinar la partida “Efectivo y equivalentes de Efectivo” comprende el
rubro disponibilidades y calls otorgados conforme el estado de situación patrimonial.
En función de lo mencionado en el párrafo anterior se expone el siguiente detalle:
NOTA 11 - PUBLICACIÓN
De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del BCRA no es requerida a los fines
de la publicación de los presentes estados contables.
NOTA 12 - LINEA DE CRÉDITO CONTINGENTE
Con el objetivo de asegurar la liquidez de la Entidad ante eventuales acontecimientos de iliquidez temporaria en
la República Argentina, con fecha 27 de abril de 2009, Toyota Financial Services Americas Corporation (TFSA),
accionista principal de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A., aprobó una línea de crédito contingente
de hasta dólares estadounidenses miles 15.000 a favor de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A.
Posteriormente, con fecha 10 de diciembre de 2009, bajo aprobación unánime del directorio de TFSA, fue
modificada dicha línea de crédito contingente y aumentada a un máximo de dólares estadounidenses miles 35.000.
Por último, con fecha 29 de abril de 2011, TFSA decidió incrementar la misma hasta un monto máximo vigente de
dólares estadounidenses miles 100.000.
NOTA 13 - LINEAS DE CRÉDITOS OBTENIDAS
La Entidad cuenta al 31 de diciembre de 2017 con los siguientes acuerdos de líneas de crédito obtenidas celebrados
oportunamente con Banco Itaú Argentina S.A., Banco Santander Río S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.
Los montos y plazos particulares pactados con Banco Itaú Argentina S.A. fueron los siguientes: (i) monto de la
línea de crédito: pesos miles 30.000 (ii) fecha de inicio: 29 de diciembre de 2017; (iii) fecha de finalización: 19 de
junio de 2018.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 76 Martes 27 de marzo de 2018
Por otro lado, los montos y plazos particulares pactados con Banco Santander Rio S.A. fueron los siguientes:
(i) monto de la línea de crédito: pesos miles 80.000 (ii) fecha de inicio: 01 de diciembre de 2017; (iii) fecha de
finalización: 19 de Junio de 2018.
Por otro lado, los montos y plazos particulares pactados con Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. fueron los
siguientes: (i) monto de la línea de crédito: pesos miles 40.000 (ii) fecha de inicio: 25 de mayo de 2017; (iii) fecha de
finalización: 19 de febrero de 2018.
(i) monto de la línea de crédito: pesos miles 50.000 (ii) fecha de inicio: 29 de diciembre de 2017; (iii) fecha de
finalización: 19 de junio de 2018.
Al cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 se encuentran registrados en el rubro “Créditos
obtenidos (saldos no utilizados) “ un monto igual a pesos miles 200.000.
NOTA 14 - EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES Y VALORES DE CORTO PLAZO
La Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 9 de diciembre de 2009, resolvió la creación de un
Programa Global de Emisión por oferta pública de Obligaciones Negociables Simples no convertibles en acciones,
por un monto total en circulación en cualquier momento de su vigencia de hasta pesos miles 200.000 (o su
equivalente en otras monedas). Adicionalmente, en función a lo aprobado por la Asamblea General de Accionistas
celebrada el 29 de abril de 2011, se resolvió ampliar el monto de capital del Programa Global de Emisión hasta
un máximo de pesos miles 400.000. A su vez, con fecha 29 de abril de 2014 la Asamblea General Extraordinaria
de Accionistas resolvió incrementar el monto de capital del Programa Global de Emisión hasta un máximo de
pesos miles 800.000. Asimismo, con fecha 27 de abril de 2016 la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas
resolvió ampliar el monto de capital del Programa Global de Emisión hasta un máximo en circulación de pesos
miles 1.400.000. Por último, con fecha 17 de agosto de 2017 la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas
resolvió ampliar el monto de capital del Programa Global de Emisión hasta un máximo en circulación de pesos
miles 2.500.000.
De acuerdo al programa oportunamente aprobado, las Obligaciones Negociables podrán ser ofrecidas en clases
separadas y éstas a su vez podrán dividirse en series, en los montos, a los precios y bajo las condiciones que se
especifiquen en el suplemento de precio aplicable.
Por su parte, la CNV mediante la Resolución N° 16.206 del 13 de octubre de 2009 aprobó el mencionado Programa
Global y admitió el ingreso de la Entidad al régimen de oferta pública. A su vez, con fecha 17 de agosto de 2011
y bajo resolución Nº 16.631 de su Directorio, la CNV aprobó el incremento del monto del Programa Global de
Emisión. Adicionalmente, con fecha 10 de julio de 2014 y bajo resolución Nº 17.401 de su Directorio, la CNV
autorizó el nuevo monto del Programa Global de Emisión. Asimismo, con fecha 31 de agosto de 2016 y bajo
resolución Nº 18.202 de su Directorio, la CNV autorizó el nuevo monto del Programa Global de Emisión. Por último,
con fecha 16 de noviembre de 2017 y bajo resolución Nº 19.087 de su Directorio, la CNV autorizó el nuevo monto
del Programa Global de Emisión. Asimismo, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 7
de noviembre de 2013, aprobó la inscripción de la Entidad en el registro especial de la CNV para la constitución
de programas globales de emisión de valores representativos de deuda con plazos de amortización hasta 1 año,
para ser públicamente ofertados con exclusividad a inversores calificados y la creación de su Programa Global de
Emisión de Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo por un monto total en circulación de hasta pesos
miles 200.000 (o su equivalente en otras monedas).
Con fecha 14 de noviembre de 2013 el Directorio de la Entidad aprobó los términos y condiciones de los valores de
deuda de corto plazo a ser emitidos bajo el Programa de Valores de Corto Plazo. Dicha inscripción en el registro
y el Programa de Valores de Corto Plazo fueron aprobados por la CNV mediante Registro N° 50 de fecha 5 de
diciembre de 2013.
Por último, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 14 de mayo de 2015, resolvió la creación
de un Programa Global de Emisión por oferta pública de Obligaciones Negociables Subordinadas no convertibles
en acciones, por un monto total en circulación en cualquier momento de su vigencia de hasta pesos miles 200.000
(o su equivalente en otras monedas). Por su parte, la CNV mediante la Resolución N° 17.764 del 11 de agosto de
2015 aprobó el mencionado Programa Global.
A continuación se detallan las emisiones vigentes al 31 de diciembre de 2017:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 77 Martes 27 de marzo de 2018
Los fondos netos obtenidos de la colocación de las Obligaciones Negociables fueron utilizados principalmente
para el otorgamiento de préstamos prendarios y leasing para la adquisición de vehículos en la República Argentina
y refinanciamiento de pasivos de la Entidad, contribuyendo esto a mejorar el perfil de la deuda y la diversificación
de su estructura de fondeo.
En el caso de los Valores de Corto Plazo, los fondos netos obtenidos de su colocación fueron utilizados en su
totalidad para el otorgamiento de préstamos de corto plazo a concesionarios de la red Toyota en la Argentina.
NOTA 15 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. ha celebrado operaciones de permuta de tasas de interés (Swap)
con diversas Entidades con el objetivo de cubrir el riesgo asociado a la variación de la tasa de interés de las
Obligaciones Negociables emitidas a tasa variable, con idénticos términos en cuanto a plazo, tasa de interés
variable, monto y fechas de liquidación.
A continuación se detallan las operaciones concertadas que se encuentran vigentes al 31 de diciembre de 2017:
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 78 Martes 27 de marzo de 2018
Al cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 se encuentra registrado en el rubro “Cuentas de orden
deudoras - De derivados - Permuta de tasas de interés” un monto igual a pesos miles 1.151.679. A la misma fecha,
las mencionadas operaciones han devengado un resultado neto negativo de pesos miles 7.456, de los cuales
pesos miles 179 se exponen en el pasivo y pesos miles 3.938 se exponen en el activo, dado que se encuentran
pendientes de liquidación.
NOTA 16 - SANCIONES APLICADAS A LA ENTIDAD FINANCIERA Y SUMARIOS INICIADOS POR EL BCRA
En cumplimiento con la Comunicación “A” 5689, emitida por el BCRA el 8 de enero de 2015, informamos que, a
la fecha de los presentes estados contables, la Entidad no ha sido notificada sobre sanciones administrativas y/
o disciplinarias, ni sobre sanciones penales con sentencia judicial de primera instancia, que fueron aplicadas o
iniciadas por el BCRA, la Unidad de Información Financiera, la CNV y/ o la Superintendencia de Seguros de la
Nación.
NOTA 17 - ADOPCIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF)
El Banco Central de la República Argentina (“BCRA”), a través de las Comunicaciones “A” 5541 y sus modificatorias,
ha establecido la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) con la excepción
de la aplicación del punto 5.5 (deterioro) de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, para las entidades sujetas a su
contralor.
El Entidad se encuentra en el proceso de convergencia hacia dichas normas, cuya aplicación resultará obligatoria
a partir del ejercicio que se inicie el 1° de enero de 2018, siendo los primeros estados financieros trimestrales a
presentar bajo estas normas los correspondientes al 31 de marzo de 2018.
En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para el Entidad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción
por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2017.
Los estados financieros de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. han sido preparados conforme a las
normas de valuación y exposición del BCRA referidas al Régimen Informativo Contable para publicación trimestral
/ anual, las cuales difieren respecto de las NIIF, en aspectos de medición y exposición.
De acuerdo con lo requerido por la Comunicación “A” 6206 del BCRA, se incluyen a continuación las conciliaciones
de saldos patrimoniales y del patrimonio neto determinado de acuerdo con normas BCRA y el determinado de
acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2017 y la conciliación del resultado integral por el ejercicio finalizado al
31 de diciembre de 2017. En tal sentido, la Entidad ha considerado, en la preparación de las conciliaciones, aquellas
NIIF que estima serán aplicables para la preparación de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2018, así
como las disposiciones establecidas en la Comunicación “A” 6114. Las partidas y cifras contenidas en esta nota
están sujetas a cambios y solo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados contables anuales
correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez las NIIF.
Las partidas y cifras incluidas en la conciliación podrían modificarse en la medida en que, cuando se preparen los
estados financieros al 31 de diciembre de 2018, las normas que se utilicen fueren diferentes.
Conciliación de saldos con el marco contable para la convergencia hacia las NIIF
A. Conciliación de saldos y patrimonio neto al 31 de diciembre de 2017
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 79 Martes 27 de marzo de 2018
B. Conciliación del estado de resultado integral al 31 de diciembre de 2017
(a) Cambio en el criterio de clasificación y medición de activos financieros
Las NIIF dividen todos los activos financieros en tres clasificaciones: los medidos a costo amortizado. los medidos a
valor razonable con contrapartida en otros resultados integrales y los medidos a valor razonable con contrapartida
en resultados en función del modelo de negocios y las características de los instrumentos.
De acuerdo a NIIF 9. el método de interés efectivo es el método que se utiliza para el cálculo del costo amortizado
de un activo financiero y para la distribución y reconocimiento de los ingresos por intereses o gastos por intereses
en el resultado del ejercicio a lo largo del ejercicio correspondiente.
Para calcular la tasa de interés efectiva, una entidad estimará los flujos de efectivo esperados teniendo en cuenta
todos los términos contractuales del instrumento financiero (por ejemplo. pagos anticipados. duración. opciones
de compra y similares), pero no tendrá en cuenta las pérdidas crediticias esperadas. Al aplicar el método del
interés efectivo, una entidad amortizará generalmente cualquier comisión, puntos básicos pagados o recibidos,
costos de transacción y otras primas o descuentos que estén incluidos en el cálculo de la tasa de interés efectiva.
a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero.
Préstamos y créditos por arrendamientos financieros
Los activos financieros incluidos en estos rubros se medirán al costo amortizado ya que se conservan dentro
de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para obtener los flujos de efectivo
contractuales y las condiciones contractuales de los activos financieros dan lugar, en fechas especificadas, a
flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.
En el caso de los préstamos y arrendamientos financieros otorgados por la Entidad el ajuste realizado por
comisiones cobradas y costos directos relacionados incrementa el activo en $ 21.470 en el rubro préstamos; y
disminuye el activo en $ 12.965 en el rubro de arrendamientos financieros.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 80 Martes 27 de marzo de 2018
(b) Obligaciones diversas
Bajo NIIF los beneficios a empleados a corto plazo tales como vacaciones salario y contribuciones a la seguridad
social se reconocen como un pasivo equivalente al monto sin descontar que el Entidad espera abonar por dicho
beneficio.
Bajo normas BCRA la provisión por vacaciones se constituyó por el monto equivalente al plus vacacional. El ajuste
corresponde por el reconocimiento de la provisión por vacaciones por el importe total del beneficio que el Entidad
espera abonar el cual asciende a miles de $ 4.134.
(c) Impuesto a las ganancias
Bajo NIIF el cargo por impuestos del ejercicio comprende a los impuestos corrientes y diferidos. El impuesto a las
ganancias corriente se calcula en base a las leyes aprobadas o sustancialmente aprobadas a la fecha de balance.
El impuesto diferido se reconoce de acuerdo con el método de pasivo, por las diferencias temporarias que surgen
entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en los estados financieros. Sin embargo,
los pasivos por impuesto diferido no se contabilizan si surgen del reconocimiento inicial de la llave de negocio;
o del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción, distinta de una combinación de negocios,
que al momento de la transacción, no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal. El impuesto
diferido se determina usando tasas impositivas (y leyes) aprobadas o a punto de aprobarse a la fecha del balance
y que se espera serán de aplicación cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo
por impuesto diferido se liquide.
Bajo normas BCRA, el Entidad reconoce el impuesto corriente correspondiente al ejercicio.
El efecto impositivo del reconocimiento del impuesto diferido representa una reducción del patrimonio neto al 31
de diciembre de 2017 de miles de $ 10.964.
(d) Obligaciones negociables e instrumentos financieros derivados
Haciendo uso de la opción establecida por la NIIF 9 en su Capítulo 4.2.2., la Entidad ha designado de forma
irrevocable como medido a valor razonable con cambio a resultados sus pasivos financieros por obligaciones
negociables emitidas.
Por otra parte, las operaciones de permuta de tasas de interés celebradas para cubrir el riesgo asociado a la
variación de la tasa de interés de dichas obligaciones negociables han sido valuadas a su valor razonable.
Para actualizar los flujos de fondos correspondientes al pago de intereses y capital de los bonos emitidos a tasa
variable, así como de los derivados de tasa de interés vinculados a los mismos, se ha recurrido a las siguientes
herramientas:
1) Cálculo de la tasa Badlar futura
La estructura de tasas Badlar futura es la que publica el MAE al cierre de fin de mes como TASA TEORICA BADLAR
SWAP, con valores para cada cierre de cada mes por los próximos 60 meses. Dado que los vencimientos de
nuestra serie puede no ocurrir al vencimiento, se ajustara mediante una regresión la tasa correspondiente al día
de vencimiento.
2) Cálculo de la estructura de tasas para actualizar los flujos de fondos
Para actualizar los flujos de fondos resultantes aplicando lo expuesto en 1) se usa una estructura de tasas de
interés estimada como la mejor tendencia según las cotizaciones del mercado secundario de Lebacs al cierre del
mes en que se está realizando esta valuación.
Aplicando la metodología mencionada en los párrafos anteriores, la valuación del SWAP de tasas incrementa
su saldo a favor en $ 22.141. Por su parte, el ajuste en la valuación de las obligaciones negociables asciende a
$ 25.161, incrementando el saldo de deuda al 31.12.2017
Exclusiones y excepciones a las NIIF
La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas por
única vez al principio de aplicación retroactiva de las NIIF vigentes para los cierres de los estados financieros al
31 de diciembre de 2018. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación
de dichas normas.
A continuación se detallan las excepciones obligatorias aplicables a la Entidad bajo NIIF 1:
1. Estimaciones: las estimaciones realizadas por el Entidad según NIIF al 31 de diciembre de 2016 (fecha de
transición a las NIIF), son consistentes con las estimaciones realizadas a la misma fecha según las normas
contables del Entidad Central de la República Argentina, considerando lo descripto en nota 1.3.m) de los Estados
Contables locales a dicha fecha de cierre (no aplicación del capítulo de deterioro de la NIIF 9).
2. Clasificación y medición de activos financieros: La Entidad ha tenido en cuenta los hechos y circunstancias
existentes al 31 de diciembre de 2016 en su evaluación sobre si los activos financieros cumplen con las
características para ser clasificados como activo medido a costo amortizado o a valor razonable con cambios en
otros resultados integrales.
NOTA 18 - POLITICA DE TRANSPARENCIA EN MATERIA DE GOBIERNO SOCIETARIO
A continuación se detallan los principales puntos contemplados en la normativa de Gobierno Societario de la Entidad,
teniendo en cuenta los lineamientos de exposición establecidos por la Comunicación A 5293 y complementarias:
Estructura del Directorio
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 81 Martes 27 de marzo de 2018
El Directorio podrá estar compuesto por un mínimo de tres y un máximo de diez Directores Titulares, y los
accionistas podrán o no designar Directores suplentes.
En cada Asamblea Anual Ordinaria de accionistas, se elegirá a los miembros del Directorio para desempeñar el
cargo por el término fijo de un ejercicio (o hasta tanto un reemplazante sea debidamente designado).
El Directorio debe celebrar, como mínimo, una reunión cada tres meses, con la presencia de la mayoría absoluta de
sus miembros, y requiere el voto de la mayoría de sus miembros presentes para adoptar una resolución. A su vez,
debe nombrar un Presidente y uno o más Vicepresidentes. La representación legal de Toyota Compañía Financiera
de Argentina S.A. es conferida al Presidente.
Independencia de criterio de sus directores
El Directorio mantiene una composición que permite ejercer un juicio independiente para la toma de decisiones,
contando permanentemente con la colaboración de los Comités. A tal efecto, dicho órgano cuenta con la
participación de un Director independiente en línea con la normativa de gobierno societario emitida por el Banco
Central de la República Argentina.
Estructura de la Alta Gerencia
Las Direcciones y Gerencias son responsables de la gestión del negocio, y como tal, debe asegurarse de
implementar las estrategias y objetivos aprobados por el Directorio y se han establecido adicionalmente, Comités
de Gerentes. Asimismo, es la encargada de desarrollar y llevar adelante las políticas, los procedimientos y los
procesos adecuados para operar e identificar, evaluar, monitorear, controlar y mitigar los riesgos en que incurre
Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A.
Las Direcciones y Gerencias son:
• Dirección de Finanzas, Créditos y Cobranzas
• Dirección de Operaciones y Atención al Cliente
• Gerencia Comercial
• Gerencia de Sistemas y Tecnología
• Gerencia de Recursos Humanos
• Gerencia de Legales y Compliance
Estructura Propietaria básica
Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. es parte integrante del grupo Toyota Motor Corporation, siendo sus
accionistas Toyota Financial Services International Corporation (USA) y Toyota Motor Credit Corporation (USA) con
una participación de 96,68% y 3,32%, respectivamente.
Estructura Organizacional
Adicionalmente a la estructura societaria conformada por las Direcciones y Gerencias mencionadas
precedentemente, existen los siguientes comités que se detallan a continuación
• Comité de auditoría
• Comité de activos y pasivos
• Comité de créditos
• Comité de prevención de lavado de dinero
• Comité de gerenciamiento de riesgos
• Comité de incentivos al personal
• Comité de gobierno societario, ética y cumplimiento
• Comité de organización y métodos
• Comité de atención al cliente
• Comité de tecnología informática
Política de conducta o código de ética
Acorde con las mejores prácticas, la actuación de la organización y de su personal se rige por los siguientes
principios:
- Código de Conducta y Normas de Ética Profesional
Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A., exige que todo su personal respete el Código de Conducta y las
Normas de Ética Profesional en cuanto al trato con los clientes, concesionarios, vendedores, proveedores, colegas
y otros profesionales de distintos sectores.
- Responsabilidad Social Corporativa - Contribución para un Desarrollo Sustentable
Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A., como integrantes del grupo Toyota, contribuye con el desarrollo
armonioso y sustentable de la Entidad y de la Tierra mediante todas las actividades comerciales que desarrolla
en cada país y región, alineándose con los Principios Rectores de TOYOTA MOTOR CORPORATION. Cumple
con las leyes y normas locales, nacionales e internacionales, así como con su espíritu, y realiza sus operaciones
comerciales con honestidad e integridad.
- Código de Prácticas Bancarias
En línea con su compromiso con la actividad que desarrolla, Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. adhirió
al Código de Prácticas Bancarias elaborado en conjunto por las distintas asociaciones de bancos y entidades
financieras de la República Argentina, el cual implica asumir el compromiso de promover las mejores prácticas
bancarias en el país, con el objetivo de afianzar los derechos de los usuarios de servicios y productos financieros.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 82 Martes 27 de marzo de 2018
Políticas de Administración y resolución de controversias
El Personal de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. debe evitar los conflictos de intereses, ya sean
reales o aparentes. Un conflicto de intereses surge cuando un miembro del
Personal está alcanzado por intereses financieros o económicos que afectan su objetividad; participa en actividades
que pueden hacerlo sentir obligado ante concesionarios, clientes o proveedores o usa su cargo en la Compañía
de manera tal de obtener beneficios personales, independientemente de si esos beneficios son monetarios o no.
Es política de la Entidad dar a los empleados la oportunidad de presentar cualquier problema ante un Supervisor/
Gerente para su resolución.
NOTA 19 - POLITICAS DE GERENCIAMIENTO DE RIESGOS
Gestión de riesgos en TCFA
Desde el año 2007 la Entidad -a partir de lineamientos establecidos a nivel global por parte de Toyota Financial
Services Corporation- adhiere al Gerenciamiento de Riesgos, entendiendo a este término como “...un método
lógico y sistemático para establecer un entorno, identificar, analizar, evaluar, tratar, monitorear y comunicar los
riesgos asociados con una actividad, función o proceso de forma tal que permita minimizar pérdidas...”.
En tal sentido, se ha formalizado y aprobado por el Directorio una estructura a nivel organizacional encargada del
Gerenciamiento de Riesgos, la cual prevé los siguientes roles:
• C.R.O. (Chief Risk Officer - Jefe de Gerenciamiento de Riesgos)
• O.R.O. (Operational Risk Officer - Gerente de Riesgos Operativos)
• M.R.O. (Market Risk Officer - Gerente de Riesgos de Mercado)
• C.C.O. (Chief Credit Officer - Gerente de Riesgos de Crédito)
• C.M.E. (Crisis Management Executive - Ejecutivo de Administración de Crisis)
• B.C.M. (Business Continuity Manager - Gerente de Continuidad de Negocios)
Comité de Gerenciamiento de Riesgos
En Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. se ha establecido un nivel funcional con capacidad decisoria en
materia de riesgos denominado “Comité de Gerenciamiento de Riesgos”. El mismo cuenta con un reglamento para
su actuación, se reúne con una frecuencia mínima mensual, tiene fluida relación con el resto de los Comités de la
Entidad (Activos y Pasivos - ALCO, Créditos, Prevención de Lavado de Dinero, Auditoría, Kaizen y Tecnología) -a
los cuales supervisa- y es el ámbito en donde se discuten y gestionan los temas que atañen a la gestión de riesgos
de la Entidad. Las decisiones que se toman en el Comité son emitidas por mayoría de votos (decisión colegiada).
En caso de empate, la decisión final es tomada por el Presidente del Comité.
El Comité de Gerenciamiento de Riesgos, en cumplimiento de sus funciones, ha aprobado la siguiente normativa,
actualmente en vigencia:
• Política General de Gerenciamiento de Riesgos;
• Manual de Misiones y Funciones;
• Estrategia de Gerenciamiento de Riesgos;
• Política de Gerenciamiento de Crisis;
• Programa de Comunicación de Crisis; y
• Programa de Gerenciamiento de Crisis.
Metodología empleada para el gerenciamiento de riesgos
Teniendo en cuenta el enfoque de gerenciamiento de riesgos adoptado por la Entidad, se utiliza una metodología
específica que incluye la Identificación, Análisis, y Evaluación de los riesgos detectados, como así también el
control y seguimiento de las decisiones tomadas al respecto.
El apetito a riesgo -entendido como la cantidad de riesgo que TCFA está dispuesta a aceptar para generar valor
en la compañía- es definido desde el nivel más alto de la organización y se encuentra en línea con los objetivos
corporativos establecidos.
Tratamiento y mitigación de los riesgos detectados
El Comité de Gerenciamiento de Riesgos analiza y define las medidas a adoptar para el tratamiento de los distintos
riesgos que resulten identificados. Las mencionadas acciones se encuentran siempre enmarcadas dentro de
alguna de las siguientes opciones: “Retener”, “Renunciar” o “Transferir” la responsabilidad por el riesgo detectado.
En caso de optar por “Retener” la responsabilidad por el riesgo identificado, se evaluará si “Tratar” el mismo
tomando contramedidas para reducirlo o “Asumir” dicho riesgo sin realizar una gestión específica.
Indicadores de riesgos claves (KRI’s)
Con el fin de monitorear los riesgos inherentes al negocio de TCFA, existen Indicadores de Riesgos Claves (KRI’s)
definidos a nivel corporativo, con márgenes de tolerancia previamente determinados. Mensualmente la carga de
los datos necesarios para la construcción de los distintos indicadores es llevada a cabo en forma descentralizada
e informada por el área de Riesgos al Comité Global de Riesgos del Grupo.
A su vez, en caso de registrarse desvíos a los límites, deben reportarse tanto las causas de los mismos como así
también las contramedidas para su reversión.
Estos KRI’s son tratados por el Comité local y corresponden a 5 categorías de riesgos: Mercado, Liquidez, Tasa,
Crédito y Operacional.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 83 Martes 27 de marzo de 2018
Adicionalmente, TCFA lleva a cabo -con una frecuencia anual- autoevaluaciones de riesgos, las cuales se
encuentran vinculadas a los riesgos mencionados.
Los resultados de estas autoevaluaciones son informados a Casa Matriz, dando lugar -en el caso de detectarse
desvíos o debilidades- a actividades que son incluidas en el Plan Anual de Gerenciamiento de Riesgos.
Reportes diarios de gestión
Diariamente, la Entidad emite una serie de reportes agrupados bajo el título “Watch Your Credit Risk”; los cuales
tienen como objetivo proporcionar información detallada con indicadores y alertas para la gestión de riesgos de
crédito y operativos que afectan el negocio de la Compañía.
Análisis de impacto del negocio, Plan de continuidad de negocios, Plan de recuperación ante desastres
La Entidad ha implementado un proceso de Análisis de Impacto del Negocio (de sus siglas en inglés Business
Impact Analysis - BIA) que la asiste en la evaluación de todas las funciones de negocios que se desarrollan dentro
de la organización, a los efectos de poder determinar el impacto que tendría sobre las mismas una interrupción en
el procesamiento de datos. Este impacto se mide en términos de la pérdida financiera acumulada por ejercicios
de tiempo, con la intención de establecer cuánto tiempo puede tolerar cada función del negocio sin la ayuda del
procesamiento de datos.
La meta del BIA es lograr un acuerdo formal dentro de la organización en cuanto al tiempo muerto máximo tolerable
o “Tiempo de Recuperación o Recovery Time Objective” para cada proceso de negocio identificado como crítico.
De esta manera, TCFA ha logrado elaborar un Plan de Recuperación ante Desastres y un Plan de Continuidad
de Negocios que resultan más realistas, rentables (a nivel costo-beneficio), de fácil desarrollo, implementación y
mantenimiento.
Plan de Continuidad de Negocios (Business Continuity Plan - BCP)
Permite evaluar, por parte de toda la Entidad, aquellos procesos considerados críticos para el negocio. Este plan
incluye un detalle técnico de cómo realizar la recuperación de las funciones y servicios establecidos como críticos
por los diversos sectores de la organización.
Plan de Recuperación ante Desastres (Disaster Recovery Plan - DRP)
Se concentra en la recuperación de las funciones y servicios de sistemas que, no necesariamente, dan soporte a
los procesos críticos de negocios de la Compañía.
Asimismo, la Entidad ha establecido un programa de entrenamiento para los responsables de la ejecución de los
mencionados planes con la intención de que, en caso de ocurrencia de un evento de contingencia, su accionar sea
ágil y seguro, centrándose en el objetivo de recuperar la operatividad de los sistemas en el menor tiempo posible.
Los mencionados planes son probados, como mínimo, anualmente; efectuando simulacros de contingencias
/ desastres de distinta magnitud que colaboran con la preparación del personal de TCFA para actuar ante la
ocurrencia de estos hechos, observando el cumplimiento de las responsabilidades asignadas a cada miembro de
la organización.
Adicionalmente, con relación a los servicios de sistemas que se encuentran tercerizados, la Entidad obtiene
formalmente de sus proveedores el compromiso de garantía de la continuidad de tales servicios y el consentimiento
para verificar el cumplimiento efectivo de la obligación asumida.
Gerenciamiento y comunicación de crisis
En base a estudios realizados, se ha demostrado que una organización con un programa de prevención de crisis
se recupera de dos a tres veces más rápido que una compañía que carece de un programa de este tipo. Asimismo,
estadísticamente se comprobó que resulta casi imposible una buena respuesta sin este tipo de programas.
En consecuencia, Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. ha desarrollado políticas y procedimientos que la
asisten en la preparación de la Entidad para la administración de situaciones de crisis, procurando continuar con
las operaciones de negocios en el menor tiempo posible, proteger su valor corporativo y su reputación, así como
la salud y seguridad de sus empleados.
Riesgos
En Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. se distinguen las categorías de riesgos del negocio que se
detallan a continuación:
Riesgo de crédito
El ámbito particular de tratamiento del riesgo de crédito de la Entidad (posibilidad de sufrir pérdidas a raíz del
incumplimiento que un deudor o contraparte hace de sus obligaciones contractuales), lo constituye el Comité de
Créditos, cuya conformación está dada por los siguientes miembros: (i) Director de Finanzas, Créditos y Cobranzas,
que a su vez tiene el cargo de Presidente del comité (ii) Director de Operaciones y Atención al Cliente (iii) Gerente
de Seguros, (iv) Gerente Comercial y (v) Supervisor de Créditos.
El Comité de Créditos, a través de la Gerencia de Créditos, monitorea permanentemente la cartera mediante
diversos indicadores (mora, write-off, etc.), la clasificación de la misma y su concentración (a través de las relaciones
máximas entre la asistencia a cada cliente, su propia
RPC o capital regulatorio, y la de cada uno de ellos). Tanto la clasificación de la cartera como el control de su
concentración se llevan a cabo siguiendo las normas del BCRA.
Para mayores detalles con relación a la Clasificación por situación y garantías recibidas, Concentración y Apertura
por plazo de las financiaciones otorgadas por la Entidad, por favor remitirse a los Anexos B, C y D, respectivamente.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 84 Martes 27 de marzo de 2018
Riesgo de mercado, liquidez y tasa de interés
Es política de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. tener en forma expresa políticas, límites y estándares
que aseguren un manejo prudente de las posiciones de liquidez.
Las políticas de “Liquidez” y “Tasa de Interés” vigentes, aplicadas bajo la tutela del Comité de Activos y Pasivos
(ALCO) de la Entidad y sujetas a los estándares globales de los Accionistas, procuran asegurar suficiente liquidez
disponible para hacer frente a los compromisos financieros asumidos, así como también prevén el manejo y límites
a los riesgos de mercado asumidos por TCFA.
La composición del Comité de Activos y Pasivos está dada por cinco miembros, responsables de áreas claves del
negocio: (i) Director de Finanzas, Créditos y Cobranzas, que a su vez tiene a cargo la presidencia del Comité; (ii)
Director de Operaciones y Atención al Cliente (iii) Gerente de Seguros, (iv) Gerente Comercial y (v) Sub. Gerente de
Presupuesto, Control de Gestión y Tesorería Financiera
Línea de crédito contingente (Nota 12)
La Entidad cuenta con un “Plan de Fondeo de Contingencia”, el cual contempla escenarios de stress e incluye la
imposibilidad de acceso al financiamiento por un ejercicio prolongado de tiempo. En tal sentido cabe destacar que
TCFA cuenta con una línea de crédito contingente, la cual no podrá ser aplicada al giro del negocio -colocación
de préstamos- sino que estará disponible ante un escenario de stress financiero, en el que la Entidad, debido a
condiciones negativas del mercado, no pueda afrontar la cancelación de sus pasivos.
Líneas de crédito obtenidas (Nota 13)
Adicionalmente, y con idéntico fin al mencionado en el párrafo previo, cabe mencionar que las políticas internas
de TCFA contemplan la celebración de acuerdos de líneas de crédito comprometidas con entidades financieras
de primera línea.
Emisión de Obligaciones Negociables y Valores de Corto Plazo (Nota 14)
Como parte de la estrategia de diversificación del fondeo de la Entidad, los Accionistas resolvieron la creación
de un Programa Global de Emisión por oferta pública de Obligaciones Negociables Simples, no convertibles en
acciones, por un monto total en circulación en cualquier momento de su vigencia de hasta miles de $ 2.500.000.
Asimismo, los Accionistas aprobaron la inscripción de la Entidad en el registro especial de la CNV para la
constitución de programas globales de emisión de valores representativos de deuda con plazos de amortización
hasta 1 año y la creación de su Programa Global de Emisión de Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo
por un monto total en circulación de hasta pesos miles 200.000 (o su equivalente en otras monedas).
Por último, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 14 de mayo de 2015, resolvió la creación
de un Programa Global de Emisión por oferta pública de Obligaciones Negociables Subordinadas no convertibles
en acciones, por un monto total en circulación en cualquier momento de su vigencia de hasta pesos miles 200.000
(o su equivalente en otras monedas).
Instrumentos financieros derivados (Nota 15)
Teniendo en cuenta que sus políticas internas no le permiten a la Entidad asumir riesgos de tipo de cambio
y/o descalce de tasas de interés, Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. ha celebrado operaciones de
permuta de tasas de interés (Contratos de Swap) con diversas entidades financieras con el objetivo de cubrir el
riesgo asociado a la variación de la tasa de interés de las Obligaciones Negociables emitidas a tasa variable; con
idénticos términos en cuanto a plazo, tasa de interés variable, monto y fechas de liquidación.
Con el objetivo de mitigar el riesgo de liquidez proveniente de la concentración de depósitos por cliente y
financiaciones de otras entidades financieras, TCFA monitorea la concentración de depósitos en los principales
clientes y asistencia crediticia recibida por contraparte.
Para mayores detalles con relación a la Concentración y Apertura por plazo de los depósitos captados por la
Entidad, por favor remitirse a los Anexos H e I, respectivamente.
Riesgo operacional
En cumplimiento de los requerimientos establecidos por parte del BCRA -a través de las Comunicación “A” 4793,
modificatorias y complementarias- se ha incorporado en la estructura de Gerenciamiento de Riesgos de la Entidad,
al Responsable de Riesgo Operacional ante BCRA o Unidad de Riesgo Operacional.
El responsable de Riesgo Operacional reporta en su función al Comité de Gerenciamiento de Riesgos, teniendo en
cuenta que éste último constituye un nivel funcional independiente, con capacidad decisoria en materia de riesgos.
Cabe destacar que el marco del Gerenciamiento de Riesgos Operativos se encuentra sujeto a una evaluación
efectiva y completa por parte del equipo de Auditoría Interna, operativamente independiente, apropiadamente
entrenado y competente en la materia.
Con relación al desarrollo de nuevos productos, sistemas y procesos cabe mencionar que, previo a llevar a cabo
la introducción de los mismos, los riesgos operativos inherentes asociados a cada uno de ellos son sometidos a
adecuados procedimientos de evaluación.
Por último, y en línea con la estrategia global de la Entidad, la excelencia operativa es fomentada a través del
desarrollo de actividades denominadas “Kaizen” (“Kai” = Cambio, “Zen” = Para mejor) de forma permanente
en todos los niveles de la organización. Es en virtud de ello que, en caso de identificar situaciones de riesgo
y/o errores de tipo operativo, TCFA implementa las contramedidas ideadas para mitigar los mismos a través de
actividades del tipo Kaizen (mejora continua).
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 85 Martes 27 de marzo de 2018
Riesgo de incumplimiento y regulatorio
Este tipo de riesgo puede verificarse en forma endógena o exógena, e implica la exposición a sanciones o
penalidades u otras consecuencias económicas y de otra índole por incumplimiento de leyes, regulaciones,
normas, obligaciones contractuales, estándares éticos, políticas y procedimientos internos.
Para lograr la mitigación de este tipo de riesgos, en TCFA se fomenta la permanente capacitación del personal de
la Entidad, la aplicación de programas de prevención de lavado de dinero y el cumplimiento del código de ética,
entre otras medidas.
Adicionalmente, en base a requerimientos efectuados por sus Accionistas, TCFA continúa desarrollando los pilares
de su área de “Compliance” (Cumplimiento).
Riesgo estratégico
Esta categoría representa los riesgos que pueden existir sobre las utilidades y el capital de TCFA, presentes y
futuros, a raíz de decisiones de negocio que pudieran resultar erróneas o de deficiente implementación o bien que
puedan traducirse en una falta de respuesta adecuada ante los cambios de la industria o de un cambio adverso en
las previsiones, parámetros, objetivos y otras funciones que respaldan esa estrategia.
Este tipo de riesgos se encuentra mitigado a partir de la presentación del Plan de Negocios Anual, el cual debe
ser consensuado con los Accionistas e incluye los objetivos para los primeros doce meses y, adicionalmente, las
metas correspondientes a los siguientes cinco años de operaciones.
El control mensual del grado de alcance de los objetivos y el análisis de los desvíos registrados con relación a las
metas estratégicas propuestas, son herramientas que la Gerencia utiliza para mitigar este riesgo.
Riesgo de reputación
Este tipo de riesgo puede afectar la habilidad de la Entidad para establecer nuevas relaciones comerciales, o bien,
continuar con las vigentes, exponiendo a TCFA a posibles litigios, pérdidas financieras o a la disminución de la
base de clientes con la que opera.
Por su naturaleza, la exposición a este tipo de riesgos estará presente a lo largo de toda la organización e incluye
la responsabilidad para operar con un sano cuidado, tanto con los clientes como con la comunidad de negocios
en general.
El riesgo de reputación o riesgo de imagen corporativa se prevé mitigar asegurando los procesos de calidad
internos que permitan brindar servicios financieros acordes a los estándares exigidos para todas las empresas del
Grupo Toyota. Asimismo, el cuidado de la marca se prevé atender por medio de la capacitación de los funcionarios
y empleados de Toyota Compañía Financiera S.A., a través de acciones coordinadas por la Gerencia de Recursos
Humanos.
Riesgo de insolvencia
Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. entiende como riesgo de insolvencia al riesgo sobre las utilidades
y el capital, presentes y futuros, provenientes del hecho que los pasivos resulten mayores a los activos; pudiendo
de este modo ocasionar la quiebra de TCFA. Este riesgo es, en definitiva, el resultante de todos los demás riesgos
que afronta la Entidad y que fueron descriptos en los párrafos previos.
La forma en la cual TCFA mitiga este tipo de riesgos es mediante el desarrollo de una óptima estructura de capital,
en función de su análisis de riesgos y rentabilidad esperada, y teniendo en cuenta el equilibrio permanente de la
relación existente entre capital y activo.
Pruebas de tensión
De acuerdo con las mejores prácticas y el análisis de situaciones de riesgo, la Entidad no se limita a la espera
de una pérdida potencial bajo circunstancias esperadas sino que aplica herramientas que le permiten obtener
información sobre el posible efecto que tendrán en sus actividades “alteraciones económicas, poco probables,
pero de posible ocurrencia”.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 86 Martes 27 de marzo de 2018
Cuando se analiza en situaciones normales el comportamiento de las variables, el principal objetivo es establecer
límites para reducir la volatilidad de los resultados tratando de minimizar la pérdida esperada. Las pruebas de
estrés, en cambio, tienen como finalidad estimar, ante escenarios extremos, cuál sería el efecto sobre la estructura
patrimonial y los resultados de la compañía, el capital suficiente para cubrir las potenciales pérdidas y colaborar
con la Gerencia para anticipar las acciones de gestión que resultarían aplicables en dichas circunstancias.
En este sentido y en línea con lo expuesto por el BCRA a través de la Comunicación “A” 5398 denominada
“Lineamientos para la gestión de riesgos en las entidades financieras”, TCFA ha desarrollado y puesto en
funcionamiento las siguientes pruebas de estrés:
• Tasa de Interés - Badlar Privada
Se toma dicha tasa de interés como tasa pasiva de referencia, atento a que es el principal índice de costo del
dinero y de liquidez en el sistema financiero local, dado que el valor de dicha tasa influye en el costo de las tasas
activas con la que se financiará el portafolio de activos de TCFA y, además, el nivel que puede adoptar esta tasa
de referencia se relaciona con la liquidez general del mercado.
• Liquidez - Depósitos a Plazo Fijo
Se emplearon datos históricos sobre los depósitos a plazo fijo captados por TCFA, operatoria que tuvo su comienzo
a partir de marzo de 2007, para el desarrollo de un modelo estadístico para la predicción de hechos futuros. Esta
herramienta permite observar alarmas sobre la posible aparición de cambios bruscos en los escenarios financieros.
• Crédito - Mora
Se emplearon datos históricos sobre los índices de mora registrados por las carteras de préstamos otorgados
por TCFA para el desarrollo de un modelo estadístico mediante el cual se pueden proyectar los valores máximos
posibles de la variable mora.
Planes de contingencia
Como fuera mencionado, es política de Toyota Compañía Financiera S.A. tener en forma expresa políticas, límites
y estándares que aseguren un manejo prudente de las posiciones de Liquidez.
Para el logro de este objetivo la entidad ha definido en su “Política de Liquidez” los indicadores de límites a ser
monitoreados en forma periódica y sistemática por parte de la Dirección de Finanzas y el Comité de Activos y
Pasivos. No obstante lo mencionado, es factible y hasta previsible que en el transcurso de la actividad normal
del negocio se presenten situaciones que generen alertas de incumplimiento de tales límites u operaciones que
coloquen a la compañía en zonas consideradas de riesgo.
A los efectos de establecer procedimientos a seguir en caso de que se presenten las alertas de liquidez mencionadas
o se registren situaciones extremas que pongan en juego la aptitud de la Entidad para conseguir fondos en el
mercado o liquidar activos, TCFA ha desarrollado un “Plan de Contingencia de Liquidez”.
Este plan es revisado como mínimo con una periodicidad anual por el Comité de Activos y Pasivos y/o periódicamente
en función de los cambios en las condiciones del Mercado Financiero que así lo justifiquen. En este plan se detallan
las acciones a seguir para superar situaciones de riesgo de liquidez, es decir, contingencias que aumenten la
probabilidad de incurrir en pérdidas por no disponer de los recursos suficientes para cumplir con las obligaciones
asumidas, no poder desarrollar el negocio en las condiciones previstas o incurrir en cesación de pagos.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 87 Martes 27 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 88 Martes 27 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 89 Martes 27 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 90 Martes 27 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 91 Martes 27 de marzo de 2018
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 92 Martes 27 de marzo de 2018
INFORMACION ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
Correspondientes al período de doce meses iniciado el 01 de enero de 2017 y finalizado el 31 de diciembre de
2017, presentadas en forma comparativa.
Cifras expresadas en miles de pesos
NOTA 1. REGIMENES JURIDICOS ESPECIFICOS Y SIGNIFICATIVOS QUE IMPLIQUEN DECAIMIENTOS O
RENACIMIENTOS CONTINGENTES DE BENEFICIOS PREVISTOS POR DICHAS DISPOSICIONES
No se registran al cierre de 31.12.2017 y 31.12.2016.
NOTA 2. MODIFICACIONES SIGNIFICATIVAS EN LAS ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD U OTRAS CIRCUNSTANCIAS
SIMILARES OCURRIDAS DURANTE LOS EJERCICIOS COMPRENDIDOS POR LOS ESTADOS CONTABLES QUE
AFECTEN SU COMPARABILIDAD CON LOS PRESENTADOS EN EJERCICIOS ANTERIORES, O QUE PODRIAN
AFECTARLA CON LOS QUE HABRAN DE PRESENTARSE EN EJERCICIOS FUTUROS
No se registran al cierre de 31.12.2017 y 31.12.2016.
NOTA 3. CLASIFICACION DE LOS SALDOS DE CREDITOS Y DEUDAS
a) Créditos: Ver Anexo D de los estados contables.
b) Deudas: Ver Anexo I y Nota 14 de los estados contables.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 93 Martes 27 de marzo de 2018
NOTA 4. CLASIFICACION DE LOS CREDITOS Y DEUDAS POR SUS EFECTOS FINANCIEROS
a) Créditos: Ver Nota 1.3 inc c); d); f) y Anexo L de los estados contables.
b) Deudas: Ver Nota 14, 15 y Anexo L de los estados contables.
NOTA 5. DETALLE DEL PORCENTAJE DE PARTICIPACION EN SOCIEDADES DEL ART. 33 LEY N° 19.550
Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. no posee participaciones en otras entidades.
NOTA 6. CREDITOS O PRESTAMOS CONTRA DIRECTORES O SINDICOS Y SUS PARIENTES HASTA EL SEGUNDO
GRADO INCLUSIVE
Al 31 de diciembre de 2017 no se registran saldos pendientes por créditos otorgados a Directores.
Al 31 de diciembre de 2016 se registra un saldo de $ 56.642,67 pesos por créditos otorgados a Directores.
NOTA 7. INVENTARIO FISICO DE BIENES DE CAMBIO
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Sociedad no poseía bienes de cambio.
NOTA 8. VALORES CORRIENTES
Ver Nota 1.3 inc. g) de los estados contables.
NOTA 9. BIENES DE USO
Ver Anexo F de los estados contables.
a) Bienes de uso valuados técnicamente:
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, no existían bienes de uso revaluados técnicamente.
b) Bienes de uso sin usar por obsoletos:
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, no existían bienes de uso obsoletos que tengan valor contable.
NOTA 10. PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES
La Sociedad tiene como objeto la actividad financiera y de inversión, por lo tanto, no tiene la limitación del Artículo
31 de la Ley N° 19.550 en cuanto a la participación en otras sociedades.
NOTA 11. VALORES RECUPERABLES
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el criterio seguido para determinar el valor recuperable de los bienes de uso
es el valor razonable de mercado.
NOTA 12. SEGUROS
Al 31 de diciembrede 2017 y de 2016, el detalle de seguros contratados por los bienes de uso era el siguiente:
Seguros Contratados
NOTA 13. CONTINGENCIAS POSITIVAS Y NEGATIVAS
a) Elementos considerados para calcular las previsiones cuyos saldos, considerados individualmente o en conjunto,
superen el dos por ciento del patrimonio:
Ver Nota 1.3 inciso e) e inciso m) de los estados contables
b) Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y
cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados:
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, no existían situaciones contingentes cuya probabilidad no sea remota y
cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.
NOTA 14. ADELANTOS IRREVOCABLES A CUENTA DE FUTURAS SUSCRIPCIONES
a) Estado de la tramitación dirigida a su capitalización:
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, no existían aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.
b) Dividendos acumulativos e impagos de acciones preferidas:
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, no existían dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.
NOTA 15. RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCION DE LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS
Ver Nota 4 de los estados contables.
Reseña Informativa
Al 31 de Diciembre de 2017
Reseña sobre las actividades del periodo transcurrido
Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. es una Entidad que tiene por objetivo principal, otorgar financiación
a los clientes de la marca Toyota en el país, acompañando el desarrollo de las operaciones de Toyota en Argentina.
Para cumplir dicho objetivo, la Entidad basa su estrategia en los segmentos de financiación minorista, que tiene
por destino al comprador final del automotor y la financiación mayorista que atiende a los Concesionarios que
forman parte de la Red Oficial de Toyota en el país.
Los productos del segmento minorista se clasifican en préstamos prendarios con prenda fija o variable y
arrendamientos financieros, mientras que los productos del segmento mayorista comprenden al descuento de
documentos, las líneas de crédito a concesionarios y prestamos con otras garantías hipotecarias, que permiten la
compra financiada de vehículos adquiridos a la terminal automotriz.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 94 Martes 27 de marzo de 2018
El año 2017 ha finalizado con un volumen de activos de miles de pesos 5.796.775, siendo las financiaciones,
que son integradas por préstamos, otros créditos por intermediación financiera y créditos por arrendamientos
financieros, netos de previsión, totalizaron miles de pesos 5.571.962. Por su parte los pasivos registraron al cierre
un total de miles de pesos 5.464.036, representados en mayor proporción por las Obligaciones Negociables No
Subordinadas en miles de pesos 1.370.299 y los préstamos interfinancieros por miles de pesos 2.907.018.
El resultado del período está compuesto principalmente por miles de pesos 295.913 correspondientes a ingresos
financieros netos, los cuales han aumentado principalmente por el incremento en los intereses devengados por
operaciones de préstamos prendarios.
Estructura Patrimonial
Analizando la situación actual, comparativamente con el periodo anterior, encontramos que tanto el Activo Corriente
como el Pasivo Corriente han registrado un aumento (63%/88%).
La Entidad considera como activo corriente los saldos incluidos en el rubro disponibilidades más las financiaciones
con plazo residual de hasta 12 meses.
En relación al pasivo corriente, se consideran las obligaciones financieras de hasta 12 meses de plazo residual más
las obligaciones diversas.
En el mes de diciembre la Entidad ha emitido la serie n° 6 de Valores de Corto Plazo, como parte de la estrategia
de diversificación de las fuentes de fondeo; la Asamblea de Accionistas, ha resuelto la creación de un Programa
Global de Emisión por oferta pública de Valores de Corto Plazo y Obligaciones Negociables, por un monto total
en circulación en cualquier momento de su vigencia de hasta pesos miles 200.000 y pesos miles 2.500.000
respectivamente.
Estructura de Resultados
En relación a los resultados, comparativamente, en el periodo actual se han incrementado en mayor medida los
ingresos financieros, que los egresos financieros (45%) vs (41%), producto de un aumento en el devengamiento de
intereses de la cartera minorista.
El cargo de incobrabilidad ha crecido, debido a que se incrementaron los cargos por incobrabilidad en retail y los
gastos de administración presentan una variación del 30% con relación al periodo anterior.
Se ha incrementado el resultado antes de impuesto a las ganancias por encima del periodo anterior (24%).
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 95 Martes 27 de marzo de 2018
Estructura de flujo de efectivo
A continuación se expone el flujo de efectivo comparado, donde se observa una generación neta de fondos por
70.832 miles de pesos.
Datos estadísticos
Se expone seguidamente la evolución del mercado automotor, comparado con el volumen operado por la Entidad.
Incluye la totalidad de operaciones minoristas realizada con clientes finales a través de operaciones de leasing y
préstamos prendarios, tanto de vehículos nuevos como de usados.
En relación a la financiación mayorista, la Entidad ha prestado asistencia financiera a 40 concesionarios oficiales
Toyota, de 43 en total que forma la red oficial de concesionarios Toyota en la República Argentina.
Índices comparativos
La Entidad muestra indicadores de sana gestión, que evidencian la solidez del negocio de Toyota Compañía
Financiera de Argentina S.A.
Debe destacarse que en los índices de liquidez no se han tenido en cuenta las líneas de crédito comprometidas
otorgadas por tres Entidades financieras de primera línea, que suman un total de pesos 200.000 miles de pesos.
Se puede observar un leve descenso en el indicador de solvencia y liquidez, y un incremento del ratio de
inmovilización de activos, producto del crecimiento del volumen de operaciones.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 96 Martes 27 de marzo de 2018
Perspectivas
Para el primer trimestre del período 2018, la empresa prevé un crecimiento moderado en las operaciones de
financiamiento, como consecuencia de la situación del mercado automotor y de la coyuntura que presenta el
sistema financiero.
Toyota Compañía Financiera de Argentina basará su estrategia de negocios en el mantenimiento del liderazgo en
el mercado de financiación de vehículos Toyota 0Km y usados, a través del otorgamiento de préstamos prendarios
a clientes minoristas compradores de vehículos, y la oferta de operaciones de leasing, en su modalidad de leasing
financiero.
Luego de las exitosas emisiones de las series de Obligaciones Negociables y valores de corto plazo, la Entidad
incrementó del programa global de emisión de obligaciones negociables, hasta un máximo de miles pesos
2.500.000.
La Entidad continuará enfocándose en la satisfacción al cliente y la mejora de los procesos.
Los resultados demuestran el buen desempeño que ha tenido la Compañía, permitiendo lograr una buena posición
dentro del mercado financiero automotriz.
Este informe es un análisis resumido de los resultados de la Entidad. A los efectos de su adecuada interpretación,
el mismo deberá complementarse con la lectura de los estados contables de la Entidad.
Eduardo Espinelli, Presidente, Por representación legal. — Alejo Rawson, Director de Finanzas, Créditos y
Cobranzas.
Véase nuestro informe de fecha 16 de febrero 2018.
Dr. Guillermo Malm Green, Por Comisión Fiscalizadora.
Véase nuestro informe de fecha 16 de febrero 2018.
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio), C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17.
Dr. Miguel A. Urus, Contador Público (U.B.A.), C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 184 Fº 246, Lic. en Administración, C.P.C.E.C.A.B.A.
Tº 28 Fº 223.
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A..
1. Hemos efectuado una revisión de la memoria, reseña informativa, y el estado de situación patrimonial de Toyota
Compañía Financiera de Argentina S.A. al 31 de diciembre de 2017 y de los correspondientes estados de resultados,
de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha y
las Notas y Anexos que los complementan, como así también de la información adicional a las notas a los estados
contables, requerida por el artículo 12, del Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores.
La preparación y emisión de la Memoria y los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. En ejercicio del control de
legalidad que nos compete de los actos decididos por el Directorio que fueran expuestos en las reuniones de
Directorio, hemos examinado los documentos detallados en el párrafo I. Por lo tanto nuestro examen se circunscribe
a la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 97 Martes 27 de marzo de 2018
información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y
al estatuto social, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional,
hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de Toyota Compañía Financiera de
Argentina S.A., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de auditoría con fecha 16 de febrero
de 2018, señalando que los estados contables presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la
situación patrimonial de la Sociedad al 31 de diciembre de 2017.
3. La calificación de la adecuación a la ley o al estatuto social de las decisiones y actos de los órganos de la
Sociedad, así como la opinión de los documentos referidos en el párrafo 1, no se extiende a hechos, actos,
omisiones o circunstancias que no resultan del conocimiento de la Comisión Fiscalizadora, que no pudieran
determinarse a partir de la documentación examinada ni de la información recibida por la Comisión Fiscalizadora,
en el ejercicio de sus funciones de fiscalización, o que hubieran sido ocultados o simulados de forma de evitar su
detección por el síndico en el marco de dicho examen y desempeño. La revisión tampoco se extiende a los criterios
empresarios de administración, comercialización, producción o funcionamiento, que resultan de competencia
exclusiva del Directorio y de la Asamblea de Accionistas.
4. Como se indica en la nota 2 a los estados contables, los mismos han sido preparados de conformidad con
la normativa establecida por el Banco Central de la República Argentina (“BCRA”), las cuales difieren en ciertos
aspectos con las normas contables profesionales vigentes. En dicha nota se identifica y cuantifica el efecto que
los diferentes criterios de valuación y exposición tienen sobre los estados contables.
5.- Los saldos al 31 de diciembre de 2016 que se exponen en los estados contables se presentan a efectos
comparativos y fueron revisados por nosotros quienes emitimos nuestro informe sobre dichos estados contables
el 16 de febrero de 2017 sin observaciones.
6. Basado en el examen realizado, con el alcance previsto en los párrafos precedentes y las observaciones
realizadas en el párrafo 4, en nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. al 31 de
diciembre de 2017, los resultados de sus operaciones, la evolución del patrimonio neto y; asimismo, consideran
todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento. En relación con los mismos, no
tenemos otras observaciones que formular.
7. De acuerdo con lo requerido por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores informamos
que:
i) las políticas de contabilización aplicadas para la preparación de los estados contables mencionados en la Nota
1, están de acuerdo con las normas contables del BCRA y, excepto por los apartamientos indicados en la Nota 2,
con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina; y
ii) los auditores externos han desarrollado su auditoría aplicando las normas de auditoría vigentes, establecidas
por la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Dichas normas requieren la independencia y la objetividad de criterio del auditor externo en la realización de la
auditoría de estados contables.
8. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 16 de febrero de 2018.
Por Comisión Fiscalizadora
Guillermo Malm Green, Síndico.
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores Presidente y Directores de
Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A.
Domicilio legal: Maipú 1210 Piso 5
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
CUIT N°: 30-70900042-6
Informe sobre los estados contables
Hemos auditado los estados contables adjuntos de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. (en adelante
“la Entidad”), que comprenden el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2017, los correspondientes
estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio
económico finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra
información explicativa incluida en las notas y los anexos que los complementan.
Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2016, son parte integrante de los estados contables
mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados contables.
Responsabilidad de la Dirección
El Directorio de la Entidad es responsable de la preparación y presentación de los estados contables adjuntos de
conformidad con el marco contable establecido por el Banco Central de la República Argentina (en adelante, el
“BCRA”). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que consideren necesario para
posibilitar la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en
irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a
la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo “Responsabilidad de los auditores”
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 98 Martes 27 de marzo de 2018
Responsabilidad de los auditores
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en
nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas argentinas de auditoría
establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas (FACPCE) y con las normas de auditoría emitidas por el BCRA. Dichas normas, exigen que cumplamos
con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una
seguridad razonable sobre si los estados contables se encuentran libres de incorrecciones significativas.
Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra
información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar
dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación
y presentación razonable por parte de la Entidad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos
de auditoría que sean adecuados, en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión
sobre la eficacia del control interno de la Entidad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación
de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección
de la Entidad y de la presentación de los estados contables en su conjunto.
Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para
fundamentar nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos,
la situación patrimonial de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. al 31 de diciembre de 2017, así como sus
resultados, la evolución del patrimonio neto y el flujo de su efectivo y sus equivalentes correspondiente al ejercicio
terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables establecidas por el BCRA.
Párrafo de énfasis
Base contable
Sin modificar nuestra opinión, según se indica en nota 2, los estados contables adjuntos han sido preparados de
conformidad con el marco contable establecido por el BCRA. Dichas normas difieren, en ciertos aspectos, de
las normas contables profesionales vigentes. En la mencionada nota, la Entidad ha identificado y cuantificado el
efecto sobre los estados contables derivado de los diferentes criterios de valuación y exposición.
Información complementaria sobre NIIF
Tal como se indica en nota 17 a los estados contables adjuntos, la Entidad se encuentra en proceso de adopción
de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las cuales serán aplicables para el ejercicio finalizado
el 31 de diciembre de 2018. Las partidas y cifras contenidas en las conciliaciones incluidas en dicha nota, están
sujetas a cambios y solo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados contables anuales
correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez las NIIF.
Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
a) los estados contables de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. al 31 de diciembre de 2017 se encuentran
asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo
dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes del BCRA y la Comisión Nacional de
Valores;
b) los estados contables de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. surgen de registros contables llevados
en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
c) hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el
artículo 12 °, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, sobre la cual, en lo que es
materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular;
d) al 31 de diciembre de 2017 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Toyota
Compañía Financiera de Argentina S.A. que surge de los registros contables de la Entidad ascendía a $ 2.369.620,83
no siendo exigible a dicha fecha;
e) de acuerdo con lo requerido por el artículo 21°, inciso b), Capítulo III, Sección VI, Título II de la normativa de
la Comisión Nacional de Valores, informamos que el total de honorarios en concepto de servicios de auditoría y
relacionados facturados a la Entidad en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 representan:
e.1) el 70% sobre el total de honorarios por servicios facturados a la Entidad por todo concepto en dicho ejercicio;
e.2) el 39% sobre el total de honorarios por servicios de auditoría y relacionados facturados a la Entidad, sus
sociedades controlantes, controladas y vinculadas en dicho ejercicio;
e.3) el 27% sobre el total de honorarios por servicios facturados a la Entidad y sociedades vinculadas por todo
concepto en dicho ejercicio.
f) hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para
Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas
por el CPCE de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 16 de febrero de 2018.
BOLETÍN OFICIAL Nº 33.840 - Segunda Sección 99 Martes 27 de marzo de 2018
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio), C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17.
Dr. Miguel A. Urus, Contador Público (UBA), C.P.C.E.C.A.B.A. T° 184 F° 246, Lic. en Administración, C.P.C.E.C.A.B.A.
T° 28 F° 223.
Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. — Buenos Aires, 19/02/2018
01 0 T. 79 Legalización Nº 497470.
LEGALIZAMOS, de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO PROFESIONAL por las Leyes 466
(Art. 2 Inc. d y j) y 20.488 (Art. 21, Inc. i), la actuación profesional de fecha 16/02/2018 referida a BALANCE de
fecha 31/12/2001 perteneciente a TCFA S.A., 30-70700042-6 para ser presentada ante …, y declaramos que la
firma inserta en dicha actuación se corresponde con la que el Dr. URUS MIGUEL ANGEL, 20-17781536-6 tiene
registrada en la matrícula CP Tº 0184 Fº 246 que se han efectuado los controles de matrícula vigente y control
formal de dicha actuación profesional de conformidad con lo previsto en la Res. C. 236/88, no implicando estos
controles la emisión de un juicio técnico sobre la tarea profesional, y que firma en carácter de socio de: PRICE
WATERHOUSE & CO. S.R.L., Soc. 2 Tº 1 Fº 17. — Dr. PABLO VALLONE, Contador Público (U.N.L.Z.), Secretario
de Legalizaciones, Jefe.
e. 27/03/2018 N° 18952/18 v. 27/03/2018